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发表于 27-4-2015 05:19 PM
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油价止跌回升 油气股涨势能走多远?
财经 2015年04月26日
世界油价近期持续回稳，23日伦敦市场原油价格大涨超过2美元，至接近每桶65美元水平，主因沙地阿拉伯所领导联盟的战机对也门发动新空袭行动，导致市场对中东地区石油供应的忧虑再起。其实，原油价格过去数週已陆续回升，也推动国內油气股的涨势，让更多投资者对油气领域重拾信心。油价今年以来已经回升超过10%，许多油气股的股价也从谷底反弹，更关键的是，这趋势是否可以持续？
国际油价从去年下半年到现在出现大幅震盪，油价大跌导致油气相关公司的前景蒙尘，油气股纷纷中枪，在一轮大拋售之后，虽然一些分析员认为油气股基本面仍完好，市场却对这类股退避三舍。
直到近期，油价开始止跌回稳，市场对油气股的购兴重燃。然而，油气领域是否已摆脱阴霾，將是油气股涨势能否持续的关键。
贝莱德投信早前邀请拥有地质学背景的贝莱德世界能源基金经理人包卓能（Robin Batchelor），与天然资源研究团队投资组合经理人Alastair Bishop，分享2015年能源投资展望。
投信业者能源基金经理人包卓能日前表示，虽然石油输出国家组织（OPEC，油盟）因策略因素导致2014年油价下跌，但到了今年市场已开始反应结构调整，未来油价势必上涨，有机会在2015年底前来到每桶70美元，尤其能源类股已处於歷史低点，已开始吸引许多投资者。
包卓能表示，国际油价忽然在2014年下半年大幅下跌，主因是美国能源科技演进使得页岩油供给量大增，再来是油盟从过去稳定油价策略改变为抢占市占率，导致市场供过於求，油价由每桶100美元以上跌到50美元。
包卓能强调，虽然原油產量有所提升，但这並不能长期维持！因为最终总体油量將会逐渐下滑，估计2014年至2020年这5年间，全球石油產能就会比目前减少约1/3，其中页岩油在开採前2年就会减少90%。
不过，实际上全球石油需求仍持续增加中，尤以需求量占41%的欧美来说，2015年需求成长已由负转正，可望对油价形成支撑。
包卓能说，油盟虽对稳定油价没有作为，但所幸2015开始市场已做了调整，逐渐降低资本支出，只是需要时间反映出来，举例说，美国石油公司资本支出减少，约要6到9个月后才会反映在油价上。
因此预期未来国际石油价格將向上攀升，有机会在2015年底前，来到每桶70美元。
再来，包卓能指出，能源类股已处於相对及歷史低点，低股价已吸引国际投资人，像最近蜆壳石油宣布收购英国天然气公司，希望获得较低成本的储油。
估计能源行业的营运与获利在2015年下半年改善。总结来说，市场出现调整、油价势必上涨、以及股价相对便宜等3大理由，使得当前的能源类股具投资吸引力。
新合约陆续有来 市场看好油气股
本地市场方面，MIDF研究也看好油气领域的前景。分析员指出，2015年初至今，本地上市油气相关服务供应商，获得的合约数量与价值，与去年同期相比，只是稍微减少，並没有因为全球油价下滑，而显著减少。
虽然本地油气领域充斥著负面的情绪，但是本地合约流仍相当不错。
年初至今，国家石油及其他本地生產分享合约商，和海外油企共颁出价值约110亿令吉的新合约，予国內的服务供应商。
虽然合约价值稍微减少，不过，服务供应业者指出，市场上的活动仍保持在一定的水平，基於油价已经触底並有望走强，油气相关活动將会继续保持目前的势头。
此外，服务供应商也相信，今年將有更多维修工程陆续颁发，虽然合约的价值可能会稍微低。
在市场预期美国页岩油每个月產量將会持续减少，加上中东的动乱及美国的石油库存减少，將推动油价走高。
以21日布伦特原油每桶63美元的价格计算，年初至今油价已经上涨了11.5%。
而在沙地週四对也门发动空袭事件后，市场对石油供应忧虑再起，伦敦洲际交易所6月份交割的布伦特原油期货价格在週四（23日）更进一步上涨2.12美元或3.38%，收於每桶64.85美元，创今年最高收盘价。
MIDF研究分析员从今年1月开始，给予布伦特原油今年的价格预测，就已经是在每桶60至70美元之间。
国际油价续走稳
虽然，年初至今的平均价仍只在每桶55美元左右，但分析员仍维持其预测水平。
MIDF研究追踪的油气股，股价表现超越大市。平均而言，这些油气股今年初至今的涨幅在8.5%左右，主要是跟隨布伦特原油价格的步伐。
而获得「买入」建议的股项，表现更佳，一些甚至达到14%的涨幅，远远超越综合指数年初至今的5.7%涨幅。
分析员维持油气领域正面的看法，主要是看好国际油价將继续走稳，支撑国內的石油生產活动及產量。
虽然市场处於谨慎的情绪中，但无阻国家石油及其他业者继续颁发合约。大马石油產量持续增加的趋势，继续支撑国內合约流及相关活动的进行。
在2014年，每个月的平均生產量达到大约每日59万7000桶水平，末季的產量更大幅增加15%，超出每日67万桶水平，並在2015年1月达到68万桶，是2009年至今7年最高水平。
MIDF研究给予达洋企业（Dayang，5141，主板贸服股）、沙布拉肯查纳石油（SKPetro，5218，主板贸服股）、科恩马集团（KNM，7164，主板工业股）、华商控股（Waseong，5142，主板工业股）及辉高（Favco，7229，主板工业股）「买入」评级。
虽然如此，肯纳格研究分析员月初的报告中则表示，虽然油价已经从谷底反弹，但是，由於全球经济仍疲弱，因此，油价要重返每桶100美元的风光时期，相信还有很长的路要走。
因此，分析员认为，虽然油气股目前的估值仍低，经过近期的涨势之后，若没有持续的乐观因素支撑，这些股项恐怕会出现另一轮的卖压。
分析员认为，今年上半年油价相信將会继续波动。肯纳格研究也预期，油气股今年首季的业绩表现相信不会太好，並可能引发一轮调降盈利的风潮。
首选股沿海工程
该分析员维持油气领域「中和」的评级。首选股为沿海工程（Coastal，5071，主板工业股），主要是看好该公司强劲的订单及良好的资產负债表。
分析员也建议投资者谨慎选择油气股，因为行业仍面对盈利下调的风险。在油价反弹的走势中，行业当中最先受惠的將会是岸外支援船及钻井业者。
此外，分析员也不排除在一些公司的股价大幅下跌之后，市场將会出现一些併购活动。其中柏达纳石油（Perdana，7108，主板贸服股）很可能成为达洋企业的併购对象。
【东方网财经】 |
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发表于 13-5-2015 12:12 AM
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国油保持现有生产和合约 传国油减勘探停钻井
财经新闻 财经 2015-05-12 10:46
（吉隆坡11日讯）基于油价偏低，国家石油公司（Petronas）料于6月开始，缩小勘探活动规模、暂停钻井活动，但将保持目前生产水平。
《The Edge》财经日报引述消息人士：“国油将缩小勘探活动规模。许多钻井公司已获悉国油将在6月开始暂停钻井活动。”
不过，他说，国油不会撤销已颁发的现有合约，只是暂不会颁发新工程。
消息人士补充，不知道国油将暂停勘探活动多长时间。国油未有回应。
分析员认为，对于依赖钻井活动或国油的业者来说，这肯定是负面消息，因为勘探活动暂停太久，对钻井公司不利，尤其是租约即将到期，或者是新钻井即将建成但仍未有新合约的公司。
多家业者受影响
不过，安联星展研究分析员认为，合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）因为合约来源多元，加上有区域和国际合约，所以不会局限于国油的工程。
另一边厢，柏利赛石油（PERISAI，0047，主板贸服股）3个自升式钻井平台（jack-up rig）中，只有1个有租约，且除了大马，国外没有合约。
分析员指出，该公司的Perisai Pacific101自升式钻井平台，出租给国油勘探（Petronas Carigali），2017年到期。然而，建筑中的PP102和PP103，分别今年和明年中交货，都没有租约。
另外，他说，可能受勘探活动放缓影响的公司，包括史格米能源服务（SCOMIES，7045，主板贸服股）、迪隆（DELEUM，5132，主板贸服股）和乌兹马（UZMA，7250，主板贸服股）。
油气股走低
截至闭市，合顺油气跌4仙，报2.13令吉；迪隆也下滑2仙至1.62令吉；柏利赛石油跌0.5仙，报54仙；乌兹马则滑7仙至2.31令吉。【南洋网财经】 |
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发表于 20-5-2015 11:45 PM
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国际油价“虚火”难持久 油气股反弹恐跌得更重
财经新闻 财经 2015-05-20 11:22
（吉隆坡19日讯）分析员认为，近期国际油价回弹之势属于“虚火”难持久，多种不利因素，将导致油价回调，而之前闻风而涨的油气股，届时也将面临沉重卖压。
自3月创下低点以来，纽约原油期货和布兰特油价，至今已分别回扬37%和25%，主要是中东地缘政治紧张局势升温，加上美国产量增速放缓、美元疲弱等因素。
在国际油价攀升的同时，向来与油价走势高度关联的本地油气股，也随之起舞趋涨。
护盘因素快消殆
自4月初以来，油气股的本益比从原本的14倍，走高至16倍，回扬15至20%，很多更从52周新低水平强劲回弹。
不过，艾芬黄氏投行研究今日在报告中点出，国际油价的涨势恐怕难以为继，而这些油气股可能会跌得更重。
分析员认为，近期油价走高的其中一个因素，是因为交易商或基金因油价回弹而进行护盘，促成油价的回弹之势更大、更快，但这种短期因素很快就会消殆。
油盟续增产宜减持
更令人担忧的是，油市的基本面还是偏负面，像是石油输出国组织（OPEC）和沙地阿拉伯还在积极产油，以守住市场份额，美国的原油库存，依旧接近历史新高水平。
再者，业界数据也显示，全球的原油供应增速，并没有放缓的迹象，全球经济疲弱亦是打击。
“考虑过未来油市所存的风险，布兰特原油很可能在未来三周，跌向每桶55至60美元；而国内油气股目前16倍的本益比，还高于15倍的历史中值，料将跟随油价跌势而回调。”
再加上未来数季度油气企业的业绩表现恐不佳，分析员因而决定下调领域至“减持”投资评级。
虽目前暂维持油气股的财测和目标价格，但该行将之前股价猛烈回弹的沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）和国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股），下调至“卖出”。
【南洋网财经】 |
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发表于 27-5-2015 02:50 AM
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本帖最后由 icy97 于 5-6-2015 02:02 AM 编辑
分析员：长期合约支撑 宜买入涉生产链油气股
财经新闻 财经 2015-05-26 11:21
（吉隆坡25日讯）在油气领域持续低迷之际，分析员建议投资在涉足生产链的股项，因为这类股对油价波动及业者削减资本开销的敏感度相对较低，同时也有长期合约作支撑。
马银行投行认为，投资者对油气领域的兴趣，仍取决于油价的走势，预计市场会出现短期疲态。
“特别是6至7月份的供需失衡，料使油价波动。”
石油输出国组织（OPEC）将在6月5日开会，惟预计不会作出任何有利于油价走势的宣布。
“OPEC料决定维持市占率，因此不太可能会减产。另外，伊朗的制裁可能会被撤销，料为今年杪市场捎来每日20万至30万桶的产量。”
这两个进展，均会导致未来油价持续波动。
评级维持增持
分析员维持领域“增持”的评级，并建议投资在已涉足生产链的油气股。
“因已投产的业者，对油价波动及业者削减资本开销的敏感度较低，且还有稳健的长期合约可作支撑。”
分析员进一步解释，该些合约较不容易被“重新协商”及“取消”，例如浮式生产储卸油轮业务（FPSO）和储油终站合约。
对此，分析员建议买进布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）、云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）、戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸易服务股）和科恩马（KNM，7164，
主板工业产品股）。
国油股息上缴取决净利
早前，国家石油（Petronas）将原油预测设在每桶55美元，预示前景挑战依旧。
国油首季上缴40亿令吉的股息，相等于今年260亿令吉总股息的15%。
未来，国油上缴政府的股息，很大程度上将取决于净利表现，而且，国油也已表明，不会像以往般交付一笔既定的金额。
马银行投行认为，这是一个更谨慎的方案，因国油需要保留净利，用作再投资活动和管理现金流。
【南洋网财经】
未來2年油價料低走40美元‧油氣業現整合潮
2015-06-04 17:12
http://biz.sinchew.com.my/node/116761?tid=6 |
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发表于 6-6-2015 02:29 AM
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油價遭低估‧油氣股潛存上升空間
2015-06-05 18:08
（吉隆坡5日訊）調查顯示，市場人士普遍預期今年國際油價將徘徊在每桶60至70美元，低油價可能成為新常態，但分析員相信隨著全球油價靠穩，未來油氣股潛存上升空間，仍看好領域整體前景。
MIDF研究近期向機構基金、油氣業專家和準政府組織對油氣業今年下半年前景的展望看法，其中問題包括今年終布蘭特原油價格目標、潛在油氣業整合及油氣股估值水平，以釐清未來幾個月領域的走向。
只有少數認為油價會跌破60美元
調查發現，近70%受訪者預見今年布蘭特原油價格將徘徊在每桶60至70美元，但仍有20%人士更為樂觀，預期油價將重返每桶70美元以上水平，另有少數相信油價跌穿每桶60美元關口。
MIDF研究認為，這顯示出投資者和市場人士相信油價可企穩於現有的60至68美元水平，也突顯出本地市場人士預期石油輸出國組織（OPEC）將維持每日3千萬桶產量目標，意味著他們相信現有油價將成為新常態，股價也已經反映相關因素。
岸外支援船艦最熱衷整合
另一方面，隨著低油價成為新常態，市場普遍預期油氣業將掀起整合潮，其中高達31%受訪者預見達洋企業（DAYANG,5141,主板貿服組）併購柏達納石油（PERDANA,7108,主板貿服組）開了第一鎗後，岸外支援船艦（OSV）將是最熱衷整合的油氣環節。
MIDF研究說，OSV環節今年首季盈利表現疲弱也是投資者和股東預見併購活動增多的原因。岸外製造環節則被21%受訪者看好為整合熱門領域，主要是低油價環境將導致大型岸外製造工作買少見少，因此市場憧憬海事重工（MHB,5186,主板貿服組）和TH重工等大型製造商將出現整合和成本合理化動作。
近半認為油氣股遭低估
至於對油氣股估值，近半受訪者相信現有股價遭到低估，另32%相信現有估值合理，但讓MIDF研究最感意外的是，居然沒有人認為油氣股估值昂貴，意味著投資者的購興可能回歸，或短期油氣股無重估催化因素。
與2015年1月1日和去年6月1日股價相比，油氣股估值已顯著下調，本益比從平均28倍下跌32%至19倍，但隨油價反彈至60美元，估值也復甦至20倍，促使市場對油氣股前景出現分歧。
綜合上述理由，MIDF研究維持油氣領域“正面”評級，主要看好全球油價靠穩、大馬原油生產率持續和油氣股潛存上升空間，而全年布蘭特原油平均價目標為每桶60至70美元。（星洲日報／財經‧作者：洪建文） |
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发表于 28-6-2015 10:52 PM
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国油削减资本 小油田RSC 行情转淡
财经新闻 财经 2015-06-28 08:33
（吉隆坡27日讯）国家石油公司（Petronas）因低油价而“动刀”削减资本，导致风险服务合约（RSC）的小型油田领域行情直落，逼迫企业“放手”这曾经的金母鸡。
周一时，宏达资源（HANDAL，7253，主板贸服股）宣布与澳洲伙伴终止RSC协议。
该公司指出，考量到当前本地市场，以及国油押后小型油田的RSC活动，公司在2013年与澳洲MEO公司签署的RSC协议，经双方考虑后宣告终止。
由于油价下滑重创国油，逼迫国油不得削减未来数年的资本开销（CAPEX），而RSC合约是当中“被砍”的项目。
冲击“排队等待”业者
RSC合约的本地相关业者，包括戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸易服务股）、沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）、必达能源（PENERGY，5133，主板贸服股）、乌兹马（UZMA，7250，主板贸服股）和史格米工程（SCOMIEN，7366，主板工业产品股）。
肯纳格投行研究分析员林勋杰向本报表示，对于已经获颁RSC合约的沙肯石油、必达能源等来说影响不大，因为合约中已经锁定价位，最主要的是要达到关键绩效指标（KPI）和产量。
而对于之前还在“排队等待”的业者来说，则有些许冲击。他表示，当中最大影响的应该是戴乐集团，该公司在Balai小型油田区有风险服务合约（RSC）。
“史格米能源和乌兹马的RSC合约还在进行中。但RSC合约停颁，对戴乐集团来说，也没有盈利冲击。”
低油价没“赚头”
早前，国油总财务长拿督乔治拉迪拉曾表示，只要油价处于每桶80美元以下，则不利国油，因此会逐个评估RSC规模，短期内应不会再颁发新合约。
这也让原本威风凛凛的RSC行业，瞬间行情转淡。
RSC曾是火红一时的投资主题，主要是这些小型和老旧油田，国油指定必须是国际业者与本地业者合作，在这些油田勘探产油。
不过，油价近期重挫，已经降低RSC活动的商业利益。
石油输出国组织（OPEC）月初时也表明：“高成本产油”方式在当前油价属于“无利可图”，非OPEC成员应该要减少这类产油方式。
基本上，小型油田也属于“高成本产油”方式，其他还包括深海、页岩油等。
虽说国际油价看似在数年内难回80美元以上的价位，但分析员认为，国油今年停颁的RSC合约，或许明年就会重新启动，RSC的前景并不如当前所见那么黯淡。
报道： 谢静雯
【南洋网财经】 |
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发表于 3-7-2015 09:27 PM
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油價難返高峰‧合約競爭加劇‧鑽油業首當其衝
2015-07-03 17:19
（吉隆坡3日訊）布蘭特原油價穩在60美元以上，客觀條件不能巴望油價回到100美元以上，國內油氣服務業急需展開併購或調低成本措施，肯納格研究預計受重創的是涉鑽油業者和岸外支援船艦（OSV）區塊，近期盈利有下壓風險，惟維修保養性質合約仍保蓬勃，維持“中和”評級。
急需併購和降成本
肯納格說，涉上游的鑽油業務首當其衝，高端鑽井船艦租率不僅下調5至10%，而且未到期就喊停合約自2015年初起更時有發生；目前大馬旗幟的鑽井船如合順油氣（UMWOG,5243,主板貿服組）7鑽油船艦中有5艘待租，貝利賽（PERISAI,0047,主板貿服組）今年2艘新鑽油船艦交貨。
大馬鑽油船艦競標鑽油合約今年加劇，潛在7艘船艦競標9項預計到期的大馬鑽油合約。
肯納格說，這種情況將持續很久，直到已舊的停止運作，情況才可緩和。儘管如此，維修保養業務或小型油氣鑄造合約一枝獨秀，所獲合約額度仍比2007至2011年期間高。
肯納格認為最糟情況仍未出現，油氣合約進一步走疲，也可能衝擊一些油氣服務業轉虧，合約的替換並不足以讓業務有利可圖。
岸外支援船業務受重創
肯納格說，岸外支援船（OSV）業務受重創，主要是因有很多涉新油氣田開採活動的資產如拋起錨式拖船（AHT）和三用工作船（AHTS），尤其後者更佔OSV公司的逾半船艦，首季使用率已由前期80%至90%，下跌至60%至70%區間。
各OSV公司與國油的洽商正進行中，預計船租費率折價5至10%，基於供應過剩，折價似乎難免。
肯納格預測上述船艦新交貨明年告減，只柏達納石油（PERDANA,7108,主板貿服組）2艘工作船交貨。
肯納格表示，大馬油氣服務業今後晉入“鞏固期”，低油價環境可能促使業者鞏固和展開併購，並進行成本合理化措施以面臨這個領域的新常態。
達洋企業（DAYANG,5141,主板貿服組）和柏達納石油併購活動可能只是開始，料未來有更多活動以展現規模效益。
眼下，佔全球油供41.2%的伊朗一旦解除貿易制裁，未來6個月或每日加產70萬桶原油，只有使原油價往下壓，加上低開採成的頁岩油之競爭，各大油氣公司可能準備在每桶60美元以下的成本營運。
肯納格預期全球原油價只有在60至70美元的窄幅橫擺。
肯納格認為目前油氣股並不太過“廉宜”，只可以“全面反映”形容；其中大資本油氣股目前本益比15倍至20倍，相比1年前為20倍；小資本油氣股9倍至11倍，相比年前12至15倍。
“一年前，油價處於每桶100美元區位，所有油氣田的開動有利可圖；然而處於60至70美元區位下，目前只有基本面健全油氣公司才可在此週期存活；維持大資本股15倍本益比，小資本股9至11倍。”
維持“中和”評級
肯納格維持油氣業“中和”評級，首選股分別為阿瑪達（ARMADA,5210,主板貿服組）和雲升控股（YINSON,7293,主板貿服組），；至於涉下游業和維保業的戴樂集團（DIALOG,7277,主板貿服組）和烏茲馬（UZMA,7250,主板貿服組）亦看好。（星洲日報／財經‧報道：） |
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发表于 10-7-2015 04:17 AM
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油氣業要捱多2年？
2015-07-09 19:12
最近馬股油氣股企業動作頻仍，包括沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）計劃發行總值70億令吉伊債、達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服組）併購柏達納石油（PERDANA，7108，主板貿服組）等，加上油氣股的股價已經腰斬，使一些市場人士不禁在問，目前油氣股是否已浮現投資價值？
這裡試圖探探油氣業的未來走勢預測，希望從中取得一些蛛絲馬跡，配合各別的投資目標與條件，以對馬股一些油氣股是否可以投資，提供一點線索與端倪。
其實，布蘭特原油價格從去年中逾110美元最高峰中開始下跌，崩跌至去年杪最低約50美元水平（目前也回彈至約60美元），前後重挫約50%。馬股油氣股的跌勢也與國際原油價格一致，平均崩跌了約50%後才略為小回彈。
現在油氣股的形勢在經過崩跌後，市場對它的焦點中心，除了持續關注國際原油價格的起落與走勢，相信重點也放在個別油氣公司的基本因素，包括賺錢能力或是整體行業可能併購機會，鞏固公司體質而加強自救目標，以期渡過目前油氣業艱難時期。
綜合市場分析員剖析，目前國際原油價格最可能落在橫擺走勢；這主要是經過半年低原油價格後，原油市場的供應與需求已達到一個較為明朗及平衡水平，特別是在石油輸出國組織沒有減產壓低油價的情況下，逼使全球頁岩油生產商的數目減逾半，從而減少原油市場供應過剩幅度及油價波動。
油價料橫擺一個時期
當然，若是原油價格回揚升至較高水平，足以讓頁岩油生產商投入生產及供應，從而也會重新壓低油價，所以，市場一般認為，目前每桶約60美元的油價料會進行橫擺一個時期，除非全球原油需求大增或是頁岩油生產商的生產成本大減，才較有可能加劇原油價格起落。
講回本地油氣公司情況，一些大資本及擁有穩健盈利表現的油氣公司，因為較具生產成本效率，在經過適度的成本架機的調整，相信它們要渡過今次難關的機會較高。同時擁有較健全業務模式油氣公司，如石油儲存終站、海上浮式生產儲油船等，料受衝擊程度較為緩和。
一些較為小型及擁有估值跌至便宜水平的油氣公司，反而最有可能成為併購對象，以達到目前自救鞏固實力的目的，也為日後行業复甦作好準備。
由於油氣財團大肆削減資本開銷，特別是上游採油領域，使涉及升降式鑽油台領域、三用工作船、以及進行組裝及裝置油田平台設施的油氣公司，相信還有一段沒有新合約的苦日子要過，預料尚有下行風險，惟若是預期它們能在今次油氣風暴中活存下來的話，對它們進行較為長線投資，料是值得加以慎重考慮。
值得投資者關注一點，以評估本地油氣股的實力，可從它們在最近季度業績表現露出一點端倪，因為在油價高峰重挫後的應對能力體現，或是評估它們實力的主要指標。
最近，有油氣業者預測，相信國際原油價格價在1年後回揚至較為舒適水平（每桶65美元），並在2年後（2017年中）回升至更有利可圖的階段，言意之下，目前的困難時刻，至少還有1、2年要捱。（星洲日報／焦點評析‧作者：李文龍） |
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发表于 22-7-2015 07:52 PM
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本帖最后由 icy97 于 22-7-2015 08:18 PM 编辑
2015-07-22 16:54
http://biz.sinchew.com.my/node/119518?tid=6
（吉隆坡22日訊）全球商品價格近期掀下跌潮，西德州原油（WTI）更一度跌破每桶50美元，經濟學家認為隨著伊朗石油解禁在即，世界原油價將難以恢復高位，也將促成棕油價回揚更見崎嶇，長遠對我國原油收入和經濟形成利空，所幸我國未雨綢繆開始多元化收入來源，惟仍需要更長時間才能奏效。
經濟學家認為隨著伊朗石油解禁在即，世界原油價將難以恢復高位，也將促成棕油價回揚更見崎嶇，長遠對我國原油收入和經濟形成利空，所幸我國未雨綢繆開始多元化收入來源，惟仍需要更長時間才能奏效。（圖：星洲網）
油價曾跌破50美元
安达集团进军柔州房产，打造ARC @ Austin Hills服務式公寓, 毗邻奥斯汀山庄高尔夫及乡村俱乐部, 前往新山关卡(CIQ)只须17分钟车程。
肯納格經濟學家旺蘇海米對《星洲財經》指出，近日西德州原油價每桶跌至50美元水平（布蘭特原油約為57美元），主要是沙地阿拉伯拒絕減產；另外，美國頁岩油能以更尖端科技和低成本採油，是油價低迷主因。
西德州原油8月貨週二曾跌至每桶49.77美元，閉市掛50.36美元。週三，西德州原油一度回彈至50美元以上，9月貨布蘭特原油走低47美分至56.57美元。
蘇海米預期原油價走低，衝擊以石油為收入的石油生產國，原油收入佔約30%的大馬也遭受某種程度的衝擊。
油價走勢看OPEC臉色
他說，未來幾個月的油價走勢取決於石油輸出國組織（OPEC），該組織將決定是否減產。
他指出，美國與國際社會最近取消伊朗的貿易制裁，伊朗預料可在至少半年內輸出石油；然而，即使伊朗目前未投產情況下，原油價在需求不振情況而處於低位，布蘭特原油價將難以回復到介於60美元與70美元價位。
高盛預測，伊朗的產油設施預計明年修復而投產後，每日將釋放40萬桶原油進入原本已產量過剩的市場。
伊朗最近與國際6大強權達成核武協議，若伊朗能趕在12月15日以前通過驗證，不僅就能增加石油出口，最高1千500億美元的金融資產也有望解凍。
大摩分析員也指出，除了沙地阿拉伯促成油價走低，伊拉克才是造成油價走低的導引因素，伊拉克過去幾季都增產，預料今年將超越沙地阿拉伯成為最大增產國。根據德意志銀行的數據，伊拉克6月間的每日產量增至410萬桶。
旺蘇海米說，原油價走低基本上對大馬民眾有利，在油價自由浮動制下民眾享有更低的汽油零售價，有助抵銷消費稅對民眾消費的負面衝擊；惟他不明白的是，為何在油價走低的6月杪，大馬汽油零售價每公升還調高10仙。 |
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发表于 23-7-2015 09:58 PM
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本帖最后由 icy97 于 23-7-2015 11:05 PM 编辑
國際油價再跌穿50美元 8月汽油零售價難斷定
財經23 Jul 2015 17:05
http://www.chinapress.com.my/node/640131
報導：張潔瑩
（吉隆坡23日訊）美國原油庫存意外上升，紐約油價跌穿每桶50美元（約190.51令吉），寫逾3個月來最低，加上伊朗制裁將逐步解除，經濟分析師相信，未來油價下行壓力大。
至于8月份國內汽油零售價會否下調，JF Apex證券研究主管李忠正指出，若繼續下滑就有可能下修，但政府不曾公布調整方程式，無法斷定8月份零售價會否跟著下調。
7月份汽油價格從1日起漲價，RON97汽油每公升是2.55令吉，RON95每公升2.15令吉，柴油價格2.05令吉。
市場庫存將增加
截至今日下午2時30分，西德州原油9月期貨在紐約商交所掛每桶49.26美元（約187.69令吉）。22日收市滑至49.19美元（約187.42令吉）水平，為4月2日以來最低，庫存數據公布之際，油價為每桶49.98美元（約190.43令吉）。
李忠正告訴《中國報》，美國庫存增加導致油價下滑，更大的隱憂來自伊朗制裁解除后，市場庫存將增加，國際油價還會再跌。
“國際油價在年初回彈持穩，油氣公司重回增產行列，不過需求維持平穩，價格因應下滑。”
美國能源資訊署日前公布，原油庫存上週增加250萬桶，不過市場原估計減少190萬桶。
45年最糟糕行情
減4953億投資裁7萬人
油價再度跌破50美元關卡，引起市場恐慌，摩根史丹利報告指出，當前石油業面臨45年來最糟糕狀況，石油生產商已削減1300億美元（約4953億令吉）投資並已裁員約7萬人。
報告指出，目前供應仍適度成長，需求在油價下滑后料增加，不過成本及資本開支料會像1986年狀況般急劇下降，估值可能跌至35年新低。
若以市場供應衡量，石油輸出國組織從2月開始，日產150萬桶原油，相等于全球需求1年增幅，未來1年內供需皆難得平衡。
“若情況持續發展，過往發展週期將不適用，特別以近期來看，過去歷史無從分析參考，油價也會比過去45年來下滑更嚴重。”
或下探至40美元
“彭博社”報導，油價在過去6週已下滑約20%，逼近市場對“熊市”的解讀，摩根史丹利報告指出，這一輪全球石油業衰退，有可能比1986年來得更嚴重。
報導引述分析師指出，石油輸出國組織放任市場供過于求的趨勢，加上美元強勢，油價未來1個月可能有下探至40美元（約152令吉）空間，上行阻力水平為50美元。
“油價低落之際，中國及印度需求強勁，仍有助支撐油價。”
原產品出口收入受影響
正當投資者認定油價已處新常態之際，近來出現多項不利因素，再次拖累油價未來走勢，出口為導向的大馬經濟，前景再因獲利憂慮蒙塵，導致令吉重現貶勢。
截至23日（週四）下午5時，令吉兌美元企3.8065價位，早盤跌幅為7月6日以來最大。
“彭博社”報導，過去12個月受主要出口產品原油及原棕油價格走勢不濟拖累，令吉一直承受賣壓。
美國升息預期及一馬發展公司醜聞使令吉跌勢雪上加霜，為亞洲今年至今貶勢最重貨幣，至目前共貶8.1%，本月“衝破”掛鉤水平，貶至16年新低3.8130。
報導指出，截至6月底數據顯示，國家銀行持有外匯儲備減少9.1%至1055億美元（約4020億令吉），分析師指出，最新外儲數據及持有水平將反映國行干預令吉貶勢實際行動，不過干預是為了減少波動，外儲大量減少的可能性不大。
國內汽油零售價波動（令吉） | 月份 | RON95 | RON97 | 柴油 | | 2014年12月1日 | 2.26（-4仙） | 2.46（-9仙） | 2.22（+2仙） | | 2015年1月1日 | 1.91（-35仙） | 2.11（-35仙） | 1.93（-30仙） | | 2月1日 | 1.70（-21仙） | 2.00（-11仙） | 1.70（-23仙） | | 3月1日 | 1.95（+25仙） | 2.25（+25仙） | 1.95（+25仙） | | 4月1日 | 1.95（-） | 2.25（-） | 1.95（-） | | 5月1日 | 1.95（-） | 2.25（-） | 1.95（-） | | 6月1日 | 2.05（+10仙） | 2.35（+10仙） | 2.05（+10仙） | | 7月1日 | 2.15（+10仙） | 2.55（+20仙） | 2.05（-） | | *2014年12月正式取消補貼后首度調整油價 |
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发表于 27-7-2015 02:23 PM
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短期需求强 储油业可全面利用产能
财经新闻 财经 2015-07-26 10:31
（吉隆坡25日讯）分析员看好储油领域在短期内展望保持正面，因目前的产能和计划新增的产能，足以应付未来产品需求，且原油供应过剩，让储油终站能全面使用。
大华继显分析员表示，未来需求来自较高产品贸易量和增加的提炼产品。
根据普氏能源（Platts）亚洲散装液体储油大会，业者认为，虽然中国经济够否持续增长，是推动需求主要风险，但新兴经济，如东南亚、非洲东部和拉丁美洲将成为兴建储油终站的新动力。
此外，新贸易路线也会改变石油产品运输路线，如新丝绸之路。
长期竞争大
同时，普氏能源表示，越来越多产品贸易流入新加坡和大马，部分原因是区域出现较高需求，以及欧元区提炼厂关闭。
不过，分析员认为，该领域的长期展望不稳定，因为一旦出现新增产能，储油租金和租约期限将会面对竞争而受压。
目前，柔佛储油定期租约的租金为每立方米（CBM）5至7新元（约13.9令吉至19.5令吉）。
至于国内储油终站的产能，预计将在2020年增加到800万至1000万立方米。
整体而言，分析员保持该领域为“持股观望”评级。
储油终站估值诱人
出席大会的业者表示，虽然中东、亚洲和西方国家都计划增加储油产能，但没有业者会兴建新终站，除非对长期需求趋势的乐观情绪提高。
此外，现有储油终站的估值仍相当诱人。
“因此，石油贸易商和国家石油公司，都积极寻找并购机会。对此，我们感到正面，因这将扶持需求，否则新增产能将引发终站之间的长期价格战。”
戴乐MISC看高一线
分析员相信，戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸易服务股）和马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）的估值高于大马油气领域，主要是因为涉及储油终站。
储油终站使用率高企和进入期货溢价状态（contango，期货价格高于现货价格）的市场，也反映出两只股票的抗跌性质，且与油价关联偏低。
“不过，我们认为股价已反映出领域展望和终站扩展活动。”
戴乐集团是柔佛边佳兰和丹绒朗刹终站的主要受惠者，而马国际船务则在丹绒朗刹有少许接触，但却通过持有VTTI的50%股权，间接成为一家国际业者。
【南洋网财经】 |
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发表于 28-7-2015 06:52 PM
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國油推動改革‧油氣業脫胎換骨
2015-07-28 15:29
（吉隆坡28日訊）低油價成為新常態，引領全國油氣業發展的國家石油（Petronas）趁此良機調整合約期限和頒佈方式，在強調成本效率的同時，並未減少研發開銷，長期而言，有助於加強國內油氣公司的競爭優勢。
國內油氣業逐漸轉向正面，主要獲得國家石油採取措施支撐。國內大多數油氣公司仍繼續加強生產，大眾研究仍然看好整體油氣業前景，維持“加碼”評級。
資本開銷料恢復至每年400億
大眾研究認為，國家石油將持續開銷，預料資本開銷將逐漸恢復至每年400億令吉水平，從而刺激國內油氣業領域。
本區域的石油生產成本落在每桶30美元至40美元之間，仍然低於目前石油市價，使生產石油活動仍然可行。
國家石油聯合承包商所推出的Coral-2.0節約措施，預料將在未來5年結束之前，期望每年成本節省將達到40億令吉至75億令吉。
該行指出，投資者應該多專注擁有可靠現金流的油氣公司，並且對目前進行快速成長的油氣股項採取謹慎態度為妙。特別是較小型的鑽油公司，可能失去財務支持而落入負債或資金危機。
全球石油市場仍然疲弱，使原油期貨價格跌至4個月新低水平，特別是受到中國股市大跌影響，因為中國是全球最大能源消費國，一旦它的政濟出現任何問題將會衝擊原油需求及價格走勢。
外圍因素影響油價
目前影響國際原油價格的因素，包括希臘可能倒債危機，因它可使美元成為“避風港”，偏高美元價值不利原油價格走勢而走低，因石油價格是以美元交易，一旦美元走高則意味著石油價格變得昂貴而向下調。同時，希臘危機也打擊歐洲對能源的需求。
美國聯邦儲備局逐漸起息時機，將影響石油價格的起落；美國起息將擠壓油價，反觀若全球採取寬松貨幣政策將有望推高油價。石油輸出口組織的動向也是影響國際原油價格的主要關鍵。
國際政治動盪將推高原油價格；特別是中東政治局勢以及俄羅斯與美國之間的糾紛。另一邊廂，伊朗脫離經濟制裁將使全球石油供應更為充裕，不過，預料這要等到明年才可正式脫離制裁，因為它還需要進一步檢查其核能活動。
目前，大馬油氣股平均本益比落在約13倍水平交易，比較過去本益比為雙位，使油氣股價擁有上升潛能。該行首選及給予“超越大市”評級的油氣股，包括烏茲馬（UZMA，7250，主板貿服組）、阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）、及必達能源（PENERGY，5133，主板貿服組）。
（星洲日報／財經‧報導：李文龍） |
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发表于 29-7-2015 10:46 PM
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发表于 2-8-2015 10:07 PM
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本帖最后由 icy97 于 2-8-2015 10:11 PM 编辑
原油價持續受壓
2015-08-02 19:04
http://biz.sinchew.com.my/node/120175
石油輸出國家組織（OPEC）表示，儘管全球供給大幅過多，但並不會減產，投資者的供給過多擔憂因而加劇，導致本週油價料繼續受供過次求的問題打壓。
分析師說，OPEC最終必須減產，才能避免油價大幅走低，希望OPEC在12月會議中，能同意更嚴格的配額紀律。
油價上週五重挫，投資者衡量OPEC最近發佈的訊號，即儘管全球供應過剩和價格下跌，原油生產也不會減少。
紐約市場西德州中級原油的9月期貨價格上週五下跌近3%或1.40美元，收在每桶47.12美元。倫敦市場北海布蘭特原油的9月期貨價格下跌2.1%或1.10美元，收在每桶52.21美元。
布蘭特原油連續第五週下跌，OPEC秘書巴特里在墨斯科的談話，帶來利空。他說：“上升的需求可能使價格免於進一步下跌，OPEC減產對市場將少有衝擊。”
第二季，OPEC會員國每日生產約3千125萬桶，較需求高出約300萬桶。
過多的原油流向全球庫存，由中國至智利，庫存均增加，大幅壓低了價格。布蘭特原油與紐約原油較一年前，均大跌逾50%。
美庫存連升三週
美國能源資訊局（EIA）上週數據顯示，美國原油庫存連三週上升，達19.69億桶。
7月初以來油價重挫近20%，因美國目前原油供應量比每年此時的5年平均數量高出約1億桶，而伊拉克南部本月份原油出口數量增至歷史高峰，都加重石油供過於求的問題。
英國石油與蜆殼等石油生產商已經啟動新一輪降低成本計劃，因應油價下挫的局面。油價本月份跌幅為去年12月以來最大，大宗商品價格也普遍走跌，反映中國經濟增長放慢將壓制需求的景況。（星洲日報／投資致富‧商品期貨） |
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发表于 9-8-2015 07:53 PM
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本帖最后由 icy97 于 10-8-2015 01:50 AM 编辑
低油价成新常態 大马油气股暂时稳住
财经 2015年08月09日 | 记者：彭愉雯
http://www.orientaldaily.com.my/business/cj200015820
国际油价继7月大跌20%后，进入8月仍持续下探。西德州原油期货价上周三尾盘急杀近2%，最低跌至每桶44.83美元，跌破每桶45美元大关，6日（週四）一度续跌逾1.3%，续探4个多月新低每桶44.55美元。市场看淡油价前景，然而，这期间，马股当中那些已经来到谷底的油气股，却没有明显下跌趋势。
分析员指出，油价处於低水平的趋势已经持续相当长的一段时间，市场对于这样局面已经不再像年初般，感到惊慌失措，此外，这期间，国家石油削减资本的影响，似乎也並未如预期般的严重，缓和了市场的不安情绪。
油价若长期企于每桶50美元下方，油气股是否仍可以稳住在目前的水平？接下来，油气股將朝什么方向走？低油价的影响，真的已经完全被消化，不再困扰市场？
大眾投行分析员指出，来到2015年下半年，市场预期將消化油价暴跌及隨后的週期性波动的影响，油气公司也纷纷恢復正常运作，国家石油更趁此机会，重组其合约条款及颁发机制，此外，早前推出的成本缩减同盟（Cost Rudection Alliance，Carol2.0），一项行业性的成本节约行动，但並不会削减创新及研发项目的开销。
分析员认为，低油价將成为新常態，2014年石油价格的剧烈波动，而油气领域相信將会被重新评级。因此，大眾投行继续维持油气领域「增持」的投资评级。该领域大部份的合约预期將来自石油提炼及综合石化计划（RAPID）下的工程、採购、建筑、安装与调试（EPCIC）、製造及维修等服务合约。
该投行也指出，大马油气股目前正以13倍本益比的价格交易，对比过去，分析员相信该业將会有潜在的上行空间。
大马市场仍不明朗
而艾芬黄氏资本则给予油气领域「中和」评级，该研究机构早前到新加坡进行市场营销考察发现，除了国油化学（PCHEM，5183，主板工业股）以外，外资对大马石油股皆兴致缺缺，相信是由於原油市场走势仍不明朗，一旦伊朗恢復石油输出，必將再次打击全球油价。
不过，艾芬黄氏资本亦指出，若全球油价强势回升，及油气领域订单强於预期，该研究机构或会上调评级；反之，若油价进一步恶化，全球油气的资本支出减少、成本超支等问题，该领域的投资评级將面临下调的风险。
可关注现金流强稳公司
整体而言，市场关注的仍然是油价是否进一步疲软。
近期石油市场最大的新闻莫过於联合国安理会即將与伊朗达成核限制协议，一旦有成果將鬆绑对伊朗的经济制裁。
惟目前相关协议仍等待美国国会审议及核监督伊朗將遵守条约，相信將在明年才会解除对该国的经济制裁，进而解除伊朗的石油输出制裁。
一旦制裁解除，伊朗石油预期將为石油市场带来每日100万桶的產量。
分析员指出，目前全球市场疲弱的情绪，部份是因为中国股市近期大跌，拖累原油期货跌新低。中国作为世界上最大的能源消费国，近期面对经济放缓的趋势，这期间原油库存也正持续增长。
与此同时，在过去1年油价也受到美国昌盛的钻油活动所影响，数据显示，美国7月底的钻井活动更达到过去1年来的最高水平。
而全球大型油气公司最新一个季度的净利大跌，也让市场感到关注。这主要是因为，这些油气服务公司，为了继续营运而降价所致。上游公司削减资本开销的影响，也逐步的往下伸延。
数因素影响油价
大眾投行列举了数项將影响石油价格的因素，如希腊违约阴影依然笼罩全球股市，继续推升美元，並可能抑制欧洲能源的需求。作为经济动盪时期的避风港，美元在这时期相信將会吸引更多的购兴，以美元计价的石油，相信也將隨之走高。
另一个將左右油价走势的因素是，联邦储备局的升息的决定。分析员指出，美联储局逐步升息的行动，將是影响石油价格走势的短期因素。更快作出升息的决定，將压低油价，宽鬆的政策则將让油价走高。
与此同时，石油输出国组织（OPEC）的领导人更替，也可能影响油价的走势。石油输出国组织不减產的决定是油价无法回升的主要原因之一，主张保持石油產量稳定的石油输出国组织的领导人，也就是年届79岁的沙地阿拉伯石油部长纳米（Alial-Naimi）预计將会退休，这是將在11月举行的OPEC会议更令人瞩目的议题。
11月会议的另一重点是，自2008年因成为石油净进口国，而不再是OPEC成员的印尼，目前正积极游说各国恢復其成员资格，相信最早將在11月的会议中通过。印尼计划增加其炼油產量，因此亟需恢復OPEC成员资格，获取其余成员国的供应合约，確保其原油供应。
其他可影响油价的因素也包括，地缘风险以及伊朗「重返」市场之后，可能和跨国石油公司签署对后者更具吸引力的產量共享合约（PSC），以分享它们的新科技。
整体而言，分析员更关注的是这低油价时期將延续多久，或是否进一步走低。若油价长期低迷不振，情况將会继续恶化，小型钻井公司將会面对財务问题，包括债务及流动资金危机。
分析员建议投资者，应该將焦点放在有不错现金流，並且没有积极扩张的公司。
国油续支撑本地油气业
本地油气市场而言，情况则稍微乐观，这主要是因获得国家石油的支撑。
国內油气公司的主要承包商是国家石油，而后者在这期间持续优化石油开採活动。
国油將持续作出资本开销，但会遵守其设定的每年400亿令吉资本开销目標，而分析员认为，这足以继续推动国內市场的成长。
基於区域石油生產成本平均为每桶30美元至40美元之间，仍低於目前的油价水平，这表示，国油的生產活动仍有利可图。
大眾投行认为，油气业將受相关工程项目的支撑，该投行在油气领域的首选为乌芝玛控股（UZMA，7250，主板贸服股）、布米阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服股）及必达能源（PENERGY，5133，主板贸服股），皆予以「领先大市」投资评级，目標价分別为2.98令吉、1.48令吉及1.88令吉。
乌芝玛受看好
分析员表示，乌芝玛控股將受4项因素驱动，其中包括旗下泰国MMSVS公司的全年贡献、旗下Premier Enterprise Corporation（PEC）的化学品贸易及炼油等大宗商品的全年贡献、增持联號公司Setegap创投石油有限公司（Setegap Ventures Petroleum SdnBhd，简称SVP）至49%股权及2015財政年下半年开始的风险承担合约（RSC）。
而布米阿玛达（ARMADA，5210，主板贸服股）获得数项长期合约，再加上其执行能力信誉良好，使该公司更易获得新合约。
大眾投行指出，相信该公司將业务专精化，或將不可行的业务解散，其中由於油价不稳定而大受打击的油田服务便是其一。而隨这该公司进军液化天然气（LNG）业务，其盈利亦將持续增长。
目前该公司手握256亿令吉订单，其中包含长期的供应浮动式生產、储存及装卸船（FPSO）合约，最新的Malta浮式储油船（FSU）。
必达能源（PENERGY，5133，主板贸服股）已提前动工国油钻探公司的上部大型维修服务（TOPSIDEMAINTENANCESERVICES，简称TMM），该合约自2014年7月4日生效，直到2018年5月20日。而泛马订单增高及Kapal-Banang-Meranti（简称KBM）集群油田至今產量为400万桶（每季平均70万桶），也將持续驱动其盈利增长。
分析员指出，该公司目前也正採取主要措施，在管理成本及营运成本开始同时，探索新的机遇，以增加新的收入流。
艾芬黄氏资本则对盈利与石油价格直接掛鉤的沙布拉肯查纳石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）及布米阿玛达维持观望，相信两者將因伊朗恢復石油出口而受到影响。
至於较受外资看好的国油化学，分析员也维持审慎，指出2015年底至2016年令吉兑美元或將走强，对於依靠出口导向的国油化学，建议投资者应趁机套利拋售国油化学。 |
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发表于 14-8-2015 04:32 PM
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本帖最后由 icy97 于 14-8-2015 04:38 PM 编辑
原油价格趋弱 油气股项纷纷下跌
By Chen Shaua Fui / theedgemarkets.com | August 14, 2015 : 12:27 PM MYT
http://www.theedgemarkets.com/my/article/原油价格趋弱-油气股项纷纷下跌?type=News
（吉隆坡14日讯）随着原油价格走弱，石油与天然气服务供应的相关股项今日早盘也纷纷下滑。
美国原油价格今日下跌至每桶42美元，此为6年半以来的新低。
截至中午12时21分，SapuraKencana（基本面：0.85；估值：0.8）跌16仙或7.66%，报1.93令吉，成交量为1389万2300股。
SapuraKencana是一家为上游石油领域提供综合油气服务与方案的供应商。
与此同时，Perisai Petroleum Teknologi Bhd ( Financial Dashboard)跌2仙或5.88%至32仙，一共有316万4400股易手。
截至中午12时22分，为油气领域提供钻井和油田服务的合顺油气（UMW Oil & Gas Corporation Bhd ( Financial Dashboard)）也下跌9仙或8.04%，报1.03令吉，成交量为387万9700股。
路透社报道，美国西德州中级原油（WTI）期货周四跌至每桶42美元的6年新低，美国原油库存数据大幅跃升，引发全球对于原油供应过剩的担忧。
随着美国7月零售销售和就业数据双双报捷，推动美元走升。
截至上午10时06分，美国西德州中级原油期货报每桶42.04美元，布兰特原油则为每桶49.25美元。
（编译：倪嫣鴽） |
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发表于 18-8-2015 12:38 AM
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國油業績遜色‧動用老本派息‧油氣股應聲挫
2015-08-17 17:21
（吉隆坡17日訊）國家石油出爐業績遜色，還得自掏腰包派發股息，“國油系”公司應聲下跌。
國油氣體（PETGAS，6033，主板工業產品組）下跌16仙至21令吉零6仙；國油化學（PCHEM，5183，主板工業產品組）滑落10仙至5令吉84仙；海事重工（MHB，5186，主板貿服組）倒退3仙至98仙。
國油貿易（PETDAG，5681，主板貿服組）和國際船務（MISC，3816，主板貿服組）逆流而上，雙雙微揚4仙，各收20令吉零6仙和7令吉99仙。
泛亞沙肯跌逾20仙
其他油氣股也受拖累大跌，泛亞物流（TASCO，5140，主板貿服組）大跌27仙至3令吉42仙、沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）急挫22仙至1令吉71仙、沿海工程（COASTAL，5071，主板工業產品組）下跌19仙至1令吉65仙；阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）滑落9仙至86仙。
國油上週五公佈上半年業績，營業額和淨利分別下跌25%和47%，各報1千280億令吉和180億令吉。同期布蘭特油價下跌47%至每桶58美元。
原油和液化天然氣跌價，導致上游業務淨利下滑57%至140億令吉；下游業務淨利則上升39%至50億令吉。
國油上半年資本開銷增加21%至320億令吉。
國油預計2015年派發260億令吉股息予政府，餘額將從儲備金中撥出。截至2015年6月，該公司儲備金為3千630億令吉。
馬銀行研究指出，油價疲弱，國油業績自也難逃衝擊。
該行認為，與前期的需求下跌相比，目前油氣業面對的風險是供應增加，原因包括伊朗解禁、頁岩油產能增加等，因此他們認為油價未來兩年會繼續保持在40至60美元水平。
無意調整“中和”評級
該行表示，國油2015至2016年減少30%資本開銷和營運開銷的措施不太可能取消，這勢必影響國內油氣股的業績，因此他們繼續維持“中和”評級。
對於國油僅有14座鑽油台維持運作的報道，大馬研究說，雖然合順油氣（UMWOG，5243，主板貿服組）短期內不會受到影響，長期而言卻依然可能受到衝擊。
大馬研究表示，油氣業利好欠奉，無意調整其“中和”評級。
（星洲日報／財經‧文：王寶欽） |
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发表于 19-8-2015 08:35 PM
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国油或再压价 上游油气股赚幅恐收窄
财经新闻 财经 2015-08-19 12:32
（吉隆坡18日讯）分析员指出，次季业绩低迷，将鼓吹国家石油公司（PETRONAS）继续削减资本开销，特别点名自升式钻井台、造船和岸外支援船（OSV）供应商，可能会再被压价，赚幅进一步收窄。
柏利赛海事重工最伤
其中，柏利赛石油（PERISAI，0047，主板贸服股）和海事重工（MHB，5186，主板贸服股），被视为冲击最大的油气股。
国油上周公布的次季业绩，受油价和天然气价走低拖累，按年大跌47%，至111亿令吉，总裁兼总执行长拿督旺朱吉菲里甚至“放话”，营运现金不足以应付资本开销和股息，还必须动用“老本”储备金来支付政府股息。
大华继显分析员昨天在报告中点出，相信国油将祭出更多节省成本举措，可能会进一步要求供应商降价，而那些与国油资本开销息息相关的业者，最为脆弱。
从事自升式钻井台的柏利赛石油，PP101钻井台的租金，已经给国油折扣25至30%，目前在收支平衡的水平营运；而Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）新获的起锚支援拖船（AHTS）租约，也较每日出租率低20%。
据了解，测试与维护服务，以及如OSV的支援业者，给予的折扣低于10%，采购成本也要求减少7至8%。
今年，国油仅有14座钻井台营运，比去年的39座相去甚远。
被迫抢下游饭碗
达证券也指出，虽然国油上半年的资本开销，年增21%，至320亿令吉，但主要集中在下游业，如炼油与石油化工综合发展计划（RAPID）和国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股）的沙巴尿素氨厂房（SAMUR）等。
这也迫使上游业者不堪考验，因此纷纷发展下游事业，例子有海事重工和巴拉卡岸外（BARAKAH，7251，主板贸服股），都在RAPID工程中分一杯羹。
“虽然国油维持投资，但油气承包商的收益却没有改善，特别是上游业，海事深受低油价带来的赚幅压缩影响。”
国内仍供应过剩
大华继显分析员指出，本地服务业者似乎还未“面对现实”，市场内还有显著的供应过剩情况，虽然国油早在5月就喊话领域整合，可是目前看来仍没有效果。
“目前来看，业者并没有积极减少成本和重整产能。”
相较之下，全球油气业者积极缩减成本，分析员担心，市场内的项目会继续降价，而资产利用率也会走低。
再重探低谷
分析员指出，由于市场情绪和一些公司的基本面比年初更糟，可见油气股正在重探谷底，一些油气股更跌回先前低点。
虽然营运挑战艰巨，大华继显仍给予油气领域“增持”评级，归功于一些防御型特质的油气股，拥有稳健的现金流和多元财源。
当中，戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸易服务股）拥有多元业务，可受惠于的东南亚仓储市场；马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）则有船运、石油槽物流、长期液化天然气合约撑场。
另外，迪隆（DELEUM，5132，主板贸服股）有强劲的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利，以及逾6%的周息率。
倘若油价重回每桶60美元以上，沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）也将显现买入机会。【南洋网财经】 |
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发表于 20-8-2015 10:24 PM
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本帖最后由 icy97 于 20-8-2015 10:59 PM 编辑
庫存再挑80年新高 油價跌至近40美元
財經環球20 Aug 2015 17:02
http://www.chinapress.com.my/node/647966
（紐約20日訊）美國原油庫存再度挑戰80年新高，市場供應過剩無緩和跡象，國際油價重挫，一度下陷至每桶40.45美元（約166令吉）水平，再寫逾6年新低，徘徊于40美元關卡。
根據美國能源情報署最新數據，原油庫存再度意外增260萬桶至4.56億桶，為逾80年新高，與分析師原預估減少110萬桶意見相左，加上中國經濟下滑衝擊需求，40美元心理關卡岌岌可危。
料達32美元海嘯價
截至大馬時間下午2時，紐約原產品交易所9月原油期貨跌至40.61美元（約166.78令吉），庫存數據公布的15分鐘后，原油期貨寫過去1個月來最大跌幅；倫敦布蘭特原油則掛每桶46.90美元（約192.61令吉）。
若與今年6月份平均價相對，油價至今累積跌幅已超過33%，花旗預期，在原油供應持續過剩下，油價有機會下試每桶32美元（約131.42令吉）的2008金融海嘯期間低位，明年油價多數企于該水平。
能源分析師多認為，由於先前預期的低油價減產效應落空，供過于求恐難快速解決，未來數季油價或停留低檔，猜測底部的難度越來越高。
外媒報導指出，目前全球最大產油國沙地阿拉伯仍強調低調搶市，其他產油國料跟進，產量持續有增無減，油價還有下行空間。
根據花旗報告，沙地阿拉伯及俄羅斯的原油生產成本僅每桶10美元（約41.07令吉），美國頁岩油現存業者成本最低則為每桶逾30美元（約123.20令吉）。
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发表于 1-9-2015 06:32 PM
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本帖最后由 icy97 于 1-9-2015 06:36 PM 编辑
使用率和租金大减 油气钻井业挑战重重
财经新闻 财经 2015-09-01 08:29
（吉隆坡31日讯）原油价格中短期走势仍不稳定，分析员继续负面看待油气领域的展望，尤其是使用率和日租费偏低的钻井平台公司。
从油气公司近期更新后的合约，还有各项在东南亚区域所做的调查显示，目前油气业正处于低迷周期，与去年下半年的形势相似。
目前钻井业者面对的挑战，有合约提前终止、新工程减少、钻井工作暂停等。
马银行投行研究指出，钻井台日租费目前没有回升的迹象，因此在营运上，企业较注重提升使用率，以弥补低日租费。
分析员也提到，在这艰难的时期，钻井台业者皆选择推迟6至48个月才交货，以保持受益表现。
看淡合顺油气柏利赛对此，该行下调合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）与柏利赛石油（PERISAI，0047，主板贸服股）的净利预估与目标价。
分析员都不看好两家公司近期的损益表，加上钻井台使用率低、日租费下跌，因此纷纷将今年的净利预估削减125至142%。
预测两家公司日租率，将跌至每天9万5000至11万美元；使用率也降到50至69%。
“我们也不看好柏利赛石油在未来3年内的现金流表现；而尽管合顺油气的收益表现不佳，但现金流较好。”
若要取得收支平衡，钻井台的使用率必须在85至95%之间。
股价跌逾75%
随着原油价格在去年的10月跌破每桶90美元水平后，上述两家公司股价至今已下跌超过75%，反映出唇亡齿寒关系。
分析员将合顺油气与柏利赛石油目标价，分别下调至80仙与22仙，给予“卖出”投资评级。【南洋网财经】 |
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