【新海峡时报(NSTP)交流專區】

糊涂

原帖由 hdcyng 于 24-11-2008 05:49 PM 发表
没有dividend

嗯，如果您有追查她过去的派息纪录，派息日应该是落在明年的5月才对，怎么你会期望第三季收到股息呢？

话说回来，今天的季报显示她的净盈利已超过RM40mil，明年5月至少都会收到8分股息来开饭啦。。

糊涂

原帖由 guazing 于 24-11-2008 01:19 PM 发表
糊涂兄好！看来选股功力又上一层楼了！
从股息看，去年派8仙，股价才RM 1左右，已处于不败之地。29/10及20/11 两日触底0.995 虽不能断定是最低，但可以确定与底部相去不远了。以我不到半桶水的技术分析，从28/10 至 ...

guazing兄好，
您太看得起糊涂了，糊涂在看了她过去数年的年报+努力在网上收集她的资料后，也只不过对她有70%的信心。
糊涂重组资金后，就把手头上的资金分成5份，每份20%，只要NSTP跌破上一次买入价的10%后，糊涂就会动用20%的资金来买入她。

糊涂打算只买入1篮鸡蛋，接下来的日子里只要好好看着这颗鸡蛋，直到它变成两篮子的鸡蛋就好。
就不知糊涂有没有福分把这5发子弹都射出去呢？

hdcyng

原帖由 daoheng 于 24-11-2008 07:11 PM 发表


如果NSTP应付网络时代而转出路，到时候大家都推出电子报时，NSTP可以剩下纸张购买量，可能还会提高业绩。
只要我们大家有要看新闻的一天，报业都不会倒。。
现在只想知道它会不会在报业竞争中脱颖而出。如果他 ...

NST长期来销量败给The Star
近年来把大版改成和The Star一样的小版, 销量开使回升
The Star 和 NST一直都有电子报
http://www.thestar.com.my
http://biz.thestar.com.my/marketwatch/

http://www.nst.com.my/
个人认为The Star的电子报比较好看!
但是NST 的财经网(Business times)搞的不错!
http://www.btimes.com.my/

hdcyng

原帖由 糊涂 于 24-11-2008 07:14 PM 发表


嗯，如果您有追查她过去的派息纪录，派息日应该是落在明年的5月才对，怎么你会期望第三季收到股息呢？

话说回来，今天的季报显示她的净盈利已超过RM40mil，明年5月至少都会收到8分股息来开饭啦。。

赚多钱才会期望, 一年发两次!

糊涂

原帖由 hdcyng 于 24-11-2008 07:24 PM 发表
赚多钱才会期望, 一年发两次!

哈哈，您未免太过于贪心了些吧!
在经济不景气(希望不会是大萧条)的当儿，有股息可收已可偷笑了，糊涂可不敢太过于奢求。

糊涂

糊涂稍微整理刚出炉的第三季数据。

这一季的季报里，糊涂看到的是
1.  NSTP Profit margin大有改善，突破10%的关口。除了联号公司贡献外，报纸销售量与广告收入都增加了。糊涂有理由相信metro harian强劲成长为她带来可观的广告收入。
2.  NSTP 超强的现金流，short term borrowing 从上季度的67mil减少至26mil。与此同时，她的库存与现金都增加了，net current asset 竟然在短短的3个月内增加了RM43mil。D/E进一步减低至0.13，糊涂相信只要她能够维持目前的业绩，再多两个季度就能够达到净现金的水平了。
3.  今年的净盈利增长有望超过25%。
4. 明年5月的股息最少能够维持在每股8分的水平。

傻人最有傻福

Financial Results

Reference No TNS-081124-DBF1A

Amended Announcement
(Please refer to the ealier announcement reference number: TN-081119-63614)

Company Name	:	THE NEW STRAITS TIMES PRESS (MALAYSIA) BERHAD
Stock Name	:	NSTP
Date Announced	:	25/11/2008

Financial Year End	:	31/12/2008
Quarter	:	3
Quarterly report for the financial period ended	:	30/09/2008
The figures	:	have not been audited

Converted attachment :

Please attach the full Quarterly Report here:

NSTP - 3rd Quarter Results-30.09. 2008[final].pdf

傻人最有傻福

Remark:Amendment to the explanation on Taxation under Note B5 of theExplanatory Notes. All other figures and information contained in the3rd Quarterly Report for the financial period ended 30 September 2008remain the same.

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

30/09/2008

		INDIVIDUAL PERIOD	CUMULATIVE PERIOD
	CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2008	30/09/2007	30/09/2008	30/09/2007
		RM'000	RM'000	RM'000	RM'000
1	Revenue	148,657	149,078	440,496	410,097
2	Profit/(loss) before tax	21,920	18,810	46,358	38,056
3	Profit/(loss) for the period	16,090	13,050	40,237	26,806
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	16,090	13,050	40,237	26,806
5	Basic earnings/(loss) per share (sen)	7.41	6.01	18.52	12.34
6	Proposed/Declared dividend per share (sen)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent (RM)	4.5000		4.3800

Note: For full text of the above announcement, please access Bursa Malaysia website at www.bursamalaysia.com

titep_shin

恭喜pandarian 啊，看到今天的季报应该是很高兴吧
看样子今年突破50million 不是问题
dividen 可以期待咯
（顺便看看管理层是不是守诺言，履行派发不少于30%的盈利）

对不起，我孤陋寡闻，好奇问问
想请问报业的行业结构是怎样的啊？
他们的客户是不是可以分为长期订户还有短期（每一天卖报纸的小贩）长期客户（例如住家都是定一年的对吗？所以应该不会有很多 trade receivable, 至于卖报纸的小贩呢？他们是怎样的？是不是每一天卖多少，然后才付给报业？所以trade receivable 会高一点？）

单单看季报
我看到star 11月 宣布的财报里的receivable大概是 cumulative revenue 的17。5%，世華媒體的8月宣布季報则是大概70%， NSTP最新季报 则是26。4%，看样子英文报的收账比较好一些

累计盈利40million,cash generate from operation 108 million,超过盈利的两倍， 真不简单，
pandarian 讲的对，报业的现金流真的都很好

[ 本帖最后由 titep_shin 于 25-11-2008 06:27 PM 编辑 ]

糊涂

原帖由 titep_shin 于 25-11-2008 06:22 PM 发表
恭喜pandarian 啊，看到今天的季报应该是很高兴吧
看样子今年突破50million 不是问题
dividen 可以期待咯
（顺便看看管理层是不是守诺言，履行派发不少于30%的盈利）

对不起，我孤陋寡闻，好奇问问
想请问报 ...

嗯，我也不怎么了解报业的摊还期限，据我所知，报馆不会直接批发给报摊，所有印刷后的报纸应该会送到各州的总经销商处，再由总经销商批发给报摊与书店等零售商。数据里的receivable应该是这些总经销商的债务吧?如是的话，那违约的风险就比任何一个行业都来得低。

hdcyng

原帖由 弹煮 于 19-12-2008 08:51 PM 发表
原油 看 美元的脸色，抑或相反，实在错综复杂。

哈！可不可以这样说。。。
油起大家换更多美元来买油！造成美元过去数月的坚挺和美股与经济两极！
接下来中国最近“被逼”买进更多美债并一举超过日本成为老美最大债权人。。。
直接又拉了美元一把！
但再过几个月还有甚么能拉它呢？？？

糊涂

依糊涂所见：
报业主要的盈利来自广告收入与销售量，而销售量或阅读次数愈多，商家在该报章打广告的意愿也就愈高，议价能力自然也大大提升了。
在大马，绝大部份商家都较偏爱在英文报章打广告、中文报次之而马来报则只有包尾的份。这也是The Star profit margin比任何一家报业公司来得好的原因。其实若论销售量的话，星洲日报早在2002年就已超越星报了，无奈大马许多商家还是舍它而取the star，我想也许许多成功的商家都是英文派的罢！(2007年的资料显示星洲日报每日销售量已超越350，000份)

                     总销售量  VS  总广告收入
中文报          42%       VS        33%
英文报          30%       VS        49%
马来报          28%       VS        18%
                   ————         —————
                    100%                  100%

报业的主要支出则是Newsprint(新闻纸)、 印刷、劳资成本等，这几年来的newsprint 成本因为中国、印度的需求而居高不下，专家指出新闻纸价格有望在这11月见顶后逐步走软(下跌周期开始?)。

经济不景气将会影响报业的广告收入，糊涂认为它对Star的影响最大，即使新闻纸价格下滑也不能够抵消星报广告减少的冲击，所以我不看好星报。
NSTP虽无法避免广告营收下滑影响，但许多大马上市公司(尤其是政联公司)都喜欢在NSTP集团报章公布季报业绩、政府部门通告等稳定广告收入会舒缓她广告收入下降风险，广告减少对她的冲击理应会比新报或世华来得小。同时，马来报本广告收入与销售量不成正比的前提下，新闻纸成本减少对她的意义自然也比星报或世华来得大。

当然，这也可能是糊涂一厢情愿的看法罢了。

Newsprint
From Wikipedia, the free encyclopediaNewsprint is low-cost, non-archival paper most commonly used to print newspapers, plus other publications and advertising material. It usually has an off-white cast and distinctive feel. It is designed for use on printing presses that employ a long web of paper (web offset, letterpress and flexographic) rather than individual sheets of paper.
Newsprint is favored by publishers and printers for its combination of relatively low cost (compared with paper grades used to print such products as glossy magazines or sales brochures), high strength (to run through modern high-speed web printing presses) and the ability to accept four-color printing at qualities that meet the needs of typical newspaper advertisers.
The web of paper is placed on the press in the form of a roll delivered from a paper mill (surplus newsprint can also be cut into individual sheets by a processor for use in a variety of other applications such as wrapping or commercial printing).

[ 本帖最后由 糊涂 于 25-11-2008 11:01 PM 编辑 ]

糊涂

NSTP主要联号公司 - 生产新闻纸的Malaysian Newsprint Industries Sdn Bhd(21.4%)
(http://www.newsprint.com.my/)。

MNI是大马唯一的生产新闻纸商，下文是她主要的成本开销：
The biggest inputs to the newsprint manufacturing process are energy, fiber and labor. According to the Newsprint Producers Association, a North American trade group affiliated with the Pulp & Paper Products Council, the average North American newsprint mill in 2005 spent 31% of its mill-level budget in fiber and pulp, 24% on energy, 22% on labor and 19% on various other materials, with the balance including other raw materials and miscellaneous costs. Mill operating margins have been significantly affected in the 2006-2008 time-frame by rising energy costs. Many mills’ fiber costs have also been affected during the U.S. housing market slowdown of 2007-8 by the shutdown of many sawmills, particularly in Canada, since the virgin fiber used by mills generally comes from nearby sawmills in the form of wood chips produced as a residual product of the saw milling process.

糊涂认为经济不景并不会为它带来多大的麻烦，垄断型的产业似乎没什么好忧虑的。若纤维与纸浆价格(约31%的成本)下滑的话，那它在经济不景时必能够为NSTP带来极佳的回筹率。

老散一名

老散再說下。

再融資資產投資在股市，已經是高風險了，不好一湘情愿的想，市場底估了。
再融資資產投資在股市，倒不如要確定性呢，開番能力未必會比底估的少。

並不是說 NSTP 的。
而是說你糊涂兄的。

老散一名

原帖由 糊涂 于 7-12-2008 04:41 PM 发表


是70,000unit，即将来临的寒冬那么冷，只买7,000unit恐怕不足于御寒耶！

哈哈，想不到糊涂兄也收滿多的。
70，000 unit 占了你的比例應該也不小吧。

那天談了醬久都忘了問你現在是否有了小孩。
以前你也曾經說過要用 ＄30，000 成立教育基金。
老散的教育基金打主了，現在負負的回酬。

p/s 你現在有勇氣把自己的投資全部歸零，重新出發嗎？

tan81

买一些自己也还没有看到的东西，不叫确定性。
这是我的忠告。

我倒认为，糊涂大大比较了解自己的选择。

不过，是否好选择，则是另外一回事。

daoheng

原帖由 糊涂 于 7-12-2008 04:41 PM 发表


是70,000unit，即将来临的寒冬那么冷，只买7,000unit恐怕不足于御寒耶！

糊涂兄已经把全部都放进去了吗？？还有注意别的股项吗？？

糊涂

伟大的分析员再一次唱衰糊涂看好的股票，这一次AmResearch的建议是卖出，合理价为90分。
NSTP明年的业绩不被看好，明年预测将会蒙受8mil的亏损，主因是新闻纸价格走高及广告收入减少！不过却又预测广告营收成长1%，就不知她怎么自圆其说呢？

The New Straits Times Press (Malaysia) Bhd (Nov 26, RM1.05)

Sell: NSTP registered its nine-month core earnings at RM31 million versus RM13 million a year ago. The result exceeded ours as well as the consensus earnings estimates of RM28 million and RM30 million, respectively. We do not expect such sterling performance to continue in FY2009. We believe advertising expenditure (adex) will contract in tandem with the economic slowdown. Note that NSTP's revenue for 3QFY2008 grew by only 2% from the preceding quarter despite the last two quarters of the year being traditionally stronger due to festive the season. We still expect NSTP to post a loss of RM8 million in FY2009 on the back of higher newsprint costs and falling adex. We expect NSTP's total adex revenue to grow by only 1% in FY2009 (FY2008: 7%). We understand that NSTP's newsprint cost for the first six months of FY2009 is locked in at around US$900 per tonne.
We are reaffirming our "sell" rating on NSTP with an unchanged fair value of 90 sen a share, based on 0.2 times FY2009 adjusted NTA per share. - AmResearch (Nov 25)


http://www.theedgedaily.com/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_f590d006-cb73c03a-10bbd420-86b7615f

一介武夫

原帖由 糊涂 于 3-12-2008 12:36 AM 发表
伟大的分析员再一次唱衰糊涂看好的股票，这一次AmResearch的建议是卖出，合理价为90分。
NSTP明年的业绩不被看好，明年预测将会蒙受8mil的亏损，主因是新闻纸价格走高及广告收入减少！不过却又预测广告营收成长1%， ...

糊涂大大，你會不會給他們評估弄到你炸炸跳呢。

糊涂

原帖由 一介武夫 于 3-12-2008 12:46 AM 发表

糊涂大大，你會不會給他們評估弄到你炸炸跳呢。

当然不会，我倒是蛮喜欢看些负面的分析，补足糊涂功课的不足之处。
看了她的分析后，糊涂才得知NSTP 09 年1H的新闻纸价格锁定在USD900/tonne，难怪市场会那么悲观。
据我所知，市场上回收旧报纸的价格已回落了不少，这也许对NSTP联号公司MNI有利，糊涂本以为新闻纸价格也会随之下滑。。。怎知，竟然会有locked newsprint price 这回事，糊涂也唯有认命了。 无论如何，糊涂对NSTP未来的展望依然是乐观的，只要她跌破93分，糊涂的第2发子弹依然会射出去