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如今，随着美联储结束QE并且进入加息周期，银行将不得不面临存款流失问题。
然而问题在于：一旦美联储开始加息，有多少存款会重新流向曾经因为低利率而失去吸引力的货币基金市场，以及哪些客户的资金会流出，会以多快的速度流出。
这些问题很重要是因为，全球银行业迎来了一个重要的新监管指标——流动性覆盖率（liquidity coverage ratio，以下简称LCR）。
“金融监管在一度程度上会影响隔夜（拆借）市场的行为，那就会产生影响，”
圣路易斯联储经济学家Stephen Williamson表示。“这就是我们在考虑的全部事情。”
流动性覆盖率指标要求银行持有更多的现金和诸如国债、政府支持房屋抵押债券等其他“高质流动性资产”（HQLA：high-quality liquid assets）以避免发生挤兑。
瑞信证券（Credit Suisse Securities）美国经济部门主管Zoltan Pozsar表示，由于为小额零星存款准备的现金储备少于投资者的存款，银行们可能会激进地提升小额存款的利息以吸引客户。
Pozsar此前在纽约联储和美国财政部任职时曾经研究过后金融危机时代的金融系统。
“它们将会以前所未有的阵势抢夺小额存款，” Pozsar表示。“这将是本轮加息周期的基本情形。”
其结果是，信贷成本上升的速度将比此前加息周期更快，因为银行为了维持利润率会将存款成本的增加转嫁到贷款人。
惠誉评级驻芝加哥的高级主管Justin Fuller表示，在美联储进行第二或者第三次加息时，这种影响可能会更大。
“当加息50-100个基点以后，你会发现银行之间抢夺零散存款的竞争愈演愈烈，”
Fuller表示。“世界各地的银行都会干这事儿。”
回到本地，从今年1月起，本地4家外资银行的新元流动性覆盖率须达到100％，意即须持有足以支付市场动荡时期、长达30天资金外流的流动资产。
去年起3家本地银行已满足这个要求。不难理解为何POSB/DBS等不愿意祭出比外资银行更高利息。
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发表于 16-1-2016 08:27 AM
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