【~~chukh1~~个人专区】我思，我得，故我在～記錄本

chukh1

美國6月份核心通脹升0.3％，係連續第四個月亦係1995年1月至4月以嚟最長嘅一次。如8月8日唔再加息，擔心未來通脹率進一步惡化機會好大；

另一方面，如8月8日加息，美國房地產又點算？貝南奇面對嘅問題係手板係肉，手背亦係肉。除非貝南奇有超人嘅眼光，能預計未來通脹率下降（起碼數據方面仍未出現）。

但6月份核心通脹率升0.3％，較事前估計嘅0.2％為高，若聯儲局停止加息令美元滙價下降，只會加快而非減慢未來通脹率上升，事關走喺CPI前面嘅生產物價指數（PPI）仍然大幅上升。

呢次反彈好勁，但係咪代表方向改變？技術上睇，周一股市進入超賣區，正等候一次反彈，貝南奇言論正好引發另一次強力反彈。至今為止，技術分析毫無改變，仍係上落市及個別發展。客觀因素睇，油價未重返六十至六十五美元一桶，金價亦未低於五百三十美元，中東局勢只係未惡化但並非緩和。

美亞證券分析員David Malpass寫得好清楚：通脹率係貨幣政策嘅結果。例如2001年「九．一一慘劇」後，至2004年6月止嘅美國貨幣政策，中央銀行提供太多貨幣，必然產生2005至06年CPI上升；

加上2001至06年3月前嘅日本銀行貨幣政策，亦令日本經濟受到過分刺激。今年3月日本銀行抽緊部分銀根，令日經平均指數自4月起回落。上周日本銀行放棄零利率政策，結束反通縮政策，影響亦喺將來浮現。

本周三貝南奇嘅言論暗示8月8日可能唔再加息，但加息周期係咪結束？

喺出現減息周期前，美國GDP增長率將由今年第一季5.6％回落到下半年3.25％，明年再跌至3％以下！美國CPI（唔係核心通脹率）第二季仍以年率5.1％速度上升，較過去十二個月平均數4.3％為高。今天美國短息五厘二五，扣除通脹仍接近零利率，未有足夠力量阻止美國CPI喺未來進一步上升（利率必須高於CPI增長率二厘或以上，才有能力阻止CPI進一步上升）。

如果貝南奇8月8日冇再加息去殺死通脹，咁樣高GDP增長率、低CPI增長率時代將隨格蛇退休而結束，日後我地將進入高CPI增長率、低GDP增長率嘅滯脹期。上述情況七十年代曾經喺美國出現，今年下半年開始重演機會甚大！

聯儲局通常都是看數據來做出决定的。貝南奇既然暗示不加息的可能性。怎麽看，都不太可能。 難道他得到Goldman Sachs 的 Henry Paulson 的協助和建議？


以石油價位還在高位置不回落， 導致通貨膨脹還有繼續上升的空間。美國經濟放緩的事實肯定發生了。那麽，經濟放緩就會影響美國人民的消費，那麽依靠出口到美國的國家就要特別留意了。

各個國家的股市都代表著當地國家的經濟指標。如道瓊斯指數代表美國的經濟，日經指數代表日本的經濟。 香港的恒生指數代表著香港的經濟。 當時因爲 很多國企都在香港上市。 而是市值很龐大。現在的恒生指數已經不能夠成爲香港經濟的指標了。當H 股被納入恒生指數的時候， 恒生指數可能已經成爲中國的經濟指標。因爲中國强勁經濟成長，相對的，恒生指數都可以頑强的抵抗全球股市震蕩。甚至，有些交易日，當其他區域股市都下跌幾百點的時候，香港恒生指數反而揚升。

搜集很多資料，我覺得馬來西亞還要重複以往的牛市盛世，恐怕要等很久。但是長遠方嚮是往上升的。 如果你能看回歷史，能够瞭解到原來大馬80年代的牛市盛世都是被製造出來的。除非，馬老西亞的經濟模式能够得到很大的轉變，要不然可能很久才能重現以往的牛市。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 6-12-2007 02:58 PM 编辑 ]

chukh1

今年2月1日貝南奇上台，面對幾個情況：
一、美國2005╱06年度收支赤字達八千億美元一年，財赤三千一百九十億美元。二、地產泡沫喺加州及美國東北部已開始爆破。
三、美國人儲蓄率接近零，負債大都一塌糊塗。
四、過去格蛇以「猜不透」出色，貝南奇卻希望增加聯儲局「透明度」。
五、貝南奇希望未來美國通脹率只有1％至2％（通脹目標政策），以及聯儲局減少個人色彩，將聯儲局嘅意圖清晰化，但今天似乎又願意接受核心通脹率高於2％。

鄧小平話齋：大氣候與小氣候，不因人嘅主觀願望而改變！

很有意思的短短幾句。 大氣候與小氣候， 不會因爲人的主管願望而改變。
永遠都要記下這句話。

chukh1

世事往往一長一短。以智慧而言，投資市場需要智慧，但專任智則賊（所謂機關算盡，往往人算不如天算），所以做人唔好算得太盡。投資市場需要勇氣，但純持勇則妄（過分勇往直前，往往令人狂妄而犯錯）。

兩者相生相尅，長於智者往往短於勇（有智慧嘅人，因想得太多而失去勇氣）；長於勇者又往往短於智（有勇氣嘅人，又往往魯莽行事）。能做到智勇雙全者，又何談容易。所以投資市場永遠係贏家少、輸家多。

真的佩服筆者的經驗。這都是我在投資路上面對，經歷過的問題。
人，算的太盡，總是會賺的小利但是輸了黃金屋。無論在人生中，做生意中，或是投資中，都是一樣的。
當你在投資中，用盡心機去算，在數字上刁鑽，到頭來可能Timing 已經消逝了。

看了以後， 有著相當的震撼，就如同隔空被人點出問題的所在。至少在閱讀過的書籍中，自己不曾看過如此生活化的問題。相當的佩服，經驗果然要從人生中自己體驗出來。

自己已經慢慢學習只看商業模式和營運狀態，還有留意市值的成長，還有考慮要不要去take leverage 的風險。在投資的路上， 能够做到 50% 的“智勇雙全”已經是很好的投資了。哈哈！

孫子兵法云：「雜於利而務可信，雜於害而患可解」。當形勢極之有利時，須考慮不利因素；當形勢極之有害時，必須考慮有利因素而加強自信！畢非德更加上一句：毋須做特別事情才可產生特別良好嘅回報，即所謂平常心

平常心，果然是人生心境另一個重要的境界。
回頭看看。。很多年輕人都有一種血氣方剛，過于激動就會魯莽衝動，但是沒有衝勁的話，就是顯得裹足不前，猶豫不决。（自己屬于哪一種呢？嗯…）
突然覺得，只有經過漫長的人生經歷和閱歷，才能夠以平常心來看待事物， 或者是只是隨著年齡的漸長， 在心裏適應或者接受不能够改變的事實？

[ 本帖最后由 chukh1 于 21-7-2006 02:50 PM 编辑 ]

chukh1

根據七十年代嘅教訓，1972年4月利率由三厘升至1974年5月十四厘，阻止咗通脹率惡化。之後經濟陷入衰退，聯儲局便宣布減息，利率由1974年5月十四厘減至1977年1月五厘，引發另一次通脹；1977至80年通脹率更漸變為惡性，CPI增長率喺1980年曾達14％年率！冇人諗過1977年起通脹率反撲會咁嚇人。人往往被眼前利益吸引，而睇唔到長遠害處！貝南奇似乎正一步步將美國經濟重新推向滯脹期。

這些都是格佬的杰作， 製造 Boom and Burst.
要註意了。 很大可能進入高通脹，低成長的時代，只看貝南奇和他的 team 做出什麽樣的對策。
這個時代也是巴菲特進場造龐大財富的黃金時代， 在對的時代，對的大氣候，做出對的選擇，才能够到達十年最少十倍的財富增長。
高利率帶來經濟放緩。
惡化的通貨膨脹帶來不合理的高利率，造就了蕭條。
蕭條后， 爲了刺激經濟， 必須製造低利率。
從低利率慢慢揚昇代表著經濟好轉，也是進場的時機。
當同樣的事情一再發生就是買入價格低于價值的好時機。

74年， 83年，94年，2000年，2002年， 除了97年是被人家看出經過急速財富膨脹，資本架構不成熟，才被人攻擊導致金融風暴。
9．11 后， 格佬爲了刺激經濟，做出超低的利率，造就了高速的通貨膨脹。

chukh1

加上2001至06年3月前嘅日本銀行貨幣政策，亦令日本經濟受到過分刺激。今年3月日本銀行抽緊部分銀根，令日經平均指數自4月起回落。上周日本銀行放棄零利率政策，結束反通縮政策，影響亦喺將來浮現。

自從泡沫爆破，日本就進入通縮。（上了美國佬的當，被害的）
從90 年開始，全球的資金就開始泛濫，一部分也是因爲日本央行的貨幣政策。低利率的貸款成本，導致很多大機搆和大戶去借日元去其他國家投資。（風險性非常高的一個投資策略，不但怕利率上升，也怕匯率上升）
很多年來，日本都積極的去刺激經濟，但是當數據顯示經濟開始好轉一點的時候， 就被他們的央行搞破。
經濟好一點就加息，然後經濟就回掉，可以說是不堪一擊。
所以， 日本大藏省希望央行能够緩慢加息，緩慢結束反通縮政策。

時代變遷，以前的大藏省是日本最有權力的政府機構之一。現在只能够去拜托央行。不過結果顯示央行還是决定加息。
日本經濟繼續通縮還是慢慢恢復成長，只能够說，拭目以待，看看央行的决策是不是真的起了作用。 。

[ 本帖最后由 chukh1 于 21-7-2006 02:18 PM 编辑 ]

chukh1

美國拼命的用各種手段要中國政府讓人民幣自由，然後大幅度升值。可是偏偏中國政府不買賬。爲何呢？

自從泡沫爆破，日本就進入通縮。（上了美國佬的當，被害的）

跟以上的有關繫。

這就是鼎鼎大名的 “廣場協議”。 美國佬的心機實在太厲害了，導致當時候三大經濟增長engine，美國，日本，德國中的 日德兩國都敗下來，賠上了經濟。

簡介：

美国财长及中央银行行长会同英、法、西德、日四国财长和央行行长达成协议，并以签署地美国纽约广场饭店命名了会议的成果———“广场协议”。协议要求以各国联合干预的方式促成美元对日元、马克贬值，力求借此扭转美日之间巨额贸易逆差。任谁也不会料及，就在这一天日本经济的发展被施以了魔咒。

广场协议的梦魇

　　1985年9月22日，美国财长及中央银行行长会同英、法、德(前西德)、日四国财长和央行行长达成了“广场协议”。此协议一经签订，日元在3个月内就从1美元兑240日元上升到1美元兑200日元，到1988年甚至戏剧性地攀升至一美元兑120日元的高位。

美國政府對中國又在用同樣的招數。中國政府也不是笨蛋。

[ 本帖最后由 chukh1 于 21-7-2006 02:30 PM 编辑 ]

chukh1

Bush 委任 Henry Paulson 來代替 Snow..或許是謀略之一。
Henry Paulson 感覺上比較熟悉中國的狀况。根據記錄，他曾經因爲Goldman Sach 的業務關係，來往中國有60次以上。
這個人比較有頭腦，知道如何去做。所以他才提議去協助中國政府改善現有的金融體系。
以往中國的金融不完善，隨時開放就被老美搞定。Soros 那時候也是虎視眈眈。
有了歷史的教訓，吃一次虧， 買一次乖。所以就算老美如何用盡各種手段就是吃不到甜頭。

或許關鍵點就在這個 Henry Paulson 的身上。感覺上比bush administration 的官員來的有腦。哈哈！

chukh1

每個人都有自己嘅強項及弱項，你知道自己強項在哪方面及弱項在哪裏？如果連自己亦未了解，點樣有所為？

世上柴娃娃太多，有真知灼見者實在太少。我地不但應從別人嘅成功例子去學習，亦應從別人嘅失敗例子去汲收教訓，以免自己亦走上失敗之途。所有失敗者皆因勝利沖昏頭腦而冇考慮當時已存在有害因素。

主不可怒而興師，將不可慍而致戰，合於利則動，不合於利則止。投資唔好感情用事，喺盛怒下興師者必敗，被人激親而去打仗者必死。我地投入資金，係因為見到有利可圖，不可亂咁投入資金。一切運籌帷幄，決戰於千里。嘴巴生喺別人身上，別人點講唔緊要，自己點決定才最重要。

短短的第一句就已經是結合了西方和東方的精髓了。蘇格拉底和孫子兵法的“知己知彼”

最近看到有些佳麗的網友開帖明意的說虧了很多錢。平常心的來說，很同情，但是那是你自己的决定。吃了虧就要學到教訓，期待下一次的進步就好。
最近看到一些網友在投機二三缐股，賺了一粒糖，輸了一間厂，感覺上就像古時候的人，在刀鋒上討生活，一點都不好過。他人在投機上能够賺倒錢， 可是有沒有想過人家教了多少學費來練就神功呢？ 什麽様的因素導致他人能够投機成功呢？ 如果自己沒有這樣的強項，就要好好瞭解自己，什麽適合做，什麽不適合做，這樣才能有所為！

“被人激親而去打仗者必死。我地投入資金，係因為見到有利可圖，不可亂咁投入資金。一切運籌帷幄”

kitkatlow

老朱在這裡表演 talk show，小弟特此來洗耳恭聽。

内容很好，很引人深思，如果能夠加入些幽默性的話就更強了。

unclelim2006

不错的心得. 感同深受.

获益匪浅.

chukh1

原帖由 kitkatlow 于 22-7-2006 01:09 AM 发表
老朱在這裡表演 talk show，小弟特此來洗耳恭聽。

内容很好，很引人深思，如果能夠加入些幽默性的話就更強了。

kitkat 神探。。

昨天突然一時興起，花了大半天的時間才整理好的。
很粗糙的文章，也沒有了優美的詞句，詞彙也可能有錯誤，也沒有經過修飾就帖上來的，希望多多包涵。

其實，每篇文章的篇幅都超過5～6張的。如果原原本本的帖出來，很多人沒有興趣的，沒有人欣賞，就太糟蹋了。所以才想到用摘要的方式，把文章中令我有“感覺”的重點quote 起來，然後加上自己消化后，附上自己“有限”看法和觀點。

這個 thread 的標題本來是取之 “我思故我在”“I think there i am".
但是改良一點，帶出來的意義是 “我所思，我所得到的，故我在這裏述說”， 在以記錄本的方式來記載，好讓自己以後可以翻閱。哈哈

Oppsss...by the way, 謝謝你的提議，感激不盡。小弟慢慢改良，最後學電影出版商推出終極版，加強版，限量版，NG 版等等，以達到“不鳴則已一鳴驚人”的境界。哈哈

原帖由 unclelim2006 于 22-7-2006 03:36 AM 发表
不错的心得. 感同深受.

获益匪浅.

謝謝 unclelim 的支持。。

想當初，一竅不通，慢慢的研究，就開始可以看出一個大圖（big picture) 出來了，細節上還不能夠掌握因爲我不是宏觀微觀經濟的。哈哈
希望大家能够一起看到對的大方向，往大方向前進，再從細節中挖掘機會。

(本來以爲要石沉大海的帖，自己以後可能就放在私人部落格[還沒開],孤芳自賞就好。。哈哈！）

cc.tan

不必理他那么多，跟着市场走就是。不论什么时候，都有人赚钱。

那些专家学者的话，看看就好，很多都是有政治目的的。９７ 风暴以后，记得那时的报纸，通信报道，全都说人民币一定要贬值，因为人民币估价太高了，不是登一天，而是连登几年，每个礼拜都有，看到我都厌了，我是认为那时人民币不会贬值的，因为一贬值，就引起恶性通货膨胀，（中国的进出口数目如天文数字）。社会问题就产生影响。

过了 ５，６ 年，好了，又说人民币一定要增值才合理。。。。。唉，那些专家，说中国有大祸临头，也不知说了、多少。。。。

我个人是不理最近有没有大牛市，有起有落，有机会赚就好。


CC。TAN。

davidlwh1

好野来的, 学到, 多写啦

lonng

原帖由 cc.tan 於 22-7-2006 10:47 AM 發表
不必理他那麼多，跟著市場走就是。不論什麼時候，都有人賺錢。

那些專家學者的話，看看就好，很多都是有政治目的的。９７ 風暴以後，記得那時的報紙，通信報道，全都說人民幣一定要貶值，因為人民幣估價太高了 ...

這好帖紿你三言兩語就否定了!
你這樣利害,一定賺很多了,不如介紹一下你的投資大法吧!

khokhokho

原帖由 lonng 于 22-7-2006 11:51 AM 发表


這好帖紿你三言兩語就否定了!
你這樣利害,一定賺很多了,不如介紹一下你的投資大法吧!

其實每個人都有每個人的觀念和想法都有所不同，但是主要是在看的當中是存著什麼心去看而已。

wings007

原帖由 chukh1 于 21-7-2006 03:05 PM 发表


短短的第一句就已經是結合了西方和東方的精髓了。蘇格拉底和孫子兵法的“知己知彼”

最近看到有些佳麗的網友開帖明意的說虧了很多錢。平常心的來說，很同情，但是那是你自己的决定。吃了虧就要學到教訓，期 ...

Thanks ur sharing............

wings007

原帖由 cc.tan 于 22-7-2006 10:47 AM 发表
不必理他那么多，跟着市场走就是。不论什么时候，都有人赚钱。

那些专家学者的话，看看就好，很多都是有政治目的的。９７ 风暴以后，记得那时的报纸，通信报道，全都说人民币一定要贬值，因为人民币估价太高了 ...

u seem so confident in earning money wor....
u would be appreciated if u can also share ur thought here...

原帖由 cc.tan 于 22-7-2006 10:47 AM 发表
不必理他那么多，跟着市场走就是。不论什么时候，都有人赚钱。

那些专家学者的话，看看就好，很多都是有政治目的的。９７ 风暴以后，记得那时的报纸，通信报道，全都说人民币一定要贬值，因为人民币估价太高了 ...

你又自己做结论了。

人民币不能拿美元比较。
看，人民币是一直跌的。


我不多解释了，那是imf的basket货币。

988fulot10

学到了,谢谢啊..介紹一下你的投資大法啊,,

cc.tan

你说，人民币现在是增值了还是贬值了？

我说的听的进就听，听不进别听。回想一下禽流感时大批外国专家说什么？那时我说他们要卖药的。


CC。TAN，