财务龟化(保险，基金，遗嘱)－asset bloat of funds(基金资产膨胀）#1121

kteng7739

回复 797# AK-


    问你几个问题，再你投资这个fund 的

1）你从来没看过annual report
2) 你没了解它买了什么股票
3）你是以什么论点，来支持你买这个fund?

AK-

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    问你几个问题，再你投资这个fund 的

1）你从来没看过annual report
2) 你没了解它 ...
kteng7739 发表于 10-2-2011 04:50 PM

1）该基金投资的国家
2）该基金投资的领域及分配比率。
3）该基金过去3年的表现与大势为何。
4）谁是基金的基金经理，参考过去同一在其手下的基金表现。

kteng7739

回复 802# AK-

我的问题
a)annual report 你有看吗
b） 买的股票list你有看吗？


1）这个基金才刚好3年， 3 dec 2007 ,
2）基金经理？介绍下
3）2008 掉过 40%
4) nav 好像有点高。。。。。 因为2007 推出市场的

AK-

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我的问题
a)annual report 你有看吗
b） 买的股票list你有看吗？


1）这个基金才刚好3 ...
kteng7739 发表于 10-2-2011 05:34 PM

1） annual report 有看，但不怎么会看。
2）股票list看看而已，因为对于那些股票不是很认识。所以，只看占比较大比率的股票。


1）这个基金才刚好3年， 3 dec 2007 ,
会下又会上，不会只下不上。

2）基金经理？介绍下
不需要我介绍。prospectus里面有提到。我只看该基金经理手头上有几支是他看着的。
参考而已。。无需过于介怀。

3）2008 掉过 40%
嗯。。掉过40%。。又再上回。。我不知你怎么看？
对于我来说可以接受。



4) nav 好像有点高。。。。。 因为2007 推出市场的
NAV有点高？
这句不是很明白。。。因为它刚开始的NAV是RM0.25，对么？

NAV要多少才不算高呢？

kteng7739

基金最重要的东西

1）manegement fees &expenses
2)基金经理
3）买的股票的周期性


投资的区域，多数有周期性，如钢铁，

如果叫到那几个pcsf 基金经理来管这个fund, 你要么？ 关于那几个瓜的故事，有机会问问你的upline,

这个基金在 03 dec 2007 推出， 我说的nav 不是表面的nav 而是反应它真实的股价。下一次调整，问题可能就会出来。。。。看受创度有多少，如果是我，我还是会选回 2006 年之前推出的基金

就好像 我在 2006 买的股价 和 2007 买的股价， 可能会有很大的分别， 但出色的基金经理有办法拉低nav(真实的股价）


如果是不看基金经理的能力我不如选4433 的方法在morning star 还是 lipper 选好的基金， 只有5年还在 top 4 我就不用理他

kteng7739

今天的小调是调整还是崩盘， 希望之前做的switching 是对的， 如果明天还是下跌，我这次就做对功课了。。。

AK-

基金最重要的东西

1）manegement fees &expenses
2)基金经理
3）买的股票的周期性


投资的区域，多 ...
kteng7739 发表于 10-2-2011 09:27 PM

谢谢分享。。。

“5年还在 top 4 我就不用理他”。。如果选择top 25%的可以么？

通常你是如何看report？management fees，是如何判断它是多还是少？
我不是很明白。。。我只知道基金规模市值的大小会导致management fees 的多寡。

买股票的周期性。。是不是将去年市场的“展望”及“预测”与基金report中所买的股票及领域的表现做比较呢？

kteng7739

回复 807# AK-

在这个贴，之前有写了很多资料，
   

你拿一份 index fund & pssf and public china select fund 对比来看， 可以找到很多答案， 如果还是看不明，去问问你的upline 问题出在那里。。。。。。。。顺便自己学找答案。。。。。


smallcap fund 也有一个严重的盲点，你也可以问问你的upline, 他应该可以给到你一个答案。。。。。


还有你拿index 在1550 时 pssf 的价钱 ，如果指数真的再掉到 index 1450 以下，看回你的pssf lost 了多少。。。


4433 选基金的方法， 不能保证找到最好的基金，但起码不会找到烂基金

kteng7739

基金的迷失－投资年度越长， 年化报酬反而变低

看回database, 有个 client 在 2005 年单笔买了 0.8585 itikkal fund, 之后没有top up. 经过了6年， 本钱变成0.5380, 年化回酬 大概 12.33%

1） 其实问题反应着，一个基金长期拥有的话，回酬在单年也只是在 15% 以下，可能你说
单年可能回酬有40%, 问题是你没有lock profit, 第二年基金表现不好， 拉低的回酬，然后回酬还要拿来除？

1）单笔投资

如果你买的基金在单年有了 40%, 你放着不管， 第二年你的基金回酬到了 60%， （其实单年回酬变成了30%）， 第3年回酬变回40%(单年回酬变成 13.3%)


2）monthly top up的投资

如果底一年投资就有了 40%回酬， 第二年开始，你的投资回酬肯定少过了 40%

1） monthly top up 的钱 开始 拉高 average cost
2)在average cost 提高下，相对的风险越来越高

例子： pcsf fund 当初掉到了 0.12 以下， 如果当年你单笔还是monthly top up 经济回温，其实一年后可以有很高的回酬 ， 但如果你还是在没有止损套利下， 你虽然还是赚钱，但其实你是回到起点，浪费时间。。。。



可能最近开始担心股市会不会调整，不如这样做， 如果最近买的基金有 过 10% 可以放心swicth profit +20% 出去， 买bond 还是money market.(利息还是滚的），

大市如何变，你还是可以以平常心对待。。因为你已经做了套利。反而可以在适当的时候加码。

kteng7739

今天还是加码index fund

kteng7739

www.my.morningstar.com

可以清楚的看到 基金 开销 %, 开销越高，相对对基金回酬影响， 不要小看 相差 0。3% 10年后 可以吃掉你 接近10% 的回酬。。。。。。

AK-

我发现过一件事。。morning star的资料有时会不准的。。。例如：我上次去看过PSEASF的服务费。。明明是5.5%，但morning star却写6.5%。。。

kteng7739

回复 812# AK-


    现在我们来谈expenses ratio, 大概每日基金花费的 average charges, 不是谈service charge

AK-

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    现在我们来谈expenses ratio, 大概每日基金花费的 average charges, 不是谈service ch ...
kteng7739 发表于 15-2-2011 12:33 AM

    whaliew。。。我要表达的是。。它有些数据可能要再查证。。

kteng7739

回复 814# AK-




现在你才知道数据，要查证，还有只可以参考了 对吗？ 是的， 财报的东西都以average cost 来算， 更不用 说 Mornistar 的 资料， 只可以参考，真正的expenses ratio 其实更大，因为 给 yearly distibution  时， 很多问题都会跑出来。。。


现在我想带出的问题是， 你有兴趣投资的基金，最好拿MorNing star 和 拿一分它的财报对比，以了解它的 expenses ratio 高不高！!!!!!!

AK-

回复  AK-




现在你才知道数据，要查证，还有只可以参考了 对吗？ 是的， 财报的东西都以average ...
kteng7739 发表于 15-2-2011 01:11 AM

所以我才会常常查证。。。 包括为什么你讲的CAMS回酬与performance 回酬的差异。。。

kteng7739

回复 816# AK-


    最后你有办法证明我写的cams 的是错的？ 请问office 有没有给到你什么资料？来说服我?去相信 chart?

我已经给了我对cams 还有chart 的看法了。。。

kteng7739

portfolio turnover rate 的重要性

在fund 的 annual report 里面有解释当年 fund 的 ptr

ptr =calculated by taking the avarage of the total accuisitions and disposals of the investments in the fund for the year over the average net asset value of the fund calculated on a daily interest(年度的投资&收购总平均再 除于单日average基金资产)

讲到很复杂，其实这就是在 一年里面，基金经理频密的买卖股票的%， 如果 ptr 越高
变相的

提高
1）交易税
2）买股的手续妃
3）交易的越多，流入 政府和证券行的钱不是越多吗？影响return

fund ptr 最好是留在 0.5% 里面，可以参考

smallcap fund  fund  2010 report page 3

ptr           year

0.48         2008
0.46         2009
0.57         2010


pcsf fund report 2010 report page 3


ptr           year
1.39         2008
0.64         2009
1.17         2010

如果ptr 越高 》 1， 可能 市场变化很大， 也有可能 是基金经理的问题， 一直做错判断， 所以一直换股票。。。
一个基金里面包含了很多股票。 要了解全部股票是件难事。 所以我们可能可以参考 ptr.....
如果基金经理买了可以长期收的股票，何必一直转换股票？


pm index fund

ptr            year
0.23         2008
0.29         2009
0.31         2010

AK-

回复  AK-


    最后你有办法证明我写的cams 的是错的？ 请问office 有没有给到你什么资料？来说服我? ...
kteng7739 发表于 15-2-2011 09:01 AM

1）我从头到尾都没说你过你写的cams 的是错的。
2）我只是想知道为什么有差距。。。
3）office 已经过了整个月，email、电话我也打到爆了，终究没有个答案。
4）从没想过要说服你。。因为这根本不可能。

结论：
CAMS 实际回酬 与chat 不同，揣测应该是distribution 时，投资者会得到较少一点（因为中tax）而导致长年整体回酬的不同。

kteng7739

回复 819# AK-



我在我的立场只想简单的讲一句，关于回酬不要花尽心思去算。。。。很多东西都是后知后觉。。。。。因为回酬更本不可能去预测。反而基本的东西，你很多没去花心思