【~ 蓝铯峢痕~个人专区】2021

╰蓝铯峢痕

Abrahamoh 发表于 29-7-2014 11:51 AM
看好Opensys,适宜做长期投资吗（5年）？
入手价应该在什么价位呢？
谢谢。

现在已是深夜了，所以我只在这里先说明你所说的合理价位。
能的话是越低越好，但最近走势有望上扬到五十多仙！
叫你的 Remisier  多加留意，如有股价稍微下降些，趁低买进。

—燕婷—

大大，如果买YFG 应该什么价才合适?

jy6238

—燕婷— 发表于 29-7-2014 11:52 PM
大大，如果买YFG 应该什么价才合适?

yfg现在是谷底了。。

kimhaolian

L&G今天有調整，是時候給我們機會上船嗎？

╰蓝铯峢痕

jy6238 发表于 31-7-2014 10:07 PM
yfg现在是谷底了。。

没错，0.105 算是跌到我们所认知的谷底了！股价从来没有最低，只有更低！

╰蓝铯峢痕

kimhaolian 发表于 31-7-2014 11:15 PM
L&G今天有調整，是時候給我們機會上船嗎？

L&G的合理价为八十仙以上。

╰蓝铯峢痕

今天傍晚刚从家乡回来，就赶紧回帖了。那些久等的股友们，对不住了！

wensen1003

╰蓝铯峢痕 发表于 1-8-2014 07:17 PM
今天傍晚刚从家乡回来，就赶紧回帖了。那些久等的股友们，对不住了！

MULPHA -3905
EAH -0154

请问大大对以上两只股的评价如何？

╰蓝铯峢痕

如果单看 Weida 过往的业绩，其实并没有很突出。只是普普通通地交出不错的成绩单，也没有什么惊喜。公司之前也尝试涉足其它行业，却最终无法取得重大的突破。但好在也没亏了股东们的血汗钱。值得一提的是，公司脱售的种植业，带来了相当可观的盈利，这点就显示在 2013 的盈利表里头，一举令公司从负债到净现金公司，也为未来涉足房地产做了相当的准备。

Weida 虽然过去不曾带来多大的惊喜，却可以令股东睡的安稳的公司。2008/09 的经济危机，对它完全没有影响。这功归于它业务的独特性，和制造盈利的稳定性。也就是说，基本上你不必担心 Weida 的盈利会突然逆转而亏。对我而言，这就是第一道护城河。

我之前曾经强调了很多次关于 NCAV。如果能找到一家公司的股价低于它的 NCAV 交易，而公司的盈利又稳健的话，你大概可以当埋底裤睡身下去了。这就是为什么 Weida 会突然成为我的最大投资股的原因之一。在脱售种植业后，Weida 在 2013 转为净现金，NCAV 来到 RM1.09 并不出奇。因为当中有很大部分的现金来自脱售的业务，属于一次性。但是，在 2014 年最新的 Q4 季报的业绩表现，公司虽然没有比之前大赚，但却有办法把 NCAV 强劲地提高到每股 RM1.59，而目前股价才不到 RM1.80! (注：我开始买入时是 RM1.66，一直买到最高 RM1.79). 能够做到这么出色的表现，这就是投资 Weida 的卖点。也要多亏它 Q2 & Q3 不稳定的业绩，才有出现像目前股价被严重低估的康头。至于 Q2 & Q3 的业绩为何突然下降，就另外再讨论。

公司票数为 126，895，000。换句话说，我是用 (RM1.66-1.59 = RM0.07) x 126,895,000 = RM8.88mil 来买进每年可以稳定赚 ~RM25mil 左右的优质公司，这种交易太划算了！而且，这还没包括公司的其它有形资产和公司即将爆炸性的盈利成长潜能，太便宜了！

Chart - 2:
看完 NCAV，再核对公司的 Balance Sheet，看看 Weida 如何制造神话。
乍看之下，2014 的现金好像变少了。奇怪，公司明明赚钱，怎么可能发生这样的情况？再详细看公司的总债务，看到了吗？也是大幅度地减少了。再看收账能力，不得了了吧？ 如果这么棒的管理和控制还要嫌弃，那还是乖乖把钱放 FD 好了。
另外，请留意从 2013 出现的小额 Property Development Cost, 到 2014 的 RM85mil! 这代表什么？即将爆发的成长和盈利！在现有的业务和公司稳健的财政前提下，Weida 已经算是被低估。如果再加上未来产业的盈利，它不爆发，说得通吗？

Chart - 3:

图三是 Weida 过去 5 年的业绩表现。看法可以两极化。有些人觉得不稳定，这也难怪。但，他们是否有更详细的去了解，和审查未来？对我而言，这样的业务，是超稳定，加未来向上的几率非常高。
这里我不详细的谈它的业务，留在下一炮。

我只想点出，每个人的看法都不一样。有些人觉得不怎么好，而我却觉得它很不错。如果你把整体的业绩加起来，那么你将得到以下每年盈利总和：
1. 2010 : RM29.37mil
2. 2011 : RM37,92mil
3. 2012 : RM36.95mil
4. 2013 : RM42.46mil
5. 2014 : RM32.20mil

乍看之下，2014 当很多公司都交出不错的业绩时，Weida 反而下跌了。怎么说，都好像说不过去。重点是，这样的下跌，恰恰是提供了我们入场的黄金机会。Weida 的业绩其实不是下跌，而是花了该花的钱，为未来的爆炸性盈利铺路，还有就是它聪明地使用了会计手段，把盈利拉底，降低税务，却把钱从另一只看不见的手，合法又合理的转入公司的口袋！这才是高明。虽然短期看起来盈利不怎么样，但却让公司的裤袋装得满满的。这就是为什么它的 NCAV 可以在盈利不爆发下而大幅度地成长。如果你是生意人，你想报上去缴税，还是用它的方法来省税而富了自己公司的口袋？有些时候，看到的盈利未必是真实的。作为股东，我要的是公司能持续制造更多的现金。如果现金流能比盈利成长得更快，这样的公司迟早一定被市场发掘它的好。而我们应该做的，就是买在市场之前。

https://www.facebook.com/HollandStock

╰蓝铯峢痕

浅谈OPENSYS

简简单单的生活与研究 http://easywong.blogspot.com/2014/01/opensys.html

OPENSYS，作为我成本最大的主力公司之一就不得不说一下了。

首先，OPENSYS是创业版，ACE Market的公司，从2004年开始上市（来源：Bursa），一直以来就是小公司，到现在2014年还默默地呆在创业版里，成为一个不为人知的神秘公司。在我购买OPENSYS之前，曾经想过要看看论坛或者哪条家伙的Blog的意见，却意外地发现研究他的人少之又少，几乎可以说是没有！在加上OPENSYS本身交易量就少，一个礼拜都是零交易也不出奇，说明了这只公司有多么的冷门与不起眼。
当我开始留意OPENSYS的时候，大约是在2012年年尾，那时价钱介于RM0.120和RM0.130之间，是个超级便宜的仙股！当时我看上OPENSYS是因为它的股息，一个小公司，派的股息当然也是“少”，自2010年开始派息，一年固定派两次，每次固定派5%。当然，OPENSYS的Par Value只有RM0.10，5%就只是RM0.005，也就是半仙。

当时没有选择买它，是因为出现了二选一的情况，当时我研究ACE Market里Technology Sector的公司，过滤完所有的公司之后，就只剩下两个，一个是INARI，还有一个就是OPENSYS。当时我选择了购买INARI（结果赚翻了），抛弃了OPENSYS，不过它还一直留在我的Watch List里没有离开过。终于我于心不忍，在2012年十月中的时候，选择套利部分INARI，换取了500多lots的OPENSYS，OPENSYS也在那时候顺理成章变成我最高成本的主力公司之一，当时购买的价钱是RM0.145。

我最喜欢股息了，就先从股息说起，OPENSYS每年固定的两次股息，每次半仙，合计一仙一年的股息，看似很少，不过好在OPENSYS的价钱也不是很高，所以以我的购买价来算，就有6.8966%，比很多公司都高出很多（之前RM0.110的时候还9.091%呢），就算股价不升，收收股息也不错。本来没有交易量的家伙我买它就没有想过它会起（不过想当年我买INARI时，INARI也是没有交易量的），而是把它当成是一个高息定存看待。

再来看看OPENSYS是搞什么的，其实我本来也不是很清楚，读了年报之后，发现它其实有搞三个生意：

在金融行业里提供一些Self-Service Machine和IT的服务。
做Investment Holding的。
Service电脑，和搞Software。

当你一打开他们的年报和公司的网站的时候，你就发现其实OPENSYS最大的营业额是来自（提供和维修）Efficient Service Machine （ESM）、Cash Deposit Machine （CDM）和他们的王牌Cash Recycling Machine （CRM）。ESM就是我们常见到的银行里的ATM提款机、Cheque Deposit Machine、TM里还Bill的Kiosk Machine、还有Insurance Agency用的还Insurance的Machine。他们还有自己独特的Image Processing技术，可以Apply在Cheque Deposit Machine上，好让那Machine可以用Scanning的方法来Process我们要进的支票。OPENSYS最大的顾客，就是Finance Company如Bank，Telco如Digi、TM、Maxis等，还有Insurance Company。可见他们的顾客可是多么地Solid，也不必担心他们找不到顾客。

至于他们所谓的王牌（CRM）是一种ATM+CDM的机器，也就是一架机器可以按钱，同时也可以进钱。拿人家进的钱，出给要按钱的人，借此省下了很多将钱搬来搬去的费用。马来西亚是还没有开始使用，不过在中国、日本、台湾和韩国已经使用很久了。所以，依照他们估计，马来西亚迟早也是会使用这一类型的机器的，只是等待时机而已（等Bank Negara宣布）。OPENSYS应该不是制造机器的，而是和日本的OKI合作（OKI是CRM的原创者），一起销售、维修及提供CRM的服务。

至于OPENSYS的财务状况，我懒惰看回之前的，就拿最新一季的Result来说：
首先赚的钱不多，小公司嘛，一年大概赚了3.5M，换成EPS就是1.58sen，对于一个只有十几sen的公司来说，这个EPS是蛮不错的了。
营业额大约33M，Profit Margin就是10%左右，应该还有进步空间。
Retain Earning大约有5.5M，大约每一股2.48sen左右（有点少，用来派息派完了）。
负债大约5.3M，如果看过去的话，负债是在渐渐减少当中。
手握现金大约有2.8M，根据2013Q3的季报，它手握的现金已达5.4M（这还没包括FD里的4.9M），真是有钱！Cash Flow超强！它一年派的息也不过2.46M，有将近10M的cash，派双倍、甚至三倍的股息都不是问题！只是看管理层罢了。
OPENSYS赚不多，它哪来那么多钱？其实Profit and Lost只是掩人耳目而已，由于OPENSYS拥有大量的电脑器材，而他们电脑器材的Depreciation又算特别高（33.33%，三年报废），所以导致赚副不多，可现金却超多。就以2012年来看，Profit Before Tax是5M，Depreciation竟然有4.2M，结果Operating Activities所创造出的现金变成将近10M！

借助felicity的在他的post里（2012）的一句话：管它生意上是赚还是亏，能生出现金就是王道！这也是我买OPENSYS最大的理由，我相信OPENSYS以后会有能力派更高的股息。（它一派双倍股息，股价也肯定会上升双倍）

jackyman

╰蓝铯峢痕 发表于 4-8-2014 02:40 PM
浅谈OPENSYS

简简单单的生活与研究 http://easywong.blogspot.com/2014/01/opensys.html

谢谢分享

╰蓝铯峢痕

wensen1003 发表于 4-8-2014 11:35 AM
MULPHA -3905
EAH -0154

EAH控股过去四年来盈利成长强劲，前景备受看好。
该公司甚至被美国著名的商业杂志《福布斯》选为大马年度最具前景的小型企业。
2010至2013年的盈利复合成长率高达32%；近期的季度报告显示出EPS有所增长。
该公司的盈利成长率被视为可持续性的，因为主要客户群都非常强稳，主要服务官联公司、小型企业、银行机构等。
ICT Service 业务占据了公司年度盈利67.3%，Software Solutions 业务则贡献了28.4%，其余则是 RFID 和 Building Automation 业务（4.3%）。
NCA 高达30M，CA则高达58.4M，总负债只是区区18.1M；属于非常安全水平！
在手合约高达1亿零360万令吉，今年则将竞标至少9千万的新合约。
目前融资计划被告知是最主要是用来并购那些有潜力的公司，小部分则用来偿还银行债务。
EAH控股的管理层曾考虑过是否会转至主板。
合理价为十六仙，适合长期持有。

至于马化国际，迟点才回你贴吧。要研究研究先！

kendro

╰蓝铯峢痕 发表于 4-8-2014 02:31 PM
如果单看 Weida 过往的业绩，其实并没有很突出。只是普普通通地交出不错的成绩单，也没有什么惊喜。公司之前 ...

不好意思。。。打岔下。。。
Weida的property project..sales不算很好。。。这点有所保留。。。如果去留意它的sales status，就会知道。。。而mont kiara的project,不清楚。
所以如果要算保守的话，不要include new proprety project sector...除非是management的

guohua

今天， 老大又有什么看头介绍， 去看看

╰蓝铯峢痕

wensen1003 发表于 4-8-2014 11:35 AM
MULPHA -3905
EAH -0154

马化国际主要业务来自房产、酒店、金融。
多年来，公司业绩算是连年亏损，主要原因是受到澳洲联号产业公司脱离。
近年来，马化国际执行主席李成煌被采访时说到目前 Aveo集团有关业务已从低谷走出，相信未来几年会对公司带来正面的贡献。
这几年来，融资计划所筹到的钱大部分用来银行债务、维持公司正常运转、收购有潜力的公司。
马化国际背负着高达16亿令吉的债务，公司管理层对此感到不担心，因为目前利率仍保持在低水平。
因持有着6亿净现金在手，公司管理层一致认为不会对公司造成太大的压力。
澳币目前走软，澳洲方面的酒店业务有望从中获利。
目前持有者22.21%的成荣集团的股权，61.93%的马化置地的股权，澳洲上市的Aveo集团26%股权。
上述持有的股权初步估算大约高达7亿令吉左右。

最大看点：集团位于柔佛的发展项目——休闲农庄 (Leisure Farm)
目前剩余地库所潜在价值预计至少达到50亿令吉，相信未来将继续成为公司焦点所在。
休闲农庄是项1765英亩的永久地段高级发展项目，早在1991年时驱动，到至今剩约600英亩地库。
柔佛政府几年前推出的依斯干达区发展策略，成功推动柔佛产业市场发展和经济，让休闲农庄也从中受惠。
举个例子，一间房子买卖将惠及140个领域。
目前公司正计划在休闲农庄推介发展约5亿令吉的发展项目。

如果只看NRAV来买的话，是不错收藏的长期投资。建议当公司赚到钱再来投资也不迟！

╰蓝铯峢痕

kendro 发表于 4-8-2014 08:25 PM
不好意思。。。打岔下。。。
Weida的property project..sales不算很好。。。这点有所保留。。。如果去留 ...

只能说各有各的看法，其实我满认同那位写贴的老兄所以才转载他的帖子与大家分享！

╰蓝铯峢痕

jackyman 发表于 4-8-2014 03:28 PM
谢谢分享

不用客气！

╰蓝铯峢痕

guohua 发表于 4-8-2014 11:21 PM
今天， 老大又有什么看头介绍， 去看看

手头上还有几支股，因还没有动静，不轻易劝你们入场。

╰蓝铯峢痕

guohua 发表于 4-8-2014 11:21 PM
今天， 老大又有什么看头介绍， 去看看

你不妨看看我之前介绍的HEVEA，目前股价正慢慢地攀上高峰。
（刚刚在看Bursa Malaysia,想到就赶忙通知你了！）

kendro

╰蓝铯峢痕 发表于 6-8-2014 04:50 PM
只能说各有各的看法，其实我满认同那位写贴的老兄所以才转载他的帖子与大家分享！

知道。。。。可是保守的话，可以忽略掉它launch的project profit...酱比较安全

I mean从公司的estimate profit减去estimate launch project 的 profit

其它的我也很认同。。。