【建筑股交流区】

icy97

icy97 发表于 13-3-2013 10:36 PM
冷岳2污水处理厂竞标 传IJM金务大实康入围

财经新闻 财经  2013-03-13 11:30

水务资产管理澄清 冷岳2竞标未结束

财经新闻 财经  2013-03-15 11:59
（吉隆坡14日讯）针对早前5家公司入围冷岳2（Langat）污水处理厂计划竞标的报道，联邦政府旗下的水务资产管理公司（PAAB）澄清，未曾公布报道中所含资讯。

水务资产管理公司今天发表文告，强调3月12日在KiniBiz网站刊登引述不具名消息的报道，其中内容并非由他们所公布。

“截至目前，冷岳2污水处理厂的竞标评估过程仍未结束。”[南洋网财经]

icy97

新合約選前熱絡發出‧建築股動起來

大馬 2013-03-21 17:30
（吉隆坡21日訊）市場估計政府將趕在大選前發放多項建築工程，建築業訂單或在短期內“快馬加鞭＂，帶動早前因大選壓力而走勢低迷的建築股重新迎來投資者關注，交投大熱之餘，股價亦漸有起色。

建築股過去一年來表現低迷，主要因投資者有感建築業政治風險偏高，紛選擇趁早套利退場旁觀，惟隨著分析員近期考量估值低企和領域訂單有增無減因素後，開始重新唱好建築股，深信建築股可在大選後跑贏大市，引起投資者重新留意建築股。

睦興旺全天漲16仙

受市場購興回勇帶動，多隻建築股今日走勢讓人眼前一亮，如早年因亞洲石油中心（APH）違約事件而遭市場拋售的睦興旺工程（MUHIBAH，5703，主板建築組），股價今日一度大漲25仙或24.75%至1令吉26仙，閉市報1令吉17仙，漲16仙，全日更以5千931萬4千股成交量躍升全場第二大熱門股。

分析員認為，由於睦興旺工程已為亞洲石油中心撥備2億4千500萬令吉，導致上財政年淨虧損9千803萬令吉，投資者深信最糟情況已經過去，紛趁低進場購股，帶動股價水漲船高。

怡克偉士急升28仙

此外，怡克偉士（EKOVEST，8877，主板建築組）則受姊妹公司依斯干達浮城潛在上市消息帶動，全天猛漲28仙或10.69%至2令吉90仙，是全場最大上升股，吉朗（ZELAN，2283，主板建築組）則漲10仙或42.55%，是全場第三大熱門股。

另一方面，馬資源（MRCB，1651，主板建築組）和毅成建築（IREKA，8834，主板建築組）今日雙雙傳出攫獲新合約消息，進一步催化投資者對建築股的熱情。

傳馬資源獲8.5億
雙軌系統合約

《商業時報》消息稱，政府已將巴生河流域總值8億5千萬令吉的雙軌系統（KVDT）的提昇合約頒發給馬資源，後者已正式取得相關意向書。

消息透露，交通部早在上週將有關意向書頒發給馬資源旗下聯營公司，惟合約尚欠缺清楚的內容，主要因KVDT的提昇活動考察仍未結束。

另外，毅成建築則獲僑豐產業（OSKPROP，6661，主板產業組）子公司頒發價值1億6千300萬令吉的建築合約，負責興建兩座服務公寓，為期28個月，成為最新一家攫取可觀合約的建築公司。

實際上，建築業訂單近期確實出現升溫跡象，屢屢傳出建築股攫獲新合約消息，如雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）就在數日前宣佈3億令吉新訂單。

市場人士估計，由於全國大選日期再無拖延空間，一些早前暫延的私人界發展計劃已重新開跑，政府加速推動經濟轉型項目也強化領域消息流量，為建築股注入活水，但這股“建築風＂能維持多久卻還有待觀察。（星洲日報／財經）

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合约前景看好　建筑领域选后看涨

財经 2013年3月29日
（吉隆坡29日讯）国內建筑领域2013年將陆续迎来更多建筑合约，建筑公司的合约订单和净利前景均受看好。惟市场分析员暂时將维持该领域的「中和」评级，直至全国大选的不稳定因素已不存在。        

肯南嘉研究分析员表示，建筑企业2012財政年的净利表现符合预期。

就2013年第2季而言，相信建筑合约的颁发数量相对较少。实际上，今年首季的合约颁发速度便已放缓。上市公司在这一季取得总值92亿令吉的合约，西海岸大道（WCE）就占了60亿令吉。

同时，分析员强调，当大型发展项目如轻快铁路线扩建工程、发电厂和捷运工程等陆续落实，中型建筑股的净利上升动力就会提速。

订单强稳

另外，分析员指出，建筑股在大选之后將看涨，主要有两个原因。第一，建筑公司拥的现有订单强稳，拥有良好的净利能见度。第二，补充合约订单的前景光明，因部份大型经济转型计划下的项目陆续出笼，例如金马士-新山双轨火车工程和砂拉越再生能源走廊（SCORE）相关项目等。

「建筑指数的本益比（PER）目前是13.6倍，低於3年平均本益比的17.9倍，儘管建筑领域的基本面仍强稳。」

与此同时，对於大型建筑股而言，分析员的首选股项是金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股），因该公司目前有多项工程合约在手，订单总值42亿令吉。

此外，睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑股）亦受看好，因该公司有机会承包柔佛边加兰的石油提炼与石化综合发展计划（RAPID）的工程。

分析员给予金务大和睦兴旺工程的评级皆为「超越大市」，合理价分別是4.49令吉和1.46令吉。

整体来说，分析员认为，建筑领域的前景取决於大马的发展方向和政策。

因此，分析员维持建筑领域的「中和」评级，当大选的不稳定因素不存在之后，便会上调其投资评级。[东方日报财经]

icy97

icy97 发表于 15-3-2013 04:02 PM
水务资产管理澄清 冷岳2竞标未结束

财经新闻 财经  2013-03-15 11:59

PAAB 近期发冷岳2 合约

财经新闻 财经  2013-04-03 12:37
（吉隆坡2日讯）市场传言，水务资产管理公司（PAAB）价值12亿令吉的冷岳2（Langat）污水处理厂计划，将在短期内颁发给3家入围公司之一。

根据KiniBiz报道，其中两家入围公司是金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）以及马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）、实康（Salcon，8567，主板贸服股）和阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）组成的财团。

另一家入围公司身份未明；目前也不清楚哪一家公司成功率较高。

从第一轮竞标脱颖而出的公司包括UEM建筑私人有限公司、IJM（IJM，3336，主板建筑股）及Asia Baru建筑私人有限公司。

据悉，水务资产管理公司管理层将在本周开会从入围公司中选出其中一家。完成后，财政部将致函批准得标公司落实计划，然后水务资产管理公司正式颁发合约。[南洋网财经]

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买盘仅集中综指股 建筑股选前没戏唱

财经新闻 财经  2013-04-06 14:21
（吉隆坡5日讯）分析员指出，大选期间的“支撑买盘”将陆续涌现，但焦点料仅放在指数股上，而不在综指成分股行列的建筑领域估计“没戏”，建议投资者可趁此套利。

安联投资研究指出，建筑领域展望实则唱好，今年至今，建筑指数走势更是超越富时隆综指约4.5%。

但是将在大选这段期间保持低迷，先前享受着建筑股涨潮的投资者，此时宜套利离场。

“为了在投票日前营造‘感觉良好’环境，期间会有买盘支撑大市，但这股撑托力仅限于综指成分股上。”

宜趁机套利

如同马股综指在周三因国会解散而大跌52.7点后，买盘即刻涌现烘托马股收窄跌幅，最后更以微幅涨势挂收。”

分析员表示，建筑股中并没有综指成分股代表，因此，无法受到此支撑买盘的眷顾，难逃低于大市的情势，因而促使该行将投资评级从“增持”，下修至“中和”。

其中，分析员的首选股仅有金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）和金轮企业（Kimlun，5171，主板建筑股）。

“前者拥有捷运计划作为靠山，并有机会派发特别股息；而金轮企业则是受惠于依斯干达特区发展。”

若投资者疲于担忧大选风险，则可选择超过70%海外订单的依华建台（Sendai，5205，主板建筑股）。

政权移交影响不大

继首季录得强劲的合约颁发数量后，分析员预见此动力将在第二季放缓，因“看守政府”不得颁发新合约，私人界也正静待大选结果。

无论如何，不管是国阵或民联当家，建筑领域所受影响不大。

假设国阵继续执政，合约颁发动力将会在下半年回温，目前工程也会持续进行。

“若民联入主布城，亦会策划大型工程，如总值60亿令吉槟城交通疏散计划，并强调公开招标程序。”

不过，分析员也不排除民联会重新检讨数项大型合约，如西海岸高速大道和金銮白沙罗大道（KIDEX）、冷岳2、敦拉萨国际贸易中心（TRX），以及炼油与石油化工综合发展计划（RAPID）。[南洋网财经]

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轻快铁延伸工程意外 高峰控股不必停工

财经新闻 财经  2013-04-06 12:30
（吉隆坡5日讯）消息指出，受上周轻快铁延长工程意外事件影响、必须停工进行安全审核，但高峰控股（Bpuri，5932，主板建筑股）负责的工程不受影响。

高峰控股董事经理丹斯里郑福成受询时表示，该公司并未受影响，运作正常，负责工施工安全相关单位只是像往常一样突击检查。

工程受影响的公司包括TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）、星辰建筑（Fajar，7047，主板建筑股）和美得再也（Mitra，9571，主板建筑股）。

周内完成调查

国家基建公司（Prasarana）集团董事经理拿督沙里尔莫达今日在文告表示，职业安全与卫生部仍在调查意外事件。

不愿具名的消息则告诉《南洋商报》，安全审计工作已在周一开始，预计一个星期内完成。

另一名知情人士说，如果调查发现有责任，受影响的公司将会被罚款，而且监管单位对施工安全水平会更严格、要求会更高。

“公司必须拨出更多资金以满足更高的安全标准，继而影响轻快铁延长工程项目赚幅。”

仅TRC协作停工

国家基建公司媒体阿兹哈回应《南洋商报》提问时说，受影响公司只有TRC协作。

他说，轻快铁计划分为两条路线，即柯拉娜再也和安邦路线。

TRC协作负责A配套工程，而双威工程则负责B配套工程。

“被令停工进行安全检验的只有柯拉娜再也路线A配套部分工程，因此受影响的只有TRC协作，其他公司不受影响。”

关闭工程毗邻公路 保障民众安全

国家基建公司发布文告指出，凡轻快铁延长工程毗邻公路工地起重工程期间暂时关闭，以保障公众安全。

集团董事经理拿督沙里尔莫达在文告中表示，集团已向公共工程局建议，让承包商在特定工程进行时、暂时关闭工地临近公路5至10分钟。

虽然这样可能导致交通阻塞，但沙里尔莫达表示此举是为了保障公众安全。

“我们也指示承包商调整工程流程，避免在繁忙时间进行起重工程。”

他说，公司也向监管单位申请延长非住宅区、非防盲时段的施工时间。

沙里尔莫达指出，公司一直提醒承包商改善工程安全，并增加负责安全的工作人员。[南洋网财经]

独家报道：杨映敏

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选前波动高风险　建筑股逢低买进

財经 2013年4月7日
首相拿督斯里纳吉上周三（4月3日）宣佈国会解散，第13届大选跫音近在眉睫，风险股项立即成为市场关注的焦点。        

在纳吉的经济转型计划（ETP）下，捷运（MRT）、轻快铁（LRT）、敦拉萨国际金融中心（TRX）等各项大型工程正如火如荼地进行中，全马四处大兴土木。

2013年首季所颁发出的国內建筑合约数额达到44亿令吉，建筑股项表现因而受到大力扶持。上周五，建筑指数以5.6%的涨幅跑贏今年表现疲软的富时大马综合指数。

然而，隨著国会的解散，建筑股项也因而承受著高风险。大选结果將对进行中及计划中的工程带来何种变数，也成为市场近期的目光所在。

经济成长主力　建筑领域將贡献17.7%

建筑领域对2012年国內生產总值（GDP）贡献有18.5%的成长，比5.6%的整体经济成长来得更强。

安联研究经济团队预测，今年的建筑领域对国內生產总值贡献將达到17.7%的成长。

2012年末季经济成长6.4%，所有领域都取得了增长，而当中涨幅最大的，则非建筑领域莫属。在蓬勃的土木工程及住宅项目的扶持下，建筑领域於末季取得了傲人的18.1%成长。

SJ证券分析员指出，建筑领域对国內生產总值的贡献自2007年首季以来便一直处於上升趋势，在去年末季所贡献的94亿零900万令吉，更是写下近10年来的最高纪录。

在纳吉公佈的2013年財政预算案中，总发展开销（GDE）设定在478亿令吉，按年仅增加0.2%。虽然总发展开销偏低，建筑领域对国內生產总值的贡献却预计维持健壮，达到10.5%（2012年为18.5%），主要归功於来自多方的建筑活动，包括：

1.私人领域主导的项目。由建议中60亿令吉的第二私营融资计划（PFI2）所推动，如翻新或维修学校及诊所、房屋项目、防洪计划等等；
2.大型基建与產业发展项目。如由基建基金（Dana Infra）特殊用途公司（SPV）资助的200亿令吉双溪毛糯-加影（SBK）捷运路线、由一个大马发展公司（1MDB）资助的敦拉萨国际金融中心、以及由僱员公积金局（EPF）资助的Kwasa白沙罗城镇发展计划。
3.油气领域內的投资。尤其是位於边佳兰的炼油厂及石化综合发展计划（RAPID）；以及
4.房屋建筑活动。

成本压力

拉昔胡申研究分析员指出，当前建筑领域所面对的关键问题之一，是整个西马的新一轮成本压力。

由於大量的工程同时需要相同的资源，此高需求量使各类外判服务以及建筑设备的租金成本高涨，尤其是用於捷运和轻快铁工程的钻孔打桩机。

基於市场上资源短缺，部份承包商选择购买自己的钻孔打桩机，並將它出租予分包商。

「然而，看回好的一面，主要的建筑材料如钢筋、水泥和柴油的成本仍然较为温和。

由於新业者--谦洋灰（Hume Cement）每年150万吨的额外產能开始对市场带来打击，部分水泥业者已把价格降低，令承包商受益於成本较低的水泥。」

另外，在与部分建筑业者的对谈中，分析员发现业者们基本上认为，在2013年履行手中的合约比贏得新合约更为重要。

由於2012年大唱丰收，大部分业者的总订单量都达到多年的高位，分析员表示对上述现象並不感到意外。

此外，业者也因西马的建筑材料成本压力，才会对新合约意兴阑珊。

无论如何，业者继续积极寻求来自东马的新工程合约，主要因为该市场所拥有的资源，以及其更具吸引力的盈利赚幅。

首季合约量强劲

安联研究分析员指出，继2012年颁发出创纪录的279亿令吉建筑合约后，今年首季的合约量维持在强劲的44亿令吉。

在大部分的捷运配套已於去年颁发出去的情况下，此表现显得出乎意料之外。

建筑股大选后浮现价值

肯南嘉研究分析员则对建筑领域的前景抱持观望的態度，惟看好建筑业者於2013上半年的盈利，无论是按季或按年都能够取得更好的成绩。

然而，在目前筹备大选的敏感时期，分析员预测次季的合约颁发量將大幅削减。

「其实，我们留意到合约的颁发已经从首季开始逐步放缓。首季派发给掛牌承包商的合约数额为92亿令吉，其中有60亿令吉为西海岸大道（WCE）的合约。若扣除掉西海岸大道工程，总合约数额只达到32亿令吉。」

分析员补充，目前施工中的项目料將在大选结束后加快进度。

届时，中型市值建筑股的盈利也將获得增长势头。

肯南嘉研究分析员提醒，建筑股在大选后料將涌现价值，因此建议投资者暂时勿作出任何动作，等待大选尘埃落定后才专注於基本面良好的建筑股项。

「建筑股的价值会在选后才出现，但前提是该股的合约强劲，拥有可观的盈利。

此外，订单回补前景也是重要的考量因素，尤其是目前仍有部分经济转型计划的项目仍未派发出去，如金马士─新山双轨电动火车、马新高铁、第2和第3捷运、第二冷岳滤水站（Langat 2）、炼油厂及石化综合发展计划、敦拉萨国际金融中心、砂拉越再生能源走廊（SCORE）相关项目、吉隆坡哈罗德（Harrods）酒店、独立宏愿大厦（Menara Warisan）、檳城交通大蓝图等等。」

合约颁发將放缓

「虽然今年首季的合约颁发量非常高，但我们预测在迈入次季后，由於看守政府无权派发新合约，而且私人领域也將採取观望態度，直到大选结束为止，次季的合约颁发量將遭受打击。」

分析员预测，假设现任政府得以保住政权，那第3季和末季的合约派发將恢復勇態。

在此假设情况下，分析员预计国內建筑合约的派发数额將达到180亿令吉。

相反，若民联成功夺得中央政权，分析员相信可能面临重新检討的合约项目包括西海岸大道（大道收费站將被废除）、第二冷岳滤水站（雪州水务斗爭）、敦拉萨国际金融中心（一个大马发展公司或被解散）和炼油厂及石化综合发展计划（重新检討）。

分析员相信，在国会解散至大选这段时期，马股將会出现许多「支援买盘」，以便创造出一个「感觉良好」的氛围。

无论如何，这些「支援买盘」估计將只围绕在综指成份股，建筑股无法受惠。

因此，分析员预料建筑股將在这段时期內跑输大市。

此外，拉昔胡申研究分析员表示，若国会解散而引发建筑股的重大卖压，投资者可考虑趁低买入。

在第13届大选结束后，投资者则应重新回到该领域的基本面。

分析员相信建筑领域的基本面拥有相当的吸引力，主要受到由政府、官联公司或机构、国家石油（PETRONAS）及私人领域推出的各项大规模基建、產业及油气项目的扶持。

盈利將受影响

另一方面，SJ证券分析员认为，在大选来临之际，相信將继续对建筑领域的盈利带来影响，预测下一季度的税前盈利赚幅將会持续保持呆滯。

建筑股的平均税前盈利赚幅从第三季的6%，下跌至末季的2%，与分析员的预期相符。

税前盈利赚幅方面，成荣集团（MUDAJYA，5085，主板建筑股）为SJ证券所跟踪的建筑股中，表现最好的一只，2012年第四季拿下14%的税前盈利赚幅（第三季18%）。

马资源（MRCB，1651，主板建筑股）则从第三季的负9%，进一步下挫至负17%，主要归咎於其部分建筑及工程项目较高的建筑成本。

睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑股）的税前盈利赚幅则从第三季的3%，下跌至末季的负5%。

建筑指数跑贏大市

建筑股是典型的政治风险股，但儘管受到大选的阴霾笼罩，建筑领域年初至今却表现优异。截至上周五，建筑指数今年涨幅达5.6%，跑贏综指。

SJ证券分析员指出，虽然建筑股在近期开始出现回扬，但一年预测本益比（PE）仍只有14倍。相较於歷史平均的17倍以及高峰时的33倍，分析员相信建筑股依然存在上涨的空间。

「自从7年前达到33倍的歷史水平后，建筑股本益比便一直处於跌势。在大选来临之际，建筑股本益比可能將进一步下滑。」

SJ证券指出，从技术面而言，自从在2011年1月13日触及307.45点此歷史新高水平后，建筑指数至今便一直处於跌势。整体的市场情绪依然受到不確定的政治风险影响。

分析员预料，在市场情绪、价格趋势和指標都呈现出中和的信號下，接下来会是缺乏方向的走势。[东方日报财经]


今年涨5.7%已近目标价 建筑股大选后难续涨

财经新闻 财经  2013-04-12 13:58
（吉隆坡11日讯）建筑领域近期走势超越大市，市场已疲于回应全国大选消息；预计大选后，大型建筑股无法进一步走升，焦点将转向跑输大市股和中小型股。

建筑领域从2011年开始连续两年跑输大市。不过，近期建筑指数扭转乾坤，走势大幅跑赢大市，年初迄今扬升了5.7%，超越富时隆综指的0.1%涨幅。

根据以往国会解散后的市场反应，投资者通常都会回避风险，避开建筑领域。

窄幅波动2年

相比于2008年全国大选前的表现，目前建筑指数反映出市场已疲于回应大选消息。

丰隆投资研究分析员相信，建筑领域陷入窄幅波动超过两年，并遭投资者多次抛售，所以大选风险大部分都被纳入走势。

他点出，基金开始回到市场为大选结束做好准备；近期外资流入也协助支撑建筑领域。

基本面带动股价

整体上，建筑领域基本面提升带动股价，而且大部分建筑股都成功增加订单，平均订单对营收比例达2.2倍，足以推动未来2至3年盈利。

全国大选结束后，将有其他计划开始颁发、进一步加强建筑领域基本面。

分析员指出，原本首选股围绕在大资本建筑股，但大部分股价近期已走近目标价。由于缺乏主要推动力，他相信大资本建筑股在大选后不可能进一步上涨。

因此，他认为市场将把目光转向跑输大市和中小资本股。

他维持建筑领域“增持”评级，并推荐估值良好的中小资本建筑股，包括金轮企业（Kimlun，5171，主板建筑股）、福胜利（HSL，6238，主板建筑股）和成荣集团（MudaJya，5085，主板建筑股）。

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BIMB： 增长率上看15.9% 建筑业选后重拾活力

财经新闻 财经  2013-04-20 13:25
（吉隆坡19日讯）分析员认为，待全国大选尘埃落定，建筑领域的活动才会活络。

无论大选结果如何，BIMB证券行分析员乐观认为，大部分的项目将继续推行，而建筑领域今年的增长率预测达15.9%。
首季总合约跌40%

分析员说，相较于2月的49亿4000万令吉，3月颁发的合约总值为29亿6000万令吉，按月下跌40.1%。

3月建筑合约总值当中的28.7%（8500万令吉），是颁发予的UEM-Najcom联营公司的合约，该公司将负责兴建12层高的妇幼政府医院。

另外，今年首季累积的合约总额，也按年下挫37.9%，至99亿200万令吉。

去年首季的合约总值达159亿7000万令吉。

分析员说，合约总额下跌，是因为今年首季并未像去年同期有大批捷运（MRT）工程相关项目颁发。

“若撇除捷运项目，今年首季的合约总值，其实比去年同期高出71%。”

类股技术反弹

另一方面，分析员表示，截至目前，他们研究的建筑股股价表现上涨了约10至13%，股价上扬是由国会解散引起。

“不过，我们估计近期建筑股股价上涨不是基于基本面，而是因为一些技术因素。”

分析员说，吉隆坡建筑指数在过去12个月表现低于大市，投资者相信今年下半年合约颁发会剧增，因此，趁低吸纳建筑股。

虽然近期建筑领域表现亮眼，但分析员仍“中和”看待这个领域。[南洋网财经]

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選後工程開跑‧建築領域看好

行業走勢  2013-05-06 17:53
（吉隆坡6日訊）隨著國陣在第十三屆全國大選勝出，將可全面推動現有和新的工程計劃，分析員紛紛看好建築領域前景。

安聯研究指出，2012年建築業成長18.5%，國內頒發建築工程合約達到279億令吉，惟馬股建築指數卻下跌14.5%，這主要受到“大選風險＂影響走軟。惟如今在國陣保住政權，預料許多工程計劃持續，如經濟轉型計劃工程，使今年國內頒發的建築合約總值將達到180億令吉，至今為止已頒出55億令吉。

即將推行的建築工程合約，包括南馬雙軌火車計劃（值70億令吉至80億令吉），半島西海岸高速大道（56億令吉），沙亞南輕快鐵（50億至60億令吉），雙文丹-巴生港口鐵道計劃（20億令吉），格底-關丹鐵道計劃（20億令吉），金鑾-白沙羅高速大道計劃（15億令吉），敦拉薩金融中心土方工程（10億令吉），以及邊佳蘭石油提煉及化學中心（約5億令吉）等。

國陣重掌中央政權後，相信捷運計劃其餘兩條路線將按照計劃推行。目前推行的雙溪毛糯-沙登路線（逾200億令吉）工程合約料在2014年第二季頒發。

預料柔佛依斯干達區發展計劃將更快速推行。從2006年至2012年間，該發展區累積投資達逾1千億令吉，特別是納吉行政與新加坡雙邊關係良好，為推動該計劃的主要催化因素。惟民聯繼續執政雪州，相信泠岳2食水處理廠計劃將持續不明朗。

安聯指出，由於大選風險消逝，該行將建築領域調升至“加碼＂評級。該行首選大資本建築股為金務大（GAMUDA，5398，主板建築組），主要是捷運計劃及脫售水務及大道後可能派發特別股息。

安聯的首選小資本建築股為金輪企業（KIMLUN，5171，主板建築組），預料它將是依斯干達及捷運計劃的主要受惠者之一。

大馬研究指出，隨著國陣重掌中央政權，該行對建築領域保持“加碼＂評級。預料政府將在今年下半年繼續推行一些高經濟效益工程計劃，包括巴生河流域的捷運計劃，金馬士-新山雙軌鐵道、敦拉薩金融中心、文化遺產大廈及大馬城鎮等。

大馬研究指出，柔佛的依斯干達計劃將持續擴張，吉隆坡-新加坡高速鐵道，以及新山-新加坡捷運計劃，砂州再生能源走廊等也是發展重點。

大馬研究認為，雪州政權依然落在民聯手中，該行將密切關注泠岳2食水工廠計劃，以及雙溪毛糯大馬橡膠研究院重新發展計劃，以及檳城高橋火車計劃的進一步進展。

大馬研究看好的大資本建築股，包括金務大，怡保工程（IJM，3336，主板建築組）及WCT公司（WCT，9679）。而中資本建築股則包括金輪企業，宏洋控股（BENALEC，5190，主板建築組），福勝利（HSL，6238，主板建築組），及砂拉越電纜（SCABLE，5170，主板工業產品組）。

預料建築材料領域也將從中受惠，包括安裕資源（ANNJOO，6556，主板工業產品組）、金獅工業（LIONIND，4235，主板工業產品組）、拉法基馬洋灰（LMCEMNT，3794，主板工業產品組）、金輪企業及怡保工程等。（星洲日報／財經）

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503億工程成建築業催化劑

行業走勢  2013-05-08 11:13
（吉隆坡7日訊）建築股隨政治風險解除而大唱豐收，豐隆研究預期今年建築業的重大催化劑是潛在實行高達503億令吉工程，而且也有望私營化部份大道及水務資產。

該行表示，國陣繼續執政將確保各建築計劃獲推行，預計潛在超過500億令吉工程將激活建築業發展，包括多項大道工程。

第二條捷運線值200億“在巴生河流域首條捷運線如火如荼展開後，相信市場也將焦點放在第二條捷運線上，預計值200億令吉。＂同時，豐隆指出，大選後，大道及水務資產或潛在被私營化，主要惠及持有龐大相關資產的金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組），包括巴生河流域的3條主要大道，而馬資源（MRCB，1651，主板建筑組）也是受惠者之一。

“一旦金務大及馬資源旗下資產獲私營化，則可趁機釋放這些資產的價值。＂

在等待政府頒發更多建築工程之際，大部份建築業者將忙碌於執行手頭上的訂單，並為未來兩三年的盈利保溫。

“當然，新合約頒發將進一步提昇建築業的基本面。＂

大型建築股
選後漲勢亮眼

由於大型建築股這兩天的漲勢亮眼，接近甚至超越了合理價，豐隆相信隨著風險胃納及游資提昇，相信市場的購興將趨向中小建築股及估值已相對落後的建築股。

目前大型建築股的本益比企於14至15倍，緊隨馬股富時綜指的16倍，而中小型建築股本益比則介於8至9倍的不俗水平。

“儘管政府的政策或出現些許更動，不過我們相信此風險已納入折價預估中，因為整體而言，建築指數僅以12倍本益比交易，仍低於富時綜指走勢。＂

自2011年起，市場投資遠離建築領域，導致估值差距擴大，不過在政治風險減退後，投資者對建築股的興趣回籠。

鑑於政治風險已明顯消退，加上潛在落實的計劃前景看俏，豐隆維持建築業“加碼＂評級，並首選金輪企業（KIMLUN，5171，主板建筑組）、福勝利（HSL，6238，主板建筑組）、成榮集團（MUDAJYA，5085，主板建筑組）及馬資源（MRCB，1651，主板建筑組），目標價各訂在2令吉18仙、2令吉零9仙、3令吉53仙及2令吉15仙。（星洲日報／財經）

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下半年数十亿工程涌现 建筑业迎新上涨周期

财经新闻 财经  2013-05-11 09:05
（吉隆坡10日讯）随着全国大选尘埃落定，政府将开始大力推行各种关键大型计划，为建筑股捎来生机，迎接建筑业新一波上涨周期，前景备受分析员看好。

联昌国际投行分析员沙里占罗斯里在报告中提到，政府中期内将积极推行各项大型计划，促使他把建筑业评级从“中和”上修至“增持”，并把所有建筑股调升至“超越大市”评级。

超越大市

他表示，大选结束后，公共交通领域提升成为建筑业主题，早前主要是受到大选不稳定因素影响，投资者年初迄今都不看好建筑业。

沙里占估计，今年下半年就可见到总值超过数十亿令吉的公共交通计划大批涌现。

他指，这些计划将从2013年杪或2014年初开始推行，建筑期预计长达5至10年，或至少在国阵执政的这4至5年内。

“这将触动建筑业上涨周期，刺激建筑活动，并推高大部分承包商订单至新高水平。”

他相信，公开招标将成为颁发工程的主要模式，就算赚幅低于直接洽商的计划，但好处将散布给所有大小型承包商。

“有望从中获益的建筑公司非常多。这也带动主要建筑或基建工程的展望，如双溪毛糯橡胶研究机构（RRI）和柔佛依斯干达特区的油气中心。”

捷运2路线成焦点

沙里占指出，建筑业政治风险降低之余，焦点逐渐转移到总值400亿至500亿令吉的捷运第2与第3路线、300亿令吉的吉隆坡—新加坡高速快铁、各种铁道与双线铁路提升工程，以及80亿令吉的金马士—新山双线铁路计划。

“虽然计划名单不变，但氛围已经改变。如今，政府将继续在经济执行转型计划（ETP）下，努力提升公共交通工具，就连基层也显得相当乐观。”

他点出，陆路公共交通委员会（SPAD）此前透露，最近的大选促使他们更积极要持续推行公共交通转型计划。

此外，捷运机构也称，未来数周或数月内，将公布更多有关捷运第2路线与第3路线的消息。

公交基建推动

整体上，公共交通基建将继续成为建筑业的主要动力，估计政府将公开招标及划分成多个配套颁发出去，其中具有经验和良好纪录的建筑公司是潜在赢家。

沙里占认为，WCT（WCT，9679，主板建筑股）是土木工程与油气相关基建工程的主要获益公司；拥有海事相关工程经验的睦兴旺（Muhibbah，5703，主板建筑股），也有机会从中分一杯羹。

无论如何，金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）和成荣集团（MudaJya，5085，主板建筑股），始终是他的首选股。

首选金务大成荣

他指出，金务大是捷运计划主要获益公司，也是吉隆坡—新加坡高速快铁和金马士—新山双线铁路计划的竞标者之一。

他称成荣集团属于小资本、订单流量稍微落后的公司，却是建筑股中最廉宜的选择。

他除了上调建筑业的评级，也下调实际净资产价值的折价10至20%，进而调升建筑业目标本益比，从13.5倍至15.6倍。[南洋网财经]





报道： 翁慧琪

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捷運二號線進展加速‧建築業活水源源不絕

行業走勢  2013-05-15 11:23
（吉隆坡14日訊）捷運一號線開出半路，二號線有望最快在今年7月後起直追，分析員預見總值249億令吉的二號線工程效應將青出於藍，建築業活水料絡繹不絕，其中金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）有望成為最大贏家。

金務大董事經理兼首席執行員拿督林雲琳最近和分析員餐敘，針對巴生河流域捷運二號線（KVMRT2）可行性研究報告進行評述，並透露相關計劃現已準備在7月提呈經濟委員會和內閣，比市場預期的第四季為快。

相關可行性報告說明二號線將採用軸線設計，而非坊間盛傳的環線，因軸線將提供更大的社會與經濟影響，並貫穿主要流域地區，而三號線將是環線設計，以將所有線路進行整合，並從現有線路客流量增長中受惠。

林雲琳說，捷運二號線將貫穿雙溪毛糯至沙登和布城，全長56公里，較一號線（雙溪毛糯至加影）長10%，將由11公里地下隧道和45公里高架鐵路組成，造價將達249億令吉，平均每公里成本為4億4千460萬令吉。

首期工程涵蓋雙溪毛糯至沙登，二期工程則從沙登延伸至布城，預計需時5至6年竣工。

聯昌研究指出，若從工程審批角度來看，相管工程需時1年半至2年時間才能開始動工，將為可能參與競標的一號線承包商空出部份能力，為細節設計、土地收購、公眾回饋、初選等其他階段鋪路，有利避免兩條地鐵線工程進行重疊，並最大化現有機械使用。

“目前，一號線已如火如荼進行建設，工程頒佈已進入收尾階段，預計二號線工程將在2014年杪至2015年初開始釋出。＂

馬銀行研究認為，二號線土木工程計劃將在2015年中旬開始動工，與一號線竣工後無縫銜接，將可保留技術員工和建築設備良好運用。

“我們相信隨著相關計劃在今年7月提呈內閣，｀工程交付夥伴’（PDP）競標和委任將在2015年初進行。＂

隧道工程
金務大勝算高

大眾投資研究相信，捷運二號線工程將沿用捷運一號線成功執行的PDP模式，屆時金務大憑藉一號線良好營運紀錄和表現，在二號線扮演PDP角色幾率將叫人樂觀。

“我們看好金務大有很高的幾率贏得第二捷運線隧道工程，畢竟其為第一捷運線準備的10架隧道鑽挖機就是最大優勢所在。＂

馬銀行研究指出，怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）和雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）等現有捷運工程承包商，甚至是無法通過初選的WCT公司（WCT，9679，主板建筑組）都有望參與二號線工程的競標活動。

“雖然我們對銜接輕快鐵、單軌火車等作用的環線工程展延（可能至2015年）感到意外，但二號線仍有望提振新捷運站週邊產業的買氣，其中實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）、楊忠禮置地（YTLLAND，2577，主板產業組）、UEM置地（UEMLAND，5148，主板產業組）和IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）都有望從中受惠。

整體而言，該證券行預見，二號線土木工程在2015年中旬開工，將有望填補金務大一號線工程竣工的訂單缺口，相信與MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）聯營公司將可取得總值80億令吉的隧道工程，以及PDP角色。

豐隆研究認為，假設金務大取得47億5千萬令吉的捷運隧道合約，其訂單將從現有的42億令吉倍增至89億5千萬令吉，而PDP身份也將令其進一步受惠。

該證券行補充，總值12億令吉的冷岳河食水處理廠和70億令吉的金馬士至新山雙軌鐵路工程前景依舊良好，這將進一步提振訂單表現。

同時，金務大也與強勁外國夥伴聯手競標馬新高鐵計劃（HSR），預計合作夥伴身份將在短期內公佈，一旦相關合約順利獲得批准，屆時將提振2015年的訂單表現。

金務大每年10億擴大地庫

馬銀行研究指出，金務大計劃在未來3年，每年投資10億令吉來增添地庫，特別是在國內數個主要城市，而礙於產業增速放緩，相信土地價格將相對合理。

“金務大相信現是抓住低估土地的最佳時機，而集團將透過內部資金或舉債來籌措30億令吉資本開銷，唯有土地擴充計劃超過30億令吉關口，否則集團料不會動用資產脫售所得。＂

目前，金務大脫售收費大道和水務資產計劃仍在進行中，管理層相信隨著大選結束，未來數月計劃進程將有所加快。

安聯研究說，金務大管理層現與UEM集團和雇員公積金局洽商脫售本地收費大道特許經營權事宜，其中包括環城大道（LITRAK，6645，主板基建計劃組）45.5%股權、西部疏散大道（SPRINT）和沙亞南大道（KESAS）各30%持股，估值料達到16億令吉。

“但基於雪州政權並未出現更替，預期雪河公司（SPLASH）的18億3千460萬令吉出價將保留不變，以金務大40%股權計算，相等於7億3千380萬令吉或每股34仙，若所有脫售所得用來回饋股東，週息率將達到7.2%。＂

馬銀行研究則認為，金務大並不急於脫售收費大道資產，因集團仍從中適時取得賠償，相比之下，水務資產脫售料是當務之急，相信相關產業脫售所得可能用於派發特別股息。（星洲日報／財經）

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大选风险消除合约陆续颁发 建筑业进入振奋期

财经新闻 财经  2013-05-23 10:47
（吉隆坡22日讯）随着大选高风险已散去，分析员看好建筑领域工程合约，将在下半年陆续颁发，进而上调该领域评级至“增持”。

根据大马统计局日前公布数据，今年首季建筑领域总建筑工程价值按季滑落5.4%，至209亿令吉，但按年表现却增长18.4%。

其中，有38%为土木工程、32%为非住宅建筑物、25.8%为住宅建筑物，而剩余的4.2%为特别贸易。

另一方面，建筑领域在国内生产总值（GDP）占14.7%，低于去年同期的14%。

但分析员相信，下半年将会有强劲的建筑工程流出，随之激活整个建筑领域。

鉴于大选因素的影响，分析员也注意到4月份颁发的建筑合约总值，仅达18亿6000万令吉，相较于3月份的29亿6000令吉，下滑了37.2%。

“由于国内大选风险已散去，我们相信，对于所有建筑业者而言，目前已经进入令人非常振奋的时期。”



股价选后飙高

在某个程度上，分析员预测，将有更多工程合约将颁发。

在投资者胃口被扩大之际，建筑股股价也在大选后的第1周，立即飙升了10%至15%。

分析员点名的重大工程计划，例如敦拉萨国际贸易中心（TRX）的土木工程，已在4月份颁发给WCT（WCT，9679，主板建筑股），相信此计划将在下半年继续为建筑领域带来更多合约，预期该土木工程和低层的成本，约为10亿令吉。

此外，其他可能在今年颁发的工程计划，还包括金马士-柔佛双线铁路（总值80亿令吉）、冷岳第2污水处理厂（30亿令吉）、提炼与石化工业综合发展计划（RAPID）等。

由此，分析员把建筑领域原先的“中和”评级，上调至“增持”。

同时，给予金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）、金轮企业（Kimlun，5171，主板建筑股）及宏洋控股（Benalec，5190，主板建筑股）“买入”评级。[南洋网财经]

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捷運如期推進‧建築長期訂單流可期

行業走勢  2013-06-18 17:36
（吉隆坡18日訊）巴生河流域第一條捷運線計劃已伺機待發，市場將關注政府另兩條巴生河流域捷運線的決策，分析員估計巴生河流域第二捷運線總值可能多達249億令吉，若再加上巴生河流域第三捷運線，建築領域的長期訂單流可期。

捷運公司（MRT Corp）首席執行員拿督阿茲哈表示，對巴生河流域第一捷運線計劃在2016年12月31日和2017年7月31日的期限內，完成第一和第二階段充滿信心.迄今，總值204億4千萬令吉的合約已頒發，包括67項工程配套，比較總工程配套達80項，同時，6%的建築工程已落成。

馬銀行研究認為，隨著巴生河流域第一捷運線工程已如期進行，接下來的第二和第三捷運線的方向備受關注，儘管計劃的落實需一段時間，惟政府似乎有意降低過程的複雜度。

馬銀行依巴生河流域第一捷運線計劃估計，金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）與MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）聯營公司可能再度參與計劃，因兩家公司皆為隧道工程的項目傳遞夥伴（PDP）和主要承包商。

馬銀行相信，巴生河流域第二和第三線將為建築領域帶來長期的工程能見度，予建築領域“加碼”評級，同時保持金務大、怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）和WCT公司（WCT，9679，主板建筑組）“買進”評級。

“巴生河流域第一捷運線計劃總值222億令吉，第二捷運線估計值249億令吉，第二和第三捷運線估計分別在2020和2021年落實。”（星洲日報／財經）

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单轨火车延至双威城 传马资源IJM呈标书

财经新闻 财经  2013-06-23 10:58
（吉隆坡22日讯）马资源（MRCB，1651，主板建筑股）和IJM（IJM，3336，主板建筑股）正在争取单轨火车路线延伸至双威城的工程。

《The Edge》引述知情人士报道，马资源、已在一个月前，呈交有关计划书于国家基建公司（Prasarana）。

消息也透露，其他上市公司如IJM，也正在准备上呈相关的计划书。

IJM置地是史格米（SCOMI，7158，主板工业产品股）的主要大股东，后者旗下子史格米工程（SCOMIEN，7366，主板工业产品股）公司———是现有单轨火车车厢和系统的承包商。

史格米工程总裁苏海米耶谷之前在一项访谈中透露，公司将积极争取单轨火车路线延长工程。

国家基建公司在几年前，开始了22公里的单轨火车路线延伸工程，由吉隆坡中环开始，途径谷中城中心和旧巴生路，最后延伸至双威城镇。[南洋网那个财经]

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icy97 发表于 4-4-2013 01:06 AM
PAAB 近期发冷岳2 合约

财经新闻 财经  2013-04-03 12:37

实康 马矿业 阿末查基 冷岳2净水厂竞标三强鼎立

财经新闻 财经  2013-06-25 12:14
（吉隆坡24日讯）知情人士披露，总值12亿令吉的冷岳河第二期（Langat2）净水厂项目竞标活动，已有3家公司突围而出，包括实康（SALCON，8567，主板贸服股）、马矿业（MMCCORP，2194，主板贸服股）及阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）。

他指出，上述项目共吸引13家公司参与竞标。

目前，入围的3家公司正与财政部进行最后谈判。

实康料成领导伙伴这名熟悉该交易的知情人士说：“实康拥有技术专长，有望成为冷岳河第二期净水厂项目的领导合作伙伴，拥有该项目的38%股权，估计该批股权价值介于3.8亿至4亿令吉。”

根据稍早前的报道，水务资产管理公司（Pengurusan Aset Air Berhad，PAAB）已经筛选5家公司，负责该净水厂项目（每日可处理11亿3000万公升废水）。[南洋网财经]

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长期营收能力强 小型建筑股趁势崛起

财经新闻 财经  2013-06-27 10:30
（吉隆坡26日讯）建筑大型股涨潮在大选后显露疲态，反倒估值尚低小型股趁势崛起，券商看好小型股得以应对备具挑战的赚幅压力，且具有长期营收能力，建议投资者给予关注。

政府在经济转型执行方案（ETP）下推出更多大型基建计划，不仅是大型建筑公司受惠，中小型建筑业者也能从中分一杯羹。

再者，石油及天然气领域一片欣荣，大型合约不断释出，同样利于建筑公司参与其中基建工程，为建筑领域展望增添光彩。

鉴于建筑领域的优秀展望，许多大型股从去年开始已纷纷高涨，相较于富时隆综指今年至今涨2.35%，建筑领域更是超越大市扬12.78%。

但据本报观察，大型股在大选后的上涨空间渐现疲态，相反的，小型股的涨潮更加猛烈。

市场人士相信，大部分大型股的股价已接近或超越目标价，因此促使市场购兴流向估值尚低、展望依旧优秀的中小型股。

选后涨幅优于大型股

由于5月适逢全国大选，政治不稳定因素一度影响小型股的涨势，但在大选结束后已逐步回温，如今涨潮比大型股来得激烈。

其中，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）和IJM（IJM，3336，主板建筑股）在选后涨幅约有10.64%和2.04%。

反观辉高（FAVCO，7229，主板工业产品股）、依华建台（SENDAI，5205，主板建筑股）和克立斯建筑（CRESBLD，8591，主板建筑股）等小型股，表现更加亮眼，同期涨幅分别高达36.45%、28.97%和26.7%。

肯纳格投资研究表示，在日前举办的“小型建筑股：下一颗巨星？”的企业汇报会上发现，不少小型承包商拥有良好估值，且积极采取新营运策略，表现良好。

在建筑赚幅备受竞争压力之际，这些小型股却拥有良好的订单表现，长期收益永续能力可期，分析员亦维持建筑领域的“增持”投资评级。



高峰控股（BPURI，5932，主板建筑股）
投资评级：跟随大市
目标价格：78仙

klia2延误不担忧
高峰集团拥有16亿7000万令吉的强劲订单，足以让公司忙上3年，并获国家基建公司（Prasarana）颁发吉隆坡十五碑单轨火车站附近的土地发展合约，发展总值近13亿令吉。

对于新廉航终站（klia2）的延误，公司呼吁投资者不必关于担忧，预计建筑工程将能在10月如期完成，并在明年4月30日完成测试与移交。

辉高（FAVCO，7229，主板工业产品股）
投资评级：-
目标价格：-

提高售后服务出租业务贡献
国际起重机供应商辉高，截至6月中旬的未入账订单达8亿600万令吉，确保未来12至18个月的收益能力。

肯纳格投资研究表示，辉高顾客横跨超过100个国家，且和大型油气公司拥有良好关系，并放眼将售后服务和出租业务对营收贡献，从当前的5至10%提高15%。

睦兴旺（MUHIBAH，5703，主板建筑股）
投资评级：超越大市
目标价格：1.63令吉

放眼国油Rapid工程
睦兴旺未入账订单有22亿令吉，45%来自油气领域，冀望能获得更多国家石油（Petronas）释出的工程，并能缅甸的机场特许经营权竞标中成功出线。

其中，总值600亿令吉的提炼与石化工业综合发展计划（Rapid），将分成20个配套，分析员相信睦兴旺至少能获得一项配套。

克立斯建筑（CRESBLD，8591，主板建筑股）
投资评级：超越大市
目标价格：1.73令吉

竞标60亿工程
克里斯建筑未入账订单达13亿令吉，并正竞标总值60亿令吉的工程。

除了在捷运计划周边的产业发展计划之外，公司目前的两项产业投资The Crest和Tierra Crest，认购率分别达90%和85%，产业业务前景亦备受看好。

依华建台（SENDAI，5205，主板建筑股）
投资评级：超越大市
目标价格：1.68令吉

扩大油气营收来源
目前15亿令吉的订单中，有53%来中东，放眼在2017年取得20亿令吉营收。

分析员相信，近期依华建台工艺（Eversendai Technics）的成立将扩大油气相关营收来源，超过11%的净利赚幅更是业界中最高。

阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）
投资评级：-
目标价格：-

多元化至油气种植
当前订单接近20亿令吉，不包括16亿令吉的吉隆坡外环公路（KLORR）计划高速大道工程，预期近期可再听到获颁新合约的消息。

该公司放眼在2013年取得7亿令吉的订单，并积极多元化至油气和种植领域，相信种植臂膀将在2015财年大道收支平衡，并在2017财年开始作出盈利贡献。[南洋网财经]

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次季盈利可扭轉頹勢‧建築領域全年看漲

行業走勢  2013-07-03 17:25
（吉隆坡3日訊）建築領域首半年走勢炙熱，分析員看好領域仍處上漲週期，第二季盈利增速有望扭轉首季頹勢，加上龐大新工程料在下半年逐步釋出，以及特定優質建築股估值仍遭低估，領域強勁漲勢可能貫穿全年。

建築指數18%漲幅跑贏綜指

肯納格研究表示，今年為止，建築指數以18%漲幅跑贏富時綜合指數的5%，其中納因控股（NAIM，5073，主板產業組）、睦興旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑組）和金輪企業（KIMLUN，5171，主板建筑組）漲幅分別達到125%、111%和48%。

“今年首季國內成長總值（GDP），建築業取得14.7%增速，顯示領域仍處於榮景，預期在熱絡建築活動和潛在新工程頒佈下，相關趨勢將貫穿全年。”

該證券行說，儘管今年首季受賺益萎縮、建築活動低迷、付款程序緩慢等影響，星辰建築（FAJAR，7047，主板建筑組）、高峰控股（BPURI，5932，主板建筑組）、依文仙台（SENDAI，5205，主板建筑組）等小資本建築股表現遜於預期，而金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）和WCT公司（WCT，9679，主板建筑組）等大資本股表現也僅多符合預期。

金務大為大資本股首選

“但是，隨著工程全速推動，我們預期小資本建築商第二季盈利將有所改善，而金務大2013財政年核心盈利有望再創歷史新高，怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）則在建築和產業業務推動下，2014財政年首季業績有望取得開門紅；馬資源（MRCB，1651，主板建筑組）恐難擺脫低迷，業績僅有望在下半年轉強。”

肯納格研究指出，基於第二捷運線等候內閣批准、樓高118層獨立遺產大樓（Warisan Merdeka）工程頒佈、高鐵可行性報告即將出台，以及其他高速公路、鐵路工程等消息流不斷，預期下半年開始將有部份工程開始釋出，未來5年建築商更有望攫取龐大經濟轉型計劃（ETP）和第十大馬計劃（10MP）工程。

“有鑑於此，我們持續｀加碼’建築業，其中第三季重點看好估值遭低估的優質建築股，而盈利可瞻性強，估值低廉的金務大為大資本股首選。”

肯納格研究補充，睦興旺工程將是蓬勃發展的建築和石油與天然氣領域的最佳代表，被列為中資股投資首選，但基於該股昨日盤中一度飆升6.4%，突破目標價水平，因此可能對目標價進行調整。

至於MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組），該公司潛在脫售柔佛地庫、收購澳洲風電場計劃等候有關當局審批，加上集團有望攫取第二捷運線合約，因此該證券行正重新評估其盈利和估值。（星洲日報／財經）




次季大跌85%　建筑合约流下半年復甦

財经 2013年7月5日
（吉隆坡5日讯）建筑领域在今年次季的国內工程合约仅达19亿令吉，按年和按季分別下跌85.9%和57.9%，但低迷局势符合市场预期；同时，分析员认为，建筑领域的工程合约流会在下半年復甦。       

工程合约流在按年比较下呈大幅跌势，主要是由去年颁发捷运工程合约形成高基效应所致，单是隧道部分已达83亿令吉。

扣除隧道部分，国內工程流按年下跌62.2%，因去年非捷运隧道部分仍促成高基础效应，达22亿令吉。

此外，第13届全国大选也是因素之一，包括大选前夕的4月份，政府积极颁发合约，所颁出的工程合约价值达11亿令吉；不过，来到5月和6月，就分別放缓至2亿5300万令吉和4亿9700万令吉。

这显示新內阁成员在颁发新工程合约前，需要一些时间解决问题。

整体而言，上半年的国內工程合约流达63亿令吉，按年下滑67.1%。

虽然次季的国內工程合约放缓，不过安联研究分析员预计，其动力將在下半年復甦。

全年新合约流下调

儘管如此，分析员將全年的新合约流预测，从180亿令吉，下调至130亿令吉。

这是基於原先预定会在今年颁发的西海岸大道（WCE）工程合约或將在明年才颁发。

外资合约在次季只有两项总值1亿2400万令吉的合约，促使上半年的外资合约只有8亿3300万令吉，按年下挫67.1%。

至於数额方面则从10项减少至7项，平均价值亦从2亿5300万令吉，收窄至1亿1900万令吉。

截至目前，建筑指数上扬19.6%，跑贏上升14.7%的综合指数。

分析员维持该领域「增持」评级，这是基於下半年料有强劲的合约流，以及双溪毛糯通往布城捷运工程的正面消息。

然而，分析员会专注在估值较低的中小资本股项。

至於比较看好的大资本建筑股为金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股），而小资本首选股则由金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）取代阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）。[东方日报财经]

icy97

西海岸大道延迟颁发 新建筑合约或降至130亿

财经新闻 财经  2013-07-09 11:09
（吉隆坡8日讯）今年上半年本地建筑领域的新合约颁发不理想，预计下半年将有所改善，安联投资研究分析员下调全年新建筑合约总值从原来的180亿令吉，调降至130亿令吉。

该分析员指，下调全年预测主要因为原本预料在今年末季发出总值56亿令吉的西海岸高速大道（West Coast Expressway）合约，将延迟至明年才颁发。
“虽然次季的本地建筑工程合约低于预期，但我相信下半年将反弹。撇开西海岸高速大道不说，预料下半年将发出不少新合约。”

预计在下半年发出的大型本地建筑合约包括南马双轨铁路工程（60亿至70亿令吉）、3000MW燃煤发电厂（30亿令吉）、吉利地至关丹铁路（20亿令吉）、冷岳河第二期（Langat2）废水处理厂（12亿令吉）、敦拉萨国际贸易中心（TRX）工程（10亿令吉）和炼油与石油化工综合发展计划（RAPID）工程（5亿令吉）。

“另外，总值249亿令吉的双溪毛糯-沙登-布城捷运线料即将传出合约发出的消息。”



新内阁需时研究合约

针对上半年度本地建筑领域新合约颁发总值只有19亿令吉，分别按年和按揭下滑85.9%和57.9%，分析员表示，这是因为去年发出高值的捷运部分工程合约，将两年同期的新合约价值距离拉远。

他也认为，第13届大选也是导致上半年度建筑领域发展放缓的原因。

“我们的确在4月份常常听见新合约的颁发，但大选之后的5月份和6月份，合约总值却不断下滑，因为新内阁需要时间检讨和研究工程和合约的内容。”
另一方面，次季的国外新合约也只有两项，总值1亿2400万令吉，分别按年和按季下滑75.8%和82.5%。[南洋网财经]

icy97

邊佳蘭石化152億工程‧油氣建築業成贏家

大馬  2013-07-13 11:47
（吉隆坡12日訊）大馬政府積極推動的1千200億令吉邊佳蘭綜合石化中心（PIPC）料成為油氣和建築業的催化劑，豐隆研究預期，至少有152億令吉的工程可供大馬建築商分享，而一旦該中心啟用，下游業者將成為長期贏家。

豐隆研究指出，邊佳蘭綜合石化計劃的第一波受惠者將是建築公司，因需要龐大基建和建築工程以啟動此計劃。接下來則為支援石油中心的設施工程，下一波的工程範疇將是加工設備的結構鋼鐵部份以及綜合中心本身的儀器設備，相信有超過152億令吉的工程供建築商搶食。

戴樂 國油化學 國油氣體長期受惠

至於該中心完成後的長期受惠者則是戴樂集團（DIALOG,7277,主板貿服組）、國油化學（PCHEM,5183,主板工業產品組）和國油氣體（PETGAS,6033,主板工業產品組）。

豐隆表示，大馬油氣產量在2005年見頂，過後產量開始回落，在2011年，大馬每日生產161萬桶石油，原油產量在2004至2011年期間共下跌了16%，而天然氣產量同期增長20%。

為了解決石油產量持平的問題，國油將在未來5年進行3千億令吉資本開銷以提昇產量，相等於每年600億令吉，比起過去5年總投資額僅1千8100億令吉，相等於增加了65%。

儘管大馬是全球第29大產油國，但我國進口和出口幾乎同額的石油產品。由於預期國油的各項上游措施將令產量增加，因此大馬提煉本身的原油和生產較高增值的石化產品極為合乎情理，以便更好管理油氣資源。政府也意識到下游提煉業務的潛能，因此在經濟轉型計劃下，設立了邊佳蘭綜合石油中心（PIPC），總投資額約1千200億令吉。

國油率先展開行動，它建議的600億令吉的石油提煉與石化綜合發展計劃（RAPID）佔地6千424英畝，將於2017年初啟用，到時將令大馬的提煉產能從目前的每天63萬5千桶增加至93萬5千300桶，石化相關產品預料從目前的每年260萬公噸提昇至650萬公噸。

台灣國光石化公司是下一位投資者，預計投資270億令吉，該項目將於2014年啟動，計劃於2018年投產。

豐隆看好邊佳蘭綜合石化中心計劃，此計劃深具投資意義，大馬可從中善用本身的資源。在將有更多建築和油氣相關合約頒發之下，保持“增持”油氣和建築領域的評級。

該行首選股項為貝利賽（PERISAI,0047,主板貿服組）、沙肯石油（SKPETRO,5218,主板貿服組）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑組）和成榮集團（MUDAJYA,5085,主板建筑組）。（星洲日報／財經）