【基金专题讨论】大众中华精选基金(Public China Select Fund)

leeccg

我读PCSF的财报

无可否认，今年的PCSF, 是回升了。可是，他的表现还不是最好的。我们来简单的看一看它在过去的表现。

PCSF ( 15/9/09 ) 的价钱是　0.1939
最低价曾经是　
0.1102
如果这样算起来，它的回筹是　0.1939 – 0.1102 = 75% (还没扣除管理费，服务费和手续费)

而它所手握的现金，也从2008年的大概两亿元减少到剩下一亿元。

已收到的股息　是大概三千一百万左右，比去年增加了45%左右

创新单位很明显的减少了许多，这也证明了很多人已经对它失去了信心，不再加额投资了。

进而，取消单位同时也增加了。这更明显凸现以上的现象。

简单了解它的投资组合。。。

首先，它组合内增加了一些新的投资，比如china Unicom, Tencent Holding，China Dongxiang(group), Dongfeng Motor, Bank Of China , China Overseas Land Investment, Guang zhou R&F Properties, Henderson Land Dev, China South Locomotive & Rolling Stock, Wasion Group, Zhuzhou CSR Times Electric 等等。确实的投资额我也不需要太详细的列明啦，总之，整个组合也算是有进步的改变，一些亏损厉害的它已经cut loss 了，而一些蛮好的投资比如China National Building Material, China Mobile, Parkson, Sun Hong Kai Properties 都有加额或者拉低平均价。不过，更大的改变是，去年原本只占约　9.2 %的投资在台湾,今年却增加到　18.6%, 足足增加了一倍。或许是说他们觉得中国投资的风险太大，所以转了一些去台湾分散风险吧。不过这些台湾的投资暂时没有看到很好的回报。

比较看到有好回报的投资应该可以看到是在
BYD Company 几乎有100%的回筹
Bank Of China 差不多有约30%的回筹
Parkson retail
= 23%的回筹
Tencent Holding ＝　５５％的回筹

还有其他啦，很难详细的列出。

总的来说，还不算很差。可是，它的表现，还是差过MSCI金龙指数。而它解释为何那么差时，它却带我们投资者走花园，耍了太极，都不懂它在说什么。总之，就没有说道是自己基金经理差的问题咯。

其实，以个人观点来看，如果大家是在0.2以下买的，现在可耐心的等待10-30%的收获，然后就要伺机寻找其他更好的投资来转换了。但是，如果那些是在0.2-0.28时候买的，唯有等待它回到一个理想的价位，就cut loss 套利吧。因为毕竟现在这中国股市也不懂可以耐多久，如果万一泡沫形成，迟早一天也会垮的。所以，也要在适当的时候套利。如果大家还有耐性，不是再等多一个五年，等待这中国市场另一个大牛的降临咯。


[ 本帖最后由 leeccg 于 17-9-2009 09:01 AM 编辑 ]

myfm81

原帖由 fosang54 于 16-9-2009 07:25 AM 发表
有谁注意PFEPRF吗，它由3月到现在已涨了1oo多%

我有买，但是最低点没有加到码
现在赚少少而已

myfm81

原帖由 caremeat 于 16-9-2009 09:53 AM 发表


谢谢你的祝福。

我目前对此基金保持观望的态度，但是还会继续帮老妈（因为我赚的部分已经放手了）保持加码以减少损失。希望能如你所预测般回扬至0.25的水平。

打算放手的资金买别的基金还是下股海？？

myfm81

原帖由 otori 于 16-9-2009 10:27 AM 发表


如果今年回升到....0.23都很好了...

如果回升到0.23，我就回本了希望今年能达到咯

caremeat

原帖由 leeccg 于 17-9-2009 01:29 AM 发表
我读PCSF的财报

无可否认，今年的PCSF, 是回升了。可是，他的表现还不是最好的。我们来简单的看一看它在过去的表现。

PCSF ( 15/9/09 ) 的价钱是　0.1939
最低价曾经是
0.1102
如果这样算起来，它的回筹 ...

总的来说，还不算很差。可是，它的表现，还是差过MSCI金龙指数。而它解释为何那么差时，它却带我们投资者走花园，耍了太极，都不懂它在说什么。总之，就没有说道是自己基金经理差的问题咯。

哈哈，你也有留意到经理报告。他们都用些很技术性言词来解说，我也看到一头雾水。他们有想过看财报的投资者会掌握到他们要表达什么的吗？还是他们根本就不想我们清楚知道原因？

至于能源产品的投资业绩平平，希望将来国际油价回扬会帮到此类股。

caremeat

原帖由 myfm81 于 17-9-2009 03:44 AM 发表


打算放手的资金买别的基金还是下股海？？

已经放了其中一个。
我会把部分拿来再加码此基金，部分拿去下海．．．．．．是时候要交学费了，决定要和它死过。

caremeat

原帖由 yiso 于 17-9-2009 12:22 AM 发表
osk的“大中华”是同类性质的，表现比中华精选好。

对对，就连ｌｅｅｋｋ８兄也是这么说过。
只是目前中国地区的股票基金我真的怕怕，所以我会较看好投资地域较广的远东系列，
起码个人认为风险会低一点点。

otori

恒生指数今天有望可以突破22,000点...

otori

很要的一句...

它却带我们投资者走花园，耍了太极，都不懂它在说什么。总之，就没有说道是自己基金经理差的问题咯。

otori

不过，更大的改变是，去年原本只占约　9.2 %的投资在台湾,今年却增加到　18.6%, 足足增加了一倍。或许是说他们觉得中国投资的风险太大，所以转了一些去台湾分散风险吧。不过这些台湾的投资暂时没有看到很好的回报。

...不怪得PCSF的反弹那样差...原来在中国股市大跌时没有买进...
...然而在中国股市回弹前, 却卖了...

[ 本帖最后由 otori 于 17-9-2009 03:12 PM 编辑 ]

otori

有没有搞错啊???

昨天(16/09/09)...
Hong Kong    21402.92   ++536.55    ++2.57%  
HK CN Ent     12525.72     ++369.65     ++3.04%

PCSF 才起... ++0.0021 ++1.08%

otori

大眾中華精選基金的持有單位規模(於31.1.2009)

                                  持有人數      持有人%      單位(百萬)
5,000 及以下            15,445          10.22              63
5,001 至 10,000        21,881         14.48            170
10,001 至 50,000      76,764         50.79           1,924
50,001 至 500,000    35,104         23.22           4,775
500,001 及以上          1,951          1.29              2,081
總共                            151,145       100.00          9,013

otori

基金業績表現的指標


於2009年1月1日之前，大眾中華精選基金的指標是由40%恆生中
國企業指數(HSCEI)，30%恆生指數(HSI)及30%台灣指數(TAIEX)組
成。

從2009年1月1日開始生效，基金的指標已改為摩根士丹利資
本國際金龍指數。基金的指標更換為MSCI金龍指數，因為此指數
比起前指標在描繪大中華市場之表現方面更具代表性。本基金的
投資策略並沒因指標的更換而改變。

otori

總覽


本中期報告的財政期始于2008年8月1日截至2009年1月31日。
于本財政檢討期間，以大眾中華精選基金(PCSF或基金)指標為測
量標準的大中華市場的回酬為-35.66%。

由于通膨壓力升溫加上擔心美國次級房貸危機會打擊國際金融機
搆與全球經濟，區域市場在2008年第3季步入萎縮。盡管能源價
格已于2008年第4季下調，然而區域市場仍然無法擺脫頹勢，主
要因為擔憂全球經濟活動放緩。

盡管如此，區域市場成功在期末
步入鞏固，因為市場一般預測美國政府會在2009年初推出大規模
的經濟振興配套。另一方面，以恆生中國企業指數為測量標準的
中國“H”股市場于2008年底強力反彈，這是因為中國政府推出了
總值高達5860億美元的經濟振興配套以維持該國經濟成長。然
而，全球經濟活動放緩對亞洲出口額的影響所引起的憂慮拖累了
2009年初的區域市場。

本財政檢討期間，PCSF于期間的回酬為-32.92%，平均股票比
重達83.69%，超越指標同期的-35.66%回酬。檢討期間，基金
股票投資組合的回酬為-38.63%，而其債券和貨幣投資組合的回
酬則分別是+1.20%和+1.50%。本文下列相關篇幅將詳盡分析基
金屬性表現。

基金自2007年6月25日(為首次公開發售的最后一天)生效以來，
直至2009年1月31日期間，所取得的回酬率為-45.04%，而指標
同期的回酬則為-39.99%。自推介以來，基金開始建立其于大中
華市場的股票投資組合。有鑒于此，經理認為基金已擁有絕對的
優勢實現其通過在大中華區域的投資，以在中至長期內取得資本
成長的投資目標

基金的指標回酬是按每日累積方式計算，其中40%來自以令吉為
基礎的恆生中國企業指數(HSCEI)，30%來自恆生指數(HSI)以及
另30%來自台灣加權指數(TAIEX)。于2009年1月1日生效，本基金
的指標將改為摩根士丹利資本國際金龍指數，乃因此指數比起前
指標在描繪大中華市場之表現方面更具代表性。本基金的投資策
略並沒有因為指標的更換而改變。

otori

股票投資組合檢討


于本財政檢討期間，基金股票投資組合的回酬達-38.63%，而指
標於同期的回酬則為-35.66%。基金始于財政檢討期間的股票比
重為84.7%。基金的股票比重于2008年10月底下調至低于75%，
乃因為基金采取防御性的措施來面對仍在持續中的美國與歐洲金
融風暴。基金隨后逐步增加股票比重以期在大中華市場爭取更多
的投資机會。本基金的股票比重于財政期末增至88.0%，其平均股
票比重于本財政檢討期間為83.69%。

國家分布
在股票組合的國家分布方面，共有3個國家的投資比重占基金淨資
產值的88.0% 和基金股票組合的100.0%。上述3個國家的比重順
序排列如下：香港(77.4%)、台灣(9.5%)和新加坡(1.1%)。

投資組合表現
檢討期間，基金股票投資組合的回酬為-38.63%，而指標同期的
回酬則為-35.66%。基金表現不及指標主要因為基金的投資聚焦
於消費、飲料和能源等具防御性領域的股票，而此等股票的表現
弱於大盤。本文下列相關篇幅將全面分析股票市場表現。檢討期
間，基金維持著83.69%的平均比重，並以此比重為整體基金帶來
了-32.33%的回酬。

基金在香港和于香港市場上市的中國股項之股票投資于期間的
回酬為-36.87%，平均比重占淨資產值的的73.46%。期間，香
港市場的指標回酬(按令吉)為-36.41%。基金的投資焦點領域包
括基本材料、消費品、通訊、多元化市場、能源、金融、工業
和公共事業。

基金在台灣的股票投資于期間的回酬則為-52.45%，平均股票
比重占淨資產值的9.13%。期間，台灣市場指標回酬(按令吉)為
-38.70%，基金于台灣市場的投資焦點領域乃基本材料、通訊、
工業、金融和科技。

基金在新加坡上市的中國股項投資回酬為-28.96%，平均股票比
重占淨資產值的0.86%。期間，在新加坡上市的中國股項指標
回酬(按令吉)則為-55.37%。基金的投資焦點領域為基本材料與
消費品。

基金在美國掛牌上市而業務主要集中于大中華區域的股票投資于
期間的回酬為-85.64%，平均股票比重占淨資產值的0.24%。基金
在美國上市而業務主要集中于大中華區域的股票投資，在美國市
場並沒有任何合適的指標做為相比。基金在美國市場的投資焦點
領域為周期性消費品。

檢討期間，基金于香港、台灣、新加坡和美國市場股票投資的屬
性回酬率分別是- 27.08%，-4.79%，-0.25%和-0.21%。

otori

Hang Seng Index (17/09/2009)
HSI 21768.51 +365.59 +1.71%

HS H-shares Index (17/09/2009)
HSCEI 12668.25 +142.53 +1.14%

maxis..

这基金严重跑输大市，
基金经理是否应该辞职谢罪了？！！

yiso

原帖由 caremeat 于 2009-9-17 10:12 AM 发表


哈哈，你也有留意到经理报告。他们都用些很技术性言词来解说，我也看到一头雾水。他们有想过看财报的投资者会掌握到他们要表达什么的吗？还是他们根本就不想我们清楚知道原因？

至于能源产品的投资业绩平 ...

我也看了有关的财务报告，无非是在讲“官话”，其中，信托司的报告还说是“依照契约”怎么怎么的，也就是说，他们的投资运作是符合“法令”的……

你亏了还能说什么？

yiso

原帖由 caremeat 于 2009-9-17 10:21 AM 发表


对对，就连ｌｅｅｋｋ８兄也是这么说过。
只是目前中国地区的股票基金我真的怕怕，所以我会较看好投资地域较广的远东系列，
起码个人认为风险会低一点点。

远东精选可以注意。

yiso

原帖由 otori 于 2009-9-17 11:04 AM 发表
有没有搞错啊???

昨天(16/09/09)...
Hong Kong    21402.92   ++536.55    ++2.57%  
HK CN Ent     12525.72     ++369.65     ++3.04%

PCSF 才起... ++0.0021 ++1.08%

他搞错也不要紧，反正他每年少说也有二十万薪酬入袋吧？

你自己保重了。