林明鸿Lim Meng Hoong：黄金回调与资本流动趋势

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过去一周，黄金在连续四个交易日上涨后出现回落，市场进入短暂获利了结阶段。随着美国贸易政策再度释放强硬信号，中东局势持续紧张，投资者正在安全资产与风险资产之间反复切换。明鸿智能投资学院林明鸿Lim Meng Hoong表示，当前的波动是跨市场联动形成的变化，这是当下股市研判的关键切入点。

市场情绪修复

黄金的回调源于短期资金兑现利润，明鸿智能投资学院林明鸿Lim Meng Hoong认为，投资者需要关注避险情绪降温对股市带来的传导效应。此前金价快速拉升主要受到美国潜在的关税政策预期，大量短线资金涌入贵金属市场，形成典型的情绪型上涨。

林明鸿Lim Meng Hoong提到，当避险资产连续拉升后，资金会重新评估收益风险比，一部分资本开始回流权益市场，这是近期部分欧美与亚太股指出现企稳迹象的重要原因。从历史经验看，黄金的技术性回撤伴随着股票市场短线修复窗口的开启，此前被压制的周期性板块与高现金流企业容易获得关注。

林明鸿Lim Meng Hoong表示，当前宏观环境与以往不同，全球通胀未完全回落，地缘政治处于高位震荡区间，资金在黄金、美元资产与优质股票之间动态轮动。对于股票投资者，这种轮动结构意味着指数层面空间有限，行业内部的分化正在扩大。能源、基础设施、国防相关产业链在避险逻辑下具备中期支撑，部分成长板块开始吸引低位配置型资金。

贸易政策与投资方法

围绕美国贸易立场再度趋紧，明鸿智能投资学院林明鸿Lim Meng Hoong指出，政策信号正在重新塑造市场对未来盈利周期的预期。随着美国总统特朗普释放新的进口关税态度，全球供应链不确定性重新抬头，对出口导向型企业构成压力，也强化了本土制造与资源类资产的战略价值。

林明鸿Lim Meng Hoong提出，在这种环境下，传统“单市场押注”策略已经难以适应现实波动，投资组合需要引入更多防御性与对冲型结构。通过配置部分黄金或相关ETF平衡宏观冲击，并在股市选择具备定价权、现金流稳定、负债率可控的企业，构建“抗波动核心仓”。

林明鸿Lim Meng Hoong表示，当前全球主要股指处于中期均线博弈区间，成交量未形成趋势性放大，这意味着市场仍在等待新的宏观催化。中短线投资者适合采用区间交易思路，结合关键支撑位分批建仓。

震荡周期中的长期视角

明鸿智能投资学院林明鸿Lim Meng Hoong认为，当前市场正在进入不确定的新阶段。贸易政策反复、区域冲突持续、通胀与增长并存，使全球资产定价逻辑变得更加复杂。

林明鸿Lim Meng Hoong表示，股票市场未来的核心驱动力将更多来自企业真实盈利能力。投资者需要重新审视资产结构，把重心放在具备长期竞争优势的行业，同时保留一定比例的避险资产以抵御市场波动。