【IOICORP 1961 交流专区】IOI集团

icy97

IOI虽重获RSPO会员籍
买家观望暂不恢复采购

2016年8月15日
（吉隆坡15日讯）尽管IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）重获棕油永续发展圆桌会议（RSPO）的会员籍，不过，全球主要原棕油买家对此仍有所保留，未有即时改变重建商业关系的决定。

IOI集团印尼子公司的种植地，遭非政府组织投诉违反RSPO原则和标准后，其RSPO会籍于今年4月1日正式全面暂停。

流失24大客户

随着RSPO会籍遭暂停，该公司流失了近24名大客户，客户名单包括美国著名食品巨擘家乐氏（Kellogg）和玛氏公司（Mars）、英国荷兰顶尖消费品制造商联合利华（Unilever）、雀巢（Nestle），以及大宗商品贸易商嘉吉（Cargill）等。

经过4个月的折腾后，RSPO理事会赞成投诉小组的建议，终于在8月8日恢复IOI集团整体的RSPO会籍。

尽管如此，食品公司如雀巢、家乐氏、玛氏食品（Mars-Inc）和好时公司(Hershey’s），以及医疗保健产品公司強生公司（Johnson & Johnson）和利洁时（Reckitt Benckiser），不约而同向路透社指出，虽然IOI集团恢复了RSPO会员籍，不过，公司却没有计划要即时恢复交易。

致力修复合作关系

宝洁公司（Procter & Gamble）表示，已和IOI集团终止合作关系，至于联合利华则说会关注RSPO的决定。

雀巢在电邮回复中提及，公司将不会改变决定，直到IOI集团加强政策制度，或是独立实地验证确认情况有改善。

嘉吉则说，目前仍维持早前和IOI集团暂停商业关系的决定。亚太区区域企业事务主管丽塔说，公司在采取进一步的行动前，将会先审核IOI的永续发展政策。

另一方面，IOI集团永续发展主管苏利纳依斯迈指出，公司致力和所有利益相关者接洽，同时，将会积极和他们“重修”合作关系。

“我们的专注点，将是履行我们的承诺，同时提呈的报告进展将会在每个季度对外公布。”【e南洋】

Tony-Pua

外币借贷致汇兑损失
IOI末季亏5900万
2016年8月23日
http://www.enanyang.my/news/20160823/外币借贷致汇兑损失br-ioi末季亏5900万/

（吉隆坡23日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）截至6月30日末季，蒙亏5900万令吉；惟仍宣布派息4.5仙。

同期营业额跌3.9%，报28亿1810万令吉。

全年而言，净利则激增11倍，达6亿2970万令吉；营业额扩大1.7%，报117亿3930万令吉。

根据文告，末季税前亏损为2450万令吉，去年同期的税前盈利则达1亿6910万令吉。

种植净利跌3%

该集团蒙受亏损，主要归咎于资源型制造业务贡献较低，因衍生金融工具的合理价格出现亏损，且以外汇计价的借贷，也出现汇兑亏损。

若排除1亿2470万令吉的汇兑亏损，则公司的末季盈利将达1亿20万令吉，比起亏损，只是按年滑落59%。

其中，种植业务净利跌3%，写1亿9510万令吉，因鲜果串产量走低，抵消了原棕油价格上扬的利好。

油脂赚幅减

末季，原棕油价格平均企于每公吨2490令吉。

而资源型制造业务，则蒙亏5850万令吉，归咎于衍生金融工具的1亿2190万令吉的公允价值变动损失。

若排除上述亏损，资源型制造业务的净利将达6340万令吉，惟仍比去年同期低15%，因油脂化学品的赚幅萎缩。

IOI集团表示，随着原棕油价格回弹，以及预计棕油产量会在未来数月增加，种植业务料能交出令人满意的业绩。

至于资源型制造业务，该公司估计，油脂化学品的营运条件将持续充满挑战，因棕油仁价格走高。

不过，IOI集团将致力于卓越营运和取得成本效益，以维持油脂化学品业务。

另外，令吉兑美元的走势也将持续影响汇兑收益或亏损，因公司旗下的中长期贷款是以美元计价。

惟整体而言，IOI集团相信2017财年的表现将令人满意。【e南洋】

1961    IOICORP    IOI CORPORATION BHD

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30/06/2016

Quarter: 4th Quarter Financial Year End: 30/06/2016 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 30/06/2016 30/06/2015 30/06/2016 30/06/2015 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 2,818,100 2,932,200 11,739,300 11,541,500 2 Profit/Loss Before Tax (24,500) 169,100 965,800 316,400 3 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent (59,000) 112,700 629,700 51,900 4 Net Profit/Loss For The Period (59,600) 108,700 646,300 54,800 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) (0.94) 1.78 9.99 0.82 6 Dividend Per Share (sen) 4.50 4.50 8.00 9.00 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 1.1400 1.1200

icy97

EX-date	07 Sep 2016
Entitlement date	09 Sep 2016
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second Interim single tier dividend of 45% or 4.5 sen per ordinary share of RM0.10 each
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Jun 2016
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	Tricor Investor & Issuing House Services Sdn BhdUnit 32-01, Level 32, Tower AVertical Business Suite, Avenue 3 Bangsar South, No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel: +60 3 2783 9299Fax: +60 3 2783 9222
Payment date	23 Sep 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	09 Sep 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	07 Sep 2016
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Percentage
Entitlement in Percentage (%)	45
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.100

icy97

IOI集團還看下半財年 短期盈利前景疲軟

2016年9月14日
（吉隆坡13日訊）因年初至今的棕油產量僅適度改善，IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）短期盈利前景料疲軟，但下游業務可望于2017財年下半年改善，屆時或可取得較好業績。

肯納格證券研究估計，IOI集團的棕油永續發展圓桌會議（RSPO）認證復牌后，上游業務可以每公噸高于原棕油價格30美元（約123令吉）的溢價，出售已獲認證可持續棕油（CSPO）。

下游業務方面，據了解部分買家已恢復交易，但有些知名跨國企業尚未恢復買勢，因許多合約已在今年內敲定。基于公司有意改善持續性政策來符合RSPO原則，相信IOI集團可在2017年下半年修復部分主要客戶。不過，業務復甦緩慢，而且接洽結果似乎不利。

乾旱天氣影響

與多數業者情況相同，受干旱天氣影響，IOI集團在2016財年的鮮果串產量下滑11%。管理層不認為2017財年可全面復甦，但產量可有5%到6%增長。

肯納格證券研究估計，該公司上半年業務成長持續受艾爾尼諾影響，因此下半年才可交出按年成長表現。

此外，報告下修IOI集團2017和2018財年核心淨利預測約11%和3%，達10.5億令吉和13億令吉，因降低優質提煉棕油預測。該行維持投資評級在“符合大市”，目標價為4.60令吉。【中国报财经】

icy97

IOI集团派息逊IOI产业？是不是该换股？

股息投资者问：

我投资IOI集团（IOICORP，1961，主板种植组）已有很长时间，向来喜爱它派发高股息，但最新一季的业绩出来，它的派息竟然比子公司IOI产业（IOIPG，5249，主板产业组）低，有种晴天霹雳的感觉。

请问：
1）可以分析一下两家的派息情况吗？IOI集团接下来的派息会回弹吗？
2）从最新业绩分析一下两家公司的前景。
3）是不是该卖IOI集团转买IOI产业呢？不过，IOI产业的股价表现好像不如IOI集团呢？

答：

全年派息
IOI集团比IOI产业多

（1）让我们看看两家公司近年的派息情况。先看IOI产业的派息情况；该公司在过去3个财政年（截至6月30日为止），即2014至2016年，3年派发的每股股息，分别为8仙、6仙及8仙；都是在最后一季派发一次过的终期股息。

至于IOI集团，这3个财政年（2014至2016年）的派息，是在第二季及第四季两次派发中期及终期股息，即在2014年派发每股20仙股息（第二季派8仙及第四季派12仙）、2015年则降至每股9仙（第二季及第四季各派发每股4.5仙）、以及2016全年股息则进一步减少至每股8仙（第二季派发3.5仙及第四季则派发4.5仙）。

所以，全年来看，IOI集团的派息并没有比IOI产业少；不过两家公司都没有定下派息政策，胥视公司盈利与资本开销需要再决定。

I O I集团在过去3年的派息率减少，其中一个原因是旗下的产业业务（IOI产业）分拆，于2014年1月15日自行上市后，使公司规模变小及净利减少，相信是股息“每况愈下”主因之一。

IOI集团接下来的派息是否会回弹，相信在很大程度上胥视未来盈利表现而定。



IOI集团前景偏淡

（2）至于公司最新的业绩，截至2016年6月30日为止财政年，分析员认为，随着IOI集团全年业绩逊色，从而看淡现财政年（2017年6月30日为止财政年）表现，普遍调低盈利预测。

截至今年6月30日，IOI集团第四季核心净利上扬9.6%至1亿8780万令吉，全年则下跌19.1%至8亿2760万令吉。

回顾最新业绩，IOI集团的原棕油价格微扬1%，不足以抵销鲜果串产量减少11%的冲击，造成种植业务盈利下跌。此外，制造业务盈利也因棕仁原料涨价而走软。

除了核心业务──原棕油与制造业务双双转弱，该公司第四季改用大马财务报告准则（MFRS），折旧开销提高，加上联号公司贡献减少和税务增加等，都是全年业绩不如预期的原因。

展望未来，肯纳格研究表示，虽然预期该公司2017至2018财政年鲜果串产量可增长6至7%，增幅却低于原本估计，此外，该行也看淡下游业务现财政年首6个月表现，决定微幅调低盈利预测。达证券则认为，由于原料成本居高不下，该公司下游业务依然充满挑战。

丰隆研究指出，虽然原棕油生产成本提高和制造业务赚幅缩减，促使该行调低盈利预测，但随着IOI集团重获棕油永续发展圆桌会议（RSPO）认证，预期制造业务表现有望改善，因此反而调高该公司目标价。

总结本地7家证券行剖析，给予IOI集团的目标价介于3令吉74仙至5令吉5仙之间，其中5家对2017年财测进行调整，下调幅度介于0.2%至12%。

IOI产业财测向好

至于IOI产业，在宣布最新截至2016年6月30日为止财政年业绩后，分析员一般认为，随着其在中国厦门与新加坡的产业销售亮眼，从而看好投资产业将取得高成长，足以抵销产业发展计划的下行风险。

回顾全年表现，兴业研究表示，IOI产业截至6月杪的新销售8亿令吉，带动全年销售增至22亿令吉，其中50%来自大马，30%来自中国和19%来自新加坡。该行表示，它低估了IOI产业的投资产业部门成长，因此将2017至2018财政年财测提高14%与15%。

IOI产业截至第四季未进账销售由上季的15亿1000万令吉增至16亿令吉。分析员指出，IOI产业的新加坡南海滩办公楼末季全面租赁，厦门棕榈城7至8月间刚推展，预期中国业务之贡献2017年首半年获强化。中国业务也可协助它捎来新财政年的22亿令吉销售目标。

展望未来，MIDF研究对IOI产业维持2017财政年23亿令吉销售目标，预期将受国内外产业销售支撑，调高2017财政年财测16%。

肯纳格研究则调高其2017财政年财测5%，丰隆研究对每股派息8仙有正面惊喜。本地4家证券研究给IOI产业的未来12个月的目标价介于2令吉45仙至2令吉77仙之间。

IOI集团周息率低，股价高
IOI产业周息率高，股价低

（3）若单纯以派息率或周息率为准，截至2016年6月30日为止财政年，两家公司全年派息率皆为每股8仙。而截至2016年9月2日为止，IOI集团及IOI产业的收市价，分别为4令吉41仙及2令吉59仙，这显示IOI集团的周息率比IOI产业来得低，使后者更具投资吸引力。

当然，是否要卖掉IOI集团转买IOI产业，除了要看派息或周息率外，还要考量其他更多因素，特别是两家公司的业务不同，以及未来赚钱程度和能力潜能而定。

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文：李文龙‧2016.09.18

icy97

在荷蘭遭阻卸棕油　IOI希望同行商解決方案

2016年9月28日

報導：林玉敏

綠色和平組織成員阻擾IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）在荷蘭鹿特丹港口卸貨，IOI集團對此呼籲業者，齊心找出可引領“真正可持續原產品供應”的解決方案。

綠色和平組織控訴IOI集團破壞森林和僱用童工，週二阻止后者和交易商進入煉油廠，該組織船舶Esperanza亦阻止其船隻在鹿特丹港卸載棕油；但IOI集團港口內的其他運作未受影響。

IOI集團週二（27日）晚間對此發表文告回應說，棕油業者在確保第3方供應商的合規性方面，確實面對挑戰。

該集團總執行長拿督李耀祖在文告中認同說，若業者共同解決這複雜問題，才能監控這些供應商、驗證零砍伐，以及不開發泥炭地。

他指出，儘管數家公司在“不砍伐森林、不開發泥炭地，不剝削”（No Deforestation, No Peat, No Exploitation）政策中有許多成就，但同時業者還是迫切需要合作，解決相關問題。

擬辦大型棕油生產商聚會

李耀祖指出，IOI集團完全接受作為棕油生產商和貿易商的職責，故接受綠色和平組織挑戰，利用其發言權和影響力，以幫助實現集團和組織雙方的願望。

對此，他呼籲所有業者齊心合力，以達成一致的解決方案，引領可持續棕油供應的環境。

他也尋求綠色和平組織，利用自身的號召力和影響力，鼓勵他人和其他非政府組織加入集團的護林行列。

李耀祖在文告指出，集團隨時準備就緒舉辦大型棕油生產商的聚會，並要求綠色和平組織參與其中。

針對綠色和平組織的報告，他說，集團已承諾採取行動，以支持可持續發展實施計劃（SIP）和可持續發展實施政策（SPOP），並儘快公布上述事件的進展。

好不容易重獲認證
恐影響重建客戶關係

綠色和平組織阻礙IOI集團營運，至今尚未對后者造成任何具體傷害，券商普遍認為，該事件對IOI集團和其他國內油棕業者的營運和獲利的影響微不足道。

但券商認為，IOI集團好不容易重獲棕油永續發展圓桌會議（簡稱RSPO）認證，並重新取回部分客戶，但這起抗議事件恐再度影響該集團重建客戶關係。

根據英國《衛報》，綠色和平組織耗時大概5至6小時的抗議活動已結束，IOI集團也已恢復該廠房的運作。

聯昌證券研究分析師黃麗雱在接受《中國報》電訪時說：“這（抗議活動）純屬個別事件，除非陸續出現抗議活動，否則短期看來，對IOI集團的營運和盈利造成的影響不大。”

大眾投資研究也認同，這起事件可能影響IOI集團在鹿特丹港口的下游活動，但相信損失不大。不過，該集團在重獲RSPO認證后，重新建立客戶群關係將面對挑戰。

其他業者料不受影響

詢及是否殃及國內其他業者時，黃麗雱說，現階段並沒有其他業者廠房也出現抗議活動的消息，相信不會對其他業者造成影響。

她認為，目前談論其他業者是否聯合IOI集團達成一致解決方案仍言之過早，必須待其他業者的回應和計劃，才能評論。

考量到IOI集團估值無吸引力，本益比介于25至26倍之間，大眾投資研究維持該股“中立”評級，目標價為4.78令吉。【中国报财经】

icy97

绿色组织鹿特丹港口发难
IOI集团棕油船卸载受阻

2016年9月27日
（阿姆斯特丹27日讯）绿色和平组织成员指责IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）破坏森林和聘请童工，因此阻拦该公司在鹿特丹港口的营运。

绿色和平组织表示，10名成员正阻挡IOI集团的棕油船与炼油厂接驳，而该组织的船只Esperanza，也正阻止该棕油船卸载。

根据路透社报道，港口发言人戴史格里肯表示，上述行动是在凌晨开始，不过，只发生在从印尼运送棕油到港的停泊处，因此没有影响港口其他交通。

鹿特丹市长艾哈迈德布塔勒（Ahmed Aboutaleb），也已到该场地寻求调解。

不过，戴史格里肯说，目前还未有解决方案。至于IOI集团，则无法即时联络上并给予回应。

今年4月，IOI集团在印尼被指非法砍伐森林，及在泥炭地种植油棕树，导致棕油永续发展圆桌会议（RSPO）的会员籍被吊销。

8月时，RSPO则宣布，IOI集团已达到条件，因此得以恢复会籍。【e南洋】

icy97

认同Greenpeace诉求 吁同业合作
IOI冀达棕油永续发展

2016年9月29日
（吉隆坡28日讯）针对绿色和平组织（Greenpeace）的诉求，IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）表示认同，并接受该组织挑战，还呼吁该领域业者携手，合作达到棕油永续发展。

昨日，绿色和平组织发表了一份环境报告，并指破坏森林和聘请童工，因而阻拦IOI集团在鹿特丹港口的营运。

IOI集团总执行长拿督李耀祖发表文告，认同绿色和平组织最近发表有关非法砍伐森林及泥炭地种植油棕树相关课题的报告，且承认整个领域面对第三方供应商的监管考验。

他说，IOI集团接受本身作为棕油生产和贸易商的责任，所以接受绿色和平组织的挑战，冀望利用本身的影响力达到棕油永续发展目的。

同时，该集团也认为，供应商监管、零非法砍伐森林及不在泥炭地种植油棕树、透过商业制裁违规者，必须整个领域合作才能达到目的。

IOI集团呼吁同业携手，并邀请绿色和平组织和其他非政府组织合作，为棕油永续供应，共同找出解决方案。

针对绿色和平组织报告中第45页所提及的15点，李耀祖解释，IOI集团今年8月宣布的可永续执行计划和政策，已承诺将采取一些行动。

“我们承认，作为一家公司，仍有改进空间，也将在短期内公布相关活动的进展。”



荷兰提炼厂活动恐受冲击

针对最新进展，大众投行研究分析员说，虽然环保组织的抗议活动没造成IOI集团损失或破坏，但料影响该集团在荷兰的提炼厂活动。

分析员还指出，目前尤其在欧洲，环保组织影响力更大，未来或再有抗议活动。

该行分析员还相信，再遭环保组织抗议，会阻碍该集团最近恢复了棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍后，重新与跨国企业包括联合利华、高露洁公司、強生公司和好时公司（Hershey）等公司重建关系的进度。

IOI集团在鹿特丹的提炼厂位置优越，也是欧洲市场的主要关口，而欧洲市场还占了该集团下游业务盈利的35%。

不过，该股目前本益比为25至26倍，并不诱人，大众投行研究因而维持“中和”评级，以及4.78令吉目标价。【e南洋】

icy97

IOI集团
认证审查影响财测

2016年10月7日

分析：大马投行
目标价：4.50令吉

最新进展：

根据新闻报道，一支独立审查小组，正检测IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）是否有遵从棕油永续发展圆桌会议（RSPO）发出的认证标准。

如果审计报告让人满意，IOI集团可保留RSPO会籍；可是假如结果不被接受，预计会籍将再次冻结。

RSPO表示，尽管RSPO满意报告结果，其他组织也未必就此罢休。绿色和平组织指IOI集团，破坏森林和聘请童工，早前更阻拦IOI集团在鹿特丹港口的营运。

行家建议：

这是负面消息，因为意味着事件还没有告一段落。

环保组织对于IOI集团重获RSPO会籍感到不悦，他们向跨国企业施压，呼吁企业不要与IOI集团恢复交易。

其他环保组织也联合施压，要求重新冻结IOI集团的RSPO会籍。

面对环保组织持续施压，加上负面消息接二连三，估计消费产品公司要到2018财年才会与IOI集团恢复贸易关系，比我们预计的2017财年迟。

我们认为，2017年财测净利必须下调，估计将削减净利7%至8%。 目前维持“守住”评级，目标价为4.50令吉。



【e南洋】

icy97

IOI集團沒涉砍伐縱火 將停止向TH種植取貨

2016年10月12日
（吉隆坡12日訊）針對近期綠色和平組織的指控，IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）重申對“沒有砍伐、沒有在泥炭地種植及沒有剝削”政策的承諾，強調公司直接供應商並沒有涉及有關活動。

該公司總執行長拿督李耀祖發布文告指出，公司是向總部位于大馬的TH種植（THPLANT，5112，主要板種植）直接獲取資源，而非綠色組織指控的TH種植印尼公司。

IOI集團也要求對TH種植的提煉廠和供應地點進行驗證，但未獲得正面回應，因此決定將TH種植從供應鏈淘汰。

IOI集團指出，公司與綠色和平報告點名的 Korindo集團、Austindo Nusantara、Goodhope、Eagle High 和Indofood/Salim沒有直接供應或商業關係。

“反之，這些公司是透過我們的直接供應商如豐益國際、GAR、AAA和Musim Mas，進入IOI集團的供應鏈。”

IOI集團已要求直接供應商作出跟進，同時支持這4家直接供應商的進一步舉措，或停止購買的決定。

“我們也要求供應商針對綠色和平報告的指控，在11月底前提供調查詳情更進。”

提供全面透明度

李耀祖指出，綠色組織“停止煙霾”運動指控IOI集團的砍伐活動導致煙霾問題，是沒有幫助且適得其反的做法。儘管公司在印尼的發展有縱火情況，但不是由IOI集團發起。

“作為一家企業，我們採取零縱火和重新種植活動超過25年，目前與股東採取行動聯合發展和實施園藝方案，以防止火患，甚至是對泥炭和生物進行多樣性保護。”

IOI集團重申上述觀點，旨在提供全面的透明度，及展示第3方供應商和相關活動，如何與IOI集團有連接關係。【中国报财经】

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	IOI Corporation Berhad ("IOI")Detailed response to Greenpeace report and campaign
We refer to the above and enclose IOI Group's statement which is self-explanatory for your attention. This announcement is dated 13 October 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5230061

Attachments Detailed response to Greenpeace report and campaign (12 October 2016).pdf

icy97

IOI集团
永续问题未解

2016年10月15日

分析：大马投资银行
目标价：4.50令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）重申，该公司完全遵守永续棕油政策（SPOP）的规定，即不滥伐森林及不在泥炭地种植油棕树。

针对绿色和平组织（Greenpeace）的指控，IOI集团发表详细的回应。

早前，该环保组织指IOI集团焚烧导致烟霾，以及从违规的业者里取得第三方供应。

IOI集团回应表示，该公司超过25年坚决不在新的种植地及重植地焚烧，并指印尼的焚烧问题，不是由公司开启的。

与公司及旗下Loders Croklaan集团有直接商业关系的，仅有TH种植（THPLANT，5112，主板种植股）。

行家建议：

在我们看来，IOI集团已经花了九牛二虎之力，遵守各种环境和永续的准则。

无论如何，很不幸的，问题并没有因此而获得圆满解决。

至于IOI集团的客户，何时会再回来，目前仍然有待观察。

基于过去的新闻报道，IOI集团的客户似乎依然犹疑不决。

我们预测，那些要求获得认证棕油货源的客户，约占IOI集团扣除利息和税务前盈利（EBIT）的7至8%。

有鉴于此，我们维持“守住”评级，目标价维持不变在每股4.50令吉。



【e南洋】

icy97

IOI集团
营业额增长放缓

2016年10月25日

分析：大众投行研究
目标价：4.78令吉

最新进展

大众投行研究最近与IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）管理层会面。

管理层预计产量也会在这个月恢复，2017财年产量增幅则为单位数。由于今年种植活动增加，资本开销会介于3亿5000万令吉至4亿令吉之间。

行家建议

我们预测，2017财年鲜果串产量会提升5%。另外，在接下来的3年，该集团计划在印尼种植3000公顷土地。

IOI集团90%的贷款为美元计价，净负债率为0.73倍。管理层计划每年降低1亿美元（约4亿1823万令吉）至1亿5000万美元（约6亿2735万令吉）的债务。

至于下游业务，管理层预计提炼、油脂化学及特种油脂的产能应用水平持续稳固。由于大马原棕油出口税提高，马印利润变得有竞争力，提炼活动应该会更好。

IOI集团拟将棕仁原料的成本转嫁给客户。若前客户回归，特种油脂成绩应该不错。

原棕油价格走高，加上鲜果串产量恢复，2017财年的盈利展望应该有所改善，因此，我们维持对IOI集团的“中和”评级和4.78令吉目标价。



【e南洋】

icy97

Date of change	04 Nov 2016
Name	MR KEVIN WONG TACK WEE
Age	54
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Resignation
Designation	Chief Financial Officer
Reason	To pursue his other personal interests and career opportunities
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	Mr Kevin Wong is a fellow member of the Chartered Institute of Management Accountants (FCMA), Chartered Global Management Accountant (CGMA) and a member of Chartered Accountant, Malaysia (CA, Malaysia).
Working experience and occupation	He has more than 30 years of experience in financial management, group accounting, taxation, treasury management and auditing. He had held various senior positions in multinational companies based in Malaysia and Hong Kong with regional responsibilities. Prior to joining the Company, he was the regional Chief Financial Officer of a multinational vegetable oil downstream manufacturing group.

icy97

RSPO再因IOI集团事件陷入麻烦
By Sangeetha Amarthalingam / The Edge Financial Daily   | November 8, 2016 : 10:40 AM MYT

（吉隆坡8日讯）可持续棕榈油圆桌倡议组织（RSPO）因为暂停和恢复IOI集团（IOI Corp Bhd）认证的事件，再次让自己陷入麻烦。

这一次是一个非政府组织（NGO）不满，并威胁退出这个促进认证可持续棕油增长和使用的自我监管机构。

这是将于泰国曼谷举行第14届可持续油年度圆桌会议的前一天发生。这是种植公司、非政府组织和消费者公司的会议。

根据路透社昨日报道，可持续发展顾问Aidenvironment Asia可能是最新与RSPO切断关系的非政府组织，据称是因为处理主要棕油生产商IOI集团的投诉案不当。

路透社引述Aidenvironment高级顾问Eric Wakker报道，他希望RSPO公开承认处理IOI集团案件中发生“严重错误”，而且如果监管机构没有真正承诺改变，那么Aidenvironment将放弃RSPO会员籍。

无法联系Wakker发表评论。

RSPO全球对外事务总监Stefano Savi也被路透社引述说，该组织是注重于程序，不会根据情绪作出决策。

Savi还说，过去一年继续或开始支持RSPO的非政府组织，远远多于脱离的。

一名研究该领域的银行分析员指出，这肯定不是RSPO最好的时候，该组织可能甚至需要采取不受欢迎的决定。

“如果RSPO倾向于非政府组织，它们可能流失种植业者。我的猜测是，它们会让非政府组织退出。”

IOI集团是RSPO的创始成员之一，该集团今年3月下旬公布，整个油棕生产的RSPO认证将从4月起遭停，因有非政府组织投诉其印尼子公司的种植园违反RSPO标准。

这是Aidenvironment在同月向RSPO提出正式投诉，指称IOI特许公司在Ketapang等地砍伐森林。

认证遭停后，主要跨国品牌如联合利华（Unilever）、家乐氏（Kellogg’s）、高露洁（Colgate-Palmolive）、强生（Johnson & Johnson）、宝洁（Procter & Gamble）、庄臣（SC Johnson）、百胜餐饮（Yum! Brands）和雀巢（Nestle）宣布，将停止向IOI集团采购棕油。

这导致IOI集团遭受商业和声誉损失，而向RSPO采取法律行动。

然而，形势出现变化，RSPO在8月解除禁令，因为IOI集团已经符合RSPO在志期3月14日信函中所规定的条件。

如果Aidenvironment决定因为IOI集团认证获恢复而离开RSPO，这不是第一个因IOI集团而与该组织断绝关系的非政府组织。

自2005年成为RSPO会员的槟城区域倡导小组亚太区农药行动网络（PAN AP），在2014年与RSPO分道扬镳，因IOI集团与砂拉越一个土著社区之间的土地纠纷中违反RSPO要求。

“我们在2014年与RSPO分道扬镳，因涉及IOI集团和砂拉越土著社区Long Teran Kanan的土地问题；我们认为IOI集团没有遵循RSPO程序，且RSPO没有采取立即的行动。”

PAN AP执行董事Sarojeni Rengam向《The Edge》财经日报指出：“PAN AP离开的另一个原因是，在油棕种植园使用百草枯（paraquat）的问题，因为我们提倡在全球禁止使用百草枯，而且RSPO在此问题上缺乏努力。”

根据路透社，不是RSPO会员的澳洲非政府组织棕油调查（Palm Oil Investigations），在IOI集团事件出现逆转后，已经停止鼓励消费者公司寻求RSPO认证，同时瑞士非政府组织PanEco在6月放弃RSPO会员籍，据悉因为投诉小组、监测和审计程序不足。

（编译：陈慧珊）

哭哭鸟

业务改善．外汇损失减．IOI集团转盈．赚1.05亿
http://www.sinchew.com.my/node/1588313/

（吉隆坡18日讯）IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）旗下业务改善，未兑现外汇损失也缩减，成功在截至今年9月30日止第一季转亏为盈，净利报1亿零480万令吉，摆脱前期亏损7亿4440万令吉的局面。

该集团第一季营业额增加6.63%，从30亿8670万令吉增至32亿9130万令吉。

丹斯里李深静担任执行主席的IOI集团在初步报告中说，所有业务的盈利贡献提高，外币贷款的未兑现外汇损失也由前期的8亿5390万令吉缩至1亿7200万令吉，是第一季转亏为盈的主要原因。

该集团第一季税前盈利报1亿8920万令吉，前期是税前亏损6亿9060万令吉。排除未兑现外汇损失，该集团第一季税前盈利将按年大起121%，由1亿6330万令吉提高到3亿6120万令吉。

种植业务上扬57%

该集团种植业务第一季盈利上扬57%至3亿4660万令吉，归功于原棕油和棕仁平均售价提高，抵销鲜果串产量减少的冲击。该集团第一季原棕油平均售价上扬16.28%至每公吨2464令吉，棕仁更大涨92.81%至每公吨2603令吉。

在外汇利好的带动之下，制造业务第一季转亏为盈，从880万令吉亏损转为5510万令吉盈利。排除外汇因素，第一季盈利将减少41%至1亿1190万令吉，主要原因包括销量减少，以及棕仁涨价拉低油脂化学业务的赚幅。

展望未来，该集团指出，虽然2015至2016年初的干旱气候导致鲜果串产量降低，但随着原棕油和棕仁价格回扬，预期种植业务可以保持稳定。

油脂化学业务赚幅减

油脂化学业务方面，该集团表示，由于棕仁价格居高不下，造成这项业务的赚幅低于过去两年。不过，该集团补充，8月初已重新获得棕油永续发展圆桌会议（RSPO）认证资格，而美国禁止反式脂肪也提振该集团旗下产品销量，这让该集团的特制油脂和脂肪次产品制造业务表现逐步改善。

该集团称，美元兑马币的涨跌，将继续影响非现金流量外汇兑换盈亏，这主要反映在中长期美元贷款，以及外汇期货合约相关合约的衍生金融工具估值之上。

该集团指出，为分散外汇风险和减少贷款成本，该集团已将部份美元贷款转为欧元贷款。

“整体来说，集团看好2017财政年的业务表现。”

文章来源：
星洲日报／财经‧2016.11.18

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2016	30 Sep 2015	30 Sep 2016	30 Sep 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	3,291,300	3,086,700	3,291,300	3,086,700
2	Profit/(loss) before tax	189,200	-690,600	189,200	-690,600
3	Profit/(loss) for the period	112,000	-741,800	112,000	-741,800
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	104,800	-744,400	104,800	-744,400
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.67	-11.78	1.67	-11.78
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1200		1.1400

icy97

IOI集團美元債務65億 外匯虧損或殃及獲利

2016年11月21日
（吉隆坡21日訊）令吉不爭氣，走勢每況愈下，聯昌證券研究認為，擁有龐大美元債務的IOI集團（IOICORP，1961，主要板種植）可能面對外匯虧損而殃及獲利。

聯昌證券研究說，令吉走勢波動，考量到外匯虧損，持有14億8000萬美元（約65億1688萬令吉）債務的IOI集團，盈利將受衝擊，尤其美元債務就佔了集團整體債務的77%比重。

除了外匯虧損的潛在影響，IOI集團早前公佈的業績也不如市場預期。IOI集團2017財年首季核心淨利2億4800萬令吉，僅佔艾芬黃氏資本研究全年預測的18%。

此外，聯昌證券研究認為，IOI集團重奪棕油永續發展圓桌會議（簡稱RSPO）證書，將改善下游業務的盈利。不過，大眾投資研究認為，集團仍得耗時重新建立客戶群關係。

上游業務而言，肯納格證券研究認為，可從原棕油價格走勢，以及油棕樹鮮果串（FFB）成長前景中獲得扶持。相比領域的油棕樹鮮果串的平均成長率2%，肯納格證券研究相信，IOI集團的增速相對更高，即起6%。

目標價4.52令吉

另外，基于IOI集團擁有龐大資產，以及集團潛在回購股票，可以支撐股價走勢，維持該股“守持”投資評級，目標價為4.52令吉。【中国报财经】



上游业务主要贡献．马币贬恐伤盈利．IOI集团汇损为最大隐忧

（吉隆坡21日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植组）首季业绩符合预期，分析员看好在较高原棕油价及鲜果串产能复苏支撑下，上游业务将成为第二季主要盈利贡献者，不过马币贬值是最大关注。该公司外债近80%是美元债务，汇损可能拖累表现，让短期盈利展望趋谨。

马银行研究认为马币贬值是该公司当前最大的隐忧，因为RSPO影响还在可管理范围，该集团在2017财政年起步缓慢，主要是盈利被马币疲弱抑制，马币兑美元若继续走疲，该集团短期情绪将继续受影响，马币每贬10%，将导致6亿3000万令吉的汇率亏损。

马币兑美元每变化10仙
将导致1.48亿汇率亏损

与此同时，联昌研究较担心汇率波动对该集团盈利的影响，预计马币兑美元汇率每变化10仙，将导致1亿4800万令吉汇率亏损。

目前该集团持有14亿8000万美元债务，占总债务77%。

特朗普当选美国总统导致马币走贬了5%，今年迄今贬值逾3%。

艾芬黄氏也担心，美元进一步走强，将让该公司汇损扩大；BIMB研究也担心强势美元将冲击该公司的美元外债和外汇远期合约。

IOI集团表示，2017财政年的种植业务盈利将获较高棕油产品价支撑，但油脂化学业务将因较高棕榈仁价格而面临挑战，虽然自8月初，RSPO认证解冻后该业务已逐渐改善。

肯纳格研究预计，棕油永续发展圆桌会议（RSPO）认证解冻料改善IOI集团下游业务盈利，但大型跨国企业将继续观望，至到认证冻结课题取得显著进展。

上游业务短期展望看俏

因原棕油价支撑及下游业务逐步复苏，第二季盈利料表现强稳，肯纳格看好该集团上游业务的上半年表现将如过去般走强。

过去5年，该集团上半年鲜果串平均产能占全年产能的57%，2017财政年鲜果串预期成长6%，高于2016财政年的2%领域成长率，促使肯纳格正面看待该集团上游业务短期展望。

为反映较高鲜果串产能及低利息开销预测，丰隆研究上调2017至2018财政年核心净利预测2.3%及0.9%至11亿令吉及12亿5000万令吉，并认为RSPO认证解冻后，该集团还需时重新取回冻结期间造成的一些业务及利润损失。

不过，达证券在更新2016年的稽查财报后，下调2017和2018财年净利预测2.4和1.8%。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：郭晓芳‧2016.11.21

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	IOI Corporation Berhad ("IOI")Joint-Statement on Closure of Ketapang Complaint
We wish to announce that following a verification visit at IOI's plantation development in Ketapang, West Kalimantan on 2 to 5 September, 2016 by Aidenvironment, HCV expect and Legal expect, both IOI Group and Aidenvironment have jointly declared and achieved agreement in closing the Ketapang complaint case. A copy of the joint statement together with annexures are attached. This announcement is dated 2 December 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5279629

Attachments Joint-Statement on Ketapang Complaint Aidenviroment (Final).pdf

icy97

不堪环保组织施压
IOI弃印尼434顷土地

2016年12月2日
（吉隆坡2日讯）受到非政府组织永续顾问环境急救（Aidenvironment）的批评和施压，IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）宣布，将放弃位于印尼总面积434公顷的种植土地。

根据路透社报道，IOI集团在昨天提出上述联合声明，提到公司被指控非法砍伐森林和种植后，作出这项决定。

这块土地隶属印尼公司PT Berkat Nabati Sawit（简称BNS），而前者是IOI集团子公司。

然而，被放弃的土地面积，仅仅占该公司在印尼总种植面积1万1000公顷的3.9%，而剩余种植土地早前也被该非政府组织抨击。

IOI集团提到：“公司对无法全面进行符合棕油永续发展圆桌会议（RSPO）的条例而感到遗憾。”

此外，该公司也将不会销售来自BNS公司另一家子公司PT Sukses Karya Sawit生产的棕油。

IOI集团在2011年，也曾放弃总面积达1204公顷土地，其中的723公顷是种植地。

环境急救是一家环境咨询机构，总部位于荷兰。

除了来自环境急救的批评，环保组织绿色和平组织（Greenpeace）也在今年9月，发表了一份环境报告，并指IOI集团破坏森林和聘请童工，并阻拦该集团在鹿特丹港口的营运。【e南洋】

icy97

土地纠纷落幕安抚市场．IOI集团评级目标价上调

（吉隆坡5日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植组）与Aidenvironment机构握手言和，肯纳格研究认为加里曼丹土地纠纷事件圆满落幕，2大解决方案对集团盈利影响不大，但却能起到抚平投资者不安情绪的效果，因此上调其投资评级和目标价。

2大方案可抚平投资者情绪

IOI集团与Aidenvironment机构在上周五发布联合声明，表示双方达成协议终止加里曼丹吉打榜（Ketapang）投诉案，而IOI集团印尼臂膀——PT BNS将即时搁置434公顷与森林地重叠的土地，并决定在一个种植周期内，不销售PTBNS生产及PTSKS影响区域的棕油产品。

肯纳格研究对此持“中和”态度，相信搁置的种植面积不大，加上当地果树树龄尚轻，产量仍不显著，预见2大解决方案对IOI集团的盈利影响甚微，维持其2017和2018财政年核心净利10亿8000万令吉和13亿令吉目标不变。

“更重要的是，有关投诉案获得圆满解决，有望提振市场对IOI集团的可持续性承诺，以及强化买家对于公司的信心。”

明年下半年表现料更出色

该行预见IOI集团下游业务将在明年下半年交出更出色的表现，主要是更多的客户将会回笼，因此上调其投资评级从“符合大市”至“超越大市”，目标价也调高至5令吉零4仙。

IOI集团今日股价窄幅震荡，开盘低开3仙至4令吉35仙，但后股价止跌回扬，最高见4令吉40仙，涨2仙，终场报4令吉37仙，跌1仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：洪建文‧2016.12.05