【CAPITALA 5099 交流专区】（前名 AIRASIA ）

ThermoFisher · 发表于 29-8-2008 12:07 AM

业绩出炉。。。。。

ThermoFisher · 发表于 29-8-2008 12:27 AM

油價高加匯損
亞航次季淨利挫95%

（吉隆坡28日訊）受高油價及匯差損失衝擊，亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿易）截至6月底次季，淨利按年下挫95%至940萬令吉。

同期，乘客量增長20%至280萬人次，機票價上升16%，使營業額揚升41%至6億800萬令吉。

亞航總執行長拿督斯里東尼費南德斯在文告指出，次季淨利遜色，因燃油價格上漲65%至每桶142.50美元（481.89令吉），以及令吉走軟使公司蒙受7700萬令吉的匯損。

他說，少了去年7300萬令吉的一次性收入，次季核心營運盈利微揚2%至3000萬令吉。

泰亞航挑戰大

“亞航次季增加33%載客量及推介6條新航線，使載客率達76%，符合預期。”

此外，截至今年6月底首半年，亞航營業額增38%至11億令吉，惟淨利下挫37%至1億7070萬令吉。

東尼說，由于每單位飛機燃油價格上漲55%，以致每單位成本上升8%至每公里座位（ASK）3.44美分（11.63仙）。

“不包括燃油在內，上述成本實為下滑25%至1.25美分，這是因為亞航採用更高效率且符合經濟效益的A320空中巴士。”

另外，聯號公司泰國亞航受政治不穩的短期挑戰，惟長期前景亮眼。

“印尼亞航表現不俗，但由于仍採用波音737客機，因此面對燃油高成本衝擊。”

東尼指出，第3季表現將成公司一大挑戰，因為此季為傳統淡季，且飛機燃油價格也在7月飆至新高。

“但乘客需求殷切，我們有能力錄得比去年同期更高的回酬。”

8years · 发表于 29-8-2008 01:25 AM

如果美金起对airasia影响那么深远的话，未来一年当民主党上任后，美国利率一定会上升，到时候美元回升时就是airasia的死期。未来一年也是美国金融问题来到低谷的时候，美国金融问题一解决，全世界的资金都会转回美国，到时候美金将会暴起，airasia就将会暴跌。。。。。

果然airasia也只是好看不好吃的公司

peng01 · 发表于 29-8-2008 01:36 AM

是不是这样的：
亚航 50% 的开销是油价，油价是用美元买的，
如果美金大起，马币疲弱大跌，亚行就要用更多的钱来买飞机油？

ah-b · 发表于 29-8-2008 02:46 AM

原帖由 8years 于 29-8-2008 01:25 AM 发表
如果美金起对airasia影响那么深远的话，未来一年当民主党上任后，美国利率一定会上升，到时候美元回升时就是airasia的死期。未来一年也是美国金融问题来到低谷的时候，美国金融问题一解决，全世界的资金都会转回美国 ...

那就买多点美金收住~

8years · 发表于 29-8-2008 08:22 AM

现在问题就是买太多美金了（借回来的）

tan81 · 发表于 29-8-2008 09:42 AM

我不是来马后炮。只是很好奇Invest Klse ，你认为自己看错了什么？
或者你认为你的观点还是没错？

希望你能分享。让我们学习。谢谢。

wwloon32 · 发表于 30-8-2008 11:49 PM

原帖由 tan81 于 29-8-2008 09:42 AM 发表
我不是来马后炮。只是很好奇Invest Klse ，你认为自己看错了什么？
或者你认为你的观点还是没错？

希望你能分享。让我们学习。谢谢。

Invest Klse有说过外汇风险，而且还详细地解说该风险。
目前Airasia的亏损主要是因为外汇收入由正数变成负数了。
而在财务报告有注明，外汇收入的减少是因为马币疲弱，
马币疲弱是增加Airasia对每个货币的负担，包括以美元和欧元为主的债务。
至于Load Factor的减少，主要是因为飞机的增加加上泰国的政治不稳定，
必须特别提到的是飞机的增加，因为很多人以为Airasia的Load Factor的减少是其他因素。

khokhokho · 发表于 31-8-2008 03:48 PM

原帖由 tan81 于 29-8-2008 09:42 AM 发表
我不是来马后炮。只是很好奇Invest Klse ，你认为自己看错了什么？
或者你认为你的观点还是没错？

希望你能分享。让我们学习。谢谢。

上一次馬航賺一億多盈力，亞航也是賺一億多盈力，當時我覺的亞航應該是放大它的盈力，所以這一次應該包不往火了。

invest_klse · 发表于 31-8-2008 07:09 PM

invest_klse · 发表于 31-8-2008 07:13 PM

个人建议：

看 AirAsia 的财务报告，请务必把 Foreign Exchange Gain/Loss 抽出，才能还原真相。

invest_klse · 发表于 31-8-2008 07:35 PM

我上次发表＜AirAsia的债务＞的文章中，有一个错误的计算，

就是 foreign exchange gain 的数目有误。

Airasia 从美元贬值中所得到的 recurring gain，
应该比它年报中的 Foreign Exchange Gain 少得多。。。

不过，airasia 从美元贬值中的获利，
一向以来都不是我购买 airasia 的主要因素。

stereo · 发表于 1-9-2008 12:25 AM

如果不看油价和\汇率，AIRASIA的确是超值得投资的公司。要投资航空股AIRASIA会是我第一时间会想到的公司。

peng01 · 发表于 2-9-2008 05:06 PM

AA 乃本人首选投机股，今天 1.03 〈------〉1.06 刺激下

tan81 · 发表于 2-9-2008 05:16 PM

无心冒犯。只是想要多了解你的想法。

你是说，它的最新季度的亏损，当你知道美元的涨幅，你就知道了？
或者你就掌握到了它的亏损？

谢谢。

invest_klse · 发表于 2-9-2008 05:39 PM

在 AirAsia 的财报中，
Foreign Exchange Gain / Loss 都不是真正的盈利、亏损。
它们只是AirAsia 的债务在 Accounting 记录上的波动。

如果你有留意我早期在 [ AirAsia 专区1] 的回帖，
你就会知道，一直以来我都提醒大家，
在阅读 AirAsia 的财报时，应该把美元波动抽出。

最近一次是提醒，是在 http://cforum9.cari.com.my/redirect.php?goto=findpost&tid=745655&pid=39492034
更早的，可以看我《AirAsia 的财报陷阱》那篇文章。

P/S:
至于《AirAsia 债务》那篇文章的错误。则是我自己一时的过失。
若有人被我误导了，小弟深感抱歉。迟点我会在我的 blog 写篇文章来更正。

[ 本帖最后由 invest_klse 于 2-9-2008 05:43 PM 编辑 ]

tan81 · 发表于 2-9-2008 05:44 PM

这样，我就明白了。你是把Foreign Gain或 Loss 当成一次性的盈亏，在盈亏表抽出。

谢谢你的回复。麻烦你了。
谢谢分享。

Mr.Business · 发表于 2-9-2008 05:50 PM

AirAsia呀。。。帐目上的盈利看起来很好，可惜都是些tax gain, exchange gain, interest swap, 只能骗哪些没做功课的散户，让他们以为AirAsia盈利高，PE底。。。而且AirAsia再赚钱也没用，因为钱要拿来买飞机，所以不用期望有股息分，tony野心又大，借了这么多钱来买飞机，危险呀危险呀。。。买AirAsia真是高风险没回报的投资。。。

tan81 · 发表于 2-9-2008 05:53 PM

怎么你在写诗歌了？

受到光发兄的感染？

invest_klse · 发表于 2-9-2008 05:53 PM

你误会了。。。。。

真正的情况是：
AirAsia 对它的美元债务做了 hedging。
当美元贬值时，它的债务减少了，但它持有 hedging contract 会出现程度相当的亏损，因而会几乎互相抵消。
当美元升值时，它的债务增加了，但它持有 hedging contract 会出现程度相当的盈利，而而会几乎互相抵消。

AirAsia 的财报陷阱，在于它把债务（因美元波动）的增加或减少记录在 income statement，而没有把 hedging contract 的盈亏入账。
所以，那些 foreign exchange gain / loss 都只是 accounting 上的盈亏，不是实际上的盈亏。

[ 本帖最后由 invest_klse 于 3-9-2008 01:42 PM 编辑 ]

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