【专题讨论】论指改

蚂蚁小弟

何为指改？就是综合指数改用FBM30
这已经不是一个新闻了，可是到目前为止还是很多这方面的疑问。
其实在下个星期开始，综合指数不再使用原本的100间公司，而是改用FBM30的30家公司。而这30家公司正是FB30ETF这个上市的基金所跟踪的股。也就是说以后要买指数基金的话，可以直接买FB30ETF这个上市基金。

另外，比如说美国的DJI，其实也是用30家公司而已。

至于指改的影响，很多人会说从100家公司换去30家，是可以让庄家更容易操控指数。这个说法不完全正确。为什么呢？因为我们被100变30的数目影响了，而忽略了交易的重点，就是量。原本的100家公司里头，比如说LMCEMENT这家公司的成交量，可说是低到很多时候没交易。而在6月就发生了收市时，这股狂升而令KLCI临尾升4-5点。而新的30家公司则是交易量比较多的公司。从这个技术的角度去看，这样其实是更难操作，或者说是需要更大的成本去作操纵。然而，从发布消息让大众抢购的角度去看，由于这30家公司比较大比重是金融和种植，只要这两个领域有好消息，那么就比较容易刺激大众去捧这些指数股了。所以，小弟说，指改会让综指更容易操纵的说法不完全对。

而这个月来，除了外围因素以外，基金也因为要指改而推高市场以方便他们换马。影响最重大的是指数基金。何为指数基金呢？这种基金的目的就是完完全全的跟踪综合指数的基金。所以这类型的基金所买入的股的比例是完全依照综合指数的个股比重的。比如说Commerz以往在KLCI的比重比较低，然而在新的FBM30中却加大了比重。所以指数基金需要按照新的比重去加码。而在新的指数中被去掉，或者是被减低比重的，就会遭这些基金减持。这就是指改对市场的影响，也就是基金需要作不同的部署。然而，到了今天，这些基金要换的已经换完了。毕竟下个星期开始就用新指数了。除了指数基金以外，其他的本地基金也会根据新的比重重新探讨他们的投资策略。比较他们的基金成绩是会以综合指数来做benchmark的。

以下是从FTSE网址所得到的FBM30的股
SEDOL Local Market Code Constituent Name Index Marker
6244675 1066 "RHB Capital" FBM30
6556682 3786 "Malaysia Airline System" FBM30
6752349 4162 "British American Tobacco (Malaysia)" FBM30
B2QZGV5 6888 "Axiata Group Bhd" FBM30
B1VXJL8 3182 "Genting" FBM30
6497446 2445 "Kuala Lumpur Kepong" FBM30
6556325 1155 "Malayan Banking" FBM30
6556648 2194 "MMC" FBM30
6681669 4065 "PPB Group" FBM30
B29TTR1 4197 "Sime Darby Bhd" FBM30
B1Y3WG1 1961 "IOI" FBM30
B1VXKN7 4715 "Genting Malaysia BHD" FBM30
6868398 4863 "Telekom Malaysia" FBM30
6904612 5347 "Tenaga Nasional" FBM30
6047023 1015 "AMMB Holdings" FBM30
6331566 1562 "Berjaya Sports Toto" FBM30
6075745 1023 "Bumiputra-Commerce Holdings" FBM30
6436892 5819 "Hong Leong Bank" FBM30
B0B8SB9 2267 "Tanjong" FBM30
6910824 4588 "UMW Holdings" FBM30
6436126 4677 "YTL Corp" FBM30
6703972 6033 "Petronas Gas" FBM30
B01GQS6 6742 "YTL Power International" FBM30
6086242 6947 "Digi.com" FBM30
6030409 5657 "Parkson Holdings" FBM30
6695938 5681 "Petronas Dagangan Bhd" FBM30
6531775 5052 "Plus Expressways" FBM30
6557997 3816 "MISC" FBM30
B012W42 1295 "Public Bank BHD" FBM30
6698120 5076 "Astro All Asia Networks" FBM30
以下是有关链接
http://www.ftse.com/objects/csv_ ... dex&dl=&p_encoded=1

http://www.bursamalaysia.com/web ... se_bursa_index.html

http://www.theedgemalaysia.com/b ... 0-constituents.html

[ 本帖最后由 蚂蚁小弟 于 6-7-2009 03:32 PM 编辑 ]

股友

KLCI的技术图会失效。

蚂蚁小弟

可以这么说吧，基本上沿用FBM30的图就可以了

wwloon32

hmm
好有问题的标题。
论坛的语言开始有点问题了。
建议蚂蚁小弟修改修改标题以免出现？？？？？？的情况。
至于zhulian主题也有相同的问题。

ah-b

原帖由 蚂蚁小弟 于 3-7-2009 03:42 PM 发表
何为指改？就是综合指数改用FBM30
这已经不是一个新闻了，可是到目前为止还是很多这方面的疑问。
其实在下个星期开始，综合指数不再使用原本的100间公司，而是改用FBM30的30家公司。而这30家公司正是FB30ETF这个上 ...

蚂蚁小弟啊，
版主怎么能放酱的标题咧~

8years

指改会让综指更容易操纵的说法是肯定确定的，没有任何人可以挑战这条文。

很简单的一个道理，马股最大的操纵人就是政府。操纵指数最重要的是什么？不是成交量，不是成交额。而是政府手上有多少资金。资金是股市的血。要提高100个股有一定的难度，但是要提高30个股就变得比较容易。什么原因，很简单，因为要推的市值比较少，票也更容易控制。

钱哪里来？EPF的钱就已经足够让美股崩溃而马股没有事了。看看pbbank epf持有量就知道，政府差不多完全控制了指数股的大部分流通股。再加上全部指数资金的加入，流通股变得更少，所以，只要使用更少的资金就可以容易推高指数。

所以，指改会让综指更容易操纵的说法是肯定完全确定的，没有任何人可以挑战这条文。

K男

股票的流通量和比重才是关键－－以往单一市值大的ＳＩＭＥ随便起０.１００就能影响指数０.９３３－－同时高比重的有１５只全部弄给他起３％我们的指数就很可观了－－那些比如ＡＩＲＡＳＩＡ－ＫＮＭ等的炒股完全只是炒风对指数无实质贡献的说－－然而新指数的比重已经不是以单一市值来衡量－－真有用心研究为什么的就去看看为什么现在左右新指数的关键竟然偏重在ＣＯＭＭＥＲＺ【不是市值高的ＳＩＭＥ】－－做了研究得到数据和肯定后才来阿ＧＩＵ吧

对我国指数３０年的历史和计算无研究的在座还请别乱对新指数下定论的说－－原先的富士３０和新富士３０又是不同的东西的说－－去看看里头有多少只股是有期货交易的－还有又有几只是可以岸外借票卖空的？？

蚂蚁小弟

不一定的，被踢出去的那70间公司中，很多是流通量十分低的股，操纵起来更省成本。换句话说，不是随便资金大就可以操纵，而是要达到一定程度才有那个能力。

蚂蚁小弟

原先的FB30和过后的FB30只是少数的改变
而这种改变一直以来都有的

蚂蚁小弟

标题不懂为何出问题，我开贴的时候没事的

dg55

中毒了,

不过有谁知道那里可以让我知道大马全部上市公司的MARKET VALUE.

K男

原帖由 dg55 于 3-7-2009 09:40 PM 发表
中毒了,

不过有谁知道那里可以让我知道大马全部上市公司的MARKET VALUE.

bursamalaysia/bursa news.com

8years

"被踢出去的那70间公司中，很多是流通量十分低的股"

这个看法犯了计算上的错误。首先：
100个股的流通量是不是会比30多？
100个股的市值是不是会比30高？
要推100个容易还是30个？
如果只有100亿（比如基金+政府资金），要推高30个容易还是100个？

另外，有一点误解在于，流通量多少不重要。重要的是30后，这30股的流通量会比在100时更加少。原因很简单，更多的资金追逐更少的股票，这就是更容易的控制指数。

不要想到那么复杂。唯一100变30的最主要效应就是可以用更少的资金来扶持指数股。就这么简单。那么是不是这样政府就可以完全玩转马股？不是的，但是可以肯定的是可以用更少资金来推高指数。

这里指的流通量意识是100变30后的流通量将大量减少。这样的情况，同一样的资金就有更大的推高指数效应。

所以，大家不用惊讶，未来买马股，将会有一堆人到处投诉，为什么指数起我的股不起？这将会是未来容易看到的情况。

蚂蚁小弟

另外，如果看看这个list的头马
几乎都是和政府紧紧相关的公司
这样看来，政府几乎是要以借力打力的方式居多
用这些公司的消息面、政策来操纵几乎比用钱更有效

蚂蚁小弟

这不一定，那些没有什么成交量的股，要推高怎么都比那些很多人抢着卖的股容易
那70只股中，这些没什么卖压的股居多，甚至一阳指都能够推高指数。另外，推100只股的确比推30只容易。为何这么说呢？因为100只股，一人升一角后卖压还是不大的，如果一两只股升太多，反而会带来更大的卖压。同样的，100只股搞跌的时候，一人跌一角，指数都跌得乱七八糟了。可是30只股，一旦跌得太凶，只会引来买气。

其实我也不是说变成30后就更难操纵
我的意思是，更难被资金不够高的大户操纵

就好象新的闭市机制，不是不会被操纵
而是把操纵的门栏提高
令一般人不能随心所欲

当然如果以EPF、PNB等等这些来操纵就更得心应手
毕竟他们是新指数最大比重的几家公司的大股东
他们的卖压一来，你要200点都可以

hancom

对于没涉足期货的人，可以不用太过在意100只股还是30只股。因为股市里根本就不是只有这些股票才能够买。无论政府是出于什么目的将100只股改成30只，用意都不会是让指数变得更加难看。

moneygame88

请问下，　新的马股指数的点数是从几点开始？

好鬼天真

原帖由 8years 于 3-7-2009 11:40 PM 发表
"被踢出去的那70间公司中，很多是流通量十分低的股"

这个看法犯了计算上的错误。首先：
100个股的流通量是不是会比30多？
100个股的市值是不是会比30高？
要推100个容易还是30个？
如果只有100亿（比如基金 ...

换句话说,用更少的资金来扶持指数股,或许会让政府有多余的资金来抄做官联公司~
比如说,以前要用10亿来推动100个股....
而现在只需要动用到3亿来推动30个股...
那么,其余的7亿就可以来抄做其他官联的股了~
以前需要用10亿来推动指数,现在只需3亿如此推类的说法~

蚂蚁小弟

不一定的，以前推低成交量那些股时，可能用3亿就可以了，现在推这些反而有可能需要10亿

[ 本帖最后由 蚂蚁小弟 于 4-7-2009 01:07 AM 编辑 ]

蚂蚁小弟

On 21st January 2009, Bursa Malaysia and FTSE made a joint announcement on KLCI conversion.  RHBInvest is pleased to inform that enhancements related to this enhancement is proceeding as planned and is scheduled to be implemented on Monday, 6th July 2009.  

 

All valued clients of RHBInvest will automatically benefit from these enhancements with key features as follows:

(1)   All labels on RHBInvest showing “Composite” or “CI” automatically reflects FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI)’s 30 constituents, which are made up of primary market movers to better define market activity.  For your reference and convenience, please refer to: http://www.ftse.com/objects/csv_to_table.jsp?infoC ode=bm3c&theseFilters=&csvAll=&theseColumns=MSwyLDMsMTg=&theseTitles=&tableTitle=FTSE%20Bursa%20Malaysia%20Large%2030%20Index&dl=&p_encoded=1

 

(2)   This new FBM Index series methodology, based on free float and liquidity will be used to calculate this new FBM KLCI Index which will continue to be labeled as “Composite” or “CI” accordingly on your RHBInvest platform.

 

(3)   The frequency of index calculation will be increased from 60 seconds to every 15 seconds to closely track the pulse of the market movers’ trading activity.

 

More information on the FTSE Bursa Malaysia KLCI are also available on Bursa Malaysia’s website at

http://www.bursamalaysia.com/website/bm/market_information/ftse_bursa_index.html

[ 本帖最后由 蚂蚁小弟 于 4-7-2009 01:06 AM 编辑 ]