2011基金PK赛和投资者的策略

joeycqe99

回复 439# AK-


首先欢迎你也希望这帖能帮到你！大家交流交流...姐姐尽量回答你！若有补充或不一样的看法也请大家帖上。

1. 如果去看基金的历史表现
PGF 26年 700%
PSF 29年  760%
PIX 18年 480%
PIF 17年 160%
PRSF 16年 300%
Pittikal 13年 220%
Psmallcap 10年 280%
PEF 9年 185%
---------------------------
以上这些都不错！在熊市不会回吐全部赚幅，每年都固定分distribution...可以长期持有。

2. Psmallcap算是强不过还有其他的也不错。
3. 基金的本来目的是长期投资，3年算是短中吧！如果以PGF来看1984年买入10万现在就是70万了！
4. 投机与投资。觉得投资适合新人。
    建议你投资equity的同时也买入低风险的基金如PBOND，PMMF。不要100%入场。如果买的Equity跌10%就Switch低风险的资金进场。如果equity起了也不要追高但可以少数加码！

相信那个Agent能够帮到你的！加油！

mm2

我在jb, 伴侣买了PAGF, PEF, Pittikal, 全是高风险的， 是不是应该买一两个PBond/PMMF?
谢谢指点。

joeycqe99

回复 442# mm2


投资基金最赚钱的就是逢低买进。Nav低时反而没有足够资金入场。扫不到便宜货，心有余但$不足。
虽然我玩Switching投机，但每个月还是固定入场Pbond和PMMF。Pbond和PMMF的资金都是占时的...比如股市下跌10% PMMF的10%资金就Switching进 Equity再跌再进。

maxwind80

回复 438# 主恩满溢


    KPJ是母公司. ALAQAR KPJ REIT是子公司 ..就好象SUNCITY是母公司SUNWAY REIT 是子公司

leekk8

回复  leekk8


谢谢你的指导。不过想问一下...PFEPRF的国家资产分配如下：

新加坡30.7%、马来西亚2 ...
joeycqe99 发表于 14-6-2010 05:05 PM

哦。。。原来PFEPRF已经大部分投资在新马两国了，不再像以前中国为最大投资。看来，和你的策略有些冲突。
你建议推出以中国为主的产业基金，但是PFEPRF却把投资区域从中国撤到新马。

我对房地产业也没有什么研究，但是本地的房地产的确非常不错，产业价钱一直上涨。

joeycqe99

回复 445# leekk8


大众很多基金都改变了投资组合。有些增加了海外组合、有些减少了某国家的股票...今年蛮多个基金减少了货币和Bond的比例进equity。不过希望这改变是好的。

PM加油！

beibei2008

怎么最近好像没什么利好消息，股市还回升？

汉王

怎么最近好像没什么利好消息，股市还回升？
beibei2008 发表于 17-6-2010 12:51 AM

有可能是投资者在趁低买入咯。。

joeycqe99

回复 448# 汉王


众志成城抗熊市...


受美国5月新屋开建数字大幅下滑及西班牙债务危机等因素影响，周三美国股市低开。但午盘时传出英国石油公司同意设立200亿美元第三方托管账户作为墨西哥湾漏油事故赔偿基金的消息，能源板块因此攀升，此后主要股指在接近持平水平窄幅震荡，收盘基本持平。

joeycqe99

2010年4月14日，中国国务院召开常务会议，要求加大对房地产市场调控力度，遏制部分城市房价过快上涨。4月17日，国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，再度祭出重拳。通知发布之后，中国房市、股市应声下跌。虽然如此，关于中国房地产市场是否存在泡沫的争论，仍旧不会停止。认为房市泡沫严重者，他们的证据是什么？笃信房市健康者，他们的依据何在？道理不辨不明，房地产市场究竟有无泡沫，亦可一辩。

看跌 ------------------------ 天量存款将继续推高房地产泡沫

经济学家认为，由于经济改革缺失，难以提供新的投资渠道，中国的天量存款（相当于GDP的140%）将持续推高中国房地产市场泡沫。

谢国忠：中国房地产再创新高很难了

泡沫是有“感染力”的---房价不可能跌，都是这么想的，在一个火爆的环境里面，大家都觉得挺好的，因为泡沫是有感染力的。人开心的话，一个人有笑脸了，周边的人就会开心一点，大家都在笑的时候你也跟着一起笑。

法国巴黎银行：中国房价下半年或猛跌20%

法国巴黎银行称，因中国政府采取措施控制信贷，增加土地供应量，并且可能的物业税将冷却房地产市场投机，今年下半年，中国房价或猛跌20%之多。

中国经济增长背后的泡沫焦虑

有些人担心，在三年来最好的季度GDP增长背后，隐藏着中国经济的一个致命弱点。中国是目前表现最好、增长最快的主要经济体：如果泡沫破裂，许多人担心，可能会严重影响脆弱的世界经济复苏。

《时代》：中国失控的建设热潮

没有比这个问题令更多经济学家，投资者、对冲基金经理和银行家夜不能寐：中国房地产市场是泡沫吗？

许小年：房价还得涨

影响需求的有长期因素，例如城镇化、婚龄人口的增加、收入的提高。城镇化和人口的变化缓慢，收入的增长大致与GDP同步，即每年8%到 10%，这三个长期因素都很重要，但不能解释房价在短期内的暴涨。

看好-----------------------------

星展集团经济学家：中国当前房地产市场属正常反弹

也许容忍高房价的增长会带来高层管理者们怕社会动乱的担忧，他们宁愿选择失去市场信心与经济增长的牺牲为代价，也要将房价打下去的政策路线。但如果是这样，不是还会再来了一次更严重的报复性价格上涨吗？

为何夸大中国房地产崩盘危机？

上周，我已经说明为何中国不存在房地产泡沫。查诺斯的观点——并非只有他是这么想的——是中国房地产价格已经失控，特别是在沿海地区。

美国U.S. Global Investor：中国楼市没有泡沫

中国房地产市场确实很热，但并非像很多人想的那样充满泡沫。政府尽早采取的一系列决定性的措施，有可能在不让房地产崩盘的前提下抑制住房价。

澳洲经济学家：应该担心中国的房地产泡沫吗？

中国的房地产市场引起全世界的关注。澳新银行的经济学家们经过分析认为，中国的房地产市场不会成为另一个日本。即便中国出现房价“暴跌”，也未必是坏事。

查诺斯看空中国房地产 大错特错

查诺斯曾经成功发现过安然的问题，现在，他开始在媒体露面，指出中国商业和住宅地产的问题。他曾经提到，中国房地产市场泡沫“比迪拜严重1000倍”，并预言将出现大量开发商违约、不良贷款、就业减少以及需求急剧下降。

任志强：容忍高房价的增长

两会前后中央政府在抑制房价过快增长上连续出台了多项措施，但两会之后的天价地让市场发生了突变，特别是北京、上海、杭州、南京、广州等大城市都在两会之后爆出了众多的“日光盘”。一手房与二手房同时出现了量价齐升的现象，引发了市场的再次升温以及媒体的热议。

坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知
近期部分城市房价、地价又出现过快上涨势头，投机性购房再度活跃，需要引起高度重视。以下是国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知。

joeycqe99

楼上的房地产文章可以Link的

汉王

楼上的房地产文章可以Link的
joeycqe99 发表于 17-6-2010 10:34 AM

对哦，什么是对冲基金

joeycqe99

回复 452# 汉王

http://business.sohu.com/20080125/n254890887.shtml

什么是对冲基金？

对冲基金的英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”。起源于50年代初的美国。其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。

　　在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

　　经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。

对冲基金有以下几个特点
(1)投资活动的复杂性。近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本。高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

　　(2)投资效应的高杠杆性。典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆惜贷(Leveradge)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种打杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

　　(3)筹资方式的私募性。对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向

　　美国境外的投资者募集资金。

　　(1)操作的隐蔽性和灵活性。对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别．在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资：同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。

　　美国金融家乔治?索罗斯旗下经营了五个风格各异的对冲基金。其中，量子基金是最大的一个，亦是全球规模较大的几个对冲基金之一。量子基金最初由索罗斯及另一位对冲基金的名家吉姆?罗杰斯创建于60年代末期，开始时资产只有400万美元。基金设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，从而避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。索罗斯凭借其过人的分析能力和胆识，引导着量于基金在世界金融市场一次又一次的攀升和破败中逐渐成长壮大。他曾多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力，从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在中场下滑的熊市中，索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。经过不到30年的经营，至1997年末，量子基金己增值为资产总值近60亿美元的巨型基金。在1969年注入量子基金的1万美元在1996年底已增值至3亿美元，即增长了3万倍。

　　索罗斯成为国际金融界炙手可热的人物，是由于他凭借量子基金在90年代中所发动的几次大规模货币狙击战。量子基金以其强大的财力和凶狠的作风，自90年代以来在国际货币市场上兴风作浪，常常对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。量子基金虽只有60亿美元的资产，但由于其在需要时可通过杠杆融资等手段取得相当于几百亿甚至上千亿资金的投资效应，因而成为国际金融市场上一个举足轻重的力量。同时，由于索罗斯的声望，量子基金的资金行踪和投注方向无不为规模庞大的国际游资所追随。因此，量子基金的一举一动常常对某个国家货币的升降走势起关键的影响作用。对冲基金对一种货币的攻击往往是在货币的远期和期货、期权市场上通过对该种货币大规模卖空进行的，从而造成此种货币的贬值压力。对于外汇储备窘困的国家，在经过徒劳无功的市场干预后，所剩的唯一办法往往是任其货币贬值，从而使处于空头的对冲基金大获其利。在90年代中发生的几起严重的货币危机事件中，索罗斯及其量子基金都负有直接责任。

　　90年代初，为配合欧共体内部的联系汇率，英镑汇奉被人为固定在一个较高水平、引发国际货币投机者的攻击。量子基金率先发难，在市场上大规模抛售英镑而买入德国马克。英格兰银行虽下大力抛出德国马克购入英镑，并配以提高利率的措施，仍不敌量子基金的攻击而退守，英镑被迫退出欧洲货币汇率体系而自由浮动，短短1个月内英镑汇率下挫20％、而量子基金在此英镑危机中抉取了数亿美元的暴利。在此不久后，意大利里拉亦遭受同样命运，量于基金同样扮演主角。

　　1994年，索罗斯的量子基金对墨西哥比索发起攻击。墨西哥在1994年之前的经济良性增长，是建立在过分依赖中短期外资贷款的基础之上的。为控制国内的通货膨胀，比索汇率被高估并与美元挂钩浮动。由量子基金发起的对比索的攻击，使墨西哥外汇储备在短时间内告磬，不得不放弃与美元的挂钩，实行自由浮动，从而造成墨西哥比索和国内股市的崩溃，而量子基金在此次危机中则收入不菲。

　　1997年下半年，东南亚发生金融危机。与1994年的墨西哥一样，许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资贷款维持国际收支平衡，汇率偏高并大多维持与美元或一揽子货币的固定或联系汇率，这给国际投机资金提供了一个很好的捕猎机会。量子基金扮演了击者的角色，从大量卖空泰铢开始，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动。从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，迫使除了港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值。东南业各同货币体系和股市的崩溃，以及由此引发的大批外资撤逃和国内通货膨胀的巨大压力，给这个地区的经济发展蒙上了一层阴影。

joeycqe99

http://news.xinhuanet.com/stock/2004-09/14/content_1981016.htm
对冲基金两周赚20亿美元 金融大鳄凶悍玩油价
2004 9月14日

全球油价刚刚上演惊险一幕：在过去的半个月里，它曾直冲云霄，迫近50美元大关。眼下，它又迅速回落至43美元左右。

    仿佛有一只手在暗中操纵着。也确实有一只手在暗中操纵着。

    对冲基金——这个陌生的名字，就是那只手，当年，它曾让“金融大鳄”索罗斯、巴菲特在亚洲金融危机中翻云覆雨，赚个盆满钵溢。 这一次，这个让亚洲乃至全球资本市场“闻风丧胆”的对冲基金再次出动了。

    “虽然没有打上明显的标签，但我们可以从交易手法——价格矣诏、大起大落中来判断，这正是对冲基金的手法。”昨天，香港大福证券资深分析师梁伟沛这样分析。

    索罗斯高位沽出英国石油

    对冲基金是一种流行于美国的私募证券投资基金，它的特点是形式简单、费用最低、隐秘灵活。最著名的对冲基金有索罗斯的“量子基金”和罗伯特森的“老虎基金”。　

    以这次为例，在油价低的时候买进，在油价高的时候卖出——对冲基金做的就是这样的“买卖”。

    “在原油期货价格在四十六七美元的时候，投机者们就已纷纷撤出了，现在留在油市等待复出的对冲基金估计还有1/3，”梁伟沛预测说，“在这一轮的较量中，那些对冲基金获益最少也在10亿至20亿美元。”　

    让我们看一下“高手”索罗斯的手法。在今年二季度原油价格频创新高的时候，索罗斯的量子基金顺势抛售了BP、雪佛龙-德士古等石油公司的股票，收获不菲。　

    制造风吹草动炒作油价

    对冲基金是如何在市场上呼风唤雨的呢?

    通过无限放大那些影响市场供给的因素是对冲基金的“秘密武器”。它们常常利用各种信息制造价格波动，由此产生价差盈利。　

    据说，上世纪90年代末，某家对冲基金要做空埃克森-美孚石油公司的股票。其间，就有一家绿色和平组织雇用多只小船，将美孚公司一组石油运输船队在海上团团围住，并派人封锁了它在美国阿拉斯加的一口油井，造成美孚公司停产一周之久。　

    纽约市场埃克森-美孚石油公司的股票随后应声下挫，做空美孚股票的这家对冲基金从中获利丰厚。虽然此事调查一直没有结果，但猜测称，绿色和平组织的行为正是受到这家对冲基金的指使。　

    而在这轮油价疯涨的日子里，我们同样看到了类似情况。即使那些平常可能被认为无关紧要的事情，比如飓风、小油田暂时停产等，也成为油价上涨一两美元的理由。那个时候，即便石油输出国组织成员出面作出承诺，油价也摆出誓不回头的架势。
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2004发生的2008也发生了！

joeycqe99

对冲基金难觅投资“安全港”2010 6月2日
http://www.yoolee.cn/news/14532.html

近期金融市场的持续波动，令一向以“避险”功能著称的对冲基金也找不到投资的安全地带。

　　总部位于美国芝加哥的对冲基金研究中心编制的HFRX全球对冲基金最新数据显示，在5月１日至5月27日期间，对冲基金资产净值平均下跌2.7%，创下2008年11月以来最差表现。

　　值得注意的是，各类投资策略的对冲基金普遍出现不同程度亏损，靠做空美国房地产市场而在次贷危机期间一战成名的“空军司令”约翰·保尔森也不幸“失手”，其掌管的保尔森优势基金5月收益率降至负值。

　　对冲基金大鳄折戟

　　整个5月，美国道琼斯指数累计下跌近8%，创70年来同期最差表现；对冲基金资产也全线缩水，当月净值下跌近3%。

　　在2008年的动荡市中，约翰·保尔森、路易斯·培根、安得利亚斯·哈尔沃森这些对冲基金大鳄几乎都没有遭遇损失，但上个月他们的表现则普遍不尽如人意。5月份保尔森优势基金净值亏损6.9%，今年以来的回报率降至-3.3%；培根管理的摩尔全球基金亏损7.7%，今年以来回报率为-4.8%；哈尔沃森管理的维京全球基金亏损3.4%，今年以来回报率为-2.9%。资料显示，上述三只基金自各自成立以来，年均回报率几乎都保持在20%左右。

　　当然，业内也不乏逆市而上的佼佼者。截至5月21日，由布鲁斯·科夫勒创建的卡克斯顿联合公司旗下的对冲基金净值当月增长1%，今年以来回报率达4.5%；资产规模约为3亿美元的纽约BAM资本公司旗下BAM机会基金当月净值增长7.7%，今年以来回报率达到8.2%。

　　投资策略普遍失灵

　　对冲基金研究中心的报告显示，5月几乎执行所有投资策略的对冲基金都出现亏损，欧债危机导致股票、欧元、商品全线跳水，美国短期和长期国债之间息差缩窄等因素是造成对冲基金表现疲软的主要原因。据统计，5月份瑞银彭博固定期限商品指数所测算的商品价格下跌8.2%，美国两年期国债与10年期国债之间的息差从4月底的269个基点缩窄至5月28日的252个基点。此外，一些基金做空股市所取得的收益也无法完全弥补做多造成的损失。

　　行业前景仍被看好

　　尽管上月表现不佳，但对冲基金前景仍被一些机构看好。欧洲央行在5月31日发布的最新金融稳定报告中指出，低利率环境及投资者风险偏好回升，将帮助对冲基金吸纳新的资金，需求复苏已使新成立的对冲基金数量实现增长，“在未来一段时期，对冲基金业或继续复苏”。

　　不过欧央行同时也警告称，对冲基金的复苏会推升杠杆率，使对各种杠杆关联风险的抵御能力降低；一旦对冲基金在金融市场动荡时大笔抛售资产，将对金融市场造成极大冲击。报告还指出，由于组合中的杠杆及资金来源不稳固，在最近的金融危机最严重时刻，对冲基金主动或被迫出售大量资产弥补损失，“减仓力度已大到足以对市场价格产生不可忽略的负面影响。”

　　欧央行还表示，由于不少投资者无法掌握对其对冲基金投资的控制权，令潜在赎回需求不断增长，“这将导致对冲基金在二级市场的净资产价值出现大幅折价”。

joeycqe99

什么是分级基金？

　基础概念：一般情况下，分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。

　　两类份额的特征：一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，在此称之为“B类份额”。 类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。

　　两类份额的约定比例：分级基金的设计机制不同，两类份额的分拆比例也不同，目前国内几只分级基金两类份额约定比例多为5：5、4：6。
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投资分级基金好不好？

分级基金是通过不同分级方式创造出“更高风险更高收益”、“低风险稳定收益”甚至“中低风险、高收益”等不同风险收益特征的份额。这样一来，偏好风险的投资者就可以选择杠杆类份额，承担更多下跌风险，同时可以获得较高比例的收益分配权。而厌恶风险的投资者则可以选择低风险固定收益类份额；也可以尝试类似“零息可转债”风险收益特征的兴业合润A份额，以较低风险追求较高收益，。

　　你买的基金是哪家公司的产品，基金经理是谁？主动型投资还是被动型投资？你是否信赖其投研团队的实力？毫无疑问，这是基金投资的基本问题，不过在购买分级基金的时候同样不应忽视。

　　随着开放式分级基金逐渐发展，分级基金份额整体折溢价的情况很有可能成为历史。因为开放式分级基金可以随时申购赎回，如果分级基金上市份额出现折价，就会为投资者提供短期套利的机会；反之如出现整体溢价，则可以在银行申购并到二级市场卖出实现套利，从而最终达到平抑折溢价的效果。
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分级基金的运作方式

国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。

封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。当封闭期到期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。

开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。场外仅存在基础份额，与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。在基金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。另外，分级基金的份额配对转换业务也是开放式分级基金的一项特有运作机制。 因此，开放式分级基金在封闭式分级基金A类、B类分别上市交易的基础上，其日常开放申购、赎回基础份额的机制更能满足投资者投资和交易需求。同时，份额配对转换业务使A类、B类份额与基础份额互相转换，从而带来可能的套利机会。

joeycqe99

淡看基金短期排名 长线排名才有合理参考价值
2010 6月10日
http://www.yoolee.cn/news/16107.html

基金排名往往构成很多初次投资基金者的重要选择依据，而基金排行榜业已成为普通投资者衡量基金业绩的一大风尚标。一些占据排行榜显赫位置的基金，常常会在一段时间成为市场焦点和投资者热捧的对象，一如最受追捧的流行服饰。时下基金不仅有年度、季度和月度排名，甚至每周和每天都有排名。对于基金这样一种追求长期回报的长线投资产品，投资者不宜只根据排名尤其是短时间内的业绩排名，来轻易做出自己的投资决断。

　　暂时的排名高低并不足以说明基金的投资价值。过去几个月各类排行榜上基金排名的戏剧性变化就是最好的证明。随着市场震荡行情的加剧，基金排名屡屡上演“乾坤大挪移”。上个月的前三甲，这个月就名落孙山，基金短期排名的忽上忽下，时常让许多投资者感到茫然，不知如何选择。

　　其实，基金排名不是不该看，关键在于你该如何看。流行时尚的魅力也许在于短期多变且多姿多彩，但基金排名短期内的频繁变化，恰恰是投资者应当避免过分在意的。基金投资讲究的是长期投资布局，长期业绩表现才是评价基金业绩的重要依据。看基金业绩排名，要看半年、一年乃至几年的长线排名才有合理参考价值，仅仅依据几个月的业绩变化就轻易肯定或否定一只基金，不科学也不够理性。

　　选基金也是在选基金公司，投资者要注意看同一公司基金的整体表现排名。单个基金业绩的短期涨跌有很多偶然因素，但一家公司旗下的多只基金如果在较长时期内的排名都相对领先，就说明这家公司的投资研究水平整体较高，管理机制和投资决策流程相对更加严密完善，其业绩具备长期可复制性，比较值得看好。而选择单只基金更要注意观察其长期排名表现，时间越长排名越靠前的基金，在数年时间内始终维持较高收益和较低风险的基金，这才算得上是真正的好基金。

joeycqe99

外国的基金都是多样化还有
ETF基金
联接基金
LOF基金
不管如何能赚钱的都是好基金

joeycqe99

市场大跌固然可怕，但“别人恐惧我贪婪”是投资的至理名言。研究证明，股票市场70%的投资者是赔钱的，能够赚钱者只有10%。投资中最大的困难在于入市时间和投资对象的选择。而基金定投最大的好处就是不用担心进场时间和选股的问题，这样能够有效克服人性弱点，避免高位入市。在下跌过程中，定投跌时多买的自动调档机制，虽然有可能错失最低点买入机会，但长期坚持下来，平均成本自然摊低，最终达到分散风险的目的。因此，大跌中请不要考虑自己的定投产品，让银行的自动扣款机制为你锁定便宜筹码吧！

joeycqe99

股市连涨6个交易日（6月9日 - 6月17日）这段时间基金的PK前十名

PAUEF     6.96% 澳洲两兄弟起好多！
PNREF     3.75%
Psmallcap 3.27% 大马最强代表！
PFEDF      3.18% 变强了但PFES反而比较娘了！
PIOF        2.99% 大马回教最强！
PFECTF    2.72%
PIF          2.59%
PGSF      2.57%
PSEASF   2.46%
PCSF       2.44% 跑输指数
PISTF      2.43%
PCTF       2.42%

- 觉得现在PFEDF和PFES的投资策略对换了！看这两个的涨跌幅觉得怪怪...
- 中国的没话讲这段时间指数和表现不成正比：
  恒生 ：2.92%
  国企 ：4.14%
  加权 ：4.18%
- 澳洲指数起3.83% PAUEF起6.96%（这就是POWER啦！PCSF可要多多学习。）
- Psmallcap也是跑赢指数。