亞洲股市走勢兩極化‧馬股憂價高市危
吉隆坡18日訊）亞洲股市現兩大分歧-北亞股市熊氣逼人，東南亞股市卻牛勁十足，馬股更勢如破竹再創新高，惟這也令馬股和其他東南亞股市淪為估值最昂貴的股市，在市場過度反映利好消息和估值過高下，馬股可能隨時由牛轉熊。
動力能否持續成焦點 然而，馬股在屢創新高後，動力能否持續卻成為市場焦點，分析員預見，馬股牛氣衝天有望續更上一層樓，惟趁高套利和估值昂貴，卻可能限制馬股漲勢。 此外，根據MIDF研究，亞洲股市自去年末季現出現兩大分歧，即處於上漲趨勢（up-trenders）和不漲不跌（side-trenders）的股市，相信這兩類股市接下來將出現截然不同的宿命，後者可能“轉牛”並迎頭趕上，前者可能“轉熊”並開始試探支持水平。 上漲趨勢的股市包括東南亞主要股市，如菲律賓馬尼拉、泰國曼谷、印尼雅加達和富時綜合指數和紐約標準普爾500指數；不漲不跌的股市，包括北亞主要指數，如韓國首爾綜指、香港恆生指數、台灣加權指數、上海或深圳指數、歐洲Stoxx50指數。 “上漲趨勢的股市近期不是屢創新高或至少寫下年度高點，反觀，不漲不跌的股市卻如處於‘死亡交叉’點。” MIDF直言，這些處於上漲格局的市場反映太多利好消息，所以，目前生氣勃勃的東南亞股市很可能將喪失動力。 內需或難擋外圍動盪 根據《彭博社》，雅加達、吉隆坡和馬尼拉指數各以2013年高達12.3、13.6和14.6倍的本益比交易，促使這些區域股市已成為最昂貴的股市。至於北亞市場如中國、香港、韓國，卻僅以低至9、9.2和8.4倍的本益比交易。 MIDF相信，東南亞股市脫穎而出的基本面是即使外圍動盪，國內需求成長持續，不過，在外圍經濟不明朗下，國內經濟雖為東南亞帶來護墊，但若歐元區形勢惡化，可能不足以避免區域受拖累。 MIDF經濟學家已預見，大馬今明年經濟成長，各為4.5和5.3%。當前內需支撐因素：財政開銷、利率受壓加強消費力。 “在決策者干預期限內，市場波動的資金流退潮也料打擊市場，因此，市場短期內脆弱的說法無可厚非。” MIDF認為，市場動力可能進一步推高馬股，即使國內許多美好因素，如大規模首次募股計劃即將隆重登場、大選千呼萬喚未來，但估值已高可能限制馬股的上衝力。 “在外圍陰霾籠罩下，週期性回調將是馬股難逃的劫數。”因此，MIDF重申馬股今年最高目標為1670點，但年杪目標1600點。 美元處上升格局 另外，美元現處於上升格局，美元方向舉足輕重，主要是標準普爾500家公司近半數的營業額來自海外，而根據標準普爾資本IQ，市場普遍預見標準普爾500家公司的次季盈利受挫1%。 MIDF提及，北亞股市步履蹣跚可能基於出口成長放緩、國內需求裹足不前，而韓國和中國近期降息也加深經濟欠佳的恐慌，然而，北亞股市落後反映了歐元區對北亞經濟的影響，尤其歐元區正面臨經濟衰退，領導者在債務協議上仍苦苦掙扎。 MIDF以以往的股市走勢提醒，去年上半年初期，大部份股市表現一致，第二輪量化寬鬆配套步入尾聲之際，股市動力似乎也來到了儘頭，之後，美國喪失AAA評級、歐元主權債務危機延伸歐洲銀行問題，市場又再亂了陣腳，但兩個月後，扭轉操作（Operation Twist）的出現，彷彿又讓投資者忘了之前的夢魘。  （星洲日報／財經）
| 
本周最热论坛帖子
发表于 19-7-2012 11:14 AM
发表于 19-7-2012 11:57 AM
发表于 19-7-2012 12:31 PM
楼主
1864 
65
