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BOX：上市公司營收及盈餘成長率
自己動手輕鬆查 營收及盈餘會受市場因素干擾，上下波動是正常的，但是趨勢線可以過濾掉波動，顯示隱含的趨勢走向，在此提供一個超好用的Excel檔案，可以快速觀察上市公司營收以及盈餘趨勢成長率，只要鍵入股票代號，就會立即上網將最新資料載入，顯示營收以及盈餘的成長率是多少。 1.啟用資料連線 首先，必須啟用資料連線，這個Excel檔才可以正常運作。只要點選安全性警告後面的「啟用內容」即可。 如果安全性警告後面是出現「選項」，點選後會出現如右圖的子視窗，點選「啟用這個內容」的選項，再按確定就可以了。這時安全性警告就會消失，代表啟動正常。 每次開啟這檔案，都需要執行這個開啟動作；而且執行時，Excel會到網外去抓資料，使用時電腦必須可以連線上網，才能得到營收及盈餘的資料。
2.輸入股票代號，並檢驗資料擷取是否正確 只要在黃底色的B1儲存格輸入股票代號，然後按Enter鍵，該檔案就會自動載入營收及盈餘的資料。橘色的儲存格B25及F25，是資料擷取的檢驗點，顯示目前抓到的資料是哪一家公司。例如檔案開啟時，B1儲存格是“2330”，所以B25儲存格顯示：【營收】台積電（2330），F25儲存格則顯示：【季盈餘】台積電（2330），代表資料抓取正確。 如果想要看遠傳的資料，只要在B1的儲存格輸入股票代號4904後按Enter鍵，幾秒內就可以將資料抓進來了，確認方式是看B25及F25是否顯示遠傳的字樣。因為是即時網外擷取，所以都是最近4年的資料，非常具有即時性。 3.2大圖表觀察月營收與季盈餘走勢 擷取資料經過確認後，在上方有兩大圖表，「月營收」顯示最近4年來每月的營收圖，「季盈餘」顯示4年來每季的盈餘，紅線部分代表這4年的趨勢線。 通常每月的營收會在趨勢線上下波動，以遠傳營收來看，這4年來是非常穩定的，因為幾乎跟著趨勢線走，但盈餘卻是呈現下降的趨勢。 下圖為遠傳從民國97 年8 月到101 年8 月的營收及盈餘圖形，可以看出月營收是穩定上升，然而盈餘卻穩定衰退；通常若不是毛利率降低，就是費用過高的原因。
4.觀察近1、3、4年營收與盈餘成長率 除了可以看出營收以及盈餘的趨勢之外，投資人還要知道，如果是成長，那麼成長的力道有多大？也就是每年的成長率是多少；即便是衰退，衰退率又是多少。 從這個Excel檔可以看到趨勢線的成長率或衰退率，因為資料涵蓋最近4年，所以試算表同時也列出了最近1、3、4年的成長狀況，也就是短、中、長期的成長情形。 試算的結果分別列在下表所示的儲存格上，營收的成長率就是在B 欄的21 ～23 列。每季盈餘的成長率是放在C 欄的21 ～23 列。D 欄的21 ～23 列則是綜合評判所使用的權重，詳如下表：
下圖是遠傳的例子，可看到營收及盈餘最近一年都成長強勁，營收成長將近15% ，盈餘也成長了13.32% 。但若拉長時間來看，近4 年營收只有成長9% ，盈餘的成長不到1% 。整體來說，最近一年的成長率最高，最近3 年的成長率次之，最小的是最近4 年。
投資者看完這些成長率之後，也實在很難判斷好還是不好，如果說短、中、長期的成長都很不錯而且一致，那當然就很容易判斷了。如果不是，就得看短期的成長重要，還是長期成長重要。這時候需要將不同期間的成長率賦予不同的權重，就可以給一個綜合評斷了，通常法人研究機構會給予愈近期的資料較高的權重。 右欄3個黃色儲存格代表權重，3個相加為100%，檔案開啟時的預設值如上表所示，也就是說最近一年的表現占了40%，最近3年占30%，4年也占了30%，綜合評判的結果請見B2（營收年成長率）以及B3（盈餘年成長率）的儲存格。 5.綜合評判企業營收與盈餘成長潛力 下圖就是經過權重運算過的綜合評判，意思是未來一年，遠傳的營收最有機會以11.5% 成長，盈餘是以6.71% 成長。
http://smart.businessweekly.com.tw/event/2012/books/statements/pg5.html
本帖最后由 vheng 于 15-12-2012 10:23 AM 编辑
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发表于 9-12-2012 09:29 PM
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