【金融】财经专访德国金融权威:财主犯错 穷人遭殃

blackmoon123

他是德国银行和证券学权威之一，曾长年在大学执教。现担任巴伐利亚金融中心主席，也同时是企业管理杂志的出版人之 一。沃尔夫冈－盖尔克(WolfgangGerke)著有多本专业图书和以自己名字命名的盖尔克交易所专业词典。作为银行和证券学专家，盖尔克频繁出镜，是德语平面媒体，电台和电视台经常采访的业内专家之一，也因此广为人知。

美国金融危机的波及范围不断扩大，德国中国都难以幸免。一时间有关“大难当头”的报道铺天盖地，人心慌乱。原本计划与德意志银行首席经济师瓦尔特 (NorbertWalter)先生畅谈此事，不想在约定时间里，录音间里的设备出现故障，错过了专访时间。绝望之中，只要向多方发出求救信号。素不相识的盖尔克是其中一。我心里知道，自己不过是在“垂死挣扎”，在如此短的时间里约名人专访几乎已没有可能。好在盖尔克的秘书善解人意，将上司的手机号码给了我，要我亲自联系，因为盖尔克日程安排已满。绝望和无奈中，我硬着头皮拨打了他的手机号码，慌乱中留言，只记得我当时恳请他在百忙中抽时间接受我的专访。不想三个小时后，手机铃声响起，远方果真传来了盖尔克先生的声音……

德国金融专家沃尔夫冈-盖尔克 “大难当头“更应三思而行

华尔街绝望的证券交易商

德国之声：金融危机爆发后，欧盟国家和美国等纷纷出台急救措施，目前，相关政要和经济权威正在考虑制定进一步拯救金融市场的计划。但摆脱金融危机需要时间，资金，经济力，也会使一些人失去自己的工作岗位。众所周知，实体经济也受到波及。您如何评估当前的情势？
盖尔克教授：我们遇到了自二战结束以来最严重的金融危机，所以形势的确不容乐观。当然，媒体的报道和某些股票交易商的反应未免过于夸张。无可否认，尤其是美国，许多人投资决策失误，尤其是在房地产领域。但我们目前所经历的一切更多的是一种惊慌后的反应。所以有必要指出，实体经济的确受到波及，企业的订单和合同减少了，但不能因此就断言，这将导致世界经济危机。

德国之声：也就是说，您与德国经济研究所所长齐默尔曼博士的看法是一致的。不久前，他在接受一台采访时明确表示，目前的一切更多的是人们的感受，是头脑中的反应，与现实间还是有区别的。
盖尔克教授：的确如此。当然造成这种局面的原因绝不是人们的凭空想象，而是实实在在的财产损失。但问题的严重性与媒体的报道存有差距。当某种感知被传播开来后，它就会产生一定的影响。所以欧洲央行行长特里谢呼吁人们谨慎行事。我想说的是，人们的确应该三思而后行，千万不得莽撞行事。

德国难以幸免　下调经济增长预测

盖尔克教授参加德国脱口秀节目

德国之声：那么您认为，此次美国金融危机对德国造成了哪些具体的影响？
盖尔克教授：我认为，与世界其他国家相比，德国受到的影响相对来说是比较小的。德国是一个经济强国，出口强劲，德国制造的产品极具竞争力，当然我们也能感受到经济发展速度的放缓，明年的经济增长预测将有所下调。但从总体上来说，经济发展有自己的周期，德国的经济现状好于欧洲许多其他国家，德国的价格结构也相对合理。简言之，美国的金融危机对德国造成了影响，经济增长率将有所下降。

德国反对建立欧洲统一基金

德国之声：国际货币基金组织呼吁各国协调彼此间的合作，但德国联邦政府则更看好各自为阵的战略。您是否认为这两种观点有些针锋相对呢？
盖尔克教授：从某种角度来看，不能说两种立场完全不矛盾。我认为，各国间应协调彼此间的立场，只是这并不意味着每个国家都采取同样的做法，而是应在各国采取措施的基础上进行协调。德国联邦政府不认为有义务替其他国家解决问题。各国应首先自扫门前雪，之后再在此基础上，讨论帮助他国的问题。但现在就发出建立欧洲统一基金，解决各国银行问题是一个错误的信号。我认为，银行出了问题的国家应自行解决问题。在必要情况下，再谈合作事宜，现在还没有发展到这个地步。

国家救助能否凑效

在HRE危机中，德国总理和财长宣布国家为储户担保

德国之声：不过，事实是，无论哪国银行陷于困境，国家都得扮演大救星的角色。前不久，德国总理和财长就亲自出马，宣布为德国储户提供担保，让大家放心。但从某种角度上来说，这种做法反倒让人放不下心。您认为，这样的政府担保是否仅限于安抚人心的作用呢？它在摆脱金融危机的过程中是否真的能够发挥应有的作用？
盖尔克教授：德国联邦政府的担保是非常现实的，尤其是从心理学的角度来说，当然绝不仅限于此，事实是，现在人们尚不能排除国家真得出钱相救的可能，就如同英国一样，但必须明确纳税人所承担的框架。国家必须为陷于困境的企业，比如HRE银行等注资，使其国有化，必要时，国家的担保将转变为HRE银行的自由资本，便于日后在市场上寻求买主。

金融危机谁之过

德国之声：也就是说，在最坏的情况下，承担责任的是德国居民？
盖尔克教授：的确是这样。当然，德国居民必须享有更好地受到保护的前景。德国的银行监督机制被证明是失败的。所以我们必须改变这一结构。我们需要促使国际监管机制有能力对各国的银行监管机制实行监督和检查，促使各国的银行体系遵守统一的标准和规则。

德国之声：但现在的局面是，银行高管犯错，普通百姓遭殃。
盖尔克教授：对，但这样的事情绝不应再度发生。现在的某些做法旨在避免使居民蒙受更大的损失。将来一定要避免此类事情的出现，避免使居民蒙受损失，另外，还要让银行高管们为自己的错误承担经济责任。

德国之声：您认为，谁应该为此次金融危机承担责任？ 是银行高管，政府还是整个金融体系？
盖尔克教授：我个人认为，对美国金融危机承担责任的首先是美国总统布什和美联储前主席格林斯潘。他们共同为伊拉克战争出资，鉴于中国以巨额外汇储备购买美国国债，也间接参与其中。他们俩人还有意使美元保持疲软，迫使产油国提高产油量。在经济繁荣阶段，美国政府和美联储故意调低利率，鼓励人们贷款，告诉人们，存钱毫无意义，造成了通货膨胀，促进次贷业务的繁荣兴旺。所以布什和格林斯潘应承担最大的责任。

由金融危机引发意识形态领域之争

德国之声：首发于美国的次贷危机现已引发了一场意识形态领域的激烈辩论，有人提出了这样的论点，认为贪婪的资本主义大势已去，并且应为美国和金融市场注入社会主义元素。您如何看待这场辩论？
盖尔克教授：发生这场辩论是一个必然的结果，因为社会体系受到了质疑。如果某种社会体系不符合百姓的利益，那么它就无法长久地保持下去。现在的资本主义就是这样，它正面临考验。几年前，我就曾表示，很有可能会发生一场反对资本主义的革命。总之，这场辩论会继续下去，关键在于，这场危机会持续多久。从世界经济危机中曾出现了极端的政治派别和理念。我希望，历史的悲剧不要重演。

中国的权力和角色
德国之声：在这场金融危机中，中国也受到波及。只是人们对中国受影响的程度存有不同意见。当中国国家总理温家宝到访美国时，曾明确表示，帮助美国摆脱危机符合中国人民的利益 。您认为，中国正在扮演怎样的角色？
盖尔克教授：中国受到的冲击超出了它的预计范围。美联储的政策导致美国对中国负债贬值，对中国非常不利，就好比企业向银行借钱，之后说，我无法偿还，这对中国来说是一笔亏本生意。另外，中国向美国和欧洲大量出口自己的产品，一旦这两个市场出现萧条，中国自然会受到影响。好在中国幅员辽阔，经济发展快速，中国人的消费水平也在不断提高，扩大内需，开辟国内市场是中国减轻受危机影响程度的关键所在。

吸取前车之鉴
德国之声：中国的金融市场依旧没有开放，在开放的过程中，中国原本想借鉴欧美模式，但现在已有人提出了美国金融霸权地位结束的论点。请问，中国应从中汲取哪些教训？
盖尔克教授：中国应使自己的金融机构受到更好的监控，从而避免使自己的实体经济因银行家的投机政策受到影响。在自由经济世界里，中国需要能接受自己出口产品的市场，从而使自己得到更大的发展。

新兴工业国家对美国称霸世界格局提出挑战
德国之声：危机往往蕴藏着机遇。有些中国经济学家将此次美国金融危机视为中国的百年不遇的机遇，认为现在是中国对美国市场进行大量投资的最佳时机。您认为，中国面临哪些机遇和风险？
盖尔克教授：多年来的经验证实，美国称雄世界的格局将逐渐结束，新兴工业国家凭借其高经济增长率将对美国的霸主地位提出挑战，其中不仅包括中国，还有印度，巴西等。另外值得关注的是俄罗斯的发展走势。从资源角度来说，俄罗斯与中国不同，俄罗斯是一个资源丰富的大国，但中国政府更明智地意识到让百姓参与经济发展进程，分享成果的重要性。俄罗斯则远没有做到这一点。

德国之声：请允许我再提最后一个问题，您认为，谁是此次危机中的最大赢家？
盖尔克教授：在此次金融危机中，大多是输家和受害者，赢家凤毛麟角。但是那些在危机时刻，在金融市场上较为保守的投资商和机构，相对来说算是赢家。他们收购了其他银行，这有利于未来业务的运转。
德国之声：盖尔克先生，谢谢您接受我们的专访。

来源：http://www.isurs.com/modules/new ... ic_id=1064&forum=15

因为德国是经济强国，所以没有受到美国金融危机的影响...
那么，马来西亚到底是怎样的情况？=.=

[ 本帖最后由 blackmoon123 于 13-10-2008 07:32 PM 编辑 ]

khokhokho

原帖由 blackmoon123 于 13-10-2008 07:29 PM 发表

因为德国是经济强国，所以没有受到美国金融危机的影响...
那么，马来西亚到底是怎样的情况？=.=

馬來西亞政府不必負責存款人的錢財，因為在幾年前大馬金融機構已經更改了系通，一但銀行要破產之前會先封銷存款人和銀行內部的資金移動，之後再用存款人的資金退還6萬，多於就全被政府金融機構拿去，所以阿都拉肯定大馬不會有危機，因為政府不用去負責存款人的錢財。

別的國家因為沒有這法令，所以政府沒法控制這些銀行破產的一些行動，就是這些銀行內部的人，有關係的人會先提錢出來，所以變成銀行沒法有多於的資金，所以政府才沒有辨法下去吃下銀行，又要用錢去負擔負責，所以才會面對這些問題。

所以大馬不管任何銀行破產，都會被政府機構控制，不管他們如果把資金移去任何人的手中，在法令下，政府也能捉回來，所以大馬政府在吸起97年金融風暴的經驗所做出的保護大馬金融中央的一種辨法，所以大馬不必靠美國任何資助，這也是大馬好彩的，一來也控制銀行資金，如何去收購的問題，所以有問題也是人民而已。

所以政府相關的銀行會得到保障，不過人民的存款保障在6萬，所以就是要我們分散存款，也是打救銀行的方法之一。

khokhokho

轉貼:中國報
外債高．儲備低
國家破產瘟疫蔓延

報導：何燕玲
（吉隆坡13日訊）國家也會破產！ 全球刮起金融大海嘯，骨牌效應逐漸顯現，繼國際大型金融機構倒閉和落難后，風暴再升級，禍及全球多個小國。 歐洲首屈一指全球銀行及金融服務機構法國巴黎銀行（BNP Paribas） 發出警告，冰島爆發財政危機后，正逐步邁向破產，破產瘟疫擴散至其他依賴外債生存的經濟體系。 該行說，東歐烏克蘭、南美洲阿根廷和亞洲巴基斯坦、哈薩克等國，外匯儲備捉襟見肘，恐怕拖欠大量國債，瀕臨破產邊緣。 同時，被列為破產高風險的國家還包括韓國及迪拜。 “外債偏高、外匯儲備過低的國家，很可能遭受同樣命運。” 隨著美國金融風暴愈演愈烈，“國家破產”一詞迅速在金融市場“竄紅”，被經濟學者和媒體廣泛引用。 何謂國家破產？ 根據破產的原理，只要資不抵債，而又無法償還，即定義為破產；同樣地，一個國家在內在外債台高築之下，理論上就是已破產。 經濟學家說，“國家破產”是新名詞，實際上是把經濟學名詞引用到國家領域，描述國家的經濟狀況。實際上，國家不可能像企業似破產。 貨幣體系崩潰 國家之所以破產，最大原因是出現大量財政及貿易赤字、龐大外債，政府卻缺乏償還外債能力，以及無法改善國內經濟狀況。 這種情況下，即可列入國家破產名單。 國家破產，以銀行業為主的金融體系首當其衝，當地銀行將相繼倒閉或垂死掙扎。 國家破產將引發連串后遺症，包括貨幣貶值及通貨膨脹，最后或導致貨幣體系崩潰。此時，政府或中央銀行的宏觀調控已不管用。 例如，冰島央行已放棄固定匯率機制。 國家破產還將嚴重影響國家在國際上的信貸信譽，而陷入信譽危機。 老百姓則面對高失業率及財富大縮水兩大困境，出現大規模的個人破產案件，遭遇重大損失。 依賴單一行業
小國風險高小國面臨破產危機的風險較高。 分析家說，絕非所有國家都有可能破產，當中小國風險高于大國。 這是因為小國國力單薄，即便看似富裕國家的冰島，整體國力仍無法與大國相比，國力愈單薄，承受災難和衝擊的能力愈小，輕易出現破產危機。 此外，小國金融體系脆弱，難以承受金融危機的衝擊，一旦崩潰就掉入破產行列。 同時，小國發展領域不夠多元化，過分依賴單一行業，例如僅集中在旅遊、石油天然氣等，深受國際形勢影響，一旦受到影響，將完全失去補救的余地。 分析家說，國家破產只是小國需要擔心的事，大國風險較低。 縱使金融風暴源自美國，該國則不會出現破產危機，不管國力、金融或領域結構，都可承受風暴帶來的襲擊，即便損失慘重，也不會步上冰島、巴基斯坦等國后塵，面對破產局面。 市場無不擔心，誰將會是繼冰島、巴基斯坦、烏克蘭、哈薩克等國之后，下一個面臨破產風險的國家。

面臨破產危機國家

韓國8400億救市 被揣測為下一個破產國家目標的韓國，政府宣佈救市計劃，動用2400億美元（約8400億令吉）外匯儲備救市，目標涵蓋所有銀行及金融機構。 韓國因為外貿赤字擴大，加上匯率大幅貶值32%及股市狂挫35%，使市場憂心它將成為“亞洲的冰島”。 韓國國務院總理韓昇洙今日主持經濟狀況評估會議，探討美國金融危機的應對及思考國際合作對策。 《路透社》報道，韓國財政部長姜萬洙說，全球金融危機會令出口受影響，從而影響不少企業，韓國的救市計劃，將會救助所有受影響機構。 但他又強調，韓國的商業銀行穩健，公司的外債情況亦不壞，他認為韓國可以面對全球衝擊。 冰島倚賴熱錢 人口只有30萬的冰島，是最早陷入破產危機的國家。 政府早前宣佈接管當地第2大銀行Landsbanki，又向俄羅斯尋求40億歐元（約2001億9202萬令吉）貸款，助國家度過金融危機。 冰島金融業近年倚賴熱錢和短期借貸，迅速擴張，冰島3間最大銀行的債務，竟比國內生產總值（GDP）多出逾8倍。 全球信貸緊縮，即令冰島銀行業至全國經濟陷入危機。 烏克蘭瀕臨崩潰 據5年期信用違約交換合約（CDS）交易反映，市場預期烏克蘭國債違約幾率將高達80%。 烏克蘭銀行體系經過信貸狂增數年后，目前瀕臨崩潰。 該國上週接管當地銀行Prominvestbank，並宣佈股市休市，股市今年累積挫跌73%。 政府還要應付親俄與親美兩股勢力的政治角力，市場擔心將陷入政治危機中。 匈牙利出手救市 匈牙利最大信貸商OTP銀行落難，要政府出手救市。 同時，布達佩斯股市9日跌幅仍達13%，財政部不得不取消國債拍賣。 巴國公債降至垃圾級 貨幣匯價狂跌，導致標準普爾將巴基斯坦國債信評級下調至“垃圾級”CCC ，中央銀行的外匯儲備下降至只有47億美元（約164億5000萬令吉）。 分析員說，巴國基本上已無力償還國債或進口任何物品。 哈薩克靠外貸度日 房地產泡沫爆破，使哈薩克主要銀行要靠外貸度日，估計欠債風險達70%。 由于都把經濟前景押在油價上，惟國際原油價格最近跌破每桶80美元（約280令吉）大關，經濟前景更不樂觀。 迪拜借錢建高樓 迪拜舉債過高，外債佔國家生產總值60%，是波斯灣富裕國家中借貸最重的國家。 投資者擔心，全球經濟后退及房地產市場急凍，或削弱阿聯酋的迪拜還債能力。 迪拜政府為了興建世界最高摩天樓等巨型基礎設施，向全球債券市場籌措大量資金。

財金術語

國家破產 “國家破產”一詞源自公元193年3月28日。 當時，200名羅馬禁衛軍發動兵變，成功后卻因為財政困難無法治理國家，因此公開拍賣皇位。 一位從事海上貿易的富翁朱利埃納斯，以3億賽斯特爾（約1750萬令吉）奪得皇位，羅馬成為歷史上第一個破產的國家。 但這位“接管者”不久便死于軍隊之手。

khokhokho

看到中東國家也是負債者

迪拜借錢建高樓 迪拜舉債過高，外債佔國家生產總值60%，是波斯灣富裕國家中借貸最重的國家。 投資者擔心，全球經濟后退及房地產市場急凍，或削弱阿聯酋的迪拜還債能力。 迪拜政府為了興建世界最高摩天樓等巨型基礎設施，向全球債券市場籌措大量資金。

這一波會是更加慘重的危機問題 信用卡債
下一波災難
3.3兆卡債
（香港13日訊）全球關注如何化解信貸危機之際，即將撲至的另一波金融危機是9500億美元（約3.32兆令吉）信用卡未償還債務。
摩根大通和美國銀行這類在信貸危機中倖免于難的機構，是信用卡主要營運商，加上美國救市方案不包含拯救發卡機構的措施，將在信用卡債務危機中成為輸家。 許多大銀行均指已為將至的風暴做好準備，但估計發卡機構今年會在卡債壞賬上虧損410億美元（約1435億令吉），明年更達960億美元（約3360億令吉）。 與房貸市場相比，信用卡市場微不足道，但持卡人以信用卡消費前，不必像房貸般支付首期，意味他們一旦無法還款，發卡機構便無從取回任何資產作抵償。 另外，信用評分借貸人佔房貸債務11%，但低信用評分持卡人佔未償還卡數總額約30%，對發卡機構而言風險甚高。

blackmoon123

原帖由 khokhokho 于 13-10-2008 07:52 PM 发表

馬來西亞政府不必負責存款人的錢財，因為在幾年前大馬金融機構已經更改了系通，一但銀行要破產之前會先封銷存款人和銀行內部的資金移動，之後再用存款人的資金退還6萬，多於就全被政府金融機構拿去，所以阿都拉肯定 ...

噢...原来是这样....
除了这个之外，我们的出口和美元走软好像也有影响....
原油下跌，棕油跟着下跌。这又怎样解释=.=

khokhokho

原帖由 blackmoon123 于 13-10-2008 08:18 PM 发表
噢...原来是这样....
除了这个之外，我们的出口和美元走软好像也有影响....
原油下跌，棕油跟着下跌。这又怎样解释=.=

棕油只有我國才講好用，在外國切不當它是東西，而且外國強制棕油

油價下跌，對大馬來講也照樣淨賺，所以對我國來講只是對外匯的公司才有作用，就像tenaga 電力公司而已。

只要馬幣不超過 rm 3.70 以上，對我國沒多大影響的。