【CAPITALA 5099 交流专区】（前名 AIRASIA ）

哭哭鸟

AirAsia set to announce fund raising of up to $200 million - sources
Business | Thu Mar 31, 2016 10:19pm IST Related: BUSINESS, AEROSPACE & DEFENCE
http://in.reuters.com/article/malaysia-airasia-fundraising-idINKCN0WX2AL

SINGAPORE | BY SAEED AZHAR AND ANSHUMAN DAGA

Malaysian budget airline AirAsia is set to unveil a plan to raise as much as $200 million, sources familiar with the matter said, hours after the company announced a halt in trading of its shares pending an announcement.

Asia's biggest budget airline could announce the transaction as early as this week, said the sources who declined to be identified as the news was not public. One of the sources said the company was looking to raise equity.

Last year, AirAsia faced calls to shore up its financing in tough operating conditions, but a decline in fuel costs and a recent strengthening in the Malaysian ringgit has since improved its prospects.

In a filing to the Malaysia bourse late on Thursday, AirAsia said its shares would be suspended from 0100 GMT on April 1 pending a "material announcement," without giving details.

AirAsia officials were not immediately available to comment outside working hours and did not respond to a Reuters email request for comment.

In a separate statement on Wednesday, AirAsia said it was not considering going private at this stage, after local media reports said founders Tony Fernandes and Kamaruddin Meranun would do so with a company under state-owned China Everbright Bank Co.

Reuters reported in October that AirAsia's founders were sounding out investors to take the airline private in a management-led buyout. Reuters had also reported that AirAsia had been in talks with lessors, including cash-rich Chinese companies, to sell a stake in its leasing subsidiary.

AirAsia later said its founders were evaluating all strategic options and it had received approaches from investors to co-invest in its aircraft leasing unit.

(Editing by Denny Thomas and David Holmes)

哭哭鸟

What would Tune Air do?   
Thursday, March 31, 2016
http://www.intellecpoint.com/2016/03/what-would-tune-air-do.html

In case you do not know, Airasia has just announced calling for a suspension. Suspension could mean big news (such as M&A) or and could sometimes mean a small insignificant news.
                                
What do I think? I don't know. However, this is what I think it would be mostly needed. Privatisation. (Even though a day before today, it announced that the rumor that it is contemplating a deal with China's Everbright Bank is not true.)
                                
Why do I think that it needs to do a privatisation. Any company that is doing major corporate exercise and needs time to do it, it is best to go the privatisation route. Dell, Maxis and even the latest MAS and Tiger Airways went for that.
                                
Airasia is in that mould. I have said before, it needs to expand to compete. The airline industry cannot wait for Airasia to grow at its own pace. It needs to expand fast enough to compete. If Airasia cannot become the largest low costs airline in India, it needs to be second to Indigo - not fourth or fifth. Similarly, Japan, Indonesia or any new country it is planning to expand its base from.
                                
The problem being a public company is that shareholders (most of them) do not understand. They want good dividends, they want strong growth in profits, strong balance sheets, less debt etc. For Nestle, Dutch Lady it is possible.
                                
Unfortunately, Airasia cannot deliver all of the above. Airasia, needs to go leverage, it needs to raise funds and needs to expand further. Indian and Philippines operations need more money. India needs more than 5 planes. To do this, private equity is better than public equity - on paper and many times it is true.
                                
Public just could not understand.
                                
If however, it is to do a rights issue or private placements, I will be disappointed. Why? Just too low based on its current price.

YY3

好消息定坏消息啊？

icy97

发16.7%新股予2大股东　亚航集资10亿还债

财经  2016年04月01日
（吉隆坡1日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）今天宣佈，与大股东丹斯里东尼费南德斯和拿督卡玛鲁丁所持有的Tune Live私人有限公司，签署股权认购协议，发出5亿5900万股亚航股票予这家公司，筹资10亿零620万令吉的资金，以偿还公司的债务。

该公司昨日要求暂停交易，以便作出一项重大的宣布，市场揣测该公司將进行发股集资。

亚航今日下午发文告宣布，与Tune Live签约，及发出占缴足资本16.7%，或5亿5900万股，每股售价1.84令吉的股票予后者。

该售价是以5天加权平均价（VWAP）计算得出。另外，亚洲航空早前宣布派发每股4仙的一次过股息，除权及付息日期落在5月30日及6月29日。

Tune Live不享有股息

在认购协议下，Tune Live获得的新股，並不享有相关股息。根据协议，收购价將在股息除权之后，由1.84令吉下调至1.80令吉，因此，这项发股计划的总集资额只有10亿零620万令吉。

该公司也表示，这项发股计划筹集的资金，当中的34%將用於偿还贷款、27.3%用作飞机及相关零件的费用、10.3%作为建设及发展公司总部的费用，28.2%作为公司营运资本，另外的0.2%则为此次计划的费用。

该公司在文告中指出，这项发股集资计划，料为公司带来正面的效应，强化该公司的財务状况及资產负债表。

另一方面，完成这项发股筹资计划后，亚洲航空的缴足资本將增至33亿4197万股。同时，在偿付银行贷款后，每个月可省下1069万令吉的利息开销。这项交易將以现金方式支付。

亚洲航空週五停牌一天，暂停交易前股价为1.83令吉。该股將在下週一（4日）恢復交易。

亚航近期股价交投热络，部份是因为市场不时传出其大股东有意將公司私有化的消息。该公司本週初，刚刚否认了东尼费南德斯和卡玛鲁丁，將与中国公司联手將亚航私有化的传言。

因此，公司週四宣布暂停交易亦受到市场瞩目。《彭博社》週日晚间引述消息人士指出，亚洲航空计划通过私下配售新股予大股东Tune航空私人有限公司，融资2亿美元（约7亿7922万令吉），作为营运开支和降低债务。

今日的集资计划显示，东尼费南得斯和卡玛鲁丁在完成购入新股之后，股权將维持在33%以下。这两名大股东目前通过Tune航空，持有亚洲航空18.9%股权。

Tune Live成最大股东

在完成了上述筹资活动之后，Tune航空的股权將被稀释至15.7%，而Tune Live將超越Tune航空，跃升成为亚洲航空的最大股东，持有16.7%的股权，而两名个人大股东將通过这两家公司，间接持股32.4%股权，但並未触及强制性全面收购水平。【东方网财经】

Type	Announcement
Subject	NEW ISSUE OF SECURITIES (CHAPTER 6 OF LISTING REQUIREMENTS) OTHER ISSUE OF SECURITIES
Description	AIRASIA BERHAD ("AAB" or the "Company")PROPOSED ISSUANCE AND ALLOTMENT OF 559.00 MILLION NEW ORDINARY SHARES OF RM0.10 EACH IN AAB ("PROPOSED SHARES ISSUANCE")
On behalf of the Board of Directors of AAB (“Board”), CIMB Investment Bank Berhad (“CIMB”) and RHB Investment Bank Berhad (“RHB”), wish to announce that AAB had on 1 April 2016 entered into a conditional subscription agreement (“Subscription Agreement”) with Tune Live Sdn Bhd (“Subscriber”), an investment holding company owned by both Tan Sri Dr. Anthony Francis Fernandes (“TSTF”) and Datuk Kamarudin Bin Meranun (“DKM”) for the proposed issuance and allotment of 559.00 million new ordinary shares of RM0.10 each in AAB (“Subscription Shares”). Please refer to the attachment for the full text on the announcement of the Proposed Shares Issuance. This announcement is dated 1 April 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5046813

Attachments AirAsia Berhad - Announcement (1 April 2016).pdf

icy97

2大股東加碼助提振信心‧亞航展望正面

2016-04-04 17:06      
（吉隆坡4日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）建議配售16.7%新股給2名創辦人兼大股東——丹斯里東尼費南達斯和拿督卡瑪魯丁，募集10億令吉，分析員對此大感意外，直言不明白營運現金流強勁的亞航何以須發股集資，惟正面來看，兩大股東信心加碼卻無疑是正面訊號。

亞航漲10仙

受消息刺激，亞航股價今日復牌後走高，終場收市掛1令吉93仙，漲10仙，全天最高作收。成交量6千256萬6千600股，是全場第二熱門股。

分析員解釋，東尼和卡瑪魯丁依市價自掏腰包加碼亞航，顯示兩人對亞航前景信心十足，這是正面訊號。不過，由於配股計劃將稀釋其他股東持股，稀釋程度估計介於7至16%，部份分析員預見未獲獻售新股的其餘亞航股東未必願意買賬，上述提案欲通過小股東這關並不容易。

上週五，亞航提議以每股1令吉80仙配售5億5千900萬股新股或16.7%股權給東尼和卡瑪魯丁共同掌控的Tune Live私人有限公司，以募集10億零620萬令吉新資金，用作還債、購買設施、融資新總部建設、充當營運資本等用途。

完成上述配股計劃後，東尼和卡瑪魯丁在亞航的持股將從目前18.9%，明顯增加至32.4%。

強化資產負債表流動率

達證券在報告中說，亞航配售新股給Tune Live是項正面發展，因為將強化公司資產負債表和流動率，但卻同時質疑集資方式對小股東是否公平。

“顯然地，東尼和卡瑪魯丁並沒有打算對亞航提出全購，所以才會避免讓總持股在完成配售後保持在33%以下水平，避免觸碰強制全購門檻。另外，那些同樣希望注資亞航的小股東，也可能會覺得上述提案不公平。”

馬銀行研究則指出，一般而言，公司的創辦股東注入新資金，只會發生在公司業務陷困或無法舉債融資時，惟亞航卻沒面對這些問題，雖然新一輪注資確實對亞航有利，作用卻可有可無，因亞航截至去年杪的淨負債比只有2.29倍。

稀釋持股
小股東或不通過

“更何況，亞航小股東將會成為輸家，因為持股將被稀釋，一些甚至可能會因沒有機會參與亞航的集資計劃而感到不高興；所以，我們認為眼下最大問題在於小股東會否批准上述提案。”

據瞭解，由於有利益關係的東尼和卡瑪魯丁不能參與上述議案的表決，亞航發股成敗將完全由小股東下判。

聯昌研究則認為，一些投資者雖可能質疑亞航發股集資的必要性，尤其在營運現金流已經轉強和競爭環境穩定之際，卻不能否認發股計劃同時也帶來正面訊號，那就是亞航大股東願意以市價加碼亞航，暗示在兩人眼中，亞航的價值不只如此。

據MIDF研究推測，亞航其實早在今年初就已宣佈一項價值10億美元的多元貨幣債券計劃，但短短幾個月後又再發股融資，或許是因市況低迷造成發債條件惡化，影響原訂集資大計。

無論如何，綜合發股的利與弊後，MIDF研究決定中和看待亞航最新提案。

整體來看，分析員整體看好亞航可繼續在今高唱豐收，油價低企、馬幣反彈、載客率持強和海外業務營運數據持續改善等利好，預料將推動亞航業績和基本面持續改善。



（星洲日報／財經‧報導：李三宇）

icy97

Notice of Interest Sub. S-hldr (29A)

AIRASIA BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	EMPLOYEES PROVIDENT FUND BOARD
Address	Tingkat 19, Bangunan KWSP Jalan Raja Laut Kuala Lumpur 50350 Wilayah Persekutuan Malaysia.
Company No.	EPF ACT 1991
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.10 each
Name & address of registered holder	Citigroup Nominees (Tempatan) Sdn Bhd Level 42, Menara Citibank 165 Jalan Ampang 50450 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan

Date interest acquired & no of securities acquired
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Date interest acquired	30 Mar 2016
No of securities	5,966,900
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Acquisition of Shares
Nature of interest	Direct and Indirect
Price Transacted ($$)
Total no of securities after change
Direct (units)	122,905,849
Direct (%)	4.417
Indirect/deemed interest (units)	20,316,200
Indirect/deemed interest (%)	0.73
Date of notice	31 Mar 2016

icy97

飛航費調漲‧增撥1.8億‧亞航財測不變

2016-04-07 17:11      
（吉隆坡7日訊）大馬民航局可能大幅調漲飛航收費，分析員估計亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）常年開銷提高最多1億8千萬令吉，進而衝擊短期盈利表現，惟長期業務展望依然看俏，目前分析員傾向靜觀其變。

豐隆研究表示，該行對大馬民航局突然大幅度調漲飛航收費而感到驚訝，這將增加航空公司包括亞航在內的成本架構。

豐隆指出，基於亞航的航空航線及飛機隊伍，預料將為亞航每年承受額外開支1億5千萬至1億8千萬令吉之間，或佔目前成本架構的4至5%。

該行指出，這將占亞航2016年盈利約10%及2017年盈利約15%。

聯昌研究指出，隨著調漲空中導航收費，預料亞航每年蒙受額外開支逾1億3千萬令吉，或等於2017及2018年預測核心淨利的10至12%。

聯昌表示，上述收費漲幅佔全年每名搭客約5令吉收費、每張平均機票約4%或平均每名搭客營收的2.5%，這些數目不大，航空業者能夠輕易轉嫁給搭客，特別是機票價格在低燃油價格時期已下跌，這使該行維持亞航的財測不變。

聯昌認為，實際衝擊可能較為溫和，因航空業者將與當局洽商，以減少、展延或甚至撤銷有關的額外收費。航空業者很有機會與大馬民航局取得某程度上的妥協。

聯昌預料2016年財政年將是亞航的一個好年頭，因原油價格保持偏低、馬幣匯率回揚、印尼及菲律賓亞航進行重組後將做出更好貢獻。其創辦人計劃增加持股權至32.4%（之前為18.9%），顯示他們做出更大承諾及使它成功的動力。

豐隆也指出，亞航利好因素包括航空旅遊有增無減、回酬率可持續、偏低燃油成本及馬幣匯率增值等，料可支持其長期業務表現。



（星洲日報／財經‧報導：李文龍）


民航局收费大涨 亚航每年成本增1.8亿
财经新闻 财经  2016-04-08 11:30
http://www.nanyang.com/node/756237?tid=462

icy97

亞航為A320客機 打造新輕型座椅

2016年4月08日
（吉隆坡8日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿服）與Mirus Aircraft Seating有限公司簽署協議，為所有現有和新的A320客機改造新的輕型座椅。

根據亞航文告，公司將推出Mirus Aircraft Seating有限公司新的Hawk超薄經濟艙座椅；同時獲監管單位批准，選定后者為A320neo系列飛機提供Hawk座椅。

為確保乘客感到舒适，Hawk座椅經過精心設計，採用全复合式材料制成，并利用更少的移動部件，使其比傳統的座椅輕40%，並提供更多活動空間。

亞航集團總執行長東尼費南德斯稱：“創新一直是亞航的主旨，而這些新的輕量級座椅將确保我們維持在優越艙內体驗的最前線地位，並為旅客提供最好的飛行体驗。”【中国报财经】

哭哭鸟

【轉帖分享】
为何AIRASIA没有投资价值，只能短炒?
Airasia的財務從2014年－2015年的變化：
Revenue從3.92億馬幣，漲到62.99億馬幣，漲幅16倍；
Profit從4千9百萬馬幣，漲到5.40億馬幣，，漲幅11倍；
EPS從6.4分，漲到16.1(加最新供股)，漲幅2.5倍；
但是為何１１年來，股價漲幅不到３０％？
原因是股票總額從763,000,000，漲到3,341,974,000，漲幅4.38倍；
長期LIABILITIES從49,080,000，漲到11,652,249,000，漲幅237倍；
難怪它的帳面價值只能從2014年的0.86漲到2015年的1.33(加最新供股)，如此之少。
这就是为何Airasia沒有長期投資價值，只能短炒的原因。

icy97

导航设施费衝击微　亚洲航空目標价上调

财经  2016年04月18日
（吉隆坡18日讯）由于大马民航局（DCA）將分阶段调涨导航设施费用（ANFC），而今年的调涨幅度为1倍，远低于早前建议的10倍；因此，分析员认为，亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）可轻易把它转嫁给顾客，预测平均机票售价涨幅低于1令吉，所以將不会显著衝击需求。

交通部长拿督斯里廖中莱表示，导航设施费用將会分阶段施行，调涨幅度最多1倍，低于早前建议的10倍。达证券分析员表示，这对于航空公司而言，可稍喘一口气。

同时，分析员称，通过分阶段调涨方式，將可降低对大马航空及旅游领域的干扰，因为航空公司及酒店可在下一次调涨之前，做好准备应对影响。

根据大马民航局官方网站指出，政府机构已对航空服务的124项物品徵收新费用，从4月15日起生效。当中最关键的是导航设施费用提高100%。

达证券分析员指出，他对大马民航局的新收费持中立態度，主要是相信亚洲航空可通过调高机票价格，轻易將成本转嫁出去。

根据亚洲航空指出，目前导航设施费用为800万令吉，佔47亿令吉营运成本的0.17%，或是2015財政年63亿令吉营业额的0.13%。因此，导航设施费用调涨1倍，仅对总营运成本提升不超过0.2%。

此外，达证券分析员相信，航空公司会转嫁部份额外成本予顾客。粗略计算，预计亚洲航空会將其中50%的额外成本转嫁予顾客，平均机票价格的调涨幅度预测低于1令吉。因此，这並不会对需求带来明显影响。

近期3焦点

另一方面，肯纳格研究分析员表示，在过去数周內，亚洲航空再次成为市场的焦点，主要是3项原因，分別是：一，配售新股予创办人，股权提高至32.4%，原本为18.9%；二，大马民航局建议对导航设施费用调涨10倍；三，清真航空公司RayaniAir停牌。

此外，该分析员说，在公司完成配股活动后，预测2016財政年的净负债率会从2.3倍，降至2倍。

同时，该分析员指出，丹斯里东尼费南德斯和拿督卡玛鲁丁共同將股权提升至32.4%，是明智之举，因为可降低市场可能出现的卖压情况。

达证券分析员表示，隨著將最新进展考虑在內，包括导航设施费用调整、配售新股给大股东，及调整令吉匯率预测，对该公司2016至2018財政年的盈利预测，分別提高4.6%、5.9%及1.8%。

不过，在配售新股予大股东后，亚洲航空2016至2018財政年每股盈利，预计会降低14.5%、13.7%及15.9%。

达证券分析员表示，自去年亚洲航空面对卖压以来，美国威灵顿管理公司（Wellington）首次在今年4月6日买进460万股亚洲航空股票，预测是看好此次资本注资，所以他维持该股「买进」投资评级，及把目標价上修至2.54令吉。

肯纳格研究分析员也將该股的目標价调高至2.19令吉，但认为目前的利好因素已反映在股价上，所以维持其「与大市同步」投资评级。【东方网财经】


导航费调涨影响不大 亚航机票涨价少于1元
财经新闻 财经  2016-04-19 13:26
http://www.nanyang.com/node/757771?tid=462

E-THG

【Airasia】Tune Air售股，占散戶便宜，快閃？
Saturday, April 23, 2016
http://e-thg.blogspot.my/2016/04/airasiatune-air.html

Airasia大股東公開賣出0.307%的股權， 對於計劃投入10億購買559m New Issued Share@RM1.80的大股東來說， 此舉難免讓許多投資者摸不著頭腦。 難道真的是打算乘機撈散戶一筆？

從Announcement中我們可以發現有兩個重要信息：-

• Infavour of Dato' Abdel Aziz，
  
  • 誰是Dato Abdel Aziz
  • In favour代表什麼？
    

• Direct Interest 的細節
  

大局觀：

我嘗試整理一下資料。 Tune Air Sdn Bhd今年主要買股加上這一次一共是3次，
25 Sep 2014 109m
04 Mar 2016 3.5m
22 Apr 16   8.557m

04 Mar 2016 3.5m

25 Sep 2014 109m

可以發現Apr 2016和Mar 2015的都出現In Favour of Data Abdel Aziz.

那誰是Dato Abdel Aziz?

發新股計劃書

從計劃書裡我們可以知道Dato Abdel Aziz(以下簡稱DAA)， 是Tune Air Sdn Bhd除了Tony&Kamarudin外的第3名股東和董事。

從亞航2014年報可以知道， 他從2005開始擔任Airasia Director, 從2008年開始擔任Airasia董事主席（Chairman）

亞航的5大發起人之一。

同時直接持有95000股亞航股票。

那接下來看3次TUNE Air Sdn Bhd減持亞航股票后的持有情況。

從整理過的上表可以看到， Tune Air Sdn Bhd. 直接持有的Airasia股票從325.17m增加59,343m, 達到384.5m。

Pledge (簡單來說就是抵押給銀行的Airasia股票）從199.87m減67.9m, 到131.69m

這次售股4個交易是賣掉了：

總結：

我的看法是不用對這次的售股過於緊張：

• DAA是亞航創辦人， 和亞航關係匪淺， 這次售股相信只是股權比列調整：
• 從Pledge的情況可以看到Tune Air正在減少銀行Pledge Securities， 相信是為了10Billion 集資做準備。
• 以上純屬推測， Tune Air 各股東持股比列不明， 只知道DAA只佔了小部分。所以AA年報Director Deemed Interest只有直接持有的95000股。
• 集資細節不明， 是否涉及Tony&Kamarudin私人另外注資Tune Air， 情況不明。
• 其實減少持股在3月就開始有動作， 只是宣佈發新股過後， 投資者可能過度反應。
• 8.557m(2.15-1.80)=2.994m， 以1.80發售價來看有些人覺得賺了近300萬。 如果打算花10億去投資一家公司， 卻為了賺300萬(0.3%）搞這麼多小動作。 未免不太合情合理，也太小看Tony的胃口了。
• Monday市場應該有反映， 沒信心或短期投資者可以看好時機賣掉， 畢竟很多人已經在盈利中。
  

我呢？ 說過了， 要就變成佳話， 不然就成為笑話，

是股海，還是傻海。。。
你們就讓我繼續發我大航空時代的夢吧。

icy97

传印度放宽航空条例 新航亚航拓业有转机

财经新闻 财经  2016-04-28 13:24
（吉隆坡27日讯）消息透露，印度正计划放宽条例，让国内航空公司开始拓展国际航线，有利于新加坡航空和亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）在当地的分公司。

彭博社引述消息报道，根据新条例，印度国内的航空公司，无需至少等5年的时间，才能获得飞出海外的批准。

消息透露，印度内阁或最早在今日或本周考量该新政策，尽管官方议程还未准备好、延迟也是常事。

印度政府仍在考量，应该将一家航空公司的最低飞机数量，设在10架，抑或是20架。目前的条例是，航空业者必须要有20架飞机，才能飞往国外。

新德里民航部发言人玛洋（Mayank Agrawal），并没有即刻就此给予回应。

条例的改变，可让航空业者在达到最低飞机数量要求后，立刻启飞海外，对InterGlobe航空旗下的IndiGo和Spicejet，无疑是当头棒喝，因为后者早前反对政府放宽“5/20条例”（航空公司只可在启航5年后，才获准拓展国际航线）。

目前，新航是通过联营公司Vistara进军印度市场，而亚航则是在2014年6月，开启印度的国内航班。【南洋网财经】

icy97

Notice of Person Ceasing (29C)

AIRASIA BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	WELLINGTON MANAGEMENT INTERNATIONAL, LTD
Address	Cardinal Place 80 Victoria Street London SW1E5JL United Kingdom.
Company No.	N/A
Nationality/Country of incorporation	United Kingdom
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.10 each
Date of cessation	19 Apr 2016
Name & address of registered holder	1. Cartaban Nominees (Asing) Sdn Bhd - 29,449,8002. Citigroup Nominees (Asing) Sdn Bhd - 100,6003. HSBC Nominees (Asing) Sdn Bhd - 72,825,4324. JP Morgan Chase Bank N.A. - 1,632,0005. Mellon Bank, N.A. - 13,476,5006. RBC Dexia Investor Services - 10,474,400

Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
No of securities disposed	18,471,800
Price Transacted ($$)
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Disposal of Shares
Nature of interest	Direct
Date of notice	27 Apr 2016

icy97

亚航区域总部若迁泰国或上市

财经新闻 财经  2016-04-30 11:21
（曼谷29日讯）泰国副首相颂奇透露，若亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）把区域总部搬迁到曼谷，该公司就会考虑在泰国证券交易所，展开双边上市计划。

根据彭博社报道，颂奇与亚航集团总执行长丹斯里东尼费南德斯会面后指出，亚航也有兴趣在泰国兴建本身的机场，来连接区域航线。

“同时，亚航有意与泰国航空（Thai Airways），共同探讨缔结商业联盟。”

早在2010年5月，东尼就宣布亚航将会在泰国证券交易所，展开双边上市的计划。

他当时说：“双边上市的计划，将在2010年或2011年完落实。这向来是我们的目标，且如今也还未有所改变。”

此外，根据媒体报道，亚航是在2011年，选择把名为“亚航东盟”（Air Asia ASEAN）的区域总部，设在印尼雅加达。

但亚航稍后通过文告澄清，在当地设立的亚航东盟，只是代表办公室，并非区域总部。【南洋网财经】

heidunwuyu

哭哭鸟 发表于 16-4-2016 01:31 AM
【轉帖分享】
为何AIRASIA没有投资价值，只能短炒?
Airasia的財務從2014年－2015年的變化：
Revenue從3.92億馬幣，漲到62.99億馬幣，漲幅16倍；
Profit從4千9百萬馬幣，漲到5.40億馬幣，，漲幅11倍；
EPS從 ...

谢谢分析。

看公司真的要看几年以上的资料，这样才比较能看清公司业务经营的全貌。


巴菲特不碰航空股有他的原因。航空业大多数是亏钱，少数能够像Airasia还有赚钱的。

可能可以在便宜时买一点做短期交易。

哭哭鸟

如果连冷眼大师都买了Airasia！
Author: twot   |   Publish date: Mon, 2 May 2016, 12:15 AM
http://klse.i3investor.com/blogs/iamtyz/95753.jsp

不久之前，我写过一篇文章：

“还有什么理由不在至少这个季度拥有AIRASIA?!”

（http://klse.i3investor.com/blogs/iamtyz/94946.jsp）

写后，从网上的comments和身边朋友的讨论

不时都会听到有人说：冷眼也不喜欢航空股 或之类的说法

然后也就是纯粹这么一个原因，他们不买Airasia



那么，冷眼大师 真的不会买Airasia吗？

首先声明，我不敢为冷眼代言，也不知道冷眼现在有没有买Airasia

我算是熟读冷眼的两本著作，这几年不时也会拿出来重读一遍，

而且每次都能够温故而知新！

所以这篇文章主要是要探讨: 以冷眼的投资股票理念，到底可不可以买Airasia呢？



让我们来看这篇，冷眼曾经写过关于航空股的文章

http://klse.i3investor.com/blogs/coldeyedsharing/63946.jsp

从日期上看，这篇文章是写于13-11-2014左右。

当时Airasia的股价位于RM2.50的水平，而过去两年的股价也处在RM3.00-4.00的高位

然后，当时2011-2014年期间，国际原油的价格都是在USD110++的水平

(飞机燃油价就更不用说了)



冷眼不买航空股的原因：

第一，  除了新航，全球上市的航空公司，没有一家有特出的表现。马航能鹤立鸡群吗？

首先，冷眼说的是马航，不是亚航！那么亚航会重蹈覆辙吗？不会的！

怎么能拿马航和亚航相比呢？看看那些大马官联股，看看FGV，DRBCOM….再看看1MDB!

Haiz…说多了都是泪啊！

新航和亚航都是航空界各领域 高端及低价 的翘楚，肯定能赚钱啊！

据我所知，羽毛球与Snooker界，世界排名前30的选手靠奖金和微薄薪水，根本很难温饱

但是前几名的像林丹，李宗伟，Ronnie O‘Sullivan年收入却能过百万千万！

航空界也是一样，属于赢家通吃的局面。

我要享受高端的服务，就选新航；要廉价就选亚航！

所以不是其他航空没有特出的表现，而是他们不够特出而已！

第二，  削价促销（跟最近的Telco股有点像） 和 油价高居不下！

这应该是说高端服务航空的竞争，比如：新航，Cathay，Thai等。。。

亚航的票价已经可以算是最低了，哪里需要再削价促销呢？

虽然冷眼在大马股票界是神一般的存在，但可能他也没有意料到

现在原油会供应多过需求，再加上页岩油的技术创新革命的出现，

导致油价可能在未来都会保持在非常低价的水平!

况且，从文章上看，其实冷眼是不排斥Airasia的，

只是在马航上亏损过，一朝被蛇咬，十年怕草绳，虽然不后悔

但也坦言为此付出了代价，错过了亚航这个赚钱的机会！



我觉得冷眼这篇文章，重点完全就不是要说 不能买航空股，而是要表达他的投资理念

以合理的价格，买进有合理盈利，合理股息，财务稳健，而又有成长潜能的公司

Airasia每年的Revenue都在增长，还在不停地在国内国外扩展业务（成长潜能）

现在Fuel cost那么低（待会儿会提到），那么肯定会有合理盈利

合理股息，虽然我不是在最低价76sen买入Airasia，但即将给的4sen Dividend，对我来说就是将近3% 的D/Y，

如果未来盈利增加，股息肯定还会更多！

至于财务稳健呢。很多人是非常担忧Airasia的债务问题的。但我个人觉得不需要特别担忧！

根据这篇报道：http://www.nanyang.com/node/758687

Airasia的短期债务是24亿。

Airasia本身Cash就有24亿了，今年的盈利肯定至少有10亿以上，

再加上Tony Fernandes的10亿（当然不是全部拿来还债），甚至也可以借一点点钱来还债嘛。。。

Airasia会有那么庞大的债务，是因为快速扩展业务所致，

虽然会导致财务状况”看起来难看一点”，但那也是扩展生意的工具！利大于弊！



Airasia最新的Annual Report 2015也在29/4发布了





这是我在Annual Report里Print Screen的重点

年报里，也多次提到Airasia今年将非常受惠于油价的下跌

也就是冷眼先生所担心的油价高居不下所对航空股带来的冲击

Airasia’s CEO甚至表示，单单低油价，就会让他们节省18亿令吉！

（节省的数额远远超过我的计算！）



说了Airasia的各种好（价值），还有什么利好消息呢（主题）？

在2010年中到2011年中，因为传言泰国亚航，印尼亚航，还有当时还没上市的AAX都要分拆上市

所以，当时的Airasia曾经在一年内从1.10++被推到4.00++！

以下是最近两则报道的标题：



http://www.indonesia-investments ... s-ipo-plan/item6760



http://www.nanyang.com/node/759374?tid=462

不管这次是真是假，反正我是看到Tony Fernandes Confirms和泰国副首相透露！

但是我有必要严重提醒大家：

2010到2011年，油价大约是在USD100左右，当时的Revenue也比现在少很多！



最近，我一直在思考一个关于Airasia的问题

我们的股市往往愿意给予食品或消费类型的股票较高的PE（15-20）

一部分的原因，是因为那些都是我们生活里的必需品

那么我觉得Airasia也早就成了我们大众生活的必需品

除非是公务出行有得claim公司那种，不然旅行首选肯定是Airasia，

而且每次去旅行或回家乡，都会看到飞机都是满座的

因为低油价的原因，Airasia往后的Profit Margin很大可能会提高到20%左右

再加上Airasia在国内外都在快速的发展，完全没有理由只给它8-10x的PE吧？



那么，Airasia的股价会去到多少呢？

适合长期投资，还是短期操作呢？



我就用以下这段不短的结尾，给予我个人的看法

冷眼书里的比喻或观点，可能随着时代的变迁而变得过时，

但是冷眼书籍里面的投资理念，精华是永远实用，永不过时的！

冷眼说过不考虑航空股，但我们的重点应该在于为什么冷眼不买航空股的原因

从冷眼的书上可以看到，他读了很多西方投资股票著作的经典

再加上自己的聪明努力与多年的实践，形成了自己的投资体系

可见，他也不是一个不会变通的人！

我身边也有一些朋友，完全照着书上写的操作股票，结果可想而知。。。

尽信书，不如无书

有时候，错不在于书，而是读的人

也像他的文章里写的一样，投资股票是非常个人化的，只有适合自己的体系才是最好的！

我读过两本关于巴菲特的投资书籍，

众所周知，买入Coca-Cola一直是巴菲特令人津津乐道的投资成功案例之一（详细情节就不在这里说了）

但要知道，这项投资是不符合巴菲特师父Benjamin Graham的投资理念的，所以巴菲特也是懂得变通的人

但我要说的重点不是这个，巴菲特很久以前就非常喜欢Coca-Cola这支股票

但是，他等了很久，直到1988年才第一次买入Coca-Cola

因为一个股票再好，也要等到对的时机才可以买入！

自Airasia上市以来，我是从来没有买入过Airasia的，直到今年，我才买入！

因为，我个人认为买入Airasia的黄金时机已经到了！

关于Airasia的各种好，我已在这两篇文章说的足够多了。。。

其实，股票并不深奥 神秘

看看国外那些起了几十倍的股票：APPLE，COCA-COLA，STARBUCKS等。。。

再看看国内的公司：MAYBANK，TENAGA，GENTING，TOPGLOV等等等。。。

哪些不是我们耳熟能详的公司？

然后这些明星股，哪些很好，却跌到很惨的？

不就是AIRASIA咯！！！

风来了，猪也能飞上天！

风来了，连猪都飞了，还站在原地的，岂不是。。。



像冷眼说的，

要在股市有作为，必须花时间和精神去研究，再研究，思考，再思考。

为了不让我漫长的股票投资之路感到寂寞，

我就把我花时间和精神去研究，再研究，思考，再思考的东西与大家分享！



最后的最后的总结，从我对冷眼的股票投资理念的理解来看，

买入Airasia，是绝对成立的！



如果我的分析有任何错误，请见谅。

以上纯属个人分享，任何买卖后果自负。

icy97

维柴家族欲参股泰国亚航

财经  2016年05月06日
（曼谷6日讯）市场传言，莱斯特城足球俱乐部（LCFC）持有人King Power国际集团，有意收购泰国亚航（Thai Air Asia）的营运商Asia Aviation的股权。

据泰国报章《The Nation》指出，由亿万富翁维柴（Vichai Srivaddhanaprabha）掌控的KingPower，有意將业务扩充至航空领域，以加强其免税商店的销售。

该报道指出，维柴家族或將以30亿泰銖（约3亿4219万令吉）来收购Asia Aviation的股权，从而间接持有泰国亚洲航空公司23%股权，并成为最大股东。

维柴目前是英超冠军莱斯特城足球俱乐部的主席，根据福布斯排行榜，他是泰国第9大富豪。

King Power在曼谷经营免税商店，同时，在苏凡纳布（Suvarnabhumi）、廊曼（Don Mueang）、巴提雅（Pattaya）、普吉岛（Phuket）、清迈（Chiang Mai）及合艾（Hatyai）机场均有相关业务。

与此同时，《The Nation》指出，这项收购洽商已经进行了1个多月，双方终於达成协议。

惟泰国亚航首席执行员塔萨蓬隨后，向记者否认已达成任何收购相关协议。【东方网财经】

icy97

東協航空公司夢未圓 東尼 卡馬魯丁 暫不退休

2016年5月09日
（雪邦9日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿服）兩大風雲人物丹斯里東尼費南德斯和拿督卡馬魯丁坦言，很享受從事航空業務，未來願景是要打造東協航空公司，並強調在公司估值達到合理水平前絕不退休！

詢及亞航集團聯合創辦人東尼費南德斯和拿督卡馬魯丁是否有意退下在亞航的職務，卡馬魯丁說，已為公司投入不少心血和資金，相信在未來幾年內不會退休。

至于作為亞航集團總執行長的東尼則指出，亞航估值未達到合理水平之前不會退休。

“有人問我們說，是否打算退休，我說我們享受目前正在做的事（航空業）。更重要的是，我們還有很多任務有待完成，包括讓亞航股價估值達到合理水平。”

他在亞航特別股東大會結束后，如是指出。

回到公司業務，東尼有意將旗下東協國家的各子公司，整合成單一控股，打造一家東協航空公司。

“我們向來都有此打算（鞏固並合併成單一控股），尤其目前東協正興起，區域各行業都在談論著打造東協品牌，包括銀行和航空業。”

尚處初期階段

“鞏固並整合東協企業，對我來說相當有趣，也令人振奮，希望可通過單一控股，掌控我國、泰國及菲律賓業務。

他說，截至目前是項發展獲得良好反應，泰國政府也相當支持，但這仍處初期階段，還需要和多個國家的政府單位洽談才可有結論。

針對可有為上述發展設下時限，他以一貫幽默的方式說：“時限？我沒有設任何時限，我希望我是政府領導人，總是可以給出時限。”

配股通過集資逾10億

亞航股東週一（9日）通過配股給東尼和卡馬魯丁持有的Tune Live私人有限公司，料將籌得10億1000萬令吉。

東尼說，是項發股活動，顯示他本人和卡馬魯丁對公司的承諾，包括從助資增持股權，強化公司的財務水平。

“這項（發股）活動是強化公司財務彈性的最佳方式。我們通過是項活動增持亞航股權，但持股率仍低于強制獻購（MGO）水平。”

根據報備文件，東尼和卡馬魯丁在亞航的持股率將各別從18.9%，提高至32.4%。

亞航週一通過特大，獲得股東通過，為Tune Live私人有限公司，發售5億5900萬股新股，每股售價1.80令吉，是項發股活動將為亞航籌集10億1000萬令吉。

根據報備文件，東尼和卡馬魯丁各別持有Tune Live私人有限公司50%股權。

持續貨幣對沖降風險

令吉和油價持續波動，亞航指出，將持續進行貨幣對沖，減少貨幣兌換虧損的風險，同時樂觀看待亞航和子公司亞航長程（AAX，5238，主要板貿服）的載客率。

東尼指出：“令吉兌美元再跌破4，油價持續波動，都不是我們控制範圍的事。無論如何，我們將繼續進行貨幣對沖，現階段看來，貨幣對沖的程度也處舒適水平。”

東尼說，載客率凸顯出亞航和亞航長程的需求仍然強勁。【中国报财经】

icy97

亚航首季承载率增加9个百分点至86%
By Chester Tay  / theedgemarkets.com   | May 9, 2016 : 7:03 PM MYT

（吉隆坡9日讯）亚洲航空（AirAsia Bhd）2016财政年首季的承载率（load factor），从同期的77%，按年增长9个百分点至86%。

亚航今日发一项文告指出，搭客量按年增长17%至1394万人次，同期仅录得1188万人次。

首季的飞行座位数量或座位容量为1629万个座位，较同期的1544万个座位高出6%。

截至2016财年首季，亚航的机队规模共计170架飞机，而上一季送抵日本亚航（AirAsia Japan Co Ltd）的另一架飞机仍未开始运作。

亚航在文告中表示，大马首季业务的承载率按年扬升10%至85%。

“需求超过承载能力（capacity），搭客量增长17%至648万人次，承载能力则年增3%。”

至于大马的业务部分，亚航首季的机队规模合共为80架飞机，也已推出5条新航线，即吉隆坡-汕头、亚庇-武汉、槟城-胡志明市、槟城-仰光，以及浮罗交怡-广州。

亚航增加班次的4条航线包括吉隆坡-亚罗士打、吉隆坡-科伦坡、吉隆坡-槟城，以及亚庇-美里。

该集团表示，持股45%的联号公司泰国亚航（Thai AirAsia Co Ltd）首季的承载率为88%，较同期增长5个百分点。

“搭客量按年增长18%至437万人次，领先于承载能力的11%增长。泰国亚航首季也购入两架额外飞机，按年相比，泰国亚航添购5架飞机，机队一共增至47架飞机。两条新航线也已推出市面，即普吉岛-武汉，以及曼谷-琅勃拉邦（Luang Prabang）。”

亚航持股48.9%的印尼亚航（PT Indonesia AirAsia，IAA）首季承载率也按年增长9个百分点至79%。

尽管承载能力按年削减10%，但搭客量则扬升2%，主要因为其转型计划，印尼亚航首季将两架飞机转至其他联号公司—泰国亚航和菲律宾亚航（AirAsia Philippines Inc）旗下。

截至2016财年首季，印尼亚航的机队一共有23架飞机，其中包括由PT Indonesia AirAsia Extra营运的8架飞机。

菲律宾亚航（亚航持股39.9%）首季承载率为87%，较同期增长10个百分点。

搭客量则按年提升15%至97万人次，主要因承载能力增加2%所提振。菲律宾亚航截至首季一共有14架飞机。

与此同时，印度亚航（AirAsia（India）Pvt Ltd）首季承载率达86%，高于同期6个百分点。搭客量则为54万人次，较同期多出127%。截至2016财年首季，印度亚航合共有6架飞机。

（编译：倪嫣鴽）

哭哭鸟

油價越跌，AIRASIA越慘
2016年5月9日 星期一
http://ckfstock.blogspot.my/2016/05/airasia.html

２０１４年－２０１５年，油價從１００美元暴跌到３０美元一桶時，令吉也因此暴跌。

這段時間，AIRASIA的財務發生什麼事情？

1)外債因為令吉貶值，損失1,982,902,000

2)聯營公司因為令吉貶值，帳面增加792,001,000

3)營業額從5,111,822,000增加到6,297,658,000，燃油開支從佔營業額43.27%減少到31.76%。
２０１４－２０１５年，大概節省了89,359,000和724,860,000，總共節省814,219,000
　
簡單總結：
損失1,982,902,000，對比賺取的1,606,220,000。
2014-2015年，Airasia虧損了376,682,000。

但是，外債因為令吉貶值損失1,982,902,000，是實數。

節省的石油開支，機票卻因為競爭而未必能保持高油價時期的價格，所以節省的石油需要因為競爭而維持機票的競爭力，所以節省的錢不是實數。

聯營公司因為令吉貶值，兩年增加的帳面792,001,000，也不是實數。只是會計美化的帳面增值，沒有實際。

因為聯營公司的淨資產才328,048,000，營業額才107,103,000，稅後利潤才48,481,000，如何可能有792,001,000的增值呢？（帳目可疑？）

最後總結就是：
油價越跌，令吉越跌，AIRASIA的財務越糟糕。

所以AIRASIA的實際損失比376,682,000還要多很多。

你知道為何AIRASIA最近為何私下供股籌集１０億令吉來應付資金週轉不靈嗎？

石油和令吉沒有暴跌前的２０１３年，AIRASIA的短期借貸是1,119,436,000，２０１５年是2,377,256,000，因為令吉貶值而瞬間暴增１２.５億令吉。

現在，你知道為何AIRASIA要私下供股籌集１０億令吉了吧？