【MAYBANK 1155 交流专区】马银行

etking

下星期二我又买，星期三又卖。
问题是，今天买的我还没过钱的，明天卖的也还没拿回钱，下个星期二，我还可 ...
kitnina 发表于 24-11-2011 08:53 PM

ex-date和payment date有一定的差距，酱你只会越来越少现金罢了

icy97

冀海外貢獻40%稅前盈利 馬銀行擬外拓中印西亞

財經24/11/2011 23:30
（吉隆坡24日訊）馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）放眼2015年，旗下海外業務的稅前盈利貢獻可達40%。

馬銀行總執行長拿督斯里阿都瓦希指出，馬銀行也計劃進軍西亞、中國和印度市場。

他今日在該銀行和金英控股（Kim Eng Holdings）在新加坡舉行的媒體匯報會上，如是表示。

另外，金英控股主席兼總執行長黃天業（譯音）指出，馬銀行投資銀行（Maybank Investment Bank)和金英控股，皆對明富環球（MF Global Holdings）在新加坡資產的收購機會，持開放態度。

他補充，假設價格合理，將開放收購機會。但他們已決定不會收購明富環球的亞洲資產。

他說，目前馬銀行投資銀行和金英控股，與明富環球共有價值達400萬新元（約988萬令吉）的合作項目。

阿都瓦希指出，冀全新的金英控股將在2015年成為東南亞優質的投資銀行服務供應商。[ChinaPress]

kenlaw1972

Bought another 1000units maybank share at 8.18 on 24/11/2011
now got 2000 units at average 8.22.
now i waiting to get dividen.
Target to by another 1000unit next months.

nond

马银行2015前立足东协

• 财经新闻
• 财经

  2011-11-29 19:14        

• 

  阿都华西：东协增长率将比全球平均高。

（吉隆坡29日讯）马银行（Maybank，1155，主板金融股）瞄准东协跨国贸易，目标在2015年前把业务发展遍布东协。

马银行总裁兼总执行长拿督斯里阿都华西告诉《华尔街日报》，立足东协每国是对未来发展很重要的一步。

“真正的背后意义是，未来将有许多大型跨区域贸易和投资。”

他也表示，有信心东协增长率将比全球经济平均水平高。不过，阿都华西强调，向外拓展前提是巩固大马业务基础。

“没有世界冠军会连基础都不稳健时称自己为世界第一。我们最关注的是确地市场，确保基础稳定。”

泰水灾影响金英

另外，马银行旗下泰国金英证券表示，鉴于泰国水灾影响，预料2011年净利将比2010年低。

泰国金英证券总执行长蒙提烁派萨表示，泰国水灾导致一些分行被迫暂时关闭，预料2011年全年净利将下滑。

金英证券也表示，预测2012年净利将比今年高，但市占率或会比今年低，不过，他没有透露原因。

icy97

馬銀行股息再投資計劃 欲參與者15日前呈表格

企業02/12/2011 21:32
（吉隆坡2日訊）馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）指出，接受股息再投資計劃（DRP）的股東，必須在本月15日下午5點之前，交還已填寫完整的表格。

該公司向馬證交所報備，無意參與上述計劃的股東則不必採取任何行動，並將在本月28日接獲全額現金股息。

馬銀行董事部是在截至6月30日財年，宣佈每股派發32仙的終期現金股息（扣稅25%），同時推出終期現金股息再投資計劃。

合格股東將可選擇收取現金股息，或參與上述再投資計劃，把股息再投資在馬銀行的新股，每股新股發行價為7.30令吉。

馬銀行指出，股息再投資計劃可讓股東藉認購新股來增強股東價值，且不必承擔龐大交易或其他費用。

此計劃也可擴大馬銀行股本規模，並強化資本，同時增加在馬股的股票流通量。[ChinaPress]

renli

馬銀行股息再投資計劃 欲參與者15日前呈表格

请问我只买10 LOT ，需要补钱投资吗？

kenlaw1972

maybank dividend reinvest   that only can reinvest the dividend only.  you cannot buy extra shares.
thank
kenlaw

http://kenlawinvestment.blogspot.com/
http://kenlawkoi.blogspot.com/

icy97

馬銀行併購壯規模 區域業務前景看俏

股市29/12/2011 22:30
（吉隆坡29日訊）券商認為，馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）收購金英控股（Kim Eng Holdings）后，加上印尼國際銀行（BII）具備長期成長潛能，區域業務成長前景備受期待。

僑豐投資研究在分析報告指出，馬銀行擁有國內最大的384間分行網絡，另有900萬最大的客戶群與最高的來往和儲存戶頭（CASA）比例。

“該行因而得以增強消費銀行跨銷售活動，以提高股本回酬收費收入，並在無需壓縮淨利息賺幅的情況下，繼續保持超過業界的放貸成長。”

報告指出，馬銀行已為印尼國際銀行設定3年的收支平衡目標，意即后者必須在2013財年帶來4億8000萬令吉的盈利。

“以印尼國際銀行今年首9個月的財報來看，由于成本和信貸註銷率皆高過業界，馬銀行或需4年半才能落實上述目標，但前者已積極壯大業務，有助營造新收入。”

報告說，馬銀行目前以2012財年1.7倍賬面價值（PBV）的估值水平交易，但7.6%的股息回酬非常誘人，也是國內銀行股當中最高的。

僑豐投資研究保持馬銀行盈利預測，繼續給予“買進”和9.60令吉目標價。

閉市時，馬銀行收在8.32令吉，滑2仙，成交量217萬9900股。[ChinaPress]

icy97

減持印尼國際銀行 馬銀行再展延期限

企業03/01/2012 23:22
（吉隆坡3日訊）馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）獲印尼資金市場與金融機構監管局（Bapepam）的來函，再次展延該行完成印尼國際銀行（BII）減持計劃的期限。

文告指出，馬銀行印尼國際銀行減持計劃的最新期限，將再展延至今年6月1日。

根據該公司文告，最新的寬限期是Bapepam在去年12月27日發出的批准。

這是馬銀行自2010年12月3日以來，第三次獲得展延期限。[ChnaPress]

icy97

馬銀行須減持至80%‧BII飆漲

大馬  2012-01-17 17:59
（吉隆坡／雅加達17日訊）隨著馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）表示將減持印尼國際銀行（BII）股票，帶動印尼國際銀行股價飆漲，最高一度彈升10.7%至465印尼盾的高點。

該股過後略為收窄漲幅，午市時報455印尼盾，共揚升8.3%。

馬銀行先跌後揚，閉市起10仙，報8令吉29仙。

馬銀行主席丹斯里梅格查哈魯汀昨日透露，已委任瑞士銀行（UBS）協助脫售BII部份股權。

馬銀行強調不會“虧本賣股”，出價至少需達每股510印尼盾。

買家難尋僅售出0.5%
根據印尼資本市場監管機構Bapepam-LK的規定，馬銀行必須將BII的持股從現有的97%，降至80%左右，這意味著馬銀行至少需脫售17%持股。

在規定宣佈後，馬銀行至今在公開市場賣出區區的0.5%股權。

售股期限延長半年
該機構並批准馬銀行將完成售股的期限從去年12月1日延長至今年6月1日。

興業研究在最新報告中指出，馬銀行管理層早前也已表示買家至少須出價每股510印尼盾。以此價格計算，馬銀行可從售股計劃中獲取5兆印尼盾（17億令吉或每股馬銀行股票獲22仙）。

“但是，我們認為在目前市況下，要找到肯出此價錢的買家將是深具挑戰的，尤其是在估值方面，510盾的價格比市價高出21%，以及相等於股價對賬面值3.8倍和股本回酬率為10%（2011年全年化計算）。”

馬銀行認為，有關價格顯得昂貴，相比之下，印尼大型銀行的估值是在股價對賬面值2.5至4.7倍，但卻提供出色的23.5至32.7%股本回酬率。

興業研究保持馬銀行表現低於大市的評級，合理價為7令吉33仙。（星洲日報／財經）

LerWeiYu

龙和虎。。。和不和阿？

会不会带我们去龙虎门？？？

icy97

專注自行成長 馬銀行23日公佈財報

財經02/02/2012 17:37
（吉隆坡2日訊）馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）即將在本月23日（週四）宣佈2011財年全年財報表現，今年將持續採取自行成長策略，包括增設印尼及柬埔寨分行達至此目標。

該公司總執行長拿督斯里阿都瓦希說，2011年算是保守的一年，至于2012年表現還是得視大環境表現而定。

“我們即將在本月23日公佈2011全財年財報表現，屆時自會與大家分享過去一年的整體表現，但相信應該會更勝往年表現。”

他今日出席“聾人舞龍及舞獅隊”點睛儀式后，如是回應媒體提問；列席者為馬銀行主席丹斯里梅甘。

至于海外業務發展，阿都瓦希指出，公司仍專注自行成長策略，計劃透過增設柬埔寨及印尼分行，推動內部成長，同時也專注東協（ASEAN）市場成長，如進軍寮國等新市場。

“去年，我們在柬埔寨的分行已達至11間，至于印尼則高達340間，今年仍會在這兩個市場增設更多分行，推動銀行業務成長。”

馬銀行去年11月中，與寮國政府洽商該國銀行執照，同時也計劃通過金英控股（Kim Eng Holdings）進軍泰國，放眼可在2015年將海外業務淨利貢獻提高至40%，目前僅有23%。

詢及如何看待國行維持利率在3%，他說，是次結果符合市場預期，同時還得審慎評估通貨膨脹走勢，目前水平仍舒適。

“我們還是喜歡目前3%偏低利率水平，有助吸引海外投資，促進經濟增長。”[ChinaPress]

icy97

馬銀行次季業績料遜色

大馬  2012-02-14 18:26
（吉隆坡14日訊）馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）料在兩週內公佈第二季業績，預期交出遜色的成績單，不過，分析員認為，這些利空早已反映在股價上，因此相信馬銀行不會面對沉重賣壓。

興業研究在報告中說，估計馬銀行的6個月淨利按年揚升19.1%至25億6千萬令吉，第二季淨利則按年上揚13.5%、按季小跌0.7%。

預期營運收入分別按年和按季節成長18%和5%，因保費增加、換匯虧損去除等利好推升非利息收入，抵銷息差按季收窄9個基點拖累利息收入的衝擊。

貸款減值增兩倍 降低盈利
興業研究假設馬銀行的貸款成長為保守的10%，經常開銷也料維持穩定，惟貸款減值款額按季增加兩倍，恐怕降低盈利。

分析員表示，馬銀行的回收款項減少、儲備提高，第二季信貸成本明顯增加11個基點，超過首季的4個基點。興業研究對馬銀行的6個月常年信貸成本假設是30個基點，這也略高於管理層此前估計的20至25基點。

以60%派息比率推測，馬銀行料派發每股27.5仙累計股息，若沿用近期的70%派息比率，每股派息至少可達32仙。

興業研究表示，總結馬銀行的2012財政年預測，扣除貸款減值的盈利料按年增加6%，淨利息和非利息收入分別成長5.3%和5.4%。貸款成長放緩至9%。
“息差恐怕減少2個基點，繼續面對壓力。”

假設信貸成本增至47個基點，馬銀行的淨利或按年小跌1.4%。不過，就如興業研究早前發佈的研究報告所說，部份銀行可能預先撥出貸款減值款項，相信2012財政年信貸成本增幅可能比預期溫和，留下調高淨利預測的空間。

興業研究對馬銀行的評級和合理價維持在“跑贏大市”和9令吉47仙。（星洲日報／財經）

[Nanyang]

icy97

马银行次季净利料12.7亿 按年增13% 按季滑1.3%

财经新闻 财经  2012-02-21 19:24
（吉隆坡21日讯）马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）在2011财年第二季估计能够取得12.7亿令吉净利，按年增长率高达12.9%。

马银行将在本月23日宣布2011财年第二季业绩，由于该公司已把财年截止日期从6月底改为12月，因此，2011财年只包含6个月的业绩，而即将宣布的第二季，是指2011年10月至12月的业绩。

MIDF研究的分析员指出，马银行第二季的12.7亿令吉净利预测，相等于16.6仙的每股净利，虽然按年增长12.9%，不过按季却微跌1.3%。

“按季下跌并不令人意外，因为大众银行（PbBank，1295，主板金融股）和大马投资银行（AMMB，1015，主板金融股）也出现相同的情况。”

6个月累计，马银行的净利估计达25.6亿令吉，每股盈利为33仙。

分析员预测，营运收入按年增18.6%，主要由较高净利息收入以及回教银行业务支撑。

至于非利息收入（包括保险业务收入），在第二季预测达13.5亿令吉，按季微增2.1%。

PT马银行盈利贡献低于10%
印尼子公司——印尼PT马银行(PT Maybank Indonesia)，在6个月为马银行集团贡献的盈利比重，估计仍然低于10%（首季为6%），分析员认为，扩展分行加上净利息赚幅下滑，都是主要的因素。

印尼央行在去年第四季，曾经宣布减息75个基点。

在贷款业务增长方面，分析员预测马银行能够达到预定的12%目标，因为首季贷款增长率年度化已经高达17.6%。

“虽然市场竞争剧烈，马银行首季本地房贷业务仍增长17.4%（年度化），比业界的14%来得高。”

随着工业贷款在2011年12月加速增长，因此，分析员预测马银行第二季的本地贷款业务将会反弹。

此外，根据新加坡和印尼工业贷款的增长趋势，马银行海外的贷款业务将持续走强。

2财测上修7.9%
由于非利息收入估计将会增加，因此，分析员上修马银行2011和2012财年的净利预测，幅度为7.9%。

“上修净利预测，是因为我们预测企业债券市场在未来将更加活跃，尤其是近期的消息指有关当局将发售高达300亿令吉的回教债券以发展捷运工程，此外，明讯（Maxis，6012，主板贸服股）也计划发售债券，用作资本开销以及为债务再融资。”

此外，两个财年的每股盈利也顺应上修，从32仙和63仙，提高至33仙和66仙，并已把股息再投资计划下所发行的新股计算在内。

分析员最终也把马银行的目标价格，从8.80令吉提高至9.55令吉，投资评级也从“中和”提升至“买入”。[Nanyang]

icy97

貸款勁增‧次季淨利揚15%‧馬銀行半年賺25.8億

大馬  2012-02-23 17:45
（吉隆坡23日訊）在貸款強勁成長的帶動下，馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）去年10月至12月的次季淨利揚升15.23%至12億9千667萬9千令吉，前期為11億2千524萬8千令吉。

同期營業額報升31.25%至68億1千零16萬5千令吉，前期為51億8千863萬9千令吉。

該集團6個月淨利上漲19.96%至25億8千306萬9千令吉，前期為21億5千336萬2千令吉。營業額則升高26.44%至128億8千451萬1千令吉，前期共101億9千零56萬3千令吉。

派息36仙
馬銀行董事部建議派發每股36仙的股息，優於上年同期的28仙。

馬銀行發出文告表示，首6月的淨利息收入和伊斯蘭銀行收入增加了7億1千550萬令吉或16.6%，這主要由集團貸款和預支（包括伊斯蘭銀行）按年增長23.7%之故。

首6月非利息收入增加3億8千500萬令吉或19.4%，主要是金英銀行貢獻了2億4千960萬令吉的收費收入，該集團是在去年5月完成收購金英集團。

集團6個月的日常營運開銷增加8億57萬令吉或25.7%，人事成本增加4億2千590萬令吉，佔集團日常成本的52.9%。

資產素質續獲改善
集團資產素質繼續獲得改善，淨減值貸款率從去年6月的2.25%進一步降低至1.87%。

在馬銀行集團旗下業務中，大馬企業銀行業務的6個月稅前盈利增長35.7%至5億9千580萬令吉，主要由於貸款成長25%，令淨利息收入增加39.3%，而收費及傭金收入增長27.5%。

馬銀行集團的投資銀行盈利下跌920萬令吉至5千240萬令吉，因金英集團出現3千530萬令吉的證券和衍生產品重估後的未實現虧損之下，蒙受1千470萬令吉營運虧損。

國際銀行稅前盈利增19%
國際銀行業務方面，稅前盈利增長了19.4%至9億7千720萬令吉，主要因貸款強勁成長34%，以及收費收入勁升10.5%。

至於保險、伊斯蘭保險和資產管理的稅前盈利增加2億9千450萬令吉至3億8千570萬令吉，該銀行採用國行自去年7月生效的新估值指南，從而取得一次過的9千830萬令吉淨盈餘調整。

全年業務可合理成長
儘管全球經濟面對嚴峻挑戰，但是馬銀行集團預期在截至2012年12月31日止的財政年，其業務可取得合理的成長。馬銀行集團營運的3大市場，包括大馬、新加坡和印尼，共為集團貢獻95.3%的收入和94.3%盈利，這3個國家今年的經濟成長率預料分別為3.5至4.0%、3.0%和6.3%，成長幅度比2011年來得緩和。

馬新印尼可貢獻95%收入
馬銀行指出，由於目前的負面全球經濟局勢持續，2012年全球經濟預料成長3.0%，低於2011年的3.3%成長率。歐元區面對嚴重的債務危機，預料將陷入衰退期，美國經濟料以較慢步代成長，以及中國今年的經濟成長也將放緩。

大馬主要靠經濟轉型計劃（ETP）所推動的國內投資，這將是大馬成長的主要動力來源，而隔夜政策利率（OPR）預料全年保持在3.0%，將可協助扶持成長。

馬銀行指出，印尼的國內需求強勁，加上銀行貸款滲透率偏低，將展現東盟國家中最強勁的經濟成長，新加坡的成長率則將低於2011年的5.1%。

由於面對較大的下跌風險，該集團將透過穩健的風險管理，專注於管理資產素質和流動性。

放眼成區域銀行
在2012年，馬銀行的發展主題將繼續是區域化，尤其是打造一個完全區域性的組織和和包含所有功能的監管架構，建立實體基建設如科技工藝（例如分行及現金管理系統）和傳遞價值（例如批發銀行、信用卡、全球市場和付款等）。

專注提昇顧客服務素質
今年該集團也將專注於進一步提昇顧客服務素質，推展正確的風險文化，以及提昇更大效率，以便改善成本架構。

國家銀行最近宣佈落實巴塞爾I I I資本條約，以符合全球標準，國行預料會在今年4月份公佈資本計算方式，馬銀行將可在2013年1月符合國家的要求。

儘管全球經濟挑戰嚴峻，馬銀行預期在截至2012年12月31日止的現財政年保持滿意的財務表現，該集團預期目正在營運的主要東盟市場將可取得成長。

馬銀行設定下一個財政年的兩個關鍵績效指標（KPIs），即股東回酬率為15.6%（2011年為16.2%），以及貸款和債券成長15.2%（2011年為16.3%）。（星洲日報／財經）

icy97

Remark:

The company had on 11 July 2011 announced the change of financial year from 30 June to 31 December. The first new financial year would be on 31 December 2011 with a shorter 6-month period from 1 July 2011 to 31 December 2011.

Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		Three Mths	Three Mths	Six Mths	Six Mths
		01/10/2011	01/10/2010	01/07/2011	01/07/2010
		To 31/12/2011	To 31/12/2010	To 31/12/2011	To 31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	6,810,165	5,188,639	12,884,511	10,190,563
2	Profit/(loss) before tax	1,803,354	1,562,020	3,563,401	2,966,365
3	Profit/(loss) for the period	1,370,469	1,126,634	2,676,330	2,180,274
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	1,296,679	1,125,248	2,583,069	2,153,362
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	17.22	15.72	34.42	30.25
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	36.00	28.00	36.00	28.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	4.3780		4.2071

15122009

现在才宣布派股息，刚在前几天8.75的时候放了:@

icy97

貸款強勁‧業績驕人‧馬銀行獲大力唱好

熱股評析  2012-02-24 19:08
（吉隆坡24日訊）馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）最新業績表現強勁，貸款及淨利成長超越預期，分析員持續看好其前景，視為銀行領域首選股項。

馬銀行今日買氣不俗，全天微揚7仙，掛8令吉77仙。

達證券指出，馬銀行7至12月的淨利達25億8千萬，比預測出色，主要是基於3大因素，即總基金基礎的收入增長16.2%、保險業務貢獻更高盈利和淨利息收入增長19.4%。

連續3季
貸款成長逾20%
聯昌研究表示，馬銀行連續3季保持貸款成長逾20%，令人印象深刻。

馬銀行去年12月的整體貸款成長高達23.7%，其中大馬市場成長17.6%，新加坡的貸款勁升33.4%，和印尼激增28.9%。同時，主要貸款項目如產業和營運資本貸款都成長逾20%。

聯昌指出，貸款成長接下來可能放緩，但馬銀行近期的強勁貸款增長將可支撐今年的營收成長。

儘管貸款成長標青，但聯昌並不太擔心馬銀行在經濟一旦放緩時的資產素質，馬銀行的貸款減值比率，從去年9月的3.25%降低至12月的2.86%，而貸款虧損涵蓋率從81.9%提高至86.9%。

高額股息料保持
馬銀行的派息率也為市場捎來驚喜。興業研究表示，馬銀行派發每股36仙終期股息，淨股息派發率為80%，高於預測的27.5仙和60%派發率。
分析員預料馬銀行將保持此高額的股息派發率。

聯昌研究指出，馬銀行的保險相關收入強勁，帶動6個月非利息收入升高31.9%和淨利成長20%，馬銀行旗下伊斯蘭保險業務在去年採用國行的新估值指南，而取得一筆9千800萬令吉的淨盈餘調整，是導致其保險收入大增的主因。

聯昌研究保持買進馬銀行的建議，認為它是銀行領域的首選，提供逾6%的周息率也是銀行業之冠。馬銀行也是政府落實經濟轉型計劃下的最大受惠者，將帶動其投資和商業銀行，以及保險業務的收入升高。

益資利指出，馬銀行的淨利息收入在去年下半年成長17%，受貸款成長16%和存款增長22%帶動。

基於馬銀行最新一季的存款和淨利息收入超越預期，益資利上調今明年每股盈利預測5至8%，目標價也從7令吉80仙，上調至8令吉25仙，該行是少數未作出買進評級的證券行。

另一方面，馬銀行設定今年的關鍵指標表現（KPI），包括集團總貸款成長16.2%和在大馬市場取得13.6%貸款成長，聯昌研究認為，由於今年經濟將放緩，此貸款成長目標顯得相當激進。

據馬銀行管理層解釋，可透過贏取其他銀行的市佔率而達到目標，目前其房貸市佔率僅13%，仍有成長空間，相比之下其商業貸款的市佔率達17至18%。

聯昌預期馬銀行今年貸款成長11.5%，如果可達到16.2%貸款成長目標，則將上調淨利預測5至7%。

馬銀行去年的關鍵表現指標幾乎全部達標，其中總貸款成長目標為12%，最終成功取得16.3%，只有大馬貸款成長項目，該銀行目標是取得12%成長，惟去年只達到10%成長。（星洲日報／財經）

icy97

週息率強勁‧貸款成長佳‧馬銀行列首選銀行股

熱股評析  2012-03-09 19:01
（吉隆坡9日訊）今年國內經濟成長料放緩，使國內銀行業的業務展望深具挑戰。惟馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）仍然看好今年國內貸款成長可達13.6%目標，主要由零售領域及經濟轉型計劃（ETP）貸款推動的正面效應支撐。

聯昌研究指出，馬銀行持續推動資產成長及減少賺幅侵蝕，加上經濟轉型計劃的貸款收入，預料可支撐未來1至2年的淨利成長。

馬銀行高層在一項匯報會上披露，2012年貸款成長目標保持在13.6%，住宅貸款市場佔有率尚有揚升空間，目前僅有13.2%，比較整體貸款市佔率為17%至18%。

他們計劃採取縮小一些分行規模，並專注行銷、收取存款及加強貸款等措施。

該行指出，馬銀行為其首選銀行股，主要是強勁週息率、貸款成長超越行業平均，以及將是經濟轉型計劃的主要贏家。

具價值重估潛能
大馬研究表示，馬銀行主要價值重估的催化因素，包括資產素質改善、貸款虧損撥備上升週期可能是短暫的、股本回酬率比預期好，以及更豐厚的股息等。

該行預測馬銀行2012年財政年核心淨利為52億4千640萬令吉，2013年為59億5千320萬令吉，以及2014年則為67億2千760萬令吉。

達證券認為，馬銀行的優勢包括廣泛網絡、穩健的區域基礎，特別是印尼國際銀行（BII）支撐及最近收購金英證券行，經濟轉型計劃的主要受惠者，以及具吸引力的估值等利好。

目前它在2012年財政年股價/賬面值的1.9倍水平交易，比較其較大同業平均為2.3倍。

該行指出，影響馬銀行起落的因素，包括海外業務獲得改善，特別是巴基斯坦的MCB銀行及安平銀行，它與海外業務如新加坡、印尼、MCB銀行及安平銀行之間的交叉內部策略推動盈利，更好的資金市場業務表現，以及與金英證券行整合後推動營運與效應。

豐隆研究指出，投資馬銀行的潛在風險包括減記貸款激增、貸款成長比預期低，以及資金市場活動顯著放緩等利空。

財測不變
該行對馬銀行財測保持不變，預測其2012年淨利為52億8千200萬令吉，2013年為57億8千500萬令吉，以及2014年為63億3千萬令吉。（星洲日報／財經）

傻人最有傻福

（吉隆坡13日訊）今年一向落後富時綜指的吉隆坡金融指數，最近迎頭趕上，已跑贏富時綜指20個基點；分析家認為，在貸款成長料放慢下，銀行盈利成長將趨緩，加上較高的信貸成本已反映在估值，銀行股料仍保強韌，但主要貸款成長領先指標持續趨跌。
銀行股今年的表現起多於跌，MIDF研究追蹤的銀行當中，興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融組）今年領盡風騷，大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）也頗強韌，主要因為具備抗跌特質，其餘則比綜指稍領先。
馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）、聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）及安聯金融（AFG，2488，主板金融組）則跑輸綜指。
基於外圍環境陰晴未定，國內整體經濟成長動力在2012年雖獲得公共開銷的挹注，但預料仍然趨緩，而貸款申請及批准的成長率似乎也比過去蹣跚，因此，MIDF對整體銀行股保持中和評估。
它建議“買進”興業資本（目標價9令吉20仙）、馬銀行（目標價9令吉55仙）及安聯金融（目標價4令吉10仙）。
它說，儘管美國經濟數據最近顯示回溫的跡象，但歐債問題仍纏繞，國內工業生產活動因出口放慢而失去動力，許多東盟國家採取寬鬆貨幣政策，反映展望的低迷，國行保持政策利率3%，表示國內成長力道在今年料放緩。

盈利成長
過去2季減速
從最近出爐的2011年企業末季業績顯示，MIDF所追蹤的7家銀行凈利皆符合預測，銀行業總盈利持續攀升，以季度比較，銀行業的盈利成長在去年次季已達顛峰，而銀行業的盈利成長在過去兩個季度持續減速。
2011年末季，銀行業盈利按季下滑1.2%，按年則增長14.3%，按季盈利的敗退，歸咎於貸款成長按季滑退至3%（比較第三季按季漲3.4%）；按季貸款虧損撥備增加68%（比較第三季按季增3.7%）；以及日常開銷按季增6.2%。
興業資本為了留住人才、員工調薪及優化員工的工作流程，而承擔一次過的9千萬令吉人力資源開銷，以及護盤利率組合的衍生產品依市值蒙虧6千580萬令吉，進而影響2011年末季凈利。
豐隆銀行在去年末季因承擔1億2千700萬令吉的整合開銷而影響盈利，若撇開整合開銷，豐隆銀行的凈利按季上揚17%至4億7千600萬令吉，比較其公佈的稅後盈利為3億8千140萬令吉，按季敗跌6.3%。
收緊放貸
貸款成長放緩
7家所追蹤的銀行貸款總額，從去年第三季的8千833億令吉，增至末季的9千零96億令吉，惟成長趨勢在去年末季按季敗退3%。
MIDF相信銀行業在今年的消費貸款成長將走緩，主要因為國行在家庭債務走高及國內經濟成長步伐放慢前提下，採取緊縮措施。根據凈收入，而非總收入作為攤還零售貸款的計算法，料拖累零售貸款的成長步伐，從汽車融資批准下跌就可端倪一二。
“我們預計經濟成長的走軟將減少消費者購買大型物件的支出。”
以房貸來說，它相信銀行會專注主要地區自住的產業以及政府提供援助的可負擔得起房屋。
以每月貸款申請及批准成長率計，該行發現購買房產及轎車的貸款申請及批准持續走低。
“我們相信經濟轉型計劃相關的融資或有助抵銷部份貸款成長走下坡的不足，而經濟轉型計劃的加速落實，有助提振商業貸款的成長動力。”
該行相信，賺幅壓力料影響一些領域，如零售貸款及基金成本，而併購活動的增溫對刺激銀行業非利息項目帶來裨益。（星洲日報／財經）