让投资带我们去得更远.我就是那么爱它

pokclark

freedomsk3849 发表于 1-9-2014 07:57 PM
楼主，最近好吗？ 很久没有看到您更新了。。。 祝一切顺利安康

Freedomsk 我最近还好的。之前做工上比较忙的。谢谢你的祝福

pokclark

yxl1992 发表于 3-9-2014 10:49 PM
楼主,能介绍新手怎样开始吗??怎样可以更了解股票后才下场??我想再提升,因为我要做到真正的财务自由啊

不要紧，慢慢来，先了解股票的基本面先，然后慢慢的用基本面买进一些股票，刚开始不要太过听那么多消息买进股票。大家一起研究的。

pokclark

PAR VALUE ，share Outstanding 以及EPS

投资是一门艺术，因为每一位投资者都拥有不一样的投资方式，每一个投资方式只要可以赚到你要的或你想达到的，那个方式就是对的，所以说市场上充满了千千万万的投资方式，只要你找到适合你，你就会发觉原来市场真的好奇妙，它不是几句话可以解释，它充满了好多书上看不到学不到的东西。可能在你的投资路上你会遇到好多不一样的方式，会好模糊，但一定要记得就简单的就是就好的。

今天我想和大家分享我所了解的PAR VALUE（面值）以及 Share Outstanding。 Share outstanding 是这公司在市场上所发出的股票数量，我也把它成为公司身体里的小细胞，而 PAR VALUE 就是这些小细胞的的价值，当然的如果公司的 share outstanding 越多的话，PAR VALUE 的价值就会变得更加底，然后会更加的的流动性，为什么我会说流动性呢？ 很简单如果在网络世界只要你和我，那肯定的这一点都没趣，那会有流动性呢？ 每一次我的顾客问我，我都会用这方式来回答他们，他们都是非常的满意我的答案。他们也会问如果Share outstanding变得多了，会有什么坏处呢？简单不过了，我会问他们如果一个男人有好多老婆的话，你认为他最初的老婆会有价值吗？ 哈！ 说说笑的。

从这三脚关系，PAR VALUE， outstanding share 和 EPS，我们已经可以看得出，这间公司的细胞是否在于健康水平。 你们千万不要太过注重一间公司的 PAR VALUE是否太底，对于我来说，PAR VALUE底不底，一点关系都没有，如果我一听到我的顾客太过嫌弃底PAR VALUE的公司的话，我会立刻纠正他们。 我会说： 如果一间公司有好多 outstanding share 再加上 PAR VALUE 只有 20 sen 吧了，但它每个细胞一年可以带回30 sen （EPS earning per share 30 sen）的话会有问题吗？ 我说一点问题都没有，那么会生产营养的细胞，我觉得它的 PAR VALUE不低，反而好高的。如果一间不好的公司(一间不赚钱而且又欠债累累的公司）一直不停的从市场通过增加自己的share outstanding　如：split lot; right issue等等的去raise up fund 来还债的，这样的方法只会增加公司的坏细胞，只会带领公司更快的回荷兰的，就好像kanser细胞在病人的身体蔓延的那么可怕。要投资就投资细胞好的公司。

我给个例子，我们先不要理会一间公司的股票会不会飞展，不要理会它是不是牛股，因为会飞展的股未必是好的股票，牛到不会飞展的股未必不是好股。我就拿我持有的 success公司来做个例子的，没有为个人利益而建议买进，只是做个例子而已。success 是一间拥有非常完美的细胞的公司，就是说EPS 非常的高，它每一粒 Share在每一年都非常努力的为公司带回差不多24sen的盈利，如果以现在的股价Rm1.76 的话，它的PE只不过是6点多吧了！ 而且它是每一年都维持在这样美丽的水平。但它的 Par value才0.50吧了！Par value只不过是的会计 measurement 吧了，它对我们买进一个股票不会有太大的影响，最重要的公司的EPS细胞是健康的。再加上NTA差不多有rm2.00，它的市场价应该要有rm 2.30这样的。

remarks：Success一间销售变压气，充电器，LED制造业务，还有再生能源的电灯。

freedomsk3849

pokclark 发表于 20-9-2014 11:53 PM
PAR VALUE ，share Outstanding 以及EPS

投资是一门艺术，因为每一位投资者都拥有不一样的投资方式，每 ...

Success真的是好股，但还没到我要买的价位，呵呵

pokclark

freedomsk3849 发表于 21-9-2014 10:32 AM
Success真的是好股，但还没到我要买的价位，呵呵

Success是我同事还有好多同行所认为的好股。它是那行业的前锋，的确可以收着不怕的。

freedomsk3849

大大的success今天交易不错

pokclark

freedomsk3849 发表于 22-9-2014 02:43 PM
大大的success今天交易不错

今天这股不错的。希望可以上到RM2.00的。今天success大洗牌了。

freedomsk3849

pokclark 发表于 22-9-2014 04:49 PM
今天这股不错的。希望可以上到RM2.00的。今天success大洗牌了。

不要那么快到RM2.00,不然我就“走宝”啦

freedomsk3849

恭喜楼主，RM2.00就到了，我就

pokclark

freedomsk3849 发表于 24-9-2014 07:26 PM
恭喜楼主，RM2.00就到了，我就

FREEDOMSK，这股我也等了好久了的。这股是应该在RM2.00 above 上面的。等它上了RM2.00 后，我要集中全部资金到MFLOUR了。

freedomsk3849

pokclark 发表于 25-9-2014 09:30 AM
FREEDOMSK，这股我也等了好久了的。这股是应该在RM2.00 above 上面的。等它上了RM2.00 后，我要集中全部资 ...

它真的在我们谈论它时就上到RM2.00,我的天啊 我的心已捶了多少下

pokclark

freedomsk3849 发表于 25-9-2014 12:00 PM
它真的在我们谈论它时就上到RM2.00,我的天啊 我的心已捶了多少下

它真的上到不会停了的，细胞爆发^^.它的PE还是少过十的。不要紧的可以找过别的好股的，不要心疼的。

yohyoh

请教楼主对于Mudajaya 和 L&G有什么看法？
Mflour又有多少潜能呢？

pokclark

yohyoh 发表于 26-9-2014 03:22 PM
请教楼主对于Mudajaya 和 L&G有什么看法？
Mflour又有多少潜能呢？

首先感谢 yohyoh发问问题的！我每一天几乎都要和顾客check counter 或公司，我都会用比较客观的方式去说明一间公司，我从来不会说：听说公司会炒，快买进或是要来了，这公司一定会上类似的话。我普通会让我的顾客清楚了解整间公司后，再让他们考虑买进不买进的。      

L&G 是一间比较小型的 property 发展商，市场资产在600million 左右，比起3千多million的Mahsing以及6千多MILLION的大型发展商来说，的确它是比较小型的。这意味说它在未来不会有太多 mega project 会进行的，因为小型的公司不会那么有能力去进行像ioi,sunway, and mashing 那么大型的project,它不太可能成为这领域的前锋，这公司的 landbank不会好多，它会进行比较小型的高级的condo,去尽量提高本身的Profit，而且它只会到比较发达以及比较高级地方买小块地进行project,它不会像大型的集团到一些比较不发达的直接大手笔的买进大的land, 然后发展成一个全新的城或地区，不可以说它没有好处，可能它面对的风险就没那么多的。相比前几年的成绩，这一两年L&G的成绩的确不错，原因因为property 的market 比较乐观，在sales方面比较占优势。以手上的project来说，L&G美丽的成绩单应该还可以维持到2016年的，接下来就要看它的领导层如何寻找其它的机会了。这股如果我们看PE来说它不是好贵只要7times 吧了的，但它在短时间来说不会有太大的上涨空间，因为上了好多了，如果没什么大事发生，它还是可以上到80sen的。

至于Gamuda是一间接工程的好公司，有着一流的班底，它老板说过要在马来西亚政府手中得到大的工程的确好难，比起在外国拿到第一手的工程更难，在这我们都是拿二手的，因为政府都是发给自己的好朋友，但在这样的不好的环境下，这公司还是做得非常的出色的，而且下年等N阿鸡实行了GST后，拿了更多钱后，他还是会进行或宣布更加多的工程的，亚洲国家在未来还是有不错的发展空间，因为我们大多数还是发展中的国家，gamuda, Ijm,mudajaya还是乐观的。不过接工程的公司是非常依靠大势的，如果经济大势还在的话，它们还是会有不错的成绩的。

Mflour 我会写一个比较完整的article,需要一点时间。过后会放在这的。

Wayne-HK

请问 pokclark 对pjdev 和 benalec 的看法又如何？

pokclark

Wayne-HK 发表于 28-9-2014 10:59 AM
请问 pokclark 对pjdev 和 benalec 的看法又如何？

Wayne我对pjdev比较有好感的，原因是osk老板Tan Sri Ong 100%有企图要把它和oskprop合拼的，因为他很得空了，自从他卖了osk investment Bank好，他也不可能会再回去这行业的，因为他签署了六年不能进行如何和股票有关系的行业。更详细你可以看这一个非常清楚的article klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/56766.jsp

我个人不是好喜欢Benalec的，因为之前它的内部股东有争吵。

Wayne-HK

woo~~谢谢你的意见。
确实pjdev比较有看头，我手上也握着它。不过我对房产前景有所保留。
最近数据一面倒，去房展的人也少了，看似高峰已过，多少有点担心。

至于benalec,内部争吵确实令投资者失去信心，更令人失望的是柔佛和约的左3年，右3年。
撇开兄弟的内部争吵（毕竟已经告一段落了），我想听听各位对于它的前景意见。
看看是否值得投资。

yohyoh

pokclark 发表于 27-9-2014 04:03 PM
首先感谢 yohyoh发问问题的！我每一天几乎都要和顾客check counter 或公司，我都会用比较客观的方式去说明 ...

谢谢你的分享，感恩

pokclark

Mflour (Malaysia Four Mill Berhad) 3662

Mflour一间值得买进的消费公司。公司established于1961年，公司主要的生意是从事小麦加工以及销售（面粉生产），以及谷物和其他相关的产品。该公司还涉及到生产和销售动物饲料及相关原材料;购买和家禽转售的订单农业;加工及销售家禽产品;养殖和销售鸡苗和鸡蛋;和家禽养成农场，培训和研究中心，以及出租物业的经营。Mflour是一间马来西亚第二大的面粉生产商，在越南则是第一大的面粉生产商（占公司26%的盈利）。面粉业务占有公司盈利的60多%，而且集团不停的扩张公司在市场上的地位，近年来马不停蹄的增加和提高公司的生产能力来符合或满足庞大的市场需求。我们可以看到公司毫不犹豫地下重本去增加Malaysia以及Vietnam的生产线，的确它的效应是很明显的产生了正面的画面。在近年来公司也通过联营的方式进军印尼这个庞大比我们大几倍的新兴市场设厂，成立了印尼PT BUNGA SARI的品牌来扩张在印尼的面粉业务，印尼的业务预测将会在今年2014年的第三业绩开始贡献公司的盈利，这的确值得我们关注。
为什么我们要买进这公司，有什么理由要持有它，而它会有怎样的市场潜能呢！让我们来看看以下的几个因素：

1．Population（人口）
对于我来说消费股是非常依靠POPULATION MARKET （人口），在经济上最大的主角就是人口，一个国家到一间小公司的成功以及失败完全是和人口有着密切的关系，因为人口永远是支掌着一个经济，国家以及一个产品的主要因素，Mflour的确在人口上的因素占了很大的优势，亚洲的确是一个非常庞大的面粉使用市场，几乎每个亚洲人每一天都会吃到以面粉制作出的食品：面包，糕点，面条，印度煎饼（roti  canai）等等。它的产品是永远不会消失，除非人类再也不存在了。再加上，亚洲的人口收入大多数都比较处于中下水平，所以面粉是我们这些平民的主要食品，没了它我们要如何活T.T.。人口不停的上涨，这的确给Mflour带来无量的上涨空间，这我们可以通过公司在这几年的turnover来证明它的上涨实力：2009 年的turnover RM1,201,053,000 完美的上涨到2013年的RM2,306,038,000差不多上涨了100%，这完全是人口的需求上涨而增加的，它不是好像其他接工程的公司这样通过得到别人给以PROJECT来刺激本身的Turnover，有工程是就好,没工程就不好，所以MFLOUR的TURNOVER 生意量是永远不会停止上涨，人口一直不停的上涨。我找不到理由它会停止上涨，什么见顶或者没上涨空间的理由。

2. Economies of scale (规模经济)
MFLOUR一间比起其他同行来说，它的确拥有经济模式的大公司。所谓的规模经济就是公司不停的提高本身的生产力或是大量的生产来降低公司的生产成本，这样可以提高公司的盈利以及大大提高公司在那领域的竞争能力。MCDonalds公司就是全球拥有最大的规模经济，它就是最好的SAMPLE。就我拿个Example来说：MCDonalds通过7年的研究终于研发出MCnuggets这品牌，就是要符合每个国家的要求，这样它们才可以大量的生产来拉低生产本钱，如果每个国家都卖或生产不同的nuggets的确对它们来说太costly了。Mflour不停的投入资金在提高本身的生产能力，增加capacity来fulfill和`朝向 规模经济的条件。以亚洲的人口来说MFLOUR的确可以拥有更大的经济规模，而且它已经在做着了。

3．Production Cost（生产本钱）
随着小麦原产品掉到52weeks的最低点，不停的创造出新低。这的确给以MFLOUR很好的天时，直接可以大大的降低公司的生产成本，提高公司的PROFIT MARGIN。 除此之外，Corn原产品也是下降了差不多30%,在这一方面要大大地拉低了公司在加工及销售家禽产品;养殖和销售鸡苗和鸡蛋;和家禽养成农场上的成本。这样的情况就好象你的工资上了，但生活费下降了那么的兴奋。如果生产本钱可以一直维持在这样的水平，我相信公司可以趁着这机会累积更多的盈利，来做为未来的扩张，或者红股和利息的分发。

4．Cash flow (现金流)
公司的现金流都维持和控制在非常健康的水平，在cashflow operating 方面这五年平均维持在RM75,013,000左右。在casflow investing 上，我们可以看到公司在这三年平均每年投入Rm120,000,000左右的巨款来加强公司的生产线和扩张市场，我相信公司在未来的几年会对公司所投入的资金产生巨大的正面回响。公司每年都大手笔的投资在公司的业务上，这并没有影响公司在累积现金方面带来负面的影响，我们可以从公司的现金成长来带出一个信息，当公司出更多钱在投资流那方面，会给公司的现金带来正面的回报，2009 公司持有的净现金是Rm142,179,000 增值到2013年的Rm307,261,000，成长了一个116%。

5．Par value vs NTA and cash per unit
从par value vs NTA和cash per unit 上看来我们可以清楚地知道公司是否以能力给以红股或bonus. 的确以mflour现在的财力它是有能力分发红股的。NTA是rm1.30 ，如果以PARvalue 0.50 比较的话，它已经超越了parvalue  160%,而且在NTA rm1.30的net tangible asset里有38%是现金来的，就是公司的cash per unit是rm0.50.

我已经吃了这碗面粉糕了，希望它可以带给我更多回报。
(没有买卖的成分，只供参考）

repusez

请问你觉得mflour 的intrinsic value 是多少？