【ICBC工商银行Call Warrant 交流专区】

cct2048

9-10月QDII 注入H股
嘿嘿


未来半年有200亿美元QDII注入H股

【星岛网讯】目前有22家银行、3家保险公司以及四家基金公司获得QDII资格。里昂证券中国区研究部主管刘炜认为，未来三到六个月，来自大陆的QDII资金将至少有200亿美元注入香港市场。

　　据《财富中国》报道，根据里昂证券的统计，在过去的两个月，港股的成交量从500亿港元突增到900亿港元。国内券商和香港券商市场份额的增长超过三倍，远远高于外资券商。他们认为，这些钱主要来自于国内的私募基金。而随着官方渠道的QDII在今年下半年的逐步开闸，H股市场的流动性会进一步加强。里昂证券中国区研究部主管刘炜认为，长期投资者认为香港的市场更为完善，另外，也有在A股收获颇丰的投资者，希望投资于另外的市场。而同时，香港市场的整个宏观经济与大陆无差别；上市公司与A股存在40%的价差。这将导致有来自大陆的大量QDII会进入H股。

　　刘炜预计，QDII的收益率有望达到17%左右，扣除5%的汇率损失，仍可达到12%左右。尽管相对于目前投资A股的收益率，吸引力不算大。然而，以长期眼光来看，仍可吸引一部分追求长期稳定回报的投资者。

cct2048

工商银行 荡去浮沙见真金  银河证券  2007年08月11日
　　工商银行作为规模最大的上市银行，在上市前后一年的运行中其规模效益已经显现，其范围经济效益也已峥嵘初露。我们认为，公司A股基于2007年盈利状况的估值为每股6.39元，相对市净率水平为4.10倍和动态市净率为3.57倍。基于2008年业绩，估值8.22元。维持“推荐”评级。
　　公司盈利增长体现在利润表的各个方面。首先是加息有利于贷款息差收益的扩大。按照各期限贷款的基准利率估算，今年上半年两次加息将使公司贷款收益率提高36.2个基点，2007年贷款规模至少能够保持去年的增速水平。
　　其次，资金面抽紧有利于同业业务收益率的提高。今年以来，市场资金面过度宽松的状况已经改观。市场资金供应减少将反映为市场资金价格的上涨。公司作为最大的资金融出方，其在货币市场的地位是人民币金融产品做市商，对人民币资金产品拥有定价主导权。我们预计公司将受惠于资金面的抽紧，其同业业务的收益率获得提高，进而提高生息资产收益率。
　　再次，资产质量向好降低了拨备的计提压力。截至2006年末，制造业企业不良贷款占公司不良贷款总额的53.7%。2006年以来，低利率环境和市场资金供应的充裕使工业企业呈现了良好的运营态势，表现为息税前利润率呈上升态势，这一趋势一直延续至2007年。因此，公司不良贷款主要覆盖行业运营状况的改善使得不良贷款呈转好迹象，缓解了公司核销不良贷款的压力，从而降低公司拨备的计提压力。
　　最后，受益于人民币升值，外汇期权价值增值。公司向汇金公司购买的120亿美元期权将于2008年分期行权，我们预计公司该项期权将于2008年反映为当期将损益-9.33亿元。如果人民币于未来升值速度加快，反映于2008年的汇兑收益将增加，并有望弥补期权费用支出反映为该项期权对当期盈利的影响为零。2007年人民币持续升值，我们预计2007年末公司该项期权的价值将较2006年末有小幅升值。
　　公司2006年末财务数据反映了两大特点。一是公司的经营风格相对谨慎，资本杠杆运用系数较低（资产/净资产=16.08），因而资产规模和生息资产规模的增长速度较低。二是公司业务的利润率较高。公司营业收入的三年复合增长率为净利润三年复合增长率的52%，营业收入的增长率明显低于净利润的增长率，去除所得税一次性调整因素，净利润三年复合增长率亦达到13.8%，显示公司的盈利能力大幅提高。
　　关键数字：工行最近股价为6.69元。目前共有24家机构对该股评级，其中7家“买入”，11家“增持”，6家“中性”。
　

js188

你 這 種 人 最 適 合 稿 政 治， 建 議 你 去 馬 華 當 走 狗， 擔 保 前 途 無 亮。

靓仔碧咸

原帖由 js188 于 12-8-2007 07:41 PM 发表
你 這 種 人 最 適 合 稿 政 治， 建 議 你 去 馬 華 當 走 狗， 擔 保 前 途 無 亮。

虽然我不是政客，但你的言论可能已经伤害到马华党员。
虽然这里言论自由，也请你自重一点！

请尊重他人！谢谢！

cct2048

上海工商银行（601398）       6.92    0.23 (3.44%)


国金证券：工行被低估 上调盈利预测及投资评级
     我们建议投资者重点关注工商银行，我们认为工行目前处于低估状态，08xPE仅为17.4x。我们给出的工行目标价格为8.35元，相当于08年的25xPE。
　　我们上调工商银行的盈利预测，上调的主要原因是公司的净利差扩大、信贷风险成本下降以及中间业务的高速成长。公司净利差扩大主要缘于中长期贷款增长快于预期、存款活期化以及加息因素。
　　公司上半年的中长期贷款增长超过我们的预期。我们预期公司1H07年的贷款的同比增长为12.6%，高于原先10.0%的增长预期。公司上半年的贷款增长主要来源于中长期贷款，预计新增中长期贷款占新增贷款的比重约为82%，而06年该比例为38%。我们预期1H07年中长期贷款占贷款总额的比重为 61%，高于06年的59%。中长期贷款的增长有利于贷款收益率的提高。
　　6公司存款的活期化。06年公司活期存款占比为44%，我们预期1H07年该比例上升46%，存款活期化率高有利于公司的负债成本的下降。
　　存贷比提高。公司的存贷比水平小幅提高，公司06年的存贷比维持在56%的水平，07年上半年公司的存贷比基本维持在58%。存贷比的上升说明公司的高收益率资产的比重上升，有利于公司净利差的提高。
　　信贷风险成本降低。我们预期公司的拨备压力减缓，主要得益于实体经济的还款能力增强以及人民币升值所带来的抵押物价值的提高。公司06年的"准备贷款比"为3.1%，我们预期1H07年该比例下降为2.9%。
　　从基本面看，工行是国内最好的中间业务提供商以及优秀的零售行。目前，公司中间业务收入占比为11.8%，在上市银行中较为领先；工行的中间业务收上调工商银行的投资评级为"买入"。前期，我们一直建议投资者买入中小银行股，经过一轮的上涨后，大部分中小上市银行已经填补了原来的低估状态；目前，我们建议投资者重点关注工商银行，我们认为工行目前处于低估状态，08xPE仅为17.4x。我们给出的工行目标价格为8.35元，相当于08年的25xPE。



穆迪將工行財務實力評級由穩定調升至正面     

《經濟通通訊社１０日專訊》評級機構穆迪將工行（１３９８）（滬：６０１３９８）銀行財務實力評級前景展望由「穩定」調升至「正面」，而銀行財務實力評級則維持「Ｄ－」，反映工行上市後持續的改革對其正面幫助；而且銀行採取均衡增長策略，減少依賴企業貸款增長，改而拓展投資費用收入業務，有助減輕銀行的風險及鞏固長遠盈利能力。

Orochimaru

A股已经连起３天了，现在又起了４点多％， H股很象没什么力........

cct2048

两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山  

工商银行 (601398)

2007-08-13 13:34  7.10  +0.41 6.13%

外資大行將中資股定位為新興市場，
所以而H股表现不如A股

Orochimaru

终于突破７块了， 希望H股可以沾一点牛气。
之前A股涨停版的时候H股也被带动，起了５点多％

js188

•         馬 華 里 的 切 有走 狗， 但 不 是 全 部， 好 象 張 天 賜 與 翁 詩 杰 就 是 所 尊 敬 的， 我 所 說 的  你適 合 搞 政 治 是 走 狗 的 部 分 而 以， 而 華 人如 何 在 馬 來  西亞  輸 了， 想 必 馬 華 工 不 可 未 吧， 而 現 在 的 馬 來 人 越 來 越 風 光 了 座 大 車 主 大 屋， 還 有 種 種 的 土 畜 特 權， 這 都 是 它 們 努 力 得 到 的， 我 們 也 在 這 一 片 土 地 出 生， 為 什 麼 我 們 沒 有 特 權， 馬 華 每 次 都 說 是 他 們 爭 取 得 到 的， 那 麼 什 麼 是 我 們 擁 有 的? 我 只 是 知 道 每 次 去 政 府 部 門 都 受 他  們 的 氣， 錢 給 了 還 要 tolong前tolong 后 的， 這 也 是 華 人 該 受 的 氣 嗎?

cct2048

原帖由 Orochimaru 于 13-8-2007 02:20 PM 发表
终于突破７块了， 希望H股可以沾一点牛气。
之前A股涨停版的时候H股也被带动，起了５点多％

今天工行H股表现不错  4.730   0.130



工行<1398.HK>A股急升6%，H股發力彈2.8%曾重上20天線  2007年8月13日   04:12:44 pm
  
恆指經過上周急挫後，今天跟隨亞洲股市反覆回升，全日收報21891，反彈98點，惟成交額大減至630億元。此外，國企指數全日收報12335，回升59點；國企金融指數則升93點至14966。

中資銀行股無懼投資美國債券因次按惡化錄得虧損，今天A股全面上揚，尤其是工行<1398.HK>A股曾高見7.22元，收報7.1元，急升6.1%，成交5.97億股。

H股繼今早扭轉過去2天跌勢反覆微彈後，午後終於發力重上10天線，尾市更曾重上20天線($4.76)，收報$4.73，升2.8%，惟成交微減至4.48億股。

工行早前預報，將於本月23日公布中期純利按年升逾50%至起碼377億人民幣。(sz)

InsiderInfo

ICBC 在上海股市与香港股市的差价将会变小。ICBC（上海）的股价是＄７。０９，而 ICBC（香港）的股价是＄４。６７。随着中國批准中國境內個人直接买卖港股。ICBC（香港）的股价最终将会上升到接近ICBC（上海）的股价 － ＄７。０９。
买进 ICBC－C３。ICBC－C３目标价５０SEN。

Orochimaru

虽然我很希望他回大起, 不过目标价rm0.50优点夸张

你买了多少??? 怎么对ICBC C1 和 C3 那么乐观???
目标价50仙,,,,你在开国际玩笑吗???
如果这是香港或中国我绝对看好..ICBC>>>>>>
但C1和C3好像买了就会被玩....

3000w

原帖由 InsiderInfo 于 20-8-2007 05:41 PM 发表
ICBC 在上海股市与香港股市的差价将会变小。ICBC（上海）的股价是＄７。０９，而 ICBC（香港）的股价是＄４。６７。随着中國批准中國境內個人直接买卖港股。ICBC（香港）的股价最终将会上升到接近ICBC（上海）的 ...

为什么不也预测 一下C1, 可能你自己买多了C3 照你的神算 C3=50  那么 C1〉50=55仙。

Orochimaru

不管C１C３, ICBC HK 已经逼近＄５了, 哈哈哈
飞吧!!!!!!!!!!!!!！！！现在c1-c3飞咯

soonsing

我也認為RM0.50目標價有點誇張，能上回RM0.15就要殺鷄還神囉

cct2048

港股两大利好消息刺激！放宽个人QDII惹争议   2007-8-21　  　
　　

　　恒指创历史第三大单日涨幅

　　恒生指数昨日大涨1208.5点，创出历史第三大单日涨幅，仅次于受国际对冲基金推动的1997年10月29日1705.41点的涨幅、以及1998年2月2日1326.24点的涨幅，并再度企稳120日均线的支撑，同时还收出一根长长的下影线，显示出了超强的买盘力度。

　　恒生指数高开753.6点，盘中高见21608.34点，收市报21595.63点，大涨1208.5点，涨幅高达5.92%，成交1053.3亿港元，较上周五略有萎缩；国企指数高开542.16点，收市报11963.77点，涨961.25点，涨幅高达8.74%。

　　从盘面观察，港股市场下跌个股总数仅82只。恒指成分股、红筹指数成分股和国企指数成分股皆全线飘红。从行业指数的表现来看，能源、原材料、电信、金融、工商等行业均跑赢大盘。而经历前期的持续大跌后，中资股遥遥领涨，主要的中资股板块如石油石化、电信、银行、保险、煤炭、电力等均是全线大涨。

　　重磅蓝筹股全线上扬。长实报102.6港元，涨3.74%；汇控报139.9港元，涨3.02%；和黄报76.4港元，涨3.1%；新地报92.6港元，涨5.23%；中移动报87.85港元，涨8.46%，

　　时富资产管理联席董事姚浩然指出，美联储上周五调低贴现率，虽非直接减息，但起了安抚作用，有助增强投资者信心，相信次级债危机的最坏时刻已过。

　　个人QDII有助港股生态环境

　　近日国家外汇管理局批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。此次国家外汇管理局首选在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务开展境内个人直接投资境外证券市场试点。

　　农银证券郭信麟接受记者采访时十分兴奋。他表示，虽然此次个人QDII放宽的文件并不具体，但这一消息无疑会使港股投资者振奋不已。他指出，目前H股与A股的差价相当大，随着个人QDII的放宽，H股与A股的股价会有一个寻找新的平衡点的过程，这个过程极有可能是H股的上涨和A股下跌。

　　郭信麟认为，此次外汇新政的最大好处在于，港股任受外资宰割的局面将得到改变。在此之前，外资一直主导着香港资本市场的话语权，想走就走，想砸就砸。而个人QDII的放宽将使港股市场的生态环境和投资文化发生变化，参与者会更多，金融界的业务机会也会更广。对港股来说，这是一个天大的利好。

　　不过，高信投资顾问总经理沈庆洪认为，此次透过放宽QDII而流入香港的资金不会太多，因为内地散户一向可通过保险中介人或其它非正式渠道赴港投资，此次以天津作试点只是让散户可以通过较正规的方法投资香港股市，但其吸引力有多大仍有待观察。他个人估计，天津巿赴港投资QDII的资金不多于数十亿元，故对港股实际效应不会太大。

Orochimaru

ICBC的次季财报还没出吗?之前听说是20/8

js188

17．8．07．lcbc 4。2 我 敢 敢 買 了5 粒， 馬 股 我不 敢 再 買 了。

Orochimaru

原帖由 js188 于 21-8-2007 06:36 PM 发表
17．8．07．lcbc 4。2 我 敢 敢 買 了5 粒， 馬 股 我不 敢 再 買 了。

恭喜你啦, 现在卖可以赚１０多％