【ChooKF投資筆記】08年中期成績之檢討

财散人聚

枪林弹雨后，留下的又是什么呢？？

反客为主，反主为客。。。。还不是循环中的一个道理吗？

顺其自然，自得真章。。。。。

财散人聚

原帖由 优势 于 23-5-2008 09:38 PM 发表


噢,阁下言下之意是叫所有的人放大ChooKF的research的心血和心得,而缩小ChooKF说错的地方?只眼开,只眼闭?

可以啊,很简单,

chookf 兄给 shoot 得很惨，来支持你一下。。。无私的分享总好过没分享的人，然后在 ...

你这个坏人真不容易担当。。。。。

明者自明，清者自清。。。。

财散人聚

原帖由 lawrence311 于 23-5-2008 10:24 PM 发表


看来越来越多人顶她不顺了
有什么办法。。。他就是要闹。。。如果他听劝。。。早就收手了。。。。

没有坏，你哪知道好的标准是什么？？

没有好，你哪看到坏的程度到多深呢？？

哈哈！！

这些，真的那么难明白吗？

蚂蚁小弟

其实如果楼主听我讲一下，翻一下到底什么叫做期望收益，
他就不会斋讲这句

交易目的只是求短期利潤,
當然,會否成功,看運氣吧

赌博真的是靠运气的吗？
那么庄家怎么赚到盆满钵满？

xiaoji

虽然“优势“，“来欧“ 和“切吉隆玻股票交易所“的却很咄咄逼人，但无可否认他们所重复提问的一两个问题，
KFC 都没有回复。
我也是很期待KFC兄对他三人的解答。

chatklse

“切吉隆玻股票交易所“.....非常好的中文译名.

谢谢

优势

如果你看到公司的老闆出自傳，那你大概可以賣掉該公司的股票了

小弟最欣赏这句了, 老巴看了可能也自叹不如如呢

8years

ChooKF是非常有心为大家分析和分享的，是值得尊重的。虽然ChooKF贬低技术而招到技术派攻击，我认为这些只是大家的误会。

条条大路通罗马，不管技术还是基本，各有千秋，对于善用的人就能赚钱。就好比刀和剑各有所长。你会舞刀不代表剑不能刹人。只要在那里功夫深，自然能赚钱。

当然技术不易掌握，所以很多人亏钱，就算精通，有时候也被大环境被逼亏钱。技术是一种交易的高境界，同一个价值的股票，技术高者可以将它卖得高，买得低。虽然不容易学，高风险，但是当然也有赚钱的能力。

基本分析何尝不也很难学呢？要精通基本因素来买股也不容易。不然每个基本派就没有人亏钱了。我在这里就看到很多基本派对同一个股有180度不同的看法。技术派很多时候也会对同一个股有不同的看法。

竟然刀剑都有用，而且各有所长，我们何不合二为一，一起运用，那样不就可以组成最好组合吗？

不过话说回头，不管基本还是技术只有精通者才能赚钱。希望大家不用再争吵了。最好的答案大家其实很早就知道了。

优势

原帖由 财散人聚 于 24-5-2008 12:19 AM 发表


你这个坏人真不容易担当。。。。。

明者自明，清者自清。。。。

财兄字字有玄机,句句有禅意,  加上华语造旨深厚,小弟佩服的五体投地

财兄 真的是 "菩提本无树,明镜亦非台,本来无一物,何事惹尘埃"....

但小弟还是个凡夫俗子,看到狗屁不通的评论就是忍不住...哈哈..当然,小弟是个低手,也有很多狗屁不通的说法..呵呵

罪过罪过


[ 本帖最后由 优势 于 24-5-2008 01:37 AM 编辑 ]

蚂蚁小弟

股市真相其中一点（其实大家都知道的...）
炒家～！
看看某个financial　report的这个部份

单单是一家就拿９２ｍ出来炒...

弹煮

为什么一加一减变成没有了？

蚂蚁小弟

他要ａｓｓｕｍｅ那些钱会亏完的
厉害咧...

看官们请到第１８页４５０楼看看贴图

[ 本帖最后由 蚂蚁小弟 于 24-5-2008 02:25 AM 编辑 ]

laio

原帖由 xiaoji 于 24-5-2008 12:58 AM 发表
虽然“优势“，“来欧“ 和“切吉隆玻股票交易所“的却很咄咄逼人，但无可否认他们所重复提问的一两个问题，
KFC 都没有回复。
我也是很期待KFC兄对他三人的解答。

KFC？？？！！！
哈 哈！ 肯 得 鸡
你 形 容 的 很 贴 切 啊！！！！！

潛水艇

Laio,怎麼說KFC形容的很體切呢?

chookf

以後可以直接告訴我意思嗎？
不要說技術名詞？

我記不了這麼多技術名詞的意思，
而且有些技術名詞也不知何時杜撰出來的？

chookf

【注】因文字修改後導致大增，唯恐股友看後眼花，
　　　所以今天先上傳一部分，
　　　至於另一部分，解釋為何基金輸於大市的原因，
　　　明天原定時間上傳……

為何多數基金無法打敗大市(1)

前言
基金是金融市場，尤其是股市的穩定力量，
它具備為股市定價的力量。
請注意，是定價，不是操縱股價。
如果沒有基金，那股市就和賭場沒分別！
這情況就如現在中國的股市一般！

目前，中國股市７０％主要還是由散戶主導，所以股市定價混亂！
跌的時候可以跌的很深，升的時候可以升到離譜的價位，
因為缺乏基金為股市的價值定價，才會導致如此。

這種情況，就讓中國股神林園從中得利。
林園成功的其中一個因素多為人忽視，那就是環境造成。
掌握價值投資的林園，有如握著先進武器，
闖進持有落後買賣股票技巧的中國股民群中，有如虎入羊群，
他可以買被賭博性股民胡亂拋至超低價位的優質公司，
然後再讓賭博性股民胡亂推高該公司股價，之後再賣出獲利。

芭菲特可以5倍本益比的價格買進中石油，再以約30本益比的價格賣出，
這些賭博性股民真是居功不小！（中石油竟然可賣到5倍本益比，真吃驚）

所以，以自私自利的立場的話，我真希望馬來西亞的股民全部好像中國股民一樣，
除我例外……（開玩笑）

雖然基金是股市的穩定力量，但有時還會有失控的時候，
歷史上的各種股市泡沫和蕭條，就是失控的時候！
這是貪婪和恐懼的作祟，也是人性。

基金經理一般被視為專家，其實是很可笑的，
因為其投資成績非常普通，空負專家虛名。

投資沒有專家，只有嬴家和輸家。

基金的種類繁多，投資性質也不同，但這不是我關心的。
我只是知道一點，這些基金全部加起來，
只有區區幾％可以打贏大市，那就足夠了！

下來，我大概和各位股友說說，基金的平均投資成績……

chookf

為何多數基金無法打敗大市(2)

1971年－1997年，美國專業機構回報低於市場平均水平…… 3年、5年、10年期的回報只是股市平均水平的3/4。
【摘自：Contrarian Investment Strategies，P.6】
【普林斯頓大學金融學教授－波頓．馬克爾的研究發現】

『根據Fortune雜誌報導，自1985年至今，只有4%的基金經理人效績勝過S&P 500指數……也只比S&P 500指數稍稍好一點而已。』
【摘自：Rule 1，P.23】【出自：Phil. Town（和Fortune）】

『公司內部人員和專業資金管理者的表現未能超過市場表現的事實，
說明股價反映了所有信息，由此，股市是強式有效的。』
【摘自：Valuing a Stock，P.198】【出自：Gary Gray, Patrick J. Cusatis, J. Ramdall Woolridge（華爾街基金經理）】

『70%的基金打輸大市……未來也相信一樣……。』
【出自：Peter Lynch，前麥哲倫基金經理，1977－1990期的投資成績位於世界第一】

『唯一對行業沒有貢獻的，就是基金經理……』
【出自：Warrant Buffet（言詞意思是指基金的投資效績不及格，大多打輸大市）】


一向來，約７０％基金的回報率打輸大市；
約９０％無法超越大市；
若再扣去管理費，數量更少。可超越大市的只有區區幾％；

大部份基金（非全部）的投資成績長期以來，低於大市的確是事實。
這不是單單美國的問題，幾乎世界都是一樣。

雖然我沒世界各國基金的數據，但身為世界金融中心的美國尚且如此，
其他國家又怎會好到哪去？

如果硬要我提供完整數據，那可說是強人所難。我想這裡沒人會相信，
馬來西亞的基金會將成立以來的相關數據讓我看到吧！
而平時我們看到的數據，當然只是好的一面，換成你作為基金老闆，
你會拿怎樣的數據給人看？

我是根據大馬基金的年報，觀察其投資習慣，以及銷售，新聞處理，再參考人性及排名屬於前茅的基金的成績，得出結論：
大馬基金和美國基金，都是一樣的！因為這是該行業的特徵和習性。

基金投資成績不高，簡單的原因是：
人性－因人類的性格特徵，這點無分種族國家，而造成金融界的如此體制。
　　　作為群體動物的人類，就會延續該習性下去，這是不可能改變的。


明天，將大概解釋，為何大部份基金（非全部）難以打敗大市…….

chatklse

原帖由 chookf 于 24-5-2008 10:58 AM 发表
以後可以直接告訴我意思嗎？
不要說技術名詞？

我記不了這麼多技術名詞的意思，
而且有些技術名詞也不知何時杜撰出來的？

期望收益: 你是不知道还是記不了它的意思??

蚂蚁小弟, 我想你真的是在对牛弹琴.

laio

原帖由 chatklse 于 24-5-2008 11:37 AM 发表


期望收益: 你是不知道还是記不了它的意思??

蚂蚁小弟, 我想你真的是在对牛弹琴.

救 世 主＝KFC？？？

blackmoon123

原帖由 chookf 于 24-5-2008 11:00 AM 发表
為何多數基金無法打敗大市(2)

1971年－1997年，美國專業機構回報低於市場平均水平…… 3年、5年、10年期的回報只是股市平均水平的3/4。
【摘自：Contrarian Investment Strategies，P.6】
【普林斯頓大學金融學 ...

什么叫打輸大市/打赢大市，超越大市