尽管市场震荡,美联储仍坚持如预期加息,但降低了明年加息预期次数,预计经济和通胀增速都略低于此前预期。
美东时间19日周三,美联储货币政策会后公布,所有货币政策委员会FOMC投票官员一致同意加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。这是今年联储第四次加息,也是启动加息周期三年来第九次加息,更是1994年以来首次在面临股市下跌时加息。
此前市场预计到联储大概率会加息。本周三一早,芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,美国联邦基金利率期货交易市场预计,美联储当日公布加息的几率超过70%。
本次美联储会后声明语气有所软化,但并非完全鸽派,仍表示进一步加息将是适合的,称经济前景的风险大致平衡,维持每个月的资产负债表缩减幅度在500亿美元不变。经济活动强劲增长,开支强劲增长,投资温和。
不同于11月会议声明的是,本此声明称:
“FOMC判断(judge),联邦基金利率目标区间一定程度上进一步(some further)循序渐进上升将与经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场环境和通胀中期内接近FOMC2%的对称目标相一致。经济前景面临的风险表现得大致均衡。”
而11月声明说,FOMC预计(expects),联邦基金利率目标区间进一步(further)循序渐进上升将与这些活动表现相一致。
会后公布的反映美联储官员对未来利率预期的点阵图显示,联储决策者对2019年底联邦基金利率的预测中位值为2.875%、约为2.9%,暗示2019年将加息两次,而9月点阵图暗示,预计2019年将加息三次,当时预计的中位值为3.125%。
此外,联储官员对2019年之后的利率预期水平均将9月下降,预计2020年底为3.125%,9月份时料为3.375%;2021年底联邦基金利率料为3.125%,9月份时料为3.375%;更长周期的联邦基金利率料为2.750%,9月份时料为3.000%。
美联储此次会后公布的最新经济预期显示,联储下调了今明两年的GDP增长预期,以及这两年的通胀预期,两年的预期失业率不变:
- 2018年中位数GDP增速预期为3.0%,9月预期为3.1%;2019年预期为2.3%,9月预期为2.5%;2020年预期为2%,持平9月预期;2021年预计为1.8%,持平9月预计;更长期增速预期为1.9%,9月为1.8%。
- 2018年中位数失业率预期为3.7%,持平9月预期;2019年失业率预期为3.5%,持平6月和9月预期,2020年预期为3.6%,高于6月和9月预期的3.5%;2021年预计为3.8%,高于9月预计的3.7%;更长期预期为4.4%,低于6月和9月预期的4.5%。
- 2018年中位数PCE通胀与核心PCE预期均为1.9%,6月和9月均预计分别为2.1%和2.0%;2019年预计分别为1.9%和2.0%%,9月预计分别为2.0%和2.1%;2020年预计分别为2.1%和2.0%,6月和9月均预计为2.1%;2021年预计为2.1%和2.0%%,9月均预计为2.1%;更长期预期为2.0%,持平9月预期。
美联储决议公布后十分钟左右,三大美股指数尽数转跌,美国2年期和10年期国债息差缩窄至13个基点,此前为16个基点。10年期美债收益率一度跌破2.8%。但30分钟过后,三大美股指数再度转涨,决议公布40分钟后,它们又回跌。
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