【Genting 交流專區】云顶的分析

scsiang82

更新: August 15, 2008 01:58
萬眾矚目

國際業務業績遜
雲頂前景沒影響


（吉隆坡14日訊）雲頂國際（Genting International）首半財年核心虧損擴大，券商預計，對雲頂（GENTING，3182，主板貿易）的衝擊微乎其微，惟后者股價已自高峰水平重挫超過40%。

僑豐投資研究分析員黃德強指出，雲頂國際首半財年錄得420萬新元（約994萬令吉）淨利，其中包括4020萬新元（約9515萬令吉）的特殊賺益。

“扣除特殊項目（exceptional item）后，雲頂國際首半財年蒙受高達7180萬新元（約1億6992萬令吉）的核心淨虧，遠超過市場預測的1560萬新元（約3692令吉）全年淨虧。”

他在分析報告說，雲頂國際納入雲頂的首半財年核心淨虧損，相等于8540萬令吉，只是稍微拖低后者全年盈利預測約3.9%，所以暫時保持財測不變。

盈利仍穩健

他透露，雲頂股價已自52週的高峰水平，勁挫超過40%，惟盈利表現仍維持穩健；雲頂52週最高報8.50令吉，最低為5.15令吉。

僑豐投資研究保持雲頂“買進”（Buy）評級，和6.50令吉目標價。

另一方面，雲頂今日交易炙手可熱，揚升5仙以5.75令吉報開后，即受投資者追捧。

休市時，雲頂暫掛5.80令吉，揚升10仙，半日計有394萬2100股易手，成為10大活躍股之一。

閉市時，雲頂平盤報5.70令吉，成交量1087萬900股。

http://www.chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2008-08-15&sec=business&art=0815bsa009a16.txt

goodluck88

原帖由 scsiang82 于 15-8-2008 09:57 AM 发表
更新: August 15, 2008 01:58
萬眾矚目

國際業務業績遜
雲頂前景沒影響


（吉隆坡14日訊）雲頂國際（Genting International）首半財年核心虧損擴大，券商預計，對雲頂（GENTING，3182，主板貿易）的衝擊微乎 ...

雲頂前景沒影響.......是真的吗？

8years

是真的，影响的确不大。原因是genting才有50++%，何况亏钱不严重。
不过，当singapore赌场开了，那么影响就会很大。

leeccg

嘎云顶现在的确暂时不适合进场，原因有下

１。 政局还不稳定，对它的赌牌税和赌牌的monopoly有一定可能性的威胁。

２。 林国泰的管理方针和应付星加坡赌场的策略还很模糊

３。 英国赌场亏损程度和管理也不透明化，使我不了解里面为什么而亏损，管理又是如何？

４。 建筑成本的提高以及全球经济开始衰退对赌博业也有一定的影响。

5。   2010年后 新加坡两家赌场的威胁。

云顶的适当买入价应该在５元以下。

[ 本帖最后由 leeccg 于 15-8-2008 11:57 AM 编辑 ]

红龙

原帖由 8years 于 15-8-2008 10:59 AM 发表
是真的，影响的确不大。原因是genting才有50++%，何况亏钱不严重。
不过，当singapore赌场开了，那么影响就会很大。

你是说好影响或者是坏影响????

scsiang82

雲頂國際次季虧423萬‧雲頂今年盈利下調5.7%   
大馬財經  2008-08-15 11:21


（吉隆坡）雲頂（GENTING,3182,主板貿服組）子公司雲頂國際由於在英國的業務遜色，2008財政年次季面對180萬新元凈虧損；分析員認為，這不會影響雲頂的長期前景，因為在大馬的賭場經驗，讓雲頂有機會攫取更多的亞洲賭場計劃，因此維持雲頂的評級，但盈利預測被下調。

雲頂國際次季虧損，但在首半年仍取得420萬新元凈盈利，主要是衍生金融工具合理價值收益達2820萬新元。

大馬研究認為，雲頂準備在亞洲地區進一步開發賭場業務，其長期展望保持樂觀，但由於雲頂國際的虧損，導致下調貢獻，從原本預測雲頂國際會貢獻1億5400萬令吉，轉至必須負擔5500萬令吉虧損，這將拉低雲頂 2008年財政年的淨利5.7%至15億令吉，因此下調雲頂的盈利預測。

雲頂預料在下週的8月26日至28日期中公佈次季和上半年業績。

由於看好雲頂的本地業績，該公司的股價未受子公司虧損影響，股價週四（14日）一度揚升15仙至5令吉85仙，收市報5令吉70，平盤。

雲頂國際首半年營業額下跌24%至2億9510萬新元，主要是生意量減少，賭運和英鎊貶值，也導致也導致營業額遜退。次季營業額下跌25%至1億2600萬新元。

賭場減至44家

雲頂國際的賭場數目從前期的46家減少至44家，賭場關閉也是導致賭盈利能力降低的原因之一。

亞歐美研究之前已經保守估計雲頂國際會蒙受虧損，因此已經計算在之前對雲頂的盈利預測，所以暫停不調低預測，保留2008年取得15億5000萬令吉和2009年取得15億7000萬令吉的預測。

不過，基於暴利稅和股價下跌，可以調低每股淨資產值，從原有的8令吉30仙下調至約7令吉50仙左右，但保持評級和目標價。

至於新加坡的“聖陶沙的名勝世界”，截至6月杪已獲取合約價值超過29億新元，其中一部分由發售附加股的收益融資，截至2008年6月杪，未使用的附加股收益是7億8560萬新元，比3月杪的13億新元少。

亞歐美擔心該賭場或不能如期在2010年初開張。

另一方面由於麗星郵輪已經不是名勝世界（RESORTS,4715,主板貿服組）的股權計入聯號公司，因此麗星郵輪上半年淨虧損擴大不 影響名勝世界和雲頂的盈利表現，但分析員擔心，繼續擴大的虧損或使麗星郵輪需要向股東籌措資金，使兩家公司必須出資金援。

麗星郵輪2008首半年蒙受凈虧損4900萬美元（2007首半年虧損5千600萬美元），不包括7千180萬美元脫售收益，凈虧損達1億2100萬美元，基本面疲弱。

在亞洲的業務，營業額凈回酬按年計下跌18.6%，主要是博彩業務減少30%至1億零30萬美元，郵輪住客率從2007首半年的84.5%，下跌至78.8%。

由於亞洲市場競爭嚴峻，包括來自澳門賭場的競爭，同時，美國經濟持續偏軟，麗星郵輪預料將繼續面對營運虧損。

星洲日報／財經‧2008.08.15

http://biz.sinchew-i.com/node/15735

股市菜鳥

原帖由 8years 于 15-8-2008 10:59 AM 发表
是真的，影响的确不大。原因是genting才有50++%，何况亏钱不严重。
不过，当singapore赌场开了，那么影响就会很大。

所以給你選擇的話，genting 或genting international 你会投资在那。一个剛开始，一个暮年。

[ 本帖最后由 股市菜鳥 于 15-8-2008 08:33 PM 编辑 ]

8years

singapore开了当然就是坏影响咯。

美丽新世界

原帖由 8years 于 15-8-2008 20:33 发表
singapore开了当然就是坏影响咯。

呵呵，我有点看法，不知你认为如何？
无可否认新加坡赌场开了对genting是有影响，
是否是坏影响现在就真的很难讲（个人意见），
但肯定的是对gen int来说是件好事，
我个人不认为子公司的好事=对母公司有坏影响

股市菜鳥

原帖由 美丽新世界 于 15-8-2008 09:51 PM 发表


呵呵，我有点看法，不知你认为如何？
无可否认新加坡赌场开了对genting是有影响，
是否是坏影响现在就真的很难讲（个人意见），
但肯定的是对gen int来说是件好事，
我个人不认为子公司的好事=对 ...

你怎么这样肯定对gen int是好事呢？你認 为它可以短期中还清所有的僓务吗？而且它必须面对另一个对手的竟争。

美丽新世界

原帖由 股市菜鳥 于 15-8-2008 22:00 发表
你怎么这样肯定对gen int是好事呢？你認 为它可以短期中还清所有的僓务吗？而且它必须面对另一个对手的竟争。

呵呵，有收入还不是好事？
有竟争未必不是件好事，
gen int的对手比较倾向高档的路线，
而gen int走的是休闲和娱乐，
对准的是游客和在新加坡工作的马来西亚人，
各有各作，不大会出现完全由一方垄断。

8years

对genint好就是gening坏。为什么？？因为部分genting顾客会去gent int消费。然而这些顾客以前是100%给genting赚，但是现在genting只能赚50+%，因为genting只有50%+genint股票。

所以，gent int好==genting坏
去gent int的肯定都不是什么新顾客，这些顾客大部分都是原本应该去genting消费的，由于有了gen int，所以就去gen int而不去genting了。这些顾客除了包括genting原本的游客，新加坡人，还包括johor人。

genting原本的大户游客都来自中国和印尼，现在这些大户都会选择去新加坡而不是马来西亚。因为新加坡有两间可以玩，环境世界一流，设备世界一流，有钱的大户赌徒90%也会选择到新加坡玩，这吸引顾客的因素当然还包括新加坡的第一流交通设备。所以genint开张，genting会死得很惨。另外，由于genint对手是世界强者，所以profit margin将会非常低。

另外，赌牌好像还没有到手，这才是最严重问题，靠sentosa娱乐，恐怕赚的钱连银行利息也还不起。

novice05

原帖由 8years 于 16-8-2008 12:16 AM 发表
对genint好就是gening坏。为什么？？因为部分genting顾客会去gent int消费。然而这些顾客以前是100%给genting赚，但是现在genting只能赚50+%，因为genting只有50%+genint股票。

所以，gent int好==genting坏 ...

根据统计，尽管大力推销，GENTING目前的外国游客仅占总游客的１５％。

美丽新世界

原帖由 8years 于 16-8-2008 00:16 发表
对genint好就是gening坏。为什么？？因为部分genting顾客会去gent int消费。然而这些顾客以前是100%给genting赚，但是现在genting只能赚50+%，因为genting只有50%+genint股票。

所以，gent int好==genting坏
去gent int的肯定都不是什么新顾客，这些顾客大部分都是原本应该去genting消费的，由于有了gen int，所以就去gen int而不去genting了。这些顾客除了包括genting原本的游客，新加坡人，还包括johor人。

genting原本的大户游客都来自中国和印尼，现在这些大户都会选择去新加坡而不是马来西亚。因为新加坡有两间可以玩，环境世界一流，设备世界一流，有钱的大户赌徒90%也会选择到新加坡玩，这吸引顾客的因素当然还包括新加坡的第一流交通设备。所以genint开张，genting会死得很惨。另外，由于genint对手是世界强者，所以profit margin将会非常低。

另外，赌牌好像还没有到手，这才是最严重问题，靠sentosa娱乐，恐怕赚的钱连银行利息也还不起。

呵呵，首先谢谢你的回复，
我还是不认为GEN INT好=GENTING坏，
就像子公司好=母公司坏，这样的道理我很难接受，
我同意GENTING原本的新加坡人，还包括johor人会去GEN INT消费，
但GENTING在KL附近，原本的新加坡人和johor人一年会去GENTING多少次？
现在GEN INT就在新加坡，那你认为新加坡人和johor人一年会去GEN INT消费多少次？
至于大户游客这点我就没法说明，因为我不知道GENTING有多少大户游客和来自哪里，
个人认为每个赌场都有自己独特的地方，比如GENTING的天气和GEN INT的海岛沙滩，
当然还有GEN INT对手的高档路线，就看消费者喜欢怎样的地方，呵呵
但有一点我同意你的说法，GEN INT一开，
至少7年内GENTING不会那么快有盈利来自GEN INT，
因为GEN INT要还债
还有，GEN INT的赌牌拿到了

hancom

那可不一样。哪里不一样呢？给你猜猜看　genting和gent int之间最大的不同点（也可以说卖点）的差别在哪里。

anferny

報導 - 李駿宏

（吉隆坡15日訊）雲頂（GENTING，3182，主板貿服股）旗下的雲頂國際公司（GIL）繼續蒙受虧損，分析員因此下調雲頂盈利預測，但仍保持買進建議。

雲頂國際截至08年第二季的業績令人失望，面對180萬新元的淨虧損，顯示該公司仍然還沒有走出谷底，無論如何，這比去年該公司所蒙受的5510萬新元的虧損低，但表現仍然差勁。

根據雲頂國際管理層的解釋，導致該公司第二季收益下滑最大的原因，是其英國賭場業務的收益惡化，導致公司的營業額走軟。與上一季相比，該公司的營業額下滑8%。

至於新加坡綜合賭場娛樂城計劃方面，該公司重申，並沒有成本超支，發展成本保持在60億新元，以及可如期在2010年初完成。截至6月杪，該公司共發出了逾29億新元的建築合約。

節省成本 英2賭場關閉

至於其英國賭場業務的銷售惡化，最重要因素是經濟的不確定性、英國政府徵收高額的賭博稅、以及從去年開始的禁止吸煙條例。

目前，該公司最先應該解決的是禁止吸煙的問題，而經濟則是關鍵的因素，因為這個因素將會影響該公司未來的成長表現。至於該公司的資本支出也處於非常低的水平，這顯示了該公司的商業擴張計劃將被暫停。

分析員指出，為了解決公司所面臨的問題，雲頂國際其中一個方法就是節省成本。該公司預料可從中節省500萬英鎊的成本。除了減少員工外，雲頂國際在第二季也關閉2家在英國的賭場，這將使該公司在英國的總桌數，減少到44張。

另一方面，雲頂國際的管理層也表示，他們也將會檢視其他出現地區重疊的賭場。達證券表示，縮減規模是一項正確的行動，因為營運成本升高，而銷售卻下滑。此外，由於一旦局勢變好，該公司有選擇權可重新遷移至其它地點開業。

達證券分析員下調雲頂國際的盈利預測，由於這對雲頂未來的盈利的影響少於1%，因此這個因素對該公司的目標價格並沒有太大的影響。但是因為亞地種植（ASIATIC，2291，主板種植股）的展望向下逆轉，因此，分析員決定將雲頂的目標價格調整到6.87令吉的水平，但是仍然維持對雲頂「買進」的投資建議。

拉昔胡申研究分析員則將雲頂08至09年的淨利下調5至6%，目標價從6.55令吉降至6.35令吉，但保持「超越大市」評級。

http://www2.orientaldaily.com.my ... dtB0P368y781wRv6cDG

8years

留意
“外国游客消费和赌注数目仅占总游客的？？％”
比
“外国游客仅占总游客的１５％”
更重要

8years

拿到了吗，那么应该就要加分了。新闻那里来？？

8years

我猜想你讲的应该是什么家庭旅游式，放假吹风放松式，得空上去吹风式，高级消费式等等不同吧。如果以前genting靠这类的顾客来赚钱的话，赌场盈利不会多过3亿。

赌场要赚钱，最喜欢的就是那些拿着几百万上来赌的赌徒，而不是拿几百几千上来赌的人。两间东西都一样在卖赌，重点怎样移都是卖赌，盈利最多最重要的依然是赌。

不相信，就来个假设，如果genting没有赌场，或sentosa没有赌场，这两个地方还会赚钱吗？赚几多？

cowchoon

我可以说的就是最多只有2％能赚

云顶的收入98％来之赌场的，如果没有了赌场就很惨了

我也不懂ASIATIC能为云顶带来多少的盈利

到现在为止，云顶的赌场比上一年带来了多了点点的盈利就是了

唯一的是不懂云顶到年尾是否能达到预测的营业额

我只是知道酱多