《焦点》全球石油库存快速下降，中东冲突即便结束供应冲击仍将加剧

jason_chin

《焦点》全球石油库存快速下降，中东冲突即便结束供应冲击仍将加剧

5月6日 - 即使美国与伊朗达成和平协议结束战争，未来几周全球石油供应料将进一步趋紧，因为中东波斯湾地区的石油运输恢复并抵达全球炼厂仍需数周时间。石油公司将不得不继续消耗库存，以满足夏季用油高峰的需求。

为缓冲中东战争带来的冲击，全球目前动用了临时缓冲手段，包括商业库存、在途或海上储存的原油以及应急储备。主要能源公司的高管、投资银行及市场分析师指出，由于中东地区的原油产量和出口量需要数月时间才能恢复到战前水平，因此石油供应中断的全部影响尚未完全传导至市场和全球经济。


商业库存和应急储备的迅速耗尽，恰逢北半球夏季来临前炼厂和零售商通常补库的时期。全球能源系统即将进入需求高峰期，但其应对夏季驾车出行、航空运输、农业和货运带来的消费激增的能力已大为削弱。

高管和分析师指出，这将进一步加大全球能源体系的压力，并拉长石油生产商和炼厂缓解供应短缺、高燃料价格回落至战前水平所需的时间。

道达尔能源 TTEF.PA的首席执行官Patrick Pouyanne上周表示：“即使冲突能在5月份结束——我希望如此——我们结束冲突时库存水平显然会非常低。”他估计，全球碳氢化合物库存每日减少1000万至1300万桶，导致库存已消耗至少5亿桶。作为对比，美国原油库存约为4.6亿桶。

挪威国家石油公司（Equinor） EQNR.OL的首席执行官Anders Opedal周三表示，即使中东实现和平，市场恢复正常也至少需要六个月时间。


“前所未有的供应中断”

美国总统特朗普曾表示，一旦冲突结束，油价将迅速回落。周三，随着美国与伊朗就和平框架协议的谈判取得进展，指标布兰特原油期货下跌7.8%，至每桶101.27美元。

虽然达成协议后原油期货价格可能会迅速下跌，但实物原油和汽油价格要回落到战前水平还需要一段时间，因为供应需要从历史上最大的供应中断之一中逐步恢复。分析师今年一直在上调预测，路透上周的一项调查显示，分析师预计今年布兰特原油期货均价为每桶86.38美元，高于1月份的约62美元。

一旦冲突结束，全球各国和企业将着手重建库存并重启停产设施，部分曾面临短缺的国家还将开始建立新的储备，届时需求可能会进一步上升。

澳洲约80%的燃料依赖进口，自冲突爆发以来一直面临短缺，该国周三宣布计划斥资72.2亿美元来增加燃料储备。


高盛本周表示，自2月下旬战争爆发以来，库存迅速下降。预计到5月底，全球石油库存将降至可满足约98天需求，低于当前的101天，也明显低于2月底的105天，并警告称成品油缓冲库存正“迅速逼近极低水平”。


据能源咨询公司Rystad Energy估算，目前全球已损失约6亿桶石油供应。Rystad Energy的首席经济学家Claudio Galimberti表示，假设5月底航运开始恢复正常，待供应恢复正常时，全球将累计损失12亿至20亿桶供应，相当于战前全球库存的16%至27%。

本内容仅为一般市场评论，不是投资建议

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