本地化语言，随便谈谈

Mr.Business

前几天听到谣言说有人因为madoff大骗案而担心ASM不稳定，于是从ASM拿钱出来。。。

我个人看法是我相信ASM在一定程度类似madoff，不过我认为她不会倒，所以我不担心。

Mr.Business

＂裁員＂广进。。。

更新: December 23, 2008 18:03

大馬僱主聯合會預計
明年至少20萬人失業
（吉隆坡23日訊）明年失業情況將持續惡化，預計高達20至40萬人將面臨失業問題。

大馬僱主聯合會執行董事山蘇丁巴旦說，基于國內明年首季及次季經濟放緩，裁員情況勢難避免，首階段受影響者將是製造業及電子工業的外勞。

他受傳媒詢及時說，與美國有大量貿易額的本地廠商，將直接受影響，廠商為了挽救公司及減低成本，唯有選擇裁員。

他指出，現在無法估計有多少廠商涉及在內，因為這要看明年經濟情況而定。

另外，馬來西亞土著製造業與服務業公會主席拿督拉惹儂仄說，明年預計300家僱主將裁退3000名員工，這是因為產品需求減少，直接影響中小型企業收入。

他說，許多僱主將6天工作日減至3或4天，當節日來臨時，一半僱主可能停業1至2週，讓員工放假。

建議放寬貸款條例

“我預計明年農曆新年后，他們即採取行動，因為那時候，才能確定明年全球經濟狀況。”

拉惹儂仄建議政府提前採取措施，如放寬中小企業貸款條例，因為當生意受到影響時，商家也將面對資金週轉問題，有的甚至無法支付員工公積金及薪金。

目前，市場上各行業者都採取觀望態度，不敢輕舉妄動，然而中小型企業則認為，明年不會有大量的裁員行動。

http://www.chinapress.com.my/con ... mp;art=1224mc30.txt


更新: December 23, 2008 18:04

李得民：謹慎用人減加班
中小企業不會大裁員

報導：劉美萱

（吉隆坡23日訊）馬來西亞中小型企業公會總秘書李得民說，中小型企業明年不會出現大量裁員情況。

他受本報詢及時說，從1997年金融風暴至今，政府並未為中小型企業，帶來太多“好消息”；2001年從金融風暴恢復后，就面對中國崛起成世界工廠的威脅；2004年，就得面對汽油大漲價及科技風暴影響。

“因此，我們用人方面非常小心謹慎，不會大量增加人手；在這時候，可能有人離職，但空缺不會找人填補。”

李得民解釋，當經濟不景氣時，廠商可能減少工作時間，因此造成員工收入減少，這些員工極可能辭退工作，以尋找新商機。

他說，据了解，中小型企業目前不會縮短工作時間，大家仍在採取觀望態度，要等到明年2至4月才會採取進一步行動。

他也說，中小型企業公會會員多數從事本土生意，因此影響不大；至于出口到國外的商品，都是一枝獨秀，因此生意量不會減少。

http://www.chinapress.com.my/con ... mp;art=1224bs00.txt

sambora

危机就是转机...有危就有机...只要做好准备市场有很多便宜股买...只要配合基本和技术分析更可加大赢面....有时间的人就做短线操作...没时间的人就坐中长线交易...

goodluck88

原帖由 Mr.Business 于 24-12-2008 09:08 AM 发表
前几天听到谣言说有人因为madoff大骗案而担心ASM不稳定，于是从ASM拿钱出来。。。

我个人看法是我相信ASM在一定程度类似madoff，不过我认为她不会倒，所以我不担心。

你有去加码吗？？？？

蚂蚁小弟

以下倾向于阴谋论、庄家论，并非我主流想法，
当我玩玩就好
嘿嘿

本地股市被操纵性很强
要知道，单单一个christmas mood已经让人的防线下降了。
所以幕后黑手很聪明，在离christmas一段日子先开炒
培养大家的佳节情绪，接近christmas时，大家开始松懈了
加上报章、分析员的配合等等
要出货的，在炒高的时候已经出了
这几天会借口说成交量低，而借机会炒低？

klci有放假的话，前一两天总是会有一定卖压的

Mr.Business

不想加码，够了。放进去就不打算拿出来了，所以不想放太多。

江湖

原帖由 Mr.Business 于 24-12-2008 09:14 AM 发表  
＂裁員＂广进。。。 更新:  

你真有幽默感，
 我刚才看报纸 ， 看到有人大唱“裁神到，裁神到 裁神到你家门口” 难免苦笑了一下。。 

明讯7887701

看来今年不 “栽" 也要给你们讲到 栽了.  谢谢 大家.

过路客

最近，朋友开始追捧钢铁股。

理由是，钢铁公司价格很“便宜”。

我好奇地问，“便宜，究竟是如何计算出来？”

回答是这样，
“因为和之前个的价格比较，已经少了一半。”
“钢铁价格已经跌到低点，一旦上升，股价已经随之上升。”
“需求量跌，全球减产，所以全球钢铁价格一定回稳。”

无独有偶，刚阅读到这个新闻。

资料来源 [url]http://biz.thestar.com.my/news/story.asp?file=/2008/12/27/business/2881743&sec=business[/url]

“As prices are believed to be nearing the bottom, recovery is expected.

“Furthermore, with very low stock levels next year due to steel mills (including major overseas mills) having cut production, there will not be any surplus but may result in a shortage instead which will cause prices to move up,” the spokesman says.

Economic stimulus packages coming into effect domestically and regionally as well as the weakening US dollar would also contribute to higher steel prices......

虽然我一向只爱随便说说，没有压力。看来，这个分析员比我的随便说说，还要随便多了。

有时候，分析事物未必能断定“这个一定是 1+1 的问题，答案肯定是 2”，那么简单。

第一，分析员如何知道价格已经触底（bottoming）?
第二，就算触底，如何知道价格一定回复（recovery）。要是长时间在底线横摆呢？一些有债务高、流动性小的公司，会面对大问题。
第三，减产在通缩的当儿有何意义呢？表示没有过量储备量吗？
第四，美元贬值，对我国任何出口业是好消息吗？

这四个 point，抱歉说一句，没有一个可以构成支持钢铁股的合理理由。所以一向说，事情有两面去看，分析员看到好的，在其他人看来也许是坏消息。

虽然价格未必会下，但是直接判断钢铁将会 "recover"，真的很难让人说服。

价格触底，是没办法预测的。我们知道全球陷入通缩，首当其冲的领域，包括金属原料。如果有任何分析员能预测钢铁价格，也许印度超级富豪 Mittal 会不计较酬劳，百万月薪来聘请这名预测高手。因为，Mittal 自己也没办法预测钢铁价格走势，不久前的 forbes asia 才报导他损失了数百亿美元的财富吧？

美元贬值，要是中国也对人民币调降随着降低，我国能否有能力调低马币来对抗？短期走势难测，要是 2009年第一季度过后，美元兑换马币开始大力走贬，对本地钢铁业的竞争力是好事吗？我们知道，越南、新加坡等东南亚国家。已经有这个打算，开始降低国家货币来提高出口竞争。我国会跟随吗？

再说，单是来自中国钢铁业的竞争，已经非同小可。有这种可能性，中国的各家钢铁公司将开始整合、合并等。大吃小。如此一来，对我国的钢铁生产公司，将构成更大的威胁。中国有肯能走低价路线，我国的钢铁公司，如何突围呢？

储备量的因素呢？虽然手上没有数据，但除了中国的生产力外，还有日比，还有苏联等国家。这些国家的储备量，有无计算呢？我刚随便查了其中一家本地最大的钢铁公司之一，它的年生产力大约有不到 3.5 million metric tons，随便拿了一个全球的大型钢铁商比较
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_steel_producers
就知道，我国的钢铁生产力，远远不足其他各国。更不用说储存量。

加上，若全球房地产、建筑业、航空、汽车车等领域走势黯淡，钢铁的需求势必下跌。就算没有汇率问题，就算没有全球竞争问题，就算国内钢铁商财务稳固，就算这些因素都不是问题，可是，订单少，就等于不能全力生产。不能全力生产，就等于浪费资源。浪费资源，就必须减低固定开销。减少固定开销，提高生存力，却同时一定减低公司的竞争力、提高成本。这个恶性循环的出口减少问题，究竟如何克服呢？暂时还不到任何良好的讯号。也许政府该拟定更好的计划，来推动本地的基建，这样对钢铁业一定会有帮助。但如今政府连国家的经济仍然保持乐观，又如何肯推出大型的基建配套呢？

要不然，就是我想得太多。
要不然，就是分析员太喜欢把事情简单化。

明明摆在眼前的事实，有时候我们却“看不见”，这个很吃亏。因为我们太容易被情感控制、固执，不愿意去接受，相信。

我不喜欢预测，因此这个不算是预测。最多只是非常简单、随便地分析。但我有足够信心自己不会看错。至少未来两个季度，我国的钢铁业的情况没那么乐观。除非，本地政府推出足够的基建、振兴计划。这个倒和分析员说的有点接近。

Economic stimulus packages coming into effect domestically and regionally as well as the weakening US dollar would also contribute to higher steel prices, Tai adds.

但和分析员看法不同的是，个人觉得暂时政府所谓的一些 stimulus package，对支持本地钢铁业，非常不足够。

时间会证明一切。

titep_shin

说的好好。。。希望过路客多写一些类似的分析
学到东西了

8years

精华啊，对了ｃｃｃｋ说下下个星期五我们会在ｓｅｒｉ　ｋｅｍｂａｎｇａｎ来个小聚会，不知道过路客兄可有时间参加？

事实上，随着事情的发展，每个人都好像讲到世界末日，然而我却看到美国有能力可以解决经济问题而且恢复经济上升轨道。当然，当更多事情再发生时，事情会更明朗，但是随着现在的种种改变，美国已经具备了经济回升的能力。不过，这场风暴过后，世界经济规则将会改变，这是唯一还看不到的东西，还需要再等更多的事情明朗化。希望借着过路客兄多广的知识可以为我解答这问题。

过路客

原帖由 8years 于 28-12-2008 11:52 AM 发表
ｃｃｃｋ说下下个星期五我们会在ｓｅｒｉ　ｋｅｍｂａｎｇａｎ来个小聚会，不知道过路客兄可有时间参加？

接近年末好多朋友都趁着假期来聚在一块，真好。刚好也和朋友也聚会，无论如何谢谢八年兄的邀请。

这么多投资好手聚在一块，如聚会会后有什么分享心得，记得放上来论坛让大家脑力激荡一下。

原帖由 8years 于 28-12-2008 11:52 AM 发表
每个人都好像讲到世界末日，然而我却看到美国有能力可以解决经济问题而且恢复经济上升轨道。当然，当更多事情再发生时，事情会更明朗，但是随着现在的种种改变，美国已经具备了经济回升的能力。不过，这场风暴过后，世界经济规则将会改变，这是唯一还看不到的东西，

其实并非每个人觉得世界末日，大部分人，尤其是本地人，都仍未深刻感受到这股风暴的袭击。

在美国，最近访问当中，好多分析员已经看好股市触底。从傍晚7点到凌晨，是美国股市时间，若在 bloomberg 和 cnbc 频道之间调转，平均 30个分析员当中，有 25看好股市已经触底。但往往那几个最举足轻重的经济学家，只有他们仍未看好经济。

美国有没有解决经济问题的能力，尚没人知道。可以肯定的是，美国会从历史吸取经验。1930年代让金融体系倒闭，1950年代货币政策，1970年代控制价格，日本 1990年代利率调降后政府没实际行动等的做法，经济学家已经充分学习，他们会尽量避免政策上的失误。

虽然这么说，但也别太早乐观。

奥巴马的刺激经济基建配套，不管是 8000亿还是 1兆，要看到效果，最快也需要一点时间。可能一年，可能两年。如果注资太快，有可能陷入停滞性通膨或流动性陷阱，所以美国政府应该会按部就班，慢慢让失业的百姓回到工作岗位。即使工作性质不同也不要紧，从经济角度来说，这个未必不是好事（看
krugman 怎么说）。

简而言之，大家对奥巴马政府领导层有信心，才说一年后，也就是最快要到大约 2010年左右才能看到经济回升。刚找到了一本关于 1929年的经济萧条书，看完后，也许能有一丝体会。

你说的这点，完全赞成。
“这场风暴过后，世界经济规则将会改变"

也就是因为这个财务大洗牌，一些人可以趁这个机会“偷鸡”。好像 F1 赛车，突然出黄旗。明明领跑的人，突然领先优势缩小了好多。

但是，千万别小看掌握财富的富豪，他们可以很快让自己的财富上轨道。曾经好像有一种说法，如果把财富平均分配，每人一千元，大概不用几个月的时间，大家又重复回到分配前的财务位置。这说明了，思想更重要。富豪的大胆想法，是一般人凡夫俗子不敢做的。当一切条件回复正常状况，他们会用尽办法让自己的财富上升。我们只有一个极度短暂的偷鸡机会。要好好把握。

希望佳礼论坛的朋友，都可以一齐享受这个机会。

草根一名

原帖由 过路客 于 29-12-2008 09:00 PM 发表


但是，千万别小看掌握财富的富豪，他们可以很快让自己的财富上轨道。曾经好像有一种说法，如果把财富平均分配，每人一千元，大概不用几个月的时间，大家又重复回到分配前的财务位置。这说明了，思想更重要。富豪的大胆想法，是一般人凡夫俗子不敢做的。当一切条件回复正常状况，他们会用尽办法让自己的财富上升。我们只有一个极度短暂的偷鸡机会。要好好把握。

希望佳礼论坛的朋友，都可以一齐享受这个机会。

极度短暂的偷鸡机会，，，，？？？？

《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特．清崎（Robert Kiyosaki）指出，
兩者最大分別是面對壞消息時，窮爸爸怕失業，
富爸爸卻教子女──It's Time to get Rich!

其实明年的經濟或没有想像中的壞，
標普五百指數由11月21日至今已反彈23％，
但消費信貸卻由8月份64億美元降至10月份35億美元，
是1992年以來首次連續兩個月回落，第三季個人破產上升34％。

明年世界經濟陷入衰退已是「无人不知」的新聞，
資產價格下跌，將大大減少全人類手上的財富，
通縮壓力與政府寬鬆貨幣政策正在展開生死戰，在分出勝負之前，
股市仍將不斷波動，最後鹿死誰手？

2008年快過去，金融海嘯下，大部分投資者人仰馬翻，
怕只怕日後對投資的戒心會好大。

过路客

原帖由 草根一名 于 29-12-2008 10:21 PM 发表
其实明年的經濟或没有想像中的壞，
標普五百指數由11月21日至今已反彈23％，
但消費信貸卻由8月份64億美元降至10月份35億美元，
是1992年以來首次連續兩個月回落，第三季個人破產上升34％。

数据只能呈现已经发生的事实，要靠数据来预测未来比较难。自己只能 agak-agak。

因此大部份的分析员，喜欢用老掉牙的方法。用历史数据的机率来预测未来。12-18个月的衰退期，是一般上大家接受的说法。

当然，在平常来说，统计学的数据相当好用。但是，这次会否只是“一般的衰退期”呢？

统计学的机率没办法告诉这些，因为有些数字被“设计”了。但数字可以告诉我们，这次的经济衰退，一直创新低。暂时已经破了 40-50年来的最坏记录。房产银行拍卖（银行赎回）数字被压抑，很大程度是美国政府尽了最大努力，让贷款者重新设定（renew）新贷款条文，有点类似我国的 refinance，不过美国担保的是大部份无法偿还贷款者。根据数据，有相当多 renew 条文的贷款者，在第一个季度，将会陆续面对 foreclosure 问题。也就是说，最根本的资金问题仍未解决。美国的利率政策几乎用尽了。必须马上另想办法。

加上，上回我们提到的对冲基金萎缩问题，原本回赎和倒闭已经持续发生。最近 madoff、再来一个 Milton Retana（虽然规模小很多，“只有”6千多万），搞得人心惶惶，好多投资者希望赎回自己的资金。导致问题雪上加霜。市场资金更加不流动。单从美国短期债卷去到零利率可以看得出。

如果草根兄你喜欢数学，可以在失业率等数据找出几个点的 tangent。即使不计算，略略看应该知道，这个斜度完全没有向0度平行线的迹象。股市比失业率快几个月。当它开始触底，股市应该已经开跑了。只要失业率开始受到控制，即使持续下跌，表示该国经济已经接近底部了。

不过，之前说了好多次，预测是非常难的事情。即使错了，自己也不会太担心。顶多是错失一些机会。即使从底部开跑，要在几个月内上回之前的最高点，毕竟是一件不太容易的事情。唯有多放一些耐心。一些小幅度上升，是投资者的乐观，还是炒作，还是率先的大胆预测，自己没办法知道，那就干脆由得它吧。

过路客

东方日报有一则谢国忠文章。

中國不會讓人民幣貶值

这是上个星期的文章。

要注意文章中的一段文字。

我认为，未来12个月内，美元兑人民币将保持稳定。但是，2009年，人民币和美元兑其他货币都将出现贬值。1998年，人民币钉住美元的固定汇率制度起到了稳定经济的作用，虽然两者兑其他货币同步升值。2009年，历史将会重演，人民币钉住美元的固定汇率制将再次起到稳定经济作用——只不过，这次它们将相对其他货币贬值。

对我国百姓而言，标题有点误导性。

要留意，由于谢国忠把焦点放在兑换美元，觉得美元将大幅度下跌，人民币不会跟随。

但是，他没有说明，人民币兑换其他国家货币（包括我国）不会下跌。

我们当然比较关系自己的国家前途。要注意，就算人民币兑换美元上升，但只要兑换东南亚货币等小幅度下修，对区域的出口，有一定的影响。

虽然，他随后也补充以下这段。

十年前反对让人民币贬值的理由，现在表现得似乎更加充分。因为现在人民币贬值肯定又将引发韩国及其他东南亚国家的货币竞争性贬值。中国很难从贬值中充分获益。
　　更重要的是，贬值也不会解决外部需求放缓问题，全球经济危机自有过程，中国只能承受痛苦。贬值会帮助出口企业因降低成本而存活下来，但这难以持久。大量的鞋、家具以及服装生产将转移至孟加拉国、印度尼西亚和越南。中国在这些行业中已经失去竞争力，贬值只会延迟产业退出时间。

表面看来，谢国忠觉得中国应该放弃和区域货币竞争。

但个人相信，他只是想阐明人民币贬值的坏处，并非真的太过在乎来自东南亚的竞争。东南亚的体系过小，根本不值得中国去过份在乎。

我持着相反意见，觉得中国仍然可能走低人民币路线，只是非常简单的想法。

第一、因为中国百姓已经习惯了低人民币兑换率的生活。他们不会在乎出国旅行等低货币兑换率的问题。能走出中国的，非富既贵，根本不太担心人民币贬值问题。

第二、低人民币兑换率的压力应该来自中国境内的厂家。中国有多少厂家因出口减少而面对倒闭呢？数据我不知道，但从最近的新闻，我知道相当多。相信中国厂家会不断对政府施压，要求低兑换率。

第三、中国境内的内需，还不足以弥补出口减少的损失。虽然中国提出4兆振兴经济配套，中国政府也表明了配套包括基建。但是，这个基建明显不只是在中国境内基本设施的开发，还包括了钢铁、水泥、建设机械等。虽然中国表明了放弃制造业（但这点非常重要，因为这点我会相信谢国忠的不让人民币贬值理论），但仍未放弃重型工业。我把它解读成，中国放弃低廉成本政策，要提高国内品牌。

但，兑换美元不贬值的可能性也存在。问题在于，
第一、中国出口只占 GDP 40% 左右（大马是近乎 100%）。净出口额只有 10%（大马约 1/4）。

第二、如上面提到的，中国的4兆配套，容易让人解读为，提高国家内需，振兴国家经济。放弃制造业，对抗房产、重型工业等。这个也相当头痛。

第三、美国百姓，尤其民主党，最喜欢看到人民币兑换美元升值。但这次有点讽刺的，是在于非人民币升值，而是美元贬值。人民币只是“被动式”的升值。只要美元按照“合理状况”去发展，美元兑换全世界其他国家货币皆有可能贬值。

看着办吧。

若人民币真的升值，对我国是好消息吗？也许对一部分专门从中国进口的业者是沉重的消息，也许会有部分业者必须转行。受害者也包括一般爱买中国货的百姓，负担大了。

对整体经济来说，是好消息。同业的出口商会暗暗自喜，因为一些百姓已经开始转向支持本地货。欧美日对本地厂家的进口额会上升。所以，若你有听商店老板说，“现在中国拖鞋不再便宜了！”，你就知道这对本地鞋业是好消息。

虽然我不相信中国舍得放弃这块出口蛋糕，但中国的房产业更让政府头痛，也许谢国忠真的很准（他一向的预测相当准），我只是连他1%都不如的小市民，看错了也非常心甘情愿俯首称臣。

过路客

资料来源
http://www.chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2008-12-30&sec=business&art=1230bs01.txt

另外，也有受訪企業指出，已在今年末季忍痛裁員和減薪。其余95%企業老總指至今仍未裁員，並優先選擇其他途徑來減低營運成本，惟裁員會是最后選擇。

通过不断的非正式访问身边朋友和观察市场销售，我们一直以为，本地市场相当乐观。

这句话能带来一些启示吧？


刚刚找到（之前答应呈上的） export/GDP 比率。



我们知道，香港和新加坡是以转港口（entrepot）为主要贸易的国家。所以出口超过 100%（其实是近 200%）也不出奇。但这两国没有太多土地上的天然资源，因此必须依靠这个方式来获得收入。

但大马也是另一个主要以出口为主的国家。我国却是依靠天然资源的国家。

如果政府说，本地对抗经济衰退是很强抗衡能力。不知道本地政府对出口额有什么特别计划？
好多外国投资机构降低我国的 GDP 预测，到 1%-1.5%左右。本地却维持 3.5% 左右。这个差别相当大，大约有 150-200亿。随着出口额的下降，政府是否有必要更大力地提高基建、支持本地企业尤其出口业、重工业等各种计划呢？

到今天为止，我们根本不知道政府在想些什么，只是知道他们在风暴提问中，不断提到 resilience 这个字。

明讯7887701

富人能够在危机后快速大胆的再投资创造财富， 除了他们的经验和眼光，最重要也是他们有的是 本钱。
在座的各位，有一些相信也有 很丰富 的经验，也有很准的 眼光，但是 就是缺少 本钱，所以 多数时候 是 看别人赚钱。
这是一个 钱赚钱 的世界。
像 香格里拉酒店 集团 的老大，就算是纸上瘦了 200 亿，但且不知道他的手上现金有没有也减少 200 亿？烂船都有三分钉。所以他们是最快恢复的一群。我们通常都是跟在他们后尾赚最后的几分钱。

过路客

不是全部人相信政府的话

刚在 RPK 的网站读到这篇，很不错。当全部人开始唱好的当儿，能找到一篇这样共鸣，频道一致的看法，真感到欣慰。至少，不是每个人被政府的话拖着走。还是有人不相信政府的话。（被骗了这么多回，还是愿意被骗。）

http://mt.m2day.org/2008/index2.php?option=com_content&do_pdf=1&id=16432


分析员的乐观又来了

最近有点奇怪的感觉，觉得好多、好多分析员开始唱好股市。纷纷大胆抄底。（就连打着这篇的当儿，前面的电视财经频道正好打着 betting on market recovery 的标题，某个叫 Holland 的分析员提出各种理由为何股市要向上了。）

当太多人在动荡时期看好某样事情，往往不能实现，这是相当准确的逆向思维法则。不一定向上，可以是横摆，可以是小幅度上，可以是向下。总之，大家预测的向上，多数不会实现。


赌博业的危机

我们知道，几乎所有美国博彩业都面对问题（包括 Donald Trump 的 Taj Mahal 赌场）。

Las Vegas Sands，投资新加坡赌场业的主要投资者，暂停了澳门的 $120亿扩充计划。但表明仍然会继续新加坡的$27亿 Marina Bay Sands 计划。（印象中 LVS 的投资计划略高过云顶国际的投资额，因为云顶国际计划投资 30多亿，但我没追踪这个新闻，所以对正确数字有点糊涂了。）
http://economictimes.indiatimes.com/articleshow/3906836.cms

无论如何，风险升高了。云顶国际的风险也相对升高了，这个对有投资云顶公司的投资者，要留意一下国际博彩业的发展。虽然云顶国际在国外上市，但肯定牵涉资金流动。不能只看本地云顶的发展。


亚洲能脱钩（独善其身）？

同样来自这里
http://economictimes.indiatimes.com/articleshow/3906836.cms

FAKE-OUT AWARD:

To the decoupling theory. It was always silly to think Asia’s disparate and developing economies could thrive if the $14-trillion US economy hit a wall. That was the conventional wisdom a year ago as the credit crisis spread around the globe. Asia has decoupled from the decoupling hype.

亚洲成功从“脱钩噱论”脱钩。

幽你一默。


总结

珍惜手上金钱。不要随便开销。就算国家外汇储蓄多高，金融体系多强（低杠杠），我国没有抵抗这个危机。当它在接下来几个星期袭击，你会感激自己多收一点钱。政府要我们消费（让市场资金流动），却没办法要求银行放宽信贷，谁是最终吃亏者呢？

你可以不相信这里的悲观论。但也奉劝不要完全相信不对你户口作出任何担保的分析员，更不要相信只顾自己政途的政客，他们最本事用甜言蜜语把民众哄骗了。

过路客

两极化的想法

每个人对每件事物的解读方法非常不同。

这个是延续另一个帖子的发表。由于对该行看法悲观，担心引起反弹，所以只好继续在这个贴发表。

http://www.bernama.com/bernama/v5/newsbusiness.php?id=380867:

It said higher iron ore and coking coal contracts that should stay until March next year, had given rise to a unique situation whereby blast furnace production costs are higher than that for electric arch furnace.

"This leads us to believe that scrap prices and the ASP are due for a rebound and a re-adjustment to a more reasonable level despite our price assumption still taking a hit," it explained.

虽然煤炉提炼比电炉提炼便宜，由于铁矿石和焦煤等合约成本保持至明年三月，因此该分析员把这个解读成钢铁、铁屑会涨价？

不知道是否受到国内油价飙升导致百物涨价的想法牵制，总以为原料涨价必定带动成品涨价。一般上，经济法则非常简单，供需原理（加上炒作）决定价格走势。

换个例子。如航空油（jet fuel）涨价，我们能否解读成：航空机票一定会涨价。因此看好航空业？

不合理对吧？

1. 航空油成本飙升，航空机票一定要马上随之调高？
2. 即使航空业者终于支持不了高成本，没办法之下调高机票（或附加燃油费），对机票销售是好事吗？
3. 由于航空业属于固定高开销领域，机票销售必须维持在固定数额才可以生存。经济萎缩，成本上涨，除了担心票价销售，还要担心来自其他航空业者的竞争吧？

因此，航空油涨价，对航空业来说，基本上不是一个好消息。除非该航空业者大幅度对冲（低价买入、高价卖出）航空油，那属于非业务性的不稳定收入。

把上面的几个说法，套用在本地的钢铁业。

1. 原料成本飙升，钢铁价格一定会随着提高吗？
2. 即使钢铁业者没办法之下调高钢铁价格，对低需求量，是好事吗？
3. 全球钢铁业者在整合，玩家越来越少，业者纷纷想办法降低价格。因此本地一些原本算大型的钢铁厂，规模相对缩小了，优势减了。需求量减，竞争更激烈，这个不是非常重要的因素吗？

铁矿石几乎是垄断原料，只有几家大公司供应。

这是两、三个星期前的新闻。相信有跟踪钢铁走势的朋友一定知道。我只是随便看看，没有特别留意钢铁走势。

资料来源
http://www.chinese.wsj.com/gb/20081212/hrd175655.asp?source=channel

中国钢铁企业面对的有利形势促使它们认为，铁矿石价格理应降至1994年的水平，才适应钢铁市场下滑的形势。

新一轮谈判又开始了，中国钢铁生产商未必真指望价格能下降80%。开始的出价必须偏低，这是惯例；而中方在谈判中所处的地位比去年有利。
......

但是卖方的优势很明显：一年前，必和必拓和力拓的铁矿石卖了个好价钱，合约价格较一年前提高了85%；这两家公司声称，它们的铁矿石海运成本低于巴西的淡水河谷，因此有理由享受溢价。
......


但在是谁真正掌控局势的问题上千万别搞错了。

先不讨论帖子里中国政府推动铁矿石生产的意图。可以看得出，中国等对原料价格的控制，仍处于被动状态。

这是最近的消息。

资料来源 http://tech.qq.com/a/20081231/000007.htm

“以前贸易商和钢厂倒卖铁矿石，使现货矿的价格不断上涨。这也让三大铁矿石生产商以此为由提高长协矿的价格。”杜薇表示，但该条例实施能否实施还不好界定，有谁去监测铁矿石的流向，怎么去监测，这都是需要解决的问题。

中国考虑实施代理制。不知道这个代理制对原料价格的控制有多大作用，却显示出中国对控制原料价格仍然处于无力的状态。

再加上这个报导

（港口存货初减 矿石价格博弈升温）
http://news.xinhuanet.com/fortune/2008-12/31/content_10584368.htm


虽然文中有提到钢铁价格也许会被带上（但语气没有本地分析员的肯定），重要的是，这个钢铁价格回稳，没被诠释为好消息。

虽然需求难以迅速好转，短时期内价格强劲上涨条件还不具备，但其继续跌落空间已经越来越小。

和原油道理一样，钢铁价格走势稍稳了些。但在经济低靡之下，本地业者是否具备抵抗能力，能维持多久？

这个大概是比较实际的近期想法吧？

说了这么多，只是为了反驳分析员的一句话。但证明每个人的想法、出发点，非常不一样。分析员看成是优势的地方，也许在一些人看来属于劣势。但分析员把这个诠释为好消息，真的让人很难消化。

况且，本地分析员的这句话，我看了几回都不能明白。
the average selling price (ASP) would also recover gradually in line with the rising demand for steel

Rising demand 来自哪里？

不过，自己是随便路过说说，对钢铁业不太熟悉。暂时连投机的味道还没嗅到，更不用说投资了。

过路客

曾经听过许多朋友这么说，国家陷入经济状况，皆是政治领袖贪污导致。

我想：贪污并非经济问题的根源。好多国内外企业家因失信、贪污等罪状被控上庭。被控告之前，几乎所有企业家都是有能力的优秀管理者（不意味不贪心）。

无能的管理，才是问题的根源。

余天说一句话惹怒台湾民众："宁可有个洗钱总统，也不要洗肾政府"
（这话理所当然引起泛蓝国民党的打压）

其实，如果把这个话修饰一下，“世上最好的国家领导层也不能杜绝贪污，但无能的领导层更阻碍国家的进步。”

虽然本地各政党存着严重的政治贪污、收买票等问题，毕竟这个贪污的钱，兜兜转转最终还是落回老百姓的手中。如果谁在安邦、the mall 附近开餐馆、买饰品，反而对这种贪污现象求之不得。你钱多了，太太团自然会来向我大量购买，带回 kampung 老家向亲友炫耀“KL 的土产”。



今天某家报纸财经版有个很醒目的标题

未來救市配套100億為頂限‧第九計劃基建或增注資
http://biz.sinchew-i.com/node/19270

原本以为，政府终于想通了，开始承认经济危机的严重性（默认也不要紧），因此日后必须加倍努力对抗，好事...
且慢，再看题目，......

100亿为顶限？

先设立一个顶限，这是什么意思？

IMF 呼吁各国至少放国内的 2% 为刺激经济配套。我国属于高度依赖出口的国家，即使放 5% 也未尝不可。

假设国内的 GDP 是 7500亿。

等于说，只要也要 150亿。如果政府有“诚意”，即使花费 400亿来刺激经济，也非常应该。可以弥补出口减少导致的 GDP 下挫。

为何政府设置顶限？是担心有人从中贪污，还是没办法拿出更多的钱来？

我真的猜不到政府想些什么。只是知道，本地要和区域其他国家竞争，越来越不容易。政府“无能”为力了吗？

虽然美国人都在骂格林斯潘、伯南克。但是，如果本地政府能招揽这种级数的人才进经济智囊团，肯定会造就一个繁荣的大马。

预见许多陆续在一月、二月出炉的国家经济数据报告、公司业绩报告等，对股市而言不是好消息。因为大家的思想仍停留在国家经济没这么糟糕的思想上。

自己还是不希望再看见股市下跌（股市的跌幅也已经够了）。毕竟，国家经济好，大家的荷包也一起涨。再跌，恐怕要演变成真正的经济危机。

希望政府赶快承认事态的严重，多推动一些经济配套。不要只一味盲目推崇鸵鸟政策，待更多经济问题浮出水面了才手忙脚乱。