【香港股市】0939 CCB 建设银行

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建设银行是中国政府四大银行之一，也是中国政府银行第二赚钱的银行，排在工商银行的后面，更是全球第三赚钱的银行
中文全名: 中國建設銀行股份有限公司  英文全名-China Construction Bank Corporation
截至2010年发行股票总数-240，417，319，880股 最少每手交易股数-1，000股
截至2010年全年共取得1，348亿44千万（人民币）的净利，每股盈利RMB 0.5596(HKD 0.66)
2010年全年每股派发股息RMB 0.2122(HKD 0.25)
以今天股价来计算HKD 5.25，市盈率7.85倍，周息率4.83%（以2010年的净利和股息来计算）

注:RMB=人民币   HKD=港币  市盈率=本益比/PE

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《蓝筹业绩》建行<00939.HK>全年纯利增26% 派息21.22分
2011-03-28 08:52:37

建设银行<00939.HK>公布，去年12月止，纯利增长26.31%至1348.44亿人民币(下同)，每股盈利56分，派未期息21.22分。派息比率降7个百分点至37.9%。

净利息收入增18.7%至2515亿元，净息差增0.1个百分点至2.4%。手续费及佣金收入增37.61%至661亿元。

去年12月止，核心资本充足率及资本充足率分别为10.4%及12.68%。

客户存款90753亿元，贷款及垫款净额55260亿元，存贷比率62.47%。

平均资产回报率及平均股东回报率分别为1.32%及22.37%。

不良贷款余额降10%至647亿元，不良贷款率降0.36个百分点至1.14%；资产减值拨备增15.1%至292.9亿元，减值准备对不良贷款比率为224.14%。

按季度计算，第四季纯利243.4亿元，按年增长17.9%，按季则跌39%；末季净利息收入增7.7%至693.2亿元。(vi/d)



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《蓝筹业绩》建行<00939.HK>首季纯利增34%
2011-04-29 08:52:41



建设银行<00939.HK>公布，首季纯利按年增34.19%至471.85亿元人民币(下同)，每股盈利19分。净利息收入增25.27%至716.3亿元，净利差增0.28个百分点至2.58%，净利息收益率增0.3个百分点至2.69%。

手续费及佣金收入增37.29%至231.54亿元。

资本充足率及核心资本充足率分别降0.23及0.07个百分点，至12.45%及10.33%。

经营费用增23%至305.97亿元，成本收入比降1.25个百分点至31.66%。

存贷比率62.48%。存款较年初增4.23%至9.45万亿元，贷款及垫款总额增4.25%至5.91万亿元。不良贷款余额645.55亿元，不良贷款率较年初降0.05个百分点至1.06%，不良贷款拨备覆盖率为228.8%。

3月止该行总资产较年初增4.65%至1.13万亿元。



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《蓝筹业绩》建行<00939.HK>中期纯利928亿人民币 增长31%
2011-08-22 07:14:16



建设银行<00939.HK>公布，6月止中期纯利增长31.2%至928.25亿人民币(下同)，每股盈利37分，不派中期息。税前利润增31%至120.79亿元。

期内净利息收入增23.7%至1457.06亿元，净利差增23个点子至2.55%，主因为定价水平提高、市场利率走高致资产收益率上扬及人行加息等。净利息收益率增25个点子至2.66%。

手续费及佣金净收入增41.7%至476.71亿元，占收入比率增2.29个百分点至24.17%。

6月止，核心资本充足率增2点子至10.42%；资本充足率降17个点子至12.51%。贷存比率降19个点子至62.07%。

上半年开支增20.96%至625.57亿元，成本收入比降1.92个百分点至31.72%。资产减值损失139.25亿元，增41亿元。

年化平均资本回报率增22个点子至1.65%，股本回报率增98个点子至24.98%。

6月止不良贷款余额634.17亿元，不良贷款率降11点子至1.03%，减值拨备覆盖率增23.54个百分点至244.63%，资产减值拨备增41.74%至1395.5万元。

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《蓝筹业绩》建行<00939.HK>首三季纯利增26% 核心资本充足率10.57%
2011-10-28 18:13:52



建行<00939.HK>公布，第三季纯利增16.17%至461.87亿元人民币(下同)。经营总收入1005.71亿元，增22.11%。年化平均股东权益回报&#63841;减少1.88个百分点至24.48%。

首九个月纯利1390亿元，增25.8%。经营总收入增26.15%至2978亿元。净利息收入2230亿元，按年增22.4%。净利差2.56%，净利息收益率2.68%分别升0.21和0.23个百分点。手续费及佣金收入688亿元，增41%。年化平均股东权益回报率24.82%。

截至9月底止，集团资产总额11.77万亿元，较去年末增长8.9%。客户贷款和垫款总额6.3万亿，增11.9%。负债总额11万亿元，增8.7%。客户存款9.7万亿元，升7.27%。存贷比率65.14%。

不良贷款余额646亿元，较上年末减少0.7亿元。不良贷款率1.02%，较上年末跌0.12个百分点。减值准备对不良贷款比率为248.65%，较上年末增27.51个百分点。

资本充足率12.58%，较上年末跌0.1个百分点。核心资本充足率10.57%，较上年末上升0.17个百分点。


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《大行报告》汇丰：建行<00939.HK>增长稳健 重申「增持」看8.6元
2011-08-23 10:32:03



汇丰研究表示，建行<00939.HK>地方融资平台贷款重新定义後，增长少於交银<03328.HK>。净息差增长慢於同业，按季更微跌3点子，由於该行新定价需时较长，加上央行4月加息，但有关影响仅为一次性，相信下半年前景较好。

该行指建行增长除强劲外，非利息收入同步增长，致有关增长健康，重申「增持」评级，目标价自10.2元降至8.6元，反映中央紧缩政策持续出台及派息维持低水平。


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《大行报告》大摩：内银无即时融资风险 大型银行具较高灵活性
2011-09-06 11:04:53



摩根士丹利预计内银於2011-13年间，可透过减少派息及零售业务拨备，以提高一级资本充足率最多113点子，暂未有迫切集资需要。市场忧虑监管政策收紧影响内银资本状况，但该行指以目前情况估计，料将有正面惊喜。

该行指，若大型银行派息比率维持2010年水平，2011-13年间积累的资本将达一级资本充足率的45-89点子，但经济增长放缓及楼市关注，市场忧虑资产质素恶化及内银融资有困难，风险有机会於股价反映。

内银中期纯利表现为预期之内，预料下半年坏帐可能轻微上升，内银进一步提高拨备水平；大摩仍较看好大型银行，由於资产质素较佳、财务状况稳健及有充足存款。

大摩将建行<00939.HK>目标价自7.63元上调至7.73元，工行<01398.HK>目标价自6.88元调升至6.9元，两者维持「增持」评级。

民行<01988.HK>目标价自7.25元调升至7.28元；中行<03988.HK>目标价自3.81下调至3.71；信行<00998.HK>目标价自5元下调至4.81元，评级「与大市同步」。

农行<01288.HK>目标价则自4.71下调至4.61；交银<03328.HK>目标价自8.04元下至7.92元；重农行<03618.HK>目标价自5.39元下调至5.33元，评级均维持「增持」。


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《大行报告》渣打：调低内银目标价 降级招行/信行/民行
2011-09-15 13:19:52



渣打研究表示，环球市况波动为原来已不明朗的内地经济增添复杂性，内银面对坏帐提升及收入增长放缓，行业2012及13盈测平均下调4%及11%，计及熊市情况，目标价降9%-20%。目前估值处於低位，看好大市值银行。

该行采取更保守假设，料信贷周期自今年下半年後将维持稳定并轻微衰落，坏帐率将自历史低位逐步回升至正常水平，地方融资平台仍为主要不确定因素，料政府政策将对结果有重要影响。

由於内地经济增长有放缓迹象，料内银收入亦将放缓，升幅将自2010-11期间的逾20%，减慢至2012年约15%，因净息差开始见顶，及非利息收入增长温和。

该行将招行<03968.HK>及信行<00998.HK>评级自「跑赢大市」降至「与大市同步」，目标价分别为17.8元及4.7元；民行<01988.HK>评级自「与大市同步」降至「跑输大市」，目标价6.1元。

建行<00939.HK>仍为该行首选，评级「跑赢大市」，目标价7.3元。建议两对配对交易，「长」工行<01398.HK>、「短」农行<01288.HK>；以及「长」信行及交银<03328.HK>、「短」民行。


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《大行报告》花旗调低「九行」目标价 推荐工行及建行
2011-10-06 11:05:43



花旗表示，市场忧虑不良贷款危机，以及GDP增长放缓，内银股过去一个月已下挫28%，跑输大市7%。目前行业估值便宜，并已反映3-4%的不良贷款，料2012年不良贷款将升至2%。

报告指，由於政府对银行体系的控制得宜，及推出针对经济放缓的相关措施，该行不预期，内银不良贷款将飙升。不过，料其政策效应滞後，加上近期新闻持续负面，尤其对於中小企及房地产，上调资本成本100个点子，下调目标价15-25%。推荐工行<01398.HK>及建行<00939.HK>。

建行目标价由7.4元下调至6.2元；农行<01288.HK>目标价由4.8元降至4元；工行由6.3元降至5.3元；交行<03328.HK>由7.1元降至5.7元；重农行<03618.HK>由5.1元减至4.1元；招行<03968.HK>由20.6元下调至16.5元。评级「增持」。

信行<00998.HK>目标价由4.45元下调至3.3元；中行<03988.HK>目标价由3.3元降至2.35元。评级「持有」。

民行<01988.HK>目标价由5.6元减至4.8元，评级由「沽售」上调至「增持」。


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《大行报告》瑞信维持「减持」内银 「九行」目标价下调25%-38%
2011-10-12 10:20:57



瑞信维持中资银行股「减持」看法，并上调2012-13年信贷成本及不良贷款假设，基於股本回报率预测下降，内银目标价调低25%-38%。首选工行<01398.HK>及建行<00939.HK>，目标价分别由7.38元及8.13元，调低至5.49元及5.7元，预测股本回报率15.8%及15.3%，评级均维持「跑赢大市」。

中行<03988.HK>目标价由3.72元降至2.84元；交银<03328.HK>目标价由6.57元下调至4.9元；招行<03968.HK>目标价由20.32元下调至12.58元；信行<00998.HK>目标价由5.08元下调至3.59元；评级均为「中性」。

农行<01288.HK>目标价由4.07元调低至2.95元；民行<01988.HK>目标价由6.8元下调至4.92元；重农行<03618.HK>目标价由4.04元下调至2.61元，评级均为「跑输大市」。

报告指，在下跌周期，物业及制造业贷款为银行最大压力源头，加上地方政府及中小企贷款，占贷款账超过一半，但瑞信预期占不良贷款超过80%，并将不良贷款比率基本预测由4.5%-5%，上调至8%-12%。就估值建议，该行敏感分析发现不良贷款比率每上升1%，将损毁银行20%盈利，升超过5%，即耗尽2012年市场共识预期，其後任何上升则开始冲击账面值，按基本不良贷款率8%-12%计，2012年市账率介乎1.6-2.1倍。

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《大行报告》摩通：建行<00939.HK>派息吸引 维持「增持」看9.5元
2011-10-31 11:46:51



摩根大通表示，建行<00939.HK>第三季表现稳健，拨备前盈利符合预期，净息差虽提高10点子，但生息资产增长受限，拖低盈利增长，贷款仍有上升空间，但非利息收入录得按季跌幅14%，按年仍增40%。

坏帐余额保持低位，资产质素仍强劲，料派息比率能保持於40%吸引水平，维持「增持」评级，及目标价9.5元。

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《大行报告》瑞信：建行<00939.HK>季绩符预期 维持「跑赢大市」看5.7元
2011-10-31 13:19:53



瑞信表示，建行<00939.HK>第三季税後利润符预期，信贷成本则稍低於预期，利润率增9点子大幅高於该行预期，料主要由於贷存比率上升，贷款增长仅次於工行<01398.HK>，存款则录得收缩，坏账按季微升2%，坏账率持平。

该行指建行资本充足率维持良好水平，为五间大行中表现最好，维持「跑赢大市」评级，目标价5.7元。

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《大行报告》花旗：建行<00939.HK>季绩符预期 资本强劲评级「买入」看6.2元
2011-10-31 15:16:04



花旗表示，建行<00939.HK>首九个月盈利超出该行预期2%，主要是由於信贷成本低於预期。该业绩亦符合路透市场普遍预期。净息差按季扩张9个点子，而一级资本充足率改善，皆为正面因素。存款按季收缩1.6%，稍为令人失望。建行及工行<01398.HK>盈利能力及资本强劲，均为花旗的首选。

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華富新聞：建行(939)獲中投增持27.6億股至60.46%     
11月 18日 星期五 18:10 更新

據港交所披露的資料顯示，中國投資有限責任公司(China Investment Corporation)申報，於11月14日增持建設銀行(00939)27.6億股，每股平均價0.634元，涉資17.5億美元；持好倉量由59.31%升至60.46%。

該股今日收報5.4元，跌2.53%，成交金額17.68億元。

-華富財經Quamnet/Jessica-

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淡馬錫增持建行(0939.HK)37.7億股H股 持股量升至9.42%     
11月 21日 星期一 19:03 更新

聯交所資料顯示，淡馬錫於今年11月11日，增持建行(0939.HK)37.7億股H股，每股最高價4.93元，持股量由7.86%，升至9.42%。


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葉海亞: 中央或全面下調存準金率 內銀股有望彈5%     
11月 23日 星期三 16:25 更新

報道指浙江省農信系統獲准下調存準金率，市場憧憬中央進一步「放水」，致富證券中國部經理葉海亞認為， 中央短期內有機會全面下調存準金率。

葉海亞指，內地通脹已見頂，有條件適度放鬆銀根；另一方面，出口型企業受外圍經濟拖累，中央有意扶助中小企；加上環球大銀行如匯控<00005.HK>需作資產減值，對國有銀行亦有一定影響。基於上述原因，中央有可能全面下調準金率。由於2010-11年期間，內地多次上調存準金率，故目前適度下調，應不會對經濟增長造成影響。
他認為，相對外圍不利因素，下調存準金率對大市支持作用並不大，惟內銀股有望受惠，因建行(0939.HK)及工行(1398.HK)相繼受減持消息困擾，農行(1288.HK)則被下調評級，故內銀股近日隨大市調整較深，若落實減存準金率，料內銀股有5%反彈空間。
(受訪者為證監會持牌人士)

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四大行信貸額剩4700億人民幣 放鬆陷兩難     
11月 28日 星期一 09:59 更新

《華夏時報》報道，根據央行公布的數據，四大行前十個月新增信貸2.24萬億元人民幣(下同)，而對比四大行年初擬定的全年新增標準，最後兩個月新增信貸額度僅剩4700億元。

受訪的多位銀行人士指出，信貸投放是雙向監管，不僅受央行的規模控制，還受到銀監會存貸比75%紅線的限制。即使政策層面上有意放鬆流動性，在現實層面上或存難度。

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報道指南京五銀行降首套房貸上浮利率至5%     
11月 25日 星期五 15:50 更新

據《揚子晚報》從業界獲悉，近日南京有五家銀行，包括建銀(0939.HK)(、交銀(3328.HK)、招行(3968.HK)、信行(0998.HK)及光銀<601818.SH>已將首套房貸利率上浮幅度由之前10%，降至基準利率5%。此外，南京某股份制銀行房貸部負責人也透露，部份銀行雖然還在對外聲稱首套房利率上浮10%，但在實際操作上已經下調了。

不過，首貸利率上浮幅度下降至5%也有門檻，並非人人可享受。工行(1398.HK)南京新街口支行客戶經理指，該行首套房貸利率仍要上浮10%以上，可享受5%優惠多為夫妻共同供款；建行及光銀則指，利率僅上浮5%優惠只針對與該行簽訂協議樓盤，無簽協議者銀行不能辦理貸款。

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flycrab

中国银行PE更低吧，只有5.19
只是我不懂那些坏账是怎麽处理，因为一些贷款是奉命贷给地方政府/政联公司的，最后变坏账怎麽算?
为了PE7.XX的话，买花旗、摩根大通更安心，也更值得

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中国银行PE更低吧，只有5.19
只是我不懂那些坏账是怎麽处理，因为一些贷款是奉命贷给地方政府/政联公 ...
flycrab 发表于 28-11-2011 08:33 PM

    我并不是鼓励人家买，只是分享出来这公司的一些消息和详情~
老实说，中国银行我也是认为PE非常的低，周息率也很高，但是，看到近期很多高素质的股东都减持中国银行的股权，所以，我相信应该不是看基本面这么简单了。为什么我会选择分享中资银行还有一些原因~

比如说：像你指出的花旗和摩根大通这些银行的业务已经偏布世界各个角落了，未来的成长力度还能不能像以往那样？我个人觉得很困难，再加上花旗虽然有美国政府的帮助，如果没有美国政府的帮助的话，这家银行根本就是倒闭了，它是大到不能到的企业，所以政府必须出手帮忙，不然整个国家的甚至是全球的金融体系就是完完全全的完蛋了~

另外一个原因就是未来的好几十年全球的经济焦点绝对是在中国，中国是一个很有潜力的发展中国家，到目前为止都还是非常有潜力，全中国的人民的人均收入如果要到达美国那样还有很长的时间。所以，中国的经济拥有太大的潜力了，作为国家政府旗下的大型银行绝对能够在经济成长中获益不少，就算业务没有扩散到想美国的大型银行那样偏布世界各个角落，光中国这块肥肉就能让本身的银行业赚不少钱了~

至于呆账问题，我相信现在每个美国的银行业面对这个问题，都比中国的银行业还要头疼很多了，所以，呆账方面我相信都不会比美国的银行业糟糕

以上都是小弟的一些愚见，还望大大能够指教