ETP可帶動私人投資‧建築產業最大贏家
（吉隆坡22日訊）由私人界挑起融資大任的經濟轉型計劃（ETP）被視為大馬經濟全面革新的里程碑，加上有表現管理和傳遞單位（PEMANDU）強力背書，經濟學家認為執行效率可望改善，並可望真正打通私人投資情緒的動脈。
市場看好建築、產業與建材業能在多項發展計劃下立即受惠，銀行業與油氣業也能享受合約量持續頒發效益。
至於旅遊與教育將可在中期沾染二級效益。
黃氏唯高達研究看好這項計劃，並認為若推行順利，可全面打通國家經濟活動命脈。
隆捷運計劃料短期獲批 在所有計劃中，當屬360億令吉的吉隆坡捷運計劃執行度最明朗，料短期會批准，金務大（GAMUDA, 5398, 主板建筑組）與MMC機構（MMCCORP, 2194, 主板貿服組）將可直接受惠。
至於橡膠研究機構（RRI）土地開發計劃也可望在短期成形，主要受惠者包括馬資源（MRCB, 1651, 主板建筑組）與WCT公司（WCT, 9679, 主板建筑組）。
聯昌研究也認為，目前最大贏家是建築與產業，除了捷運計劃即將執行外，吉隆坡至新加坡與檳城的高鐵也可望在近期有定案。 捷運計劃除了讓金務大與MMC機構直接受惠外，在規模龐大下，料二手承包合約也能讓馬資源與怡保工程（IJM, 3336, 主板建筑組）等攫取。
建材受需求推動 另外，建材公司也會受到帶動，除了鋼鐵商如安裕資源（ANNJOO, 6556, 主板工業產品組）、錦記鋼鐵（KINSTEL, 5060, 主板工業產品組）、金獅工業（LIONIND, 4235, 主板工業產品組）等外，洋灰業者如拉法基馬洋灰（LMCEMNT, 3794, 主板工業產品組）、大石洋灰（TASEK, 4448, 主板工業產品組）與楊忠禮洋灰（YTLCMT, 8737, 主板工業產品組）也可望受益。 聯昌指出，若高鐵通車，讓新加坡至吉隆坡交通縮短至只需2小時，除了可刺激吉隆坡旅遊業與產業價格外，若進一步通車至檳城，也能刺激當地旅遊、零售與酒店業。
可推動旅遊油氣業 “不過，首階段路線料從依斯干達經濟特區至新加坡，將可直接帶動柔佛發展，最大受惠者是依斯干達經濟特區最大發展商U E M置地（UEMLAND, 5148, 主板產業組）。至於實達集團（SPSETIA, 8664, 主板產業組）、馬星集團（MAHSING, 8583, 主板產業組）、聯合置地（UMLAND, 4561, 主板產業組）、順利實業（KSL, 5038, 主板產業組）等也能受惠。”
同時，若連接至新加坡交通便利，也可望吸引許多新加坡遊客當訪，除了讓雲頂（GENTING, 3182, 主板貿服組）與雲頂大馬（GENM, 4715, 主板貿服組）受惠外，其他與零售與酒店相關公司如KLCC產業（KLCCP, 5089, 主板產業組）、貿易風機構（TWSCORP, 4804, 主板貿服組）與嘉德商托（CMMT, 5180, 主板產業投資信托組），料也從偏高租金、房間與出租率得益。
油氣和銀行看俏，保健教育中期受惠
在油氣業方面，戴樂集團（DIALOG, 7277, 主板貿服組）目前已經與柔佛州政府合約進行儲油計劃，料可協助大馬成為區域石油儲備中心。至於保健與教育在中期也能受到推動，尤其大馬消費成本偏低，將有助提高吸引力。
達證券表示，由於上述計劃規模龐大，需要許多融資活動，因此銀行肯定是單一最大受惠者。
興業研究指出，除了捷運合約與區域石油儲備中心穩定外，寬頻連接計劃、提高棕油回酬與製造普通藥劑供出口計劃也蠢蠢欲動。至於其他仍在研究階段或探討初期，例如巴生河淨化計劃，與創造區域油田服務中心，若執行得當，也能帶動相關領域表現。
至於核能發電計劃雖沒有列在10年計劃內，不過建築工作已立即開始。
“同時，12個國家關鍵經濟領域（NKEA）與13項先行計劃部份有連接，例如教育計劃與電子及電器產品、棕油與油氣領域有合作，若各領域能順利合作，將能刺激價值鏈。”
不過，興業認為這項計劃仍可能受到政治干擾，尤其是明年5月舉行的砂拉越州選舉。至於油價調高利空則還好，因為津貼合理化實驗室建議油價調高的影響會隨著時間沖淡。
“這項計劃內容不錯，惟歷史教訓是執行能力。由於這次私人領域（扣除政府相關公司）負責融資53%計劃，料可提振投資者情緒，並讓市場注入正面力量。”
政策推動, 馬股年杪目標上調
聯昌指出，由於近期富時綜指走勢強勁，加上美國雙重衰退憂慮下滑，配合這項計劃正面效應，下調3年移動平均本益比15.3倍折價從15%至10%，並提高今年綜指目標從1520至1610點，維持馬股“加碼”。 第十計劃預算案成催化劑
“我們原本就預測9月起馬股走勢逐漸加快，主要是受到許多政策推動，除了ETP外，還有第十大馬計劃內容以及下個月預算案公佈。”
聯昌透露，過去幾週外資強勁湧入，主要是尋找安全抗跌市場與增加新興市場投資額，促使馬股走勢強勁，料短期動力不會減退。
根據大馬交易所8月統計數據，外資持股權從0.4%躍升至21.2%，寫下2008年2月來最強勁數據。
聯昌看好富時綜指仍可能進一步走高，主要是之前預測保守，目前股價對賬面值有2.4倍，比中期循環股價對賬面值偏高，惟仍未達到之前頂峰2.8倍。 或出現短暫套利現象
雖然如此，近期走勢泰國強勁，聯昌不排除可能出現短暫套利現象。催化因素包括第十大馬計劃辦法與10月15日公佈的預算案。 僑豐則建議短期買進建築股，料戴樂集團也會受惠。另外，精英國際（HELP, 7236, 主板貿服組）也有好處。達證券則認為對市場短期影響中和，惟長期卻正面。
“主要是大多數計劃並不算新，料沒有太多刺激，雖然富時綜指評級相對區域過高，惟目前正面情緒加上消息帶動，近期可望上探1500點。投資者目前可考慮結算套利。”
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楼主
难道要跟AIRB比赛当股息王？
发表于 23-9-2010 12:37 AM
可惜我还没有这种的能力
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