【IOICORP 1961 交流专区】IOI集团

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IOI集團打翻身仗

2015-11-22 19:50      
國際油價低迷不振，連累原棕油等商品也慘兮兮，種植業的困境從過去幾季的企業財報中不難看出，殊不知原來沒有最慘，只有更慘。

IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）上週交出了2016財政年首季財報，結果表現令人大跌眼鏡，淨虧損高達7億1千900萬令吉，比不久前第三季淨利暴跌91%至14億令吉的國家石油公司（Petronas）還要悽慘。

雖然IOI集團對種植業務的依賴甚重，但拖累盈利表現的罪魁禍首卻不是還在低處徘徊的原棕油價，而是那慘不忍睹的馬幣貶勢。

數據會說話，根據IOI集團文告，若撇除首季美元兌馬幣匯率走高18%，導致外幣貸款蒙受非現金流淨外匯虧損的8億5千390萬令吉，以及衍生金融工具合理虧損的2億零280萬令吉，首季稅前盈利將達到4億零270萬令吉，比前期的3億3千130萬令吉增加22%。

如果仔細讀財報，不難發現這家公司的基本面已大大改善，下游業務賺益改善、鮮果串產量復甦，若加上現已企穩的原棕油價，未來盈利前景理應大有起色，可惜一切都可能毀在還未見底的馬幣身上。

雖然各大證券行看好原棕油價格開始走向復甦，IOI集團管理層也預測鮮果串產量持續增長，難道未來幾季核心業務及盈利增長，就可以抵銷馬幣那止不住的貶勢嗎？

美國聯邦儲備局還未升息，馬幣兌美元就已經貶成這個樣子，若加上國內還在攪動的政治風暴，馬幣的明天恐怕不樂觀，現在人們已對保“4”感到絕望，反而覺得保“5”還來得實際，在如此惡劣的情況下，IOI集團要怎麼翻身實在令人好奇。

不過，我相信IOI集團見慣大風大浪，加上有精神領袖丹斯里李深靜坐鎮監督，要打贏這場翻身仗應該不成問題，問題在於如何防堵未來類似的情況再次發生。

投資專家總是說“不要將全部雞蛋放在同一個籃子裡”，但截至2015年6月杪，IOI集團美元債務佔總債務比重的90%，過高地曝險於單一貨幣債務，是導致集團出現如此龐大的外匯虧損主因，因此希望管理層在打贏這場翻身仗後好好反思，並積極對債務組合進行調整，免得再發生同等慘案，才是對公司、股東乃至投資者負責任的行為。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：洪建文）

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IOI現金流強勁‧李深靜：外匯虧損不會擴大

2015-11-28 16:16      
（吉隆坡28日訊）IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）執行主席丹斯里李深靜強調，集團現金流依舊強勁，總體基本面依舊強韌，預見縱使馬幣持續走貶，下季外匯虧損不會進一步擴大，將維持在現有水平。

外匯虧損未兌現

他在出席《榕樹下的沉思》新書推介禮後指出，集團在上季蒙受逾8億令吉外匯虧損，但這些外匯虧損仍未兌現，只會陸續在2027年隨債券到期兌現。

“時間還很久，只是我們基於會計考量需要進行認列。”

他補充，集團現金流依舊良好，總體基本面仍非常“強勁”和“健全”。

至於馬幣續貶會否進一步擴大外匯虧損，他相信下季外匯虧損將不會擴大，將維持在現有水平，但重點是相關虧損仍是未兌現的。

受到馬幣重貶而蒙受龐大外匯虧損達8億5千390萬令吉，IOI集團截至2015年9月30日首季由盈轉虧，面對淨虧損高達7億1千900萬令吉，而前期還取得凈利1億7千670萬令吉。

不過，若是不包括淨外匯虧損及衍生金融工具的合理虧損2億零280萬令吉，該公司首季稅前盈利達到4億零270萬令吉，比前期的3億3千130萬令吉增加22%。

棕油價年杪料逐步回穩另一方面，李深靜表示，隨著大馬和印尼合組類似油盟（OPEC）的原棕油生產商協會，相信未來原棕油交易將更為透明，價格也將更為穩定，相信原棕油價將在今年杪或明年初逐步回穩。

“以現疲弱馬幣為準，我相信原棕油價將不會跌穿每公噸2千400令吉水平。”

他說，集團現財政年將在2016年6月30日屆滿，相信未來每個季度表現都將逐步改善。

廈門房產計劃買氣強盛詢及房產臂膀前景，李深靜說，國內房市震盪，但好在集團獲海外投資搭救。

“雖然新加坡業務表現也不好，但廈門房產計劃不受中國經濟放緩影響，買氣依舊強盛。”（星洲日報‧財經）

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IOI轉虧‧全因匯率拖累

2015-11-29 19:21      

ting問：
IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）最新業績居然面對虧損，請問前景還行嗎？是否應該賣掉股票？

答：
IOI集團因匯率波動導致2016財政年第一季由盈轉虧，不過，若除去匯率造成的影響，該公司製造業實質上有所成長，因而，分析員認為IOI集團核心表現仍平穩。

在2016財政年第一季，IOI集團淨虧7億1千900萬令吉，但若除去匯率轉換虧損的8億5千400萬令吉及2億零300萬令吉的公平價格虧損後，核心盈利其實為3億3千800萬令吉，為安聯星展全年預測的35%。

安聯星展表示，IOI比預期好的核心盈利表現主要來自製造業表現出色，油脂化學和精煉子領域賺幅及銷量都有所提高。

雖說如此，但IOI集團的種植業務卻因原棕油價格下跌及鮮果串（FFB）產量持平而造成核心稅前下跌9%。

根據安聯星展，截至9月，馬幣走跌令IOI集團以美元股價的債務膨脹至77億令吉，這造成該公司的負債率從原本的95%高跳至140%。同時，為付利息，IOI集團的現金流也下跌至2億2千800萬令吉。

接下來，原棕油價格及匯率表象價格持續影響IOI集團表現，同時，若IOI在期間延遲擴充計劃，也會影響安聯星展的估值。

在匯率造成損失下，安聯星展下修2016財政年預測2%，但若除去匯率虧損，該公司上修IOI集團2016及2017財政年核心淨利9%，主要因製造業務帶動。

由於核心淨利成長，安聯星展調高目標價至3令吉40仙，但保持充份估值評級。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）

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Notice of Interest Sub. S-hldr (29A)

IOI CORPORATION BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	AMANAHRAYA TRUSTEES BERHAD - AMANAH SAHAM BUMIPUTERA
Address	Tingkat 4, Balai PNB 201-A, Jalan Tun Razak Kuala Lumpur 50400 Wilayah Persekutuan Malaysia.
NRIC/Passport No/Company No.	766894-T
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.10 each
Name & address of registered holder	AmanahRaya Trustees Berhad- Amanah Saham Bumiputera

Date interest acquired & no of securities acquired
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Date interest acquired	14 Dec 2015
No of securities	315,233,200
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Acquisition of shares
Nature of interest	Direct
Price Transacted ($$)
Total no of securities after change
Direct (units)	315,233,200
Direct (%)	5
Indirect/deemed interest (units)
Indirect/deemed interest (%)
Date of notice	14 Dec 2015

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Notice of Person Ceasing (29C)

IOI CORPORATION BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	AMANAHRAYA TRUSTEES BERHAD - AMANAH SAHAM BUMIPUTERA
Address	Tingkat 4, Balai PNB 201-A, Jalan Tun Razak Kuala Lumpur 50400 Wilayah Persekutuan Malaysia.
NRIC/Passport No/Company No.	766894-T
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.10 each
Date of cessation	12 Jan 2016
Name & address of registered holder	AmanahRaya Trustees Berhad - Amanah Saham Bumiputera

Currency
No of securities disposed	2,000,000
Price Transacted ($$)
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Disposal of shares
Nature of interest	Direct
Date of notice	12 Jan 2016

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令吉反弹　下游业务支撑　IOI次季业绩料亏转盈

财经  2016年02月12日
（吉隆坡12日讯）自2016財政年首季（截至去年9月30日止）蒙亏后，分析员预计，即將公布2016財政年次季业绩的IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）將转亏为盈，主要是由逆转的外匯亏损和下游业务支撑。

马银行投行分析员指出，由于令吉匯率反弹，以及预计下游业务將带来较佳的贡献，加上厄尔尼诺料促使原棕油价格进一步攀升，IOI集团2016財政年次季业绩预料將扭转上一季的亏损。

IOI集团2016財政年首季凈亏7亿1900万令吉，在经过一个季度的亏损后，分析员认为，该公司次季將会转亏为盈，并至少可录得5亿2000万令吉的净利。在核心净利方面预计將可取得3亿零600万令吉，按季增加127%，按年上升4%。

「我们认为，该公司的业绩按季比较將大幅成长的原因是来自于匯率的贡献。该公司部份债务以美元计价，因此首季受令吉走弱拖累，凈亏7亿1900万令吉。不过，令吉兑美元匯率在当季走强3.5%，因此次季预计可获得2亿2100万令吉外匯收益。」

然而，该分析员补充说，在营运方面，IOI集团2016財政年次季的鲜果串產量按年下跌7%，至93万4811公吨，主要是沙巴去年上半年降雨量减少所致。

受惠棕油价上升

他称，不过，原棕油及棕油平均售价按季分別上升5%及20%，料將带动该公司税前盈利按季走高9%，至2亿5600万令吉。

另外，在下游业务方面，分析员预计，IOI集团可摆脱首季所面对的2亿零300万令吉的合理估值亏损，并取得1亿8000万令吉的税前盈利，从而带动次季盈利走高。

同时，该分析员表示，厄尔尼诺降临，意味著原棕油价格在今年上半年可持续上升，因此，IOI集团作为股票流通量高的大资本股项將受惠。

此外，该公司在去年11月末重新被列入符合伊斯兰教义股项名单，亦可提振投资者对该股的购兴。

综上所述，马银行投行分析员给予该股「买进」投资评级，及目標价4.97令吉。【东方网财经】

icy97

icy97 发表于 10-9-2015 09:04 PM
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4863065

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	IOI CORPORATION BERHAD ("IOIC" OR THE "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION OF CREMER OLEO GMBH & CO KG'S OLEOCHEMICAL BUSINESS IN GERMANY FOR A TOTAL PURCHASE CONSIDERATION OF EUR89.4 MILLION (THE "PROPOSED ACQUISITION")
Unless otherwise stated, the terms used herein shall have the same meaning as defined in the announcement dated 10 September 2015 in relation to the Proposed Acquisition. Further to our announcement dated 10 September 2015 pertaining to the above, the Company wishes to announce that the Proposed Acquisition has been completed on 15 February 2016 following the fulfilment of conditions precedent in the Conditional Asset Purchase Agreement dated 9 September 2015. This announcement is dated 16 February 2016.

APULA

1961    IOICORP    IOI CORPORATION BHD

Interim single tier dividend 35%

Entitlement Details: Interim single tier dividend of 35% or 3.5 sen per ordinary share of RM0.10 each Entitlement Type: Interim Dividend Entitlement Date and Time: 08/03/2016  05:00 AM Year Ending/Period Ending/Ended Date: 30/06/2016 EX Date: 04/03/2016 To SCANS Date: Payment Date: 18/03/2016

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各业务增长外汇收益高 IOI 次季净利翻36倍
财经新闻 财经  2016-02-20 11:32
http://www.nanyang.com/node/748980?tid=462

（吉隆坡19日讯）受益于旗下所有业务贡献增长，加上因外汇计价债务获得庞大的净外汇收益，IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）截至12月31日次季净利按年激增35.98倍。

根据文告，该集团次季净赚7亿2480万令吉，或相等于每股净利11.51仙，显著高于上财年同季的1960万令吉或0.31仙。

其中，种植业务盈利增加9%，达3亿2440万令吉，主要因为印尼种植业务表现获得改善，且棕榈仁的价格较高，达每公吨1631令吉，高于上财年同季的1416令吉。

同时，资源为主制造业务的盈利则飙2.36倍，达3亿6860万令吉，主要是因为衍生金融工具的合理价值收益达2亿5640万令吉。

至于营业额则按年上扬3.9%，至29亿6850万令吉。

半年仅赚580万

累计首半年净利按年减少97.04%，至580万令吉或每股净利0.09仙，因净外汇亏损增加；而营业额则增加3.5%，至60亿5520万令吉。

此外，IOI集团宣布派发每股3.5仙的中期单层股息，将在3月4日除权。

埃尔尼诺效应，及棕油库存减少，带动原棕油价格走高，且料保持稳健走势。

因此，预计种植业务将在本财年剩余的两个季度继续交出令人满意的表现。

至于资源为主制造业务，其中的油脂化学及特种油脂将因为强劲的销量和分销网络，以及客户在全球的地理分布，预计该业务可取得不俗的业绩表现。

不过，提炼业务则持续面对挑战，因为大马提炼商赚幅转负数。

1961    IOICORP    IOI CORPORATION BHD

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31/12/2015

Quarter: 2nd Quarter Financial Year End: 30/06/2016 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 2,968,500 2,857,200 6,055,200 5,850,600 2 Profit/Loss Before Tax 876,500 94,600 222,500 362,900 3 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent 724,800 19,600 5,800 196,200 4 Net Profit/Loss For The Period 736,800 25,600 20,400 206,100 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) 11.51 0.31 0.09 3.09 6 Dividend Per Share (sen) 3.50 4.50 3.50 4.50 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 0.7600 0.8000

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種植轉強‧提煉縮水‧IOI集團喜中帶憂
2016-02-22 17:01      
http://biz.sinchew.com.my/node/131612#ixzz40t3awAjZ

（吉隆坡22日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）2016財政年上半年財報符預期，分析員相信厄爾尼諾（El Nino）現象將為原棕油價帶來扶持，種植業務表現有望轉強，但對提煉業務賺益縮水，以及潛在現金流吃緊感到憂慮。

IOI集團2016財政年第二季淨利按年飆升27倍至7億2千480萬令吉，成功逆轉首季因外匯虧損而慘虧的窘境，但上半年淨利卻縮水97%至580萬令吉。

下遊業務下半年料將疲弱

大眾研究認為，在剔除外匯虧損、衍生金融產品估值虧損等情況後，集團2016財政年上半年核心淨利將達到7億2千600萬令吉，相等於全年盈利目標的62%，總體表現符合預期，但預見下遊業務下半年將持續疲弱。

達證券指出，集團化學油脂業務賺益恐因產能過剩而持續稀薄，但幸運的是，受厄爾尼諾現象影響，低原棕油庫存將扶持原棕油價，今年原棕油平均價料達每公噸2千700令吉。

艾畢斯研究說，IOI集團管理層也看好厄爾尼諾現象將推動原棕油價穩中走揚，預見2016財政年下半年種植業務表現將令人滿意，但提煉業務挑戰依舊，主要是大馬提煉廠賺益已經轉負。

綜合上述原因，各大證券行普遍維持IOI集團盈利目標不變，其中艾芬黃氏研究稱，在馬幣走強下，集團未來可能錄得非核心外匯盈餘，因此維持2016至2018年12億6千240萬令吉、14億1千290萬令吉和14億7千520萬令吉淨利目標不變。

利好中暗藏隱憂

投資策略方面，各大證券行意見參差，馬銀行研究相信IOI集團憑藉高流動性和大市值，將是厄爾尼諾對種植業影響的最佳代表，但艾畢斯研究則認為營運環境嚴峻，集團股價缺乏任何短期催化因素。

此外，安聯星展研究說，IOI集團現金盈餘雖足以支付2億2千萬令吉中期股息，以及即將到期的債券，但相信集團可能需要回購部份債券，現金流可能吃緊。

截至2015年12月杪，IOI集團短期債按季走揚173%至21億9千600萬令吉，現金水平則增10%至17億令吉，但現金迴圈周期因庫存期拉長，從77天擴大至80天。

不過，儘管業績表現轉好，但投資者對嚴峻營運前景仍感憂慮，拖累IOI集團股價全日下跌4仙至4令吉71仙。



（星洲日報／財經‧報導：洪建文）

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令吉波动令净债务上升 IOI集团评级遭下调

经济新闻
13/03/201618:44
（吉隆坡13日讯）标准普尔评级服务公司将IOI集团有限公司（IOICORP，1961，种植组）的长期企业信用评级从“BBB”下调至“BBB-”。

不过，它说，该集团的前景还是稳定的。

该评级公司一名名叫维沙尔库卡尼的分析师在一份声明中称：“我们降低了对IOI集团的评级，以反映我们预测该集团的现金流动充足率，将在未来两年将会捉襟见肘。”

“我们预计，IOI集团的净债务将会提高，因为令吉兑美元汇价贬值，而且它的大部分债务是以外币偿还。”

维沙尔表示：“随着我们预测令吉汇价将会贬值后，该集团的净债务将会增加8亿至9亿令吉。”

他获悉，标准普尔还预计IOI集团在上述期间，所拨出的资本开支和支付股东报酬（包括支付股息和股票回购），将会消耗大部分的营运现金，因此限制了削减债务的前景。”

他指出：“基于估计原棕油每公吨价格介于2400至2500令吉，预测该集团在未来2年的常年未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）为18亿至20亿令吉。”

标准普尔透露：“如果IOI集团能在未来12至24个月内实施审慎的财务政策，并且配合强劲的原棕油价格和令吉汇价升值，那么我们可能会提高该集团的评级。”

如果是这样的话，它说，IOI集团的债务对EBITDA比率将会回落至低于2.75倍，而且还可维持或改善其经营规模和多元化业务。【光华日报财经】

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IOI恐被暂停RSPO会籍 马银行投行:或造成财务损失

财经新闻 财经  2016-03-22 13:31
（吉隆坡21日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）面对永续棕油圆桌会议（RSPO）会籍可能会暂停的风险，马银行投行分析员估计这或对该集团会造成财务损失。

根据彭博社报道，IOI集团在没有持有环境许可证下开垦荒地，以及开垦的范围比授权的范围还多，因而被指违反印尼条例。

违反印尼开垦条例

因此，RSPO投诉小组在上周一（14日）建议理事会暂停IOI的会籍，直到提呈行动计划和获得认可，以及进行高保育价值评估的同行审查。

IOI集团拥有种植认证的规模达15万8767公顷，预计永续棕油认证（CSPO）的产能达75万公吨，或相等于全球CPSO产能的6%比重。

此外，该项产能占了集团2015财年原棕油产量的接近96%比重。

相比之下，集团在2015财年售卖77万公吨的特种油脂及59万公吨的油脂化学品，这些下游业务使用棕油为主要原料。

马银行投行分析员相信，IOI集团不会与RSPO原则有冲突。

“不过，暂停会籍将会影响IOI集团营运，因为采取广泛的执法行动，意味着集团在会籍暂停期间不能够生产或售卖CSPO产品。”

分析员补充，虽然集团也有国际永续与碳认证（ISCC），但欧洲顾客及跨国企业可能不看好这最新发展。

IOI集团在2015财年取得116亿令吉的营业额，其中欧洲和北美洲分别贡献了36%和15%。

不过，分析员说，目前难以推断集团的潜在财务损失。

盘中跌至4.82令吉

受到负面消息影响，该股今日以低价位4.91令吉开盘，早盘更一度跌至全日最低水平的4.82令吉。

闭市时，该股收窄跌势至4.93令吉挂收，全日下跌4仙或0.805%，成交量则达1367万7800股。

同时，分析员也把IOI集团投资评级从“买入”，降级至“守住”，因近期股价已涨了15%，所以上升空间不大，目标价格为4.97令吉。



【南洋网财经】

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認證資格或遭暫停‧IOI交RSPO評估行動計劃

2016-03-24 09:08      
（吉隆坡23日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）已在今日針對棕油永續發展圓桌會議（RSPO）認證資格可能遭暫停一事，向RSPO提呈詳細和完整的行動計劃。

該集團相信包含在行動計劃中的措施是合理和足以解決此課題。

IOI集團在文告中表示，目前正等待RSPO評估其行動計劃和給予回應。

“我們相信任何關於IOI的RSPO會員資格被凍結的效應之聲明或評論，在現階段是言之過早和高度揣測性。”

IOI集團針對近期的報道澄清，RSPO已證實，一旦被暫停認證資格，IOI集團現有的獲認證永續棕油（CSPO）庫存不受影響，可以繼續銷售。

同時，IOI的原棕油銷售將不受影響，因為原棕油是全球交易的商品。

“唯一的影響是IOI將無法賺取CSPO溢價，而這只佔營收的很小部份（低於0.5%）。”

RSPO已表示，將向理事會建議暫停IOI的RSPO認證資格，直至該集團提呈行動計劃和被RSPO接受。

IOI集團是被指在沒有獲得環境許可證下，清理土地及清理超過被授權範圍，因此，違反印尼當局法律。（星洲日報／財經）

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RSPO認證終止‧IOI集團目標價下砍

2016-03-24 16:57      
（吉隆坡24日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）棕油永續發展圓桌會議（RSPO）認證資格即使遭有關當局終止，也不會對集團財政造成太大的影響，但分析員安全起見仍無情下砍目標價。

肯納格研究近期會晤該公司管理層後表示，管理層說，有關公司在印尼種植地庫，已經在2012年時終止。

根據早前報道，IOI集團在沒有持有環境許可證下開墾荒地及開墾的範圍比授權的範圍還多，因而被指違反印尼條例。因此，RSPO建議理事會暫停IOI的會籍，直到提呈行動計劃和獲得認可及進行高保育價值評估的同行審查。

目前，IOI集團將重新呈交計劃予有關當局。

肯納格認為，RSPO暫停該公司認證資格並不會對該公司財務造成太大影響，因該公司部份客戶並不願意繳付高價認證的棕油。

目前該公司損失了來自歐洲及美國客戶業務，肯納格預期IOI集團2016財政年淨利將減少低於5千萬令吉。

2015財政年，IOI集團51%的營業額來自歐洲及美國。

大眾研究說，取得RSPO認證的棕油產品僅佔IOI集團不到5%營業額。

該公司管理層也表示，公司榨油率方面（OER）仍保持22%，惟2016財政年鮮果串產量預期則下跌1%至3%，預計2016年中，鮮果串產量則會恢復正常。

管理層說，隨著印尼種植地庫成熟，預期鮮果串產量可取得6至8%的成長，進而提振2017財政年淨利，惟肯納格保守看待，預期該公司鮮果串成長2至7%，早前預期成長為4%。

管理層希望維持生產棕油成本，按每噸計算，大馬與印尼生產成本為1千300及1千550令吉。

管理層補充，近期馬幣回揚與國際油價走低，促使肥料成本也滑落3%，但最低薪金制與外勞人頭稅成本走高，利好與利空成本相互抵消。

利好抵銷利空

肯納格說，原棕油貨價格走高，也有利與該公司高端產品賺幅，因相關成品定價主要是依據原產品貨走勢而定，預期該公司下半年下游業務可取得不錯表現。

綜合上述看法，肯納格與大眾一致維持原有評級不變，但肯納格謹慎起見，決定下砍目標價，大眾則維持早前目標。



（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）


若失永续会籍无损业绩 IOI名誉损失更难估计
财经新闻 财经  2016-03-25 10:45
http://www.nanyang.com/node/754150?tid=462

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IOI集團的挫折

2016-03-27 19:58      
早前剛傳出，法國計劃於2017年起對用於食品棕油實施額外徵稅，每公噸另徵90至194歐元（約420至900令吉），使棕油稅率從現有的21.67%暴漲至高達209.7%，等同是向油棕種植摧毀環境徵收“環境稅”。

《路透社》隨之報道，已實行可持續種植與作業的棕油業，符合“環境可持續性”的棕油生產人，則可豁免上述徵稅，這項議案料獲法國國會通過。

這個消息發佈後，我國以效益著稱的IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組），其棕油永續發展圓桌會議（RSPO）認證資格或遭暫停。IOI集團被指在沒有獲得環境許可證下，清理土地及清理超過被授權範圍，因此，違反印尼當局法律。

豐隆研究指出，IOI集團將向RSPO确認，即暫停範圍是否針對整個集團，或是僅實施在新發展種植的認證資格。預料RSPO董事部將在未來數週里，對有關事件作出決定。

早在1997年，該集團在砂州收購70%持股IOI Pelita，Kayan和Kenyah村民指該集團侵入其祖居地；該集團上訴至聯邦法院，法庭判IOI集團贏得訴訟，該社群與相關非政府組織也向RSPO作投訴。

由2010至2015年，一個監管印尼環境的團體也獲悉，IOI集團在西加里曼丹子公司，在未獲得批准文件時，即清理一萬公頃土地；其中一家子公司PT BNS還清理處於範圍定的1千公頃土地。RSPO於2012年5月基於缺乏證據，認為IOI並非故意不遵守印尼法規。

2015年初Aidenvironment組織的檢測，也指另一子公司PT BNS再佔據800公頃森林保護地。環保團體投訴指其砍伐森林導致泥炭地干燥，2014年更因滅火措施不足，而導致林火風險。

棕油在歐美已受另眼相看，法國正在對非永續棕油生產變相徵收“環境稅”，期望IOI集團和國內廣大棕油企業能夠更精益求精，改變棕油的惡劣形象！

儘管IOI集團的RSPO會員資格有被褫奪之風險，最新發展顯示IOI集團已向RSPO提呈全面行動計劃力挽狂瀾，這是較正向的發展。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：張啟華）

APULA

RSPO認證4月終止‧IOI集團評級維持
2016-03-28 17:06   
http://biz.sinchew.com.my/node/133878?tid=18
   
（吉隆坡28日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）的棕油永續發展圓桌會議（RSPO）整個集團認證資格，4月1日起遭全面暫停，分析員認為這對IOI集團負面，不僅衝擊歐洲RSPO棕油之銷售，也將塗污其作為RSPO油棕生產者之形象，惟評級不變。

或衝擊歐洲RSPO棕油銷售

受整個認證資格受暫停所影響，IOI集團股價一度跌11仙至4令吉54仙，閉市報至4令吉63仙，跌2仙。

儘管有上述認證的棕油僅佔營業額0.5%或5千800萬令吉（等候管理層進一步廓清情況），或相等於2017財政年淨利的3.5%，惟聯昌研究表示上述損失不包括潛在損失之客戶，或為從第三方購買已獲RSPO認真之棕油，以履行其交貨予原有客戶之責任。

馬銀行研究則預測，綜合RSPO認證之營業額流失和潛在下游業務因此跌10至50%，2016至2018財政年淨利可能減8至25%。不過，倘若暫停只經年累月，衝擊沒有那麼大。

根據RSPO上週五之宣佈，董事會監管成員已認同投訴局成員之推荐，以便全面暫停該集團之RSPO認證，直至IOI集團迎合3月14日函件之條件為止，該項暫停令4月1日開始生效。
2015年初Aidenvironment組織總共對旗下3家印尼子公司PTSKS、PT BSS和PT BNS公司作投訴。

聯昌研究指出，IOI集團曾於2011年受多個非政府組織投訴砂州油棕活動，而於同年4月1日暫停資格，2013年2月4日才解除暫停令。期間基於這項行動和低原棕油價，股價跌約14%。

分析員說，自3月14日起，IOI集團股價從高峰的5令吉，下跌達7%；一方面固然是上述原因，沙巴產量減為另一因素。

2016財政年首8個月，沙巴州鮮果串跌7%，並低於1至2%的預估成長。

馬銀行說，目前不確定RSPO認證資格暫停後，IOI集團歐盟客戶和跨國公司會有甚麼動作或反應，因為這些公司都對環境可持續性課題敏感。

“根據估計，上財政年IOI集團116億營業額中，有36%來自歐盟地區，另15%來自北美。印度與中國銷售不受影響。”

馬銀行認為，最糟情況是客戶尋找其他供應者，儘管在精煉產品和油脂化學產品方面容易轉換供應商，因這些產品都有交易。然而，IOI歐洲的Loders Crooklaan方特別油脂業務則不同，一些是由買家聯合開發的，不易一夜間就轉換供應商。

馬銀行說，RSPO認證營業額不足0.5%，約為淨利4千400萬令吉或上財政年淨利的5%；倘若下游業務因此跌10至50%，也構成潛在的下游業務淨利虧損之敏感。“暫停時日越短，對IOI集團越有利，一般預期至少3個月，這需要時間讓IOI集團採取補救行動。”



（星洲日報／財經‧報導：張啟華）

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IOI证实RSPO会籍遭暂停 关注声誉利益影响

财经新闻 财经  2016-03-31 11:54
（吉隆坡30日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）昨日证实，其棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍将在4月1日正式全面暂停。

根据文告，该公司接获RSPO志期3月25日的信函通知会籍暂停。

IOI集团指，印尼子公司种植地遭非政府组织投诉违反RSPO原则和标准后，已在上周三（23日）已呈交相关的应对计划，认为计划内的一系列举措，能解决引起的问题，同时积极和RSPO接洽。

该公司非常关注若会籍长期暂停，未来恐无法供应有认证的棕油，潜在的销售损失难以估计，将会对声誉和利益相关方造成的影响。

IOI集团重申，做为RSPO的会员之一，意识到永续发展的重要性，同时积极推广实践永续发展举措。

另一方面，MIDF投资研究分析员对于这项负面消息深感意外，因会籍暂停实施范围并非仅限于印尼，而是整个原棕油产量。

该分析员说，尽管IOI集团提及潜在损失难以预估，不过根据早前的宣布，从原棕油销售中赚取CSPO的溢价，不及总营业额的0.5%比重。

分析员相信该公司能在1年内解决这问题，在等待公司进一步的明确宣布前，暂维持财测不变，不过投资评级则下调至“中和”和目标价为4.82令吉。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	IOI Corporation Berhad ("IOI" or the "Company")Suspension of Roundtable on Sustainable Palm Oil ("RSPO") Membership
The Board of Directors of IOI Corporation Berhad (“IOI” or the “Company”) regret to announce that the Company has received RSPO’s letter dated 25 March 2016 notifying the suspension of RSPO certification for the entire IOI Group’s oil palm production effective 1 April 2016 in respect of complaints against our Indonesian subsidiaries’ plantation estates, of which produced approximately 2% of IOI Group’s annual crude palm oil production. The details of the annoucement is set out in the attachment. This annoucement is dated 29 March 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5043805

Attachments Announcement -RSPO Suspension.pdf

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RSPO 会籍遭暂停冲击大 IOI 集团数措施应变

财经新闻 财经  2016-04-01 11:01
（吉隆坡31日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）在棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍遭到暂停后，已祭出数个应对措施，来达到RSPO的原则和标准。

IOI集团总执行长拿督李耀祖在文告中指出，公司被暂停RSPO会籍，是个非常严重的事件，且为公司带来新挑战。

“我们向公司的利益相关人士保证，有关方面在一年前向RSPO投诉后，公司就已经展开矫正行动，来检讨和强化本身永续发展的实践。”

在这些行动当中，包括修复受影响的区域、提升灭火能力，以及征询所有关于印尼法律和监管条例的意见和建议。

李耀祖续称，公司近期也采取了一些行动，当中包括设立新永续能力团队架构，来确保管理人员严格遵守所有永续发展政策。

同时，公司也正寻找和委任具有声望的国际组织，担任公司执行伙伴和永续发展顾问。

“作为RSPO的创办成员之一，且曾经参与有关原则和标准的草拟过程，IOI集团承诺，全面支持RSPO的所有认证和流程。”【南洋网财经】

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提方案應對RSPO終止‧IOI集團財測微調

2016-04-04 16:54      
（吉隆坡4日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）棕油永續發展圓桌會議（RSPO）終止認證後提出應對方案，分析員認為有助於降低供應中斷問題，看好原棕油價走高將抵銷下游盈利風險，微調財測。

棕油價走高
抵銷下游盈利風險

上週五，RSPO駁回該集團上訴，從4月4日起終止認證，不過，卻建議該集團申請交易商執照，從其他認證商購買原棕油，脫售至認證工廠後再回購提煉產品賣給顧客，而下游廠房可被徵用或外包。

聯昌研究預測，該集團尚有1至2個月永續棕油（CSPO）庫存。

但是，因文告表明除非該集團與競爭對手達成商業協議，否則將無法在下游廠房處理永續棕油產品，促使該行認為，終止RSPO認證對於下游業務影響比早前分析更深遠。

而該集團主要顧客聯合利華（Unilever）表態打算在未來3個月內與之解約，也影響其聲譽。

“以一年終止認證及總和上述問題計，CSPO溢價減少對2016／2017財政年淨利的影響，料從早前預測的3.5%增至7%跌幅。”

聯昌研究表示，該集團承諾會儘快解決此問題不失為好消息，其首席執行員已發文告向股東保證採取正確措施檢討及強化永續策略，早前已提呈計劃書及與投訴者合作查證這些問題。
馬銀行研究相信，此方案有助於降低供應中斷問題及紓緩投資者緊張情緒。

“此方案需要該集團付出一些成本降低業務中斷風險，終止期間失去的4千400萬令吉CSPO溢價，料導致2015淨利下滑5%，同時可能暫時失去一些客戶。”

總結低CSPO溢價及下游營業額減少10%至50%，該行預測，2016至2018財政年稅後歸屬股東淨利（PATMI）料下滑8%至25%。

該行指出，過去兩週該股已丟失27億令吉市值（跌9%），相信丟失CSPO溢價及間接運行成本的財務虧損已大部份反映其中。

終止期限越短
虧損越低

“終止期限越短，該集團虧損越低，敏感分析顯示，下游銷售每下滑10%，將導致該集團每年PATMI走低4%。”

該行預測，認證終止料至少需3個月，因該集團需要時間全面解決問題，故預計終止期限介於6至12個月。

不過，受厄爾尼諾天氣影響，馬銀行研究認為原棕油價走高料有助於抵銷下游盈利風險，預計原棕油平均價每走高10%，將正面提振2017財政年PATMI 14%。

目前，上遊業務貢獻該集團三分之二的息稅前利潤，下游業務僅貢獻三分之一，RSPO認證終止僅影響歐洲及美國市場的CSPO溢價，不影響其他國家，尤其是中國及印度的銷售。
該行預測，2017財政年原棕油平均價每噸為2千300令吉。



（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）


RSPO会籍暂停市值跌9% IOI今年净利料减5%
财经新闻 财经  2016-04-17 10:47
http://www.nanyang.com/node/757513?tid=462

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RSPO会籍暂停事件续发酵 3大客户或与IOI解约

财经新闻 财经  2016-04-09 13:03
（吉隆坡8日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍暂停的事件继续发酵，全球3大食品和消费品巨擘，可能停止与IOI集团之间的供应协议。

IOI集团印尼子公司种植地，遭非政府组织投诉违反RSPO原则和标准后，其棕油永续发展圆桌会议（RSPO）会籍，于4月1日正式全面暂停。

对此，英国荷兰顶尖消费品制造商联合利华（Unilever）在官网指出，严正看待IOI集团的RSPO会籍暂停和相关指控，且认为IOI集团违反了公司的永续发展政策。

该公司目前正和IOI集团处于解约的阶段，同时以未来3个月作为期限。

同时，联合利华和IOI集团、非政府组织及利益相关方接洽交流，携手应对IOI集团当前面对的问题。

另外，美国著名食品巨擘家乐氏（Kellogg）和玛氏公司（Mars ），也陆续跟随步伐，暂停和IOI集团提炼子公司IOI Loders Croklaan的供应合约。

随着供应合约的暂停，促使IOI集团流失3大客户，恐将面临另外一个艰巨的挑战。

潜在风险难估计

随著3大客户终止供应合约，分析员虽然看好原棕油價格回稳能缓冲IOI集团的损失，不过，潜在风险仍难以估计。

大众投行研究分析员在报告中指出，IOI集团的RSPO会籍並非首次被暂停，回顾2011年4月，该公司位於砂拉越的種植地，因被非政府组织投诉而被暂停RSPO会籍，直到2013年才恢复会籍。

根據IOI集团早前宣佈，从原棕油销售中赚取棕油永续发展认证（CSPO）的溢價，不及总营业额的0.5%比重。

分析员说，0.5%的比重，相等於2017财年财测的6000萬令吉或约4%。

该公司的上游種植业务盈利，在2015财年贡献66%，下游则佔34%。尽管会影响全年财测约4%的幅度，不过，分析员认为原棕油價格正面的展望，能缓冲损失。

无论如何，分析员仍关注难以估计的损失，包括名誉风险和未来的财务风险，因该公司在各国有广泛的交易，包括欧洲的联合利华。

由於分析员认为，目前评估IOI集团所受到的冲击仍言之过早，因此，维持“中和”投资评级和4.86令吉的目标價格。



【南洋网财经】