2013 投资策略

sweetin

这就是我想表达的啊，一年存来两千块，要第二个两千块得等第二年，磨练和经验，谈何容易？
ahlauweihotmail 发表于 12-6-2012 10:25 PM

    所以个人的紀律,心态和思维很重要...而这些往往都是决定事情的成败...就拿我个人例子来说...就好像当初我要创业时家人,亲友都看死我撑不过6个月到8年后的今天我拥有房产,少许股票从B到I,当开始学习投资股票时家人和未婚妻都抱怀疑的立场认为股票就是投机/赌博...当他们看到我陆续收到比银行FD还要高很多的股息时到9个月后的今天他们都各自有自己的CDS户口..让我来帮他们打理他们的投资组合.....由其是当他们收到股息再以股息加码让这些钱在他们睡觉时也为他们工作,也以经认同我的投资理念

ahlauweihotmail

回复 81# sweetin

谁不知道心态重要？？到最后还是一大堆人说“早知”……

sweetin

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谁不知道心态重要？？到最后还是一大堆人说“早知”……
ahlauweihotmail 发表于 12-6-2012 11:12 PM

    呵呵~思维正确,有眼光的人不会用早知这词...就算看漏眼了,就我个人而言我是不会说早知这词..............我只会问自己为何,如何,接下来要怎样做,找出原因让自己记得dont make the same mistake twice..

ahlauweihotmail

回复 83# sweetin

嗯，很好。期待你开贴分享你的经历。

sweetin

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嗯，很好。期待你开贴分享你的经历。
ahlauweihotmail 发表于 12-6-2012 11:49 PM

    呵呵,创业版和办公办的几位老鸟都知道我的经历和认识我真人...我也在他们的帖子分享过,同样的事我不想写两次.特地开贴好像有点爱提当年勇..呵呵还是免了

BTW投资方法千百门,只要是正道就好..当然基金值不值得投资这非常见人见智,要是问我个人嘿嘿未见官就得先打3百大板,它们的performance...哈哈哈哈哈哈哈~这凯子我是不会做的

ahlauweihotmail

回复 85# sweetin

原来如此，呵呵。

那么又是什么风把你吹到金融版来了呢？

sweetin

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原来如此，呵呵。

那么又是什么风把你吹到金融版来了呢？
ahlauweihotmail 发表于 13-6-2012 12:12 AM

    这里的常客minshi jiu我来的

nspuum

回复 81# sweetin


   请问几岁了？

sweetin

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   请问几岁了？
nspuum 发表于 20-6-2012 10:17 PM

    31..问来干嘛

nspuum

回复 89# sweetin


   ha ha..觉得你很有经验咯！！厉害厉害！！ ：）

sweetin

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   ha ha..觉得你很有经验咯！！厉害厉害！！ ：）
nspuum 发表于 20-6-2012 11:11 PM

    你也可以的，少看几场球赛拿出时间来学习就可以了反而你们的基金甚么PCEF，甚么等等才看到我一头乌水。。如果我没猜错的话因该是股票种类的组合名称吧，如PCEF里面有：高风险高回酬的A公司占30%，低风险低回酬的B公司占20%，中等的C公司就占50%。。就是PCEF的投资组合是否类似这样？

joeycqe99

王志鈞：为何投资基金像捞金鱼？
www.eastvalue.cn　更新时间：2012-6-10 22:00:15　

传统台湾夜市有一种捞金鱼的遊戏，小贩把各种颜色的小金鱼放到水池里，让遊客付钱来捞。捞的方法是发放一种纸糊的鱼网，并在鱼网还没破的时间内，赶紧捞鱼，多多益善。

　　这种遊戏，凡是小孩都很爱玩。回家会不会养是另一件事，但小孩喜欢，父母也就甘心掏钱让小孩玩捞金鱼遊戏。

　　小孩不会玩、不擅长捞鱼时，父母就在旁协助，最后自得其乐起来，成了一种亲子同乐的遊戏。

　　在投资市场上，我发现也有不少父母是为了小孩的缘故而投资基金。他们为了小孩着想而开始为下一代存一桶金。这有点像捞鱼，为了小孩而捞。至于会不会捞？父母往往没想太多。

　　我会拿捞金鱼来比喻买基金，是因为两者雷同处颇多。且先来说个故事好了！

　　忙碌上班族　易靠简单的基金投资法爱家

话说有天我碰到一对在竹科上班的夫妻档，老婆是高科技公司员工，日以继夜地工作；老公则是个小生意人，有比较弹性与自由的时间照料两个还在读小学的女儿。

　　这个老公绝对是个好爸爸，因为他忙于生意，还忙于接送小孩上下学与往返才艺班的途中，忙得几乎都要爆肝了。

　　我问他有没有做好家庭保险规划？聪明的老公，理所当然地回答有，并顺便告诉我：“我连两个女儿将来长大后的一桶金，都准备好了。”

　　我问：“你那两桶金，是靠甚么规划的？”

　　朋友老公答：“靠两档基金啊！”

　　我问：“你确定十八年后，你女儿想把基金赎回时，你那两档基金的绩效是正的？淨值是增加的？不会越投资越赔钱？”

　　他信心满满地回答我：“我靠长期投资与定期定额，绩效当然会是正的。”

　　我说：“你确定十八年后你要赎回基金时，不会刚巧又爆发一次世纪金融海啸，让你的基金淨值在短短三周内就腰斩掉，让你投资突然产生亏损？”

　　长期定期定额非万灵丹　淨值低买高卖才是

我的朋友和我所见过许许多多普罗大众的问题一样，都认为“定期定额”＋“长期投资，”就等于创造基金报酬的万灵丹。但问题是，基金，特别是开放式股票型基金，它更像是捞金鱼的遊戏，必须靠低买高卖，而非长期持有。

　　“定期定额”＋“长期于淨值相对低点扣款”，同时还得加上“适时于相对高点停利赎回”，这三个因素加总起来，才有可能确保一档开放式、不配息的股票型基金能长期持有而不亏损。

　　这道理何在呢？因为开放式股票型基金是可随时加码投资，也可随时赎回的，投资人要的也是淨值低进、高出的价差式报酬，投资人检验这种基金的绩效标准也来自于基金经理人能否为淨值创造高增长性。

　　基金淨值短时间内飙升了，大家拍手叫好，但聪明的人会懂得适时赎回。因为绩效不是帐面挂好看，是要收割下来，放进口袋里才实在。基金如果不逢高停利，亮眼绩效可能一段时间后又溜走，就像金鱼从你纸网上溜走一样。

　　买基金不是养金鱼，亮眼绩效随时会溜走，重点是投资人自己要会捞！

　　基金可赎回机制　易造成股价与基金淨值波动

因为基金是可赎回的，这往往造成淨值攀高而投资人赎回压力增加时，法人就必须狠心高点卖股求现，并造成市场股价崩跌（想想外资法人大量撤离台股的惨状吧）。

　　一旦市场回档，与市场连动的基金淨值往往就会跟着下滑。换言之，没在淨值高点赎回基金的人，下场就是手上基金淨值莫名其妙缩水，自己还满心期待鸡蛋再长大。

　　就过去半世纪的经验来说，因为全球经济是扩张膨胀的，基金淨值与全球股市整体来说都是震荡趋坚而上扬，故傻傻地长期定期定额投资，不管怎么算，统计模型都会告诉我们，投资人这么做是有利的。

　　但时序进入后世纪金融海啸的萧条年代，你确定这一套投资逻辑还会这样吗？在纸糊的渔网没破以前，捞鱼都很快乐且简单。但破了以后呢？或者刚好女儿要赎回基金那天破了呢？

　　毕竟基金不是亲子同乐的捞金鱼遊戏，目的不是为了好玩，是为了获利！

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去年养肥的鸡“Psmallcap”被宰了！造成无名的严重亏损。

joeycqe99

http://www.jrj.com     2009年01月05日 11:55      证券时报   从大赚到巨亏 基金十年赢利一年亏光

　　在2008年上半年基金巨亏1.08万亿元的基础上，按照净值增长率预计下半年基金亏损额在4000亿元上下，全年基金亏损额预计在1.45万亿元到1.5万亿元之间，而基金业在1998年到2007年十年盈利总规模也只有1.4万亿元到1.45万亿元之间，基金业十年赢利难抵一年亏损。

　　在刚刚过去的2008年，基金业不仅遭遇了巨亏，而且已经把之前十年的盈利全部赔了进去。

　　本报统计显示，在2008年上半年基金巨亏1.08万亿元的基础上，按照净值增长率预计下半年基金亏损额在4000亿元上下，全年基金亏损额预计在1.45万亿元到1.5万亿元之间，而基金业在1998年到2007年十年盈利总规模也只有1.4万亿元到1.45万亿元之间，基金业十年赢利难抵一年亏损。

　　从大赚万亿到巨亏万亿

　　决定基金盈利或亏损幅度的无非是两个因素，一个是基金规模，另一个是盈亏比例，其中，基金规模起到了非常重要的作用。在基金业发展初期，基金总体规模太小，当时的赢利和亏损金额对基金业十一年来的总盈亏影响很小。

　　2000年年底时基金业只有500多亿元封闭式基金，到2001年出现开放式基金，直到2003年中国基金业的总规模也只有1600多亿元。从当时的年度盈亏来看，老封闭式基金在1999年和2000年取得了很高的收益率，盈利规模有几百亿元，随后在2001年和2002年出现一定幅度的亏损，但在2003年基金所主导的“五朵金花”行情又获得了百亿级的盈利。综合来看，2003年以前的基金业盈亏相抵后略有盈利。

　　到了2004年和2005年，尽管当时基金业的总规模分别达到了3200亿元和4600亿元，但由于两年全年基金平均盈亏比例都在3％以内，2003年亏损2.32％左右，2005年又赢利了2.61％，总体而言这两年基金盈亏都在200亿元以内，相抵后总盈亏额不足100亿元，和2006年以后基金盈亏规模不可同日而语。

　　到了2006年和2007年股市和基金的大牛市中，基金业取得了万亿赢利。由于新会计准则2007年的实施，当年基金赢利情况已经在年报中披露，345只基金合计赢利了1.17万亿元，其中实现赢利8700亿元，新增浮动赢利3000亿元。

　　2006年基金年报中只披露了已经实现的赢利，该项规模达到1400亿元。业内人士预计，由于2006年第四季度股市大涨，偏股基金仍有大批收益未兑现，从2006年年初2300亿元偏股基金和全年偏股基金净值增长110％来计算，加上货币和债券基金的盈利，全年基金总赢利应该在2600亿元左右，约有一半收益没有当年兑现。

　　基金业在1998年到2007年十年间的总赢利规模应该绝大多数集中在2006年和2007年这两年，盈利规模在1.43万亿元左右，加上之前年份的盈亏，总赢利额应该在1.4万亿元到1.45万亿元之间。 2008年基金业准确的赢利数据将在今年3月底的年报中披露，不过从去年基金中报数据中，投资者已经能够看出端倪。2008年基金中报显示，基金半年亏损1.08万亿元，其中，股票型基金亏损近7000亿元，混合型基金亏损近3000亿元，封闭式和QDII基金合计也亏损了800多亿元。

　　2008年下半年基金亏损额尽管没有公布，但通过偏股基金规模和亏损幅度可以测算出这一数据。天相统计显示，偏股基金2008年下半年加权平均净值损失幅度为22.31％，而2008年中期偏股基金(含QDII)的资产规模为1.7万亿到1.8万亿之间，对应的偏股基金亏损额在3800亿元到4000亿元之间，其他类型基金的赢利或亏损额都不大。因此，2008年全年基金业总亏损额预计在1.45万亿元到1.5万亿元之间，比之前十年基金业总赢利额略多一些。

　　万亿基金高位入市是主因

　　分不同类型基金来看，只有股票型、混合型和QDII基金是亏损的，其他的封闭式、债券型、货币型和保本基金都是赢利的。
　　天相统计显示，封闭式基金是所有类型基金中目前赢利规模最大的，2003年以前成立的老封闭式基金的累计净值全部大于2，根据累计净值计算出来的老封闭式基金赢利1500亿元，加上已经转型的封闭式基金后，老封闭式基金的赢利规模还会更大。只有创新封闭式基金出现了50多亿元亏损。

　　债券型基金也实现了数百亿元的正收益，特别是在2008年下半年，大批债券基金收益率接近甚至超过10％，其中，交银增利和华夏希望债券基金的赢利就超过10亿元，全年债券基金2008年下半年的收益预计有150亿元左右，加上之前5年的收益，债券基金总收益已经超过了300亿元。货币基金的历史赢利很容易计算出来，最近四年的年化收益率在2％到4％之间，管理规模也在1000亿元到3000亿元之间，货币基金历史总收益约为200亿元。

　　事实上，股票型和混合型基金总体亏损的原因在于上万亿资金在2007年股市高位时借基入市，同时也是基金业从诞生到2008年年底亏损的主要原因。

　　业内人士分析，2006年年底时基金业总规模为8500亿元，2007年全年基金赢利规模达到了1.17万亿元，两者合计总规模达到2.02万亿，2007年年底实际拥有的3.28万亿，多出的1.26万亿就是实际新增资金，除了QDII募集的0.12万亿以外，其他1.14万亿新增资金绝大多数都流入了股票型和混合型基金。

　　在基金持续营销和新发频频遭抢购的情况下，2007年居民蜂拥投资股票型和混合型基金，这上万亿资金其实很少能够获得正收益，2007年年初时上证指数还有2675点，到了2008年年底只有1820点，只有最近两年做的最好的股票型和混合型基金才能获得正收益。

joeycqe99

定投不等于不亏钱 关于基金定投的一些误解
2012年1月3日08:10　解放日报

经常听到这样的话语，每当看不清市场方向的时候，就选择定投吧，把择时的难题交给市场。
笔者认为这并不是一种负责任的言论。

定投的效果是在中长期看到的，但定投不等于不会亏钱。中长期有多长？时间不是自我麻痹的理由。公司曾于2008年发表过一篇 《长期我们都死了》的文章，论述长期投资的谬误，其中的有些观点非常发人深思。长期投资不是仅仅用来说服投资者留在市场中的理由。对投资人来说，不考虑宏观经济面的变化，不考虑企业质地及其基本面情况，不考虑估值水平，盲目地慷慨投资，即便持有时间长也无法获利。

正如某资深基金研究者表示，基金公司在所有的场合、所有的时间，向所有的投资者推荐所有的基金都可以做定投的做法值得商榷。基金定投不是适用于任何时点、任何市场、任何产品的方法。期限足够长纵然是定投制胜的前提，但更重要的是，中长期市场必须向上，而你所选的品种是值得投资的。不然，长期下来也许一场虚空。

关于定投，网上也流传着一些过于消极的言论，比如十年定投跑输定存，其论断未免偏颇。海通证券基金研究中心曾经仔细测算过，以深证成指为例，假定投资者每月定投一次该指数，从2000年1月到2011年5月任意定投一年、三年和五年。定投资金分批投入，分别计算了考虑时间价值的内部收益率，以及不考虑时间价值的简单收益率。从年化收益率的均值来看，无论定投一年、三年还是五年，不考虑资金投入时间价值的简单收益率均值在10%-13%之间，而考虑了资金投入时间价值的内部收益均值高达20%-28%，其收益明显高于银行存款的零存整取收益。而在市场上，成立满五年以上的基金中，也有多只基金累计复合收益率超过400%，绝非定存可以相提并论的。

所以对投资者来说，最重要的是，一定要随时确保你投资的东西的确值得长期投资，如果它一再地让你失望，你也只能弃它而去了；其次，要降低长期投资的收益预期，不能神化长期投资的平均收益，牛市里动辄翻番的回报率不能用作今后的参考，毕竟2007年市场是百年一遇的；最后，合理规划投资期限和投入资金。

joeycqe99

最近看了基金的年度报告...

PDSF 大众股息特选基金。

以股息为主的基金，一年期回筹共取得3.9%的成长？（2011年5月31日至2012年5月31日）

2012 PDSD 净资产为            RM908'842'000
2012 PDSF  取得股息收入为  RM  25'271'000 (2.78%) ??? 股息未免太少了！
2012 投资净收益                  RM  39'398'000 (4.33%) ??? 一年股价增长才4%？我接受不了！

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看看PDSF的主要股...（只算一年期）

PDSF 选股非常强劲有主要的消费股
其一通讯11.1%：拥有Axiata 2.3%、DIGI 3.8%、MAxis 1.6%、TM 3.1%、
     
     MAxis 去年5月至今有6次股息入账占股价7%另外股价增长27%
     DIGI 红股过后股价更是越来越稳。

看看其他的主要股DLADY、BIPORT、CARLSBG、GAB、NESTLE、HL、PB、CIMB、这些股半年间都取得双位数的成长也有多个一年间赚幅超过100%

PDSF取得这种成绩真的无言了！

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看看收入...

2012 PDSF 总收入为 69'604'000 (7.65%)
                支出为    -14'478'000 其中 管理费占了12'099'000 (占总收入的17%）
                扣税        - 1'437'000
     其他综合亏损     - 17'780'000 (这是什么亏损千多万？)
     
     总收入                35'909'000 (回筹少了49%)

2012 PDSF 分红为     46'348'000 (分红跟收入比较差29%收入少过分红怎么分？)
                                              报告里是把上个财政年的保留盈余拿来分   
                               像PCSF这种基金就有一项累计亏损（而且亏损还在阔大中）
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vincentteoh

谢谢分享。您的贴让我对基金更了解。希望您可以继续跟大家分享。

福气又安康

joeycqe99 发表于 16-8-2012 08:37 AM
最近看了基金的年度报告...

PDSF 大众股息特选基金。

钱不懂给谁的口袋了。

难以置信。那些Trustee和auditor都没有管的吗？

joeycqe99

vincentteoh 发表于 16-8-2012 09:23 AM
谢谢分享。您的贴让我对基金更了解。希望您可以继续跟大家分享。

哈哈！希望我的分享帮得到你。

joeycqe99

福气又安康 发表于 16-8-2012 02:50 PM
钱不懂给谁的口袋了。

难以置信。那些Trustee和auditor都没有管的吗？

我觉得管理费有点高。PDSF 1.5%的管理费 一年12million...
Average 每天抽3.3万

如果你有RM50000放在PDSF 单单管理费一年就要还RM750
Average 每天都要扣RM2.05...每个月要还RM61.64
回筹一点一点被侵蚀了！

这还不包括服务费5.5%和其它的收费。。。

觉得基金赚钱很难。

（在报告里有提到。服务费是每天计算）
但不知道是怎么样抽？会不会像玩扑克牌...把好牌（股）抽走？

joeycqe99

看了PSF2011年尾的报告。。。一年期表现
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PSF 2011 净资产值  1'167'371'000
      2011 利息收入        4'129'000 (0.35%)
      2011 股息收入      25'628'000 (占净资产2.1%)
      2011 投资亏损？    -6'855'000 (-0.58%)
      2011 外汇亏损       -1'868'000 (-016%)
              收入             21'034'000
     
以上就是PSF 交出来不及格的成绩单。

另外扣除开支：
      信托费                 -450'000
      管理费             -17'093'000 (平均每天扣RM46830)
      审计费                     -6'000
      税务代理费               -3000
      经纪费               -1’883‘000
      行政费                   275'000
      支出                  19'710'000           扣除后PSF的收入剩1'324'000
                                                         再扣除税务          -1'881'000
                                                         PSF由盈转亏          -557'000

这还未结束...故事还在继续...
再加上其他的综合亏损  62'801’000 （虾米来的？可供出售金融资产的公允值净变动...）
总亏损达...63'358‘000