【基金专题讨论】2013-2014年-大众信托基金V

ahlauweihotmail

meng84 发表于 2-7-2013 10:27 AM
可是价钱有机会上下， 可是UNIT 没机会减少(除非投资者自己卖掉)

聊了一整天，不知道你明白了没，distribution的确是我咱没什么意义的。刚才长篇大论写了一大堆，但发帖时出现了问题，全没了。现在懒了，长文缩短。

派息唯一能让咱‘赚’的方法就是在re-invest那一天股票刚好跌。其他方面咱都是‘亏’的。因为公司还得记账单和支票给投资者，邮费、打印、支票等等这些都需要开销。（但这些都是看不见的）

如果选择payout，就仿佛你在半途中选择一些些套利，兑换成现金来花。
如果选择re-invest就等于你让基金经理继续帮你进行投资。
就这么简单，distribution不会因你的单位增加而利滚利的。

ahlauweihotmail

已经很久没有大谈distribution这课题了。

到目前为止，中文媒体都还不一致，无法为这个词遭到更好的中文词汇。我从认识基金到现在，看过了不少翻译，有分利、分红、分配额与派息等。通常那些保本基金都用‘派息’这个词，我可赞成，因为挺贴切。

通常distribution这课题被挑起之后，八、九不离十，相关的问题就会跟着被提起。逃不掉的有re-invest和NAV、gross与net distribution，抽说疑问、non-allowable expenses、distribution equalisation等等。其实，这些都不重要的，想多了解是好事，但不要太执着。

希望这回你们讨论完后，把这些答案抄起来，以后有新人提起在复制一遍就行了。

ahlauweihotmail

Traveller 发表于 2-7-2013 12:37 PM
等它的NAV起。

会因为他的单位多了而从中受惠吗？

ahlauweihotmail

alexsuen 发表于 2-7-2013 04:35 PM
我有疑问！

假设没有distribution，

没错的话PRS将会是如此。所以，以后大众信托的PRS将会是市场上最便宜。

alexsuen

之所以会有抽税疑问，
是因为论坛上一直都有需抽税的说法
如下帖：

大众基金分红了
http://cforum4.cari.com.my/forum ... 7&fromuid=14412

alexsuen

ahlauweihotmail 发表于 3-7-2013 02:18 AM
没错的话PRS将会是如此。所以，以后大众信托的PRS将会是市场上最便宜。

ilp保险的fund应该也是这样

meng84

tboontan 发表于 2-7-2013 11:28 PM
大众信托基金的派利是不大会有资本流失，毕竟只有一小部分的投资者会选择 PAYOUT , 大众新加坡股票基金 ...

你不懂派与不派利两者没有分别啊

这句话许多人都不了解

meng84

ahlauweihotmail 发表于 3-7-2013 01:10 AM
会因为他的单位多了而从中受惠吗？

RM100万
NAV = RM1.00，派息RM0.20，1,000,000各单位，派息后得到RM200,000
派息后NAV下调RM0.20，所以变成RM0.80；
RM200,000 reinvest 回去，所以RM200,000/0.80 = 250,000 units

现在，总单位数量 ＝ 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
Market Value = 1,250,000 x RM0.80 = RM1,000,000

当PRICE 起回RM1 时 - TOTAL 卖掉可得 1250000 XRM1 = RM1250000
本钱是100万， 为什么没有从中受惠
为了方便解释， 先不要把手续费5。5%算在内

福气又安康

哇唠，讲了一整天都还没有完？

其实，正如@ahlauweihotmail 所说，分利再投资，大家忽略了下一个交易日的净值。就如prospectus第29页所说：

分利再投资将按每单位净资产值进行。每单位净资产值是在分离宣布日后的第一个营业日结束时计算。分利再投资不征收销售费。

英文版：

Distribution reinvestments will be reinvested at NAV per unit, computed at the close of the first Business Day following the distribution declaration date. No sales charge will be imposed on distribution reinvestments.

分利之后的下一个交易日NAV差别（下一个交易日基金上或下），会影响到我们将得到的unit。

在大家讨论的1.000和0.8000这个数目，当分利20 sen，很多人以为reinvest回去的是依据分利后的0.8000进账，但是其实reinvest的数目是根据下个一交易日的净值。这个净值，可能高过0.8000，也可能低过0.8000，也可能等于0.8000。就看分利后第一个交易日基金的表现。

再说，宣布了毛分利（gross distribution），我们不一定得到全部的分利（除非债券及货币基金）。进账reinvest的时候，我们原以为的20 sen分利，或许只有19.5 sen的net distribution。

alexsuen

福气又安康 发表于 3-7-2013 09:14 AM
哇唠，讲了一整天都还没有完？

其实，正如@ahlauweihotmail 所说，分利再投资，大家忽略了下一个交易日 ...

所以你意思是说，基金宣布gross distribution，可是投资者得到的是net distribution，简单来说就是投资者亏损了对吗？

福气又安康

alexsuen 发表于 3-7-2013 09:35 AM
所以你意思是说，基金宣布gross distribution，可是投资者得到的是net distribution，简单来说就是投资者 ...

宣布毛分利却派净分利，对投资者来说没有亏的。
因为“毛分利”只是宣布给你“爽”、一个“大概”罢了。况且，毛分利在财政年度结束之前就已经定下。
基金经理还要算一算财政年度结束后当天的资产、仍拖欠的款项、计算税务等等。这都要等各大股市收市才算到。
算完了之后才能真正定下用多少钱派“净分利”。

当回到账目，基金的净值仍然是assets减掉liabilities。
liabilities当中包括distribution（净分利）。

分了“毛分利”或“净分利”，到头来还是一样算进隔天基金的NAV里。进账用“毛”或“净”对投资者没有影响。只不过，很多人都以为用“毛”进账。

alexsuen

福气又安康 发表于 3-7-2013 09:58 AM
宣布毛分利却派净分利，对投资者来说没有亏的。
因为“毛分利”只是宣布给你“爽”、一个“大概”罢了。 ...

ok
所以是个可以忽略掉的东西来的
next

tboontan

meng84 发表于 3-7-2013 08:46 AM
你不懂派与不派利两者没有分别啊

这句话许多人都不了解

就是说： 有派利 与没有派利  是没有分别，派利讨不到好处的

潜在的意思是为何要执着

alexsuen

tboontan 发表于 3-7-2013 10:24 AM
就是说： 有派利 与没有派利  是没有分别，派利讨不到好处的

潜在的意思是为何要执着

可能agent是想得到正确的资讯，
以便解答顾客的问题嘛

顾客：为什么这基金今年没派息？
agent：派息和不派息是一样的
顾客：那今年没派息的理由是？
agent：都讲派息和不派息是一样的lok
顾客：我想知道什么理由？
agent：派息和不派息是一样的！！

artcreator

福气又安康 发表于 3-7-2013 09:58 AM
宣布毛分利却派净分利，对投资者来说没有亏的。
因为“毛分利”只是宣布给你“爽”、一个“大概”罢了。 ...

话虽如此，其实投资者可以在报税的时候claim回nett distribution那少许的“差价”。

福气又安康

artcreator 发表于 3-7-2013 10:37 AM
话虽如此，其实投资者可以在报税的时候claim回nett distribution那少许的“差价”。

以我一个投资者的身份，我看不出“net distribution”是“gross distribution减gov tax”得来的哦。
这不是gross income咧……

ahlauweihotmail

meng84 发表于 3-7-2013 08:52 AM
RM100万
NAV = RM1.00，派息RM0.20，1,000,000各单位，派息后得到RM200,000
派息后NAV下调RM0.20，所以 ...

朋友，你是真的不明白还是想试看我如何回答这问题？

那我问回你，
为什么你只想到涨而没想到跌呢？如果单位多了是不是意味着跌的时候亏得也比较多？

回答给的例子，
RM0.80涨至RM1.00，涨幅为25%。
如果没派息，RM1.00涨25%，NAV来到RM1.25，那么1000000xRM1.25也是RM1250000，明白吗？NAV是以%来计算的，不像股票。

artcreator

alexsuen 发表于 3-7-2013 10:32 AM
可能agent是想得到正确的资讯，
以便解答顾客的问题嘛

大部分派息的基金，都是投资本地市场的本地基金，无论是股票型还是平衡型或债券型。
以MAAKL来说，外国基金派过息的MAAKL Pacific Fund，也是06-08年的事了，之后就没再派息。
其中，部分投资外国市场（大部分比例还是在本地）的CM-Flexi和ML-Flexi也有派息。

我之前提到本地基金派息和EPF投资有些许关系，这是因为大部分有派息的基金，都是被EPF允许用来投资的基金。
真正原因是什么我个人不清楚，但是从中我们大概可以猜到微妙的关系，这也就是为什么就算基金跌但是基金公司还是得派息。

meng84

tboontan 发表于 3-7-2013 09:24 AM
就是说： 有派利 与没有派利  是没有分别，派利讨不到好处的

潜在的意思是为何要执着

RM100万
NAV = RM1.00，派息RM0.20，1,000,000各单位，派息后得到RM200,000
派息后NAV下调RM0.20，所以变成RM0.80；
RM200,000 reinvest 回去，所以RM200,000/0.80 = 250,000 units

现在，总单位数量 ＝ 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
Market Value = 1,250,000 x RM0.80 = RM1,000,000

当PRICE 起回RM1 时 - TOTAL 卖掉可得 1250000 XRM1 = RM1250000
本钱是100万， 为什么没有从中受惠
为了方便解释， 先不要把手续费5。5%算在内

以上这段例子可有错误的地方????
我还要多多修炼才能到达你的境界

artcreator

福气又安康 发表于 3-7-2013 10:49 AM
以我一个投资者的身份，我看不出“net distribution”是“gross distribution减gov tax”得来的哦。
...

为何会说是government tax？
可以是事先被抽的“Income Tax”。

怎样都好，有得要求refund/claim好过没有～