比特币供应损失指标变化预示熊市来临?

zhili6162

根据数据显示，比特币供应损失指标已出现明显变化，这种变化在以往的周期中通常预示着熊市的到来。

比特币的供应量在过去365天的平均线最近持续下降。

比特币的亏损供应量已经再次开始上升。顾名思义，这一指标衡量的是当前处于未实现净亏损状态的比特币在总流通供应中所占的百分比。

该指标的运作方式是通过扫描市场上每种代币的交易历史，来确定它们在网络上最近的交易价格。如果某个代币的最后交易价格高于它当前的现货价格，该指标就会判断该代币处于亏损状态。

亏损供应量统计所有属于亏损类别的代币，并计算它们在总供应量中所占的比例。相应的指标是盈利供应量，它关注的是相对应类型的代币供应量。由于总供应量必须为100%，因此盈利供应量等于100减去亏损供应量。

下图展示了比特币供应量损失的365天简单移动平均线（SMA）在加密货币历史上的变化趋势：

如上图所示，比特币的365日简单移动平均线（SMA）亏损供应量在10月份降至周期最低水平。与此同时，比特币的价格反弹，创下历史新高，超过了12.6万美元的关口。

然而，自最低点以来，该指标迅速上升，这是比特币在创下历史新高后出现下滑的结果。目前，该指标尚未达到过去崩盘时的显著水平，但趋势的变化正在逐渐加强。
历史数据显示，这种变化通常表明熊市的初期阶段，此时损失开始扩散，不仅影响短期投资者，还逐渐波及长期投资者。根据图表来看，过去周期中的熊市转变都出现在指标大幅上升的时候，其峰值与周期底部一致。

近期亏损供应指标的逆转是否意味着类似趋势的开始，目前仍需观察。在本轮周期的早期，该指标的上升最终仅是暂时的，因为2025年上半年的下跌并未持续，反而带来了新的上涨动能，而非长期的熊市。