【BAUTO 5248 交流专区】（前名 BJAUTO ）

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CX5出口东盟中东．成功汽车盈利料倍翻

（吉隆坡10日讯）日本马自达看重东盟市场，并有意将大马打造成出口中心，成功汽车（BAUTO，5248，主板贸服组）出口量有望提振，出口盈利有望翻倍成长。

媒体报道，成功汽车执行董事拿督李国全表示，该公司预期下半年将出口CX5汽车至柬埔寨、印尼及缅甸，并期望明年可将出口版图延伸至中东地区。

此前，该公司只出口CX5至泰国而已。

MIDF研究预期，该公司今年8月开始出口汽车至其他东盟国家，预期2019年出口业务盈利可翻倍成长。该公司预期，首年CX5的出口达1万4000辆，并在隔年提高至2万1000辆。

除了东盟地区业务外，成功汽车也计划待亚洲自由贸易协定（FTA）落实后，将业务拓展至中东地区。

MIDF说，成功汽车与日本马自达签署了协议，并将伊朗市场交给成功汽车负责，伊朗具备庞大发展空间，该国汽车市场渗透率为9%，每年汽车总销量（TIV）只有120万辆。

目前伊朗进口税务高达70%，若两国政府洽商后调低税务，MIDF将考虑大幅调高成功汽车评估，因为目前该行尚未纳入这项利好。

MIDF预期，该公司2018财政年国内销量为1万3600辆。

值得一提的是，除了出口业务，成功汽车拥有Inokom的29%股权，亦能从组装业务中受惠。

MIDF预测，2019年财政年Inokom将贡献成功汽车16%盈利，高于2017财政年的8%。

此外，MIDF预期，该公司将CX5的售价调高2000令吉至3000令吉，预期2018及2019财政年的营运盈利赚幅为11%及12%，对比2017财政年的赚幅只有8%。

MIDF认为，过去两年，该公司盈利复合成长率为41%，且透过菲律宾交易所上市计划释放资产价值，因此给予“买进”评级不变，并调高目标价，从2令吉45仙调高至2令吉50仙。

该行补充，该公司2018年本益比只有10.7倍，相当廉宜，过往汽车领域的本益比为12倍。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2017.04.10

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马自达视大马为东盟市场跳板
By Chester Tay & Liew Jia Teng / The Edge Financial Daily   | April 10, 2017 : 2:28 PM MYT

（吉隆坡10日讯）Bermaz Auto Bhd持股30%的大马马自达私人有限公司（Mazda Malaysia）放眼在东盟市场攫取更大份额，计划今年下半年将本地组装的CX-5出口至柬埔寨、印尼和缅甸。

Bermaz Auto执行董事拿督李国权上个月在新加坡说：“日本马自达非常看到东盟市场，他们希望支持我们（大马马自达），使大马成为一个出口中心。”

大马马自达是本地马自达汽车装配商，由Bermaz Auto与日本汽车巨头马自达株式会社（Mazda Motor Corp）以30:70比例联营。

李国权表示：“明年，大马马自达希望出口到中东的其中一个国家。我们正与大马政府合作，并希望在政府对政府（G2G）水平制定一些自由贸易协定（FTA）。否则，所涉及的关税将令计划不可行。”

他说，目前大马马自达的50%销售来自出口市场。他预计这部分未来将会扩大。

最近回到吉隆坡的李国权向《The Edge》财经日报透露，大马马自达去年投资了逾2000万美元，在吉打州居林的Inokom Corp私人有限公司的厂房，建立新的喷漆车间，以便生产最新的马自达车色，更重要的是迎合东盟出口市场。不过，他拒绝披露任何出口目标。

除了马自达汽车，Bermaz Auto还在大马及菲律宾经销该品牌的零配件。该集团也持有Inokom的29%股权，后者是包括马自达汽车在内的各种车款合约制造商。

Inokom的其他股东是森那美汽车（51%）、韩国现代汽车（15%）及森那美现代私人有限公司（5%）

李国权表示，装置新的喷漆车间后，Inokom厂的产能将从两班的1万8000辆，提高至3万5000辆。他说，这对大马马自达和Inokom Corp有利，而最终也有利于Bermaz Auto。

“随着产量增加，大马马自达将尽可能出口更多马自达的汽车，使大马成为东盟出口中心。”

他还表示，出口销售数字将不会反映在Bermaz Auto的汽车总销量，因大马马自达将通过各自国家的经销商，将马自达汽车出口到其他东盟国家。

“出口与我们（Bermaz Auto）没有任何（直接）关系。大马马自达将出口（汽车）至泰国的本国销售办事处，以及在印尼、柬埔寨和缅甸的经销商。这是我们放眼的主要出口市场。”

“当然，这将对Bermaz Auto作出收入贡献，因我们也持有大马马自达的30%股权。”

李国权称，越南不包括在大马马自达的出口计划，因日本马自达在该国有制造厂。这家日本车商也在泰国拥有一家工厂。

Bermaz Auto的汽车销售主要由泰国整装进口（CBU）的Mazda 2以及在居林Inokom厂本地组装（CKD）的Mazda 3和CX-5所带动。

目前，该集团有超过10种CBU车款，但只有两种CKD车款，即Mazda 3和CX-5。

去年获得管理层收购，Berjaya Auto更名为Bermaz Auto，因不再是成功集团（Berjaya Corp Bhd）的主要子公司。

Bermaz Auto最近取得较低的汽车销量，符合去年初行业销量下滑的趋势。然而，该公司泰然自若。

在新加坡举行的2017年马银行投资银行投资东盟论坛的间隙，李国权说，该集团的策略是推广较高赚幅的产品，如售价通常较高的汽车。

“我们不想推（价值较低的汽车），因我们推更多的车，就亏更多的钱。所以，我们只推可以赚钱的。”

截至今年2月28日的两个月，马自达汽车在大马的销量跌41%至1264辆，同期是2136辆。在2016年，销量从2015年的1万4325辆，降13%至1万2493辆。

Bermaz Aauto在截至1月杪第三季的净利下跌39%至2511万令吉，同期是4113万令吉。这是Bermaz Auto自2013年上市以来最低的盈利数据。营业额跌35%至3亿3868万令吉，相比同期的5亿2258万令吉。

尽管财务表现疲弱，李国权认为，Bermaz Auto仍优于一些同业。

“与其他业者不同，我们依然取得盈利。他们很多都因为令吉大幅贬值而亏本。”

他还认为，Bermaz Auto在2018财年的前景将会有所改善，主要是由于今年6月在大马推出马自达新的CX-5和CX-9车款。这些车款在全球的供应已经短缺。

“这些都是高赚幅的产品，特别是CX-9。日本马自达提供了一些在大马销售。”他并补充，Bermaz的平均盈利赚幅高达15%。

同时，他表示，日本马自达提供在大马销售的16辆CX-9，在今年6月面市前已被本地买家认购。

“所以，人们还是在买大件物品。对于在那种收入水平的人来说，没有减少支出这回事。如果这是大众市场，是的，我同意（消费支出下降），因为有些人仅能糊口，所以甚至不能考虑买车。但中高收入者只要有稳定的工作，没什么可担心的。”

他还指，Bermaz Auto不会为其产品提供任何折扣，无论销量如何下降。

他补充：“事实上，新的CX-5将贵几千令吉，因为是新的。我们不想像其他给予折扣，因为这将影响现有客户汽车的转售价格。即便在售后，我们要让我们的客户开心，因为到了最后，一个愉快的客户是最好的产品大使。”

针对Bermaz Auto持有60.4%菲律宾马自达汽车经销商Bermaz Auto Philippines Inc（BAP）的上市，李国权表示，管理层仍有信心在2017年上半年完成这项活动。

他估计，通过BAP首次公开募股（IPO）筹集的8249万令吉中，高达2200万令吉将汇给BAP的大马股东。

“我们需要支付一些汇款费用。所以，希望在扣除一切支付后，可以派发一些股息。”

截至1月杪的首9个月，Bermaz Auto宣布派发每股8.5仙的股息，相比同期的6.9仙，尽管每股净利由12.84仙，跌至8.45仙。

彭博社资料显示，追踪Bermaz Auto的研究分析员中，有7位给予“买入”评级，另有5位予以“守住”评级。

市场目标价为2.21令吉，较上周五收盘的2.02令吉，仍有9.4%的上涨空间。今年来，该股下跌了5.2%，市值为23亿2000万令吉。

（编译：陈慧珊）

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Date of change	01 Jun 2017
Name	DATO' LEE KOK CHUAN
Age	58
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Redesignation
Previous Position	Non Executive Director
New Position	Executive Director
Directorate	Executive

Tony-Pua

六月专题：高股息系列#16-BAUTO(5248) 魂动Mazda，销魂股息
2017年6月16日星期五
http://wesharenwetrade.blogspot.my/2017/06/16-bauto5248-mazda.html

业务简介
成功汽车（BAUTO）是Mazda车款的本地进口商，主要专注于销售Mazda车款与汽车配件和提供售后服务。

管理层/大股东
Dynamic Milestone Sdn Bhd – 17.11%
Employees Provident Fund (EPF) – 7.24%
Amanah Saham Bumiputra – 5.95%
Permodalan Nasional Berhad – 3.7%
Deemed interested in Dynamic Milestone Sdn Bhd
Dato' Sri Yeoh Choon San (CEO) -17.11%
Dato' Lee Kok Chuan (Non-Ind Non-Exec Director) -17.11%
Dato' Amer Hamzah Bin Ahmad -17.11%

四年财政表现(RM’000)

买高股息公司一定要知道的数据 Dividend yield: 11.65sen/RM1.99 = 5.9%
Dividend policy: 40%
Dividend payout %:请看图
一年派息次数：4次
派息风格：从2015年开始，公司Dividend Payout开始暴涨，每年派4次的股息。

公司特点
1. Mazda品牌的竞争优势
公司会接着Mazda强劲的品牌，，Kudo魂动的设计，全新动能科技的引擎（SKYACTIV）来让公司持续提高竞争优势。

相信有想过要购买外国车(尤其日本车)的朋友都会留意Mazda品牌的车款。因为Mazda车款外形与内装设计实在比其他竞争者来得时尚，而且价钱相差不远。

2. 改善售后服务（After Sales Service）
公司今年的计划之一就是改善售后服务（After Sales Service）建立更多的维修服务中心（ServiceCentre），以缩短顾客去维修的距离，而且顾客也可以获取更专业的维修服务。

另外，开发更多的维修服务中心可以提升顾客对公司的信心，也让更多人对Mazda有强烈的品牌意识，相信可以提升车款销量。

目前公司旗下只有6间3S（Sales,Spareparts and After sales services）和3间2S（Spareparts and After sales service）

３.本地组装（Completed Knocked-down）
公司也开始注重本地组装（Completed Knocked-down）,以获取更实惠的价钱。

马路上我们都开始留意到大马人开始喜欢SUV，而MazdaCX5有着不错的销量，而这款车也将会在本地组装。以长远来看，公司代理的产品会备受看好的，原因是Mazda的车款外观动感十足，潮流的内观设计，配备齐全，环保意识的引擎等。

４.Berjaya Auto Philippines Inc （BAP）
公司也有在菲力宾获取Mazda代理权来经营销售车款与汽车配件。在那里的营业额也有所增长（多亏于Mazda3，新上市Mazda2和超跑MX5），而且公司目前也有17间3S在营业中。新车款也会在今年推出，有望提高公司业绩。

适合收股息的指数（满分为5）：3分
汽车业不景气，BAUTO净利也随着下滑，眼前也面对多项阻碍。

公司阻碍
虽然2016的财政年显示公司营业额有所提升，但盈利却不见得有改善。而且汽车行业一直将会面对几个阻碍，包括顾客购买率，汽车贷款，兑换率和各品牌的竞争。

若购买率持续下滑，公司接下来的对策应该会是加强促销活动，让顾客享有更好的回扣。但这会导致公司ProfitMargin下跌。
》 近期的贷款也不容易获批，所以汽车贷款能否顺利也得看着银行的脸色。》 马币与日元的兑换率持续走低，加重原料成本的负担，这也将会影响公司盈利。
》 强烈的竞争，马路上的车款（无论新车或二手车）也比较多，顾客也会眼花缭乱，三心两意，不知道哪一款汽车品牌比较适合自己。

公司展望
公司计划推出新款CX-5和组装版CX-9，在新车款的带动下，相信今年下半年将获取更好的销售量。

尽管股息有点缩水，但与其他车行比起来还算是目前最高的。

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销量跌．新车款或提振．成功汽车财测下调

（吉隆坡14日讯）成功汽车（BAUTO，5248，主板贸服组）销量低于预期，净利表现逊色，分析员纷纷略为调低盈利预测，惟他们仍看好新车推介可提振未来业绩表现。

该公司大马和菲律宾第四季销量分别下跌37%和9%，造成营业额滑落34%至3亿5400万令吉。该公司预定9月推出新款CX-5，因此为现有车款提供更多折扣，加上马币贬值，以致第四季赚幅降低，核心净利也减少58%至2150万令吉。

全年销量滑落25%至1万4736辆，营业额跟着下跌21%至16亿6000万令吉；受销量减少和马币兑日圆贬值拖累，核心净利降低38%至1亿2250万令吉，只达到市场全年预测的89%。

由于业绩逊色，该公司全年股息从2016财政年的每股16.9仙降至11.7仙，周息率为5.77%。

联昌研究指出，虽然该公司计划推出新款CX-5和组装版CX-9，2018财政年销量有望提升18%，但碍于买气疲弱和汇率波动等利空，决定下调2018和2019财政年盈利预测8.81%和5.36%。

马银行研究和肯纳格研究也鉴于相同理由，而调低盈利预测。马银行将2018至2019财政年盈利预测下修1至3%，肯纳格则调低2018财政年盈利预测2%。

不过，马银行认为，马币兑日圆站稳3.90令吉，有助于带动成功汽车盈利加快复苏。

日马自达拟提高东盟销量
大马马自达可望受益

此外，联昌表示，日本马自达（Mazda）放眼将东盟销量从今年3月的10万辆提高到2019年的15万辆，而成功汽车持股30%的大马马自达（MMSB）可望从中受益。

“大马马自达的新漆厂今年竣工后，常年产量将从1万8000辆提高到3万5000辆。”

今日闭市，成功汽车跌1仙，收报2令吉零1仙。

菲业务分拆上市
展延至明年首季

受国内税问题影响，成功汽车分拆菲律宾业务上市的计划，将从原定的今年上半年展延至明年第一季。

联昌研究披露，该公司计划下半年重新向菲律宾交易所提呈上市申请。

此前，该公司打算通过份拆上市活动集资8200万令吉，为菲律宾拓展计划筹措资金。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2017.06.14

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派息3.15仙
柏马汽车末季赚2221万

2017年6月13日
（吉隆坡13日讯）柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）截至4月杪末季，净赚2221万1000令吉或每股1.93仙，年跌57%；同时宣布派息每股3.15仙。

上财年同季为净赚5161万8000令吉，或每股4.51仙。

柏马汽车今日向交易所报备，除权日和享有权益日，分别落在下月7日和11日，支付日则在下月26日。

末季营业额从5亿3471万2000令吉，按年下滑33.8%至3亿5403万2000令吉，归咎于生活成本上涨和就业市场疲软，令国内销量走低。

全年净赚1.2亿

此外，国内竞争愈发激烈，一些分销商以前所未有的水平提供庞大现金奖掖，进一步冲击该公司的策略，即以全额价格出售并附增值配套。

合计全年，净赚1亿1905万4000令吉，按年减39.8%；营业额同样跌20.8%，写16亿5950万2000令吉。

柏马汽车指出，全年营业额缩减，主因是国内和菲律宾的销量走低。

其中，本地销售受到需求疲弱影响，去年国内汽车总销量（TIV）缩减13%，而菲律宾销量走低，因竞争对手推出新车款，及限制供应某些全新的万事达（Mazda）车款。

柏马汽车预计，下财年国内汽车行业备受挑战，因大马汽车协会预测，今年的汽车销量仅为59万辆。

乘客轿车需求料放缓，因就业市场虚弱，加上本地和全球经济前景不稳定，将可能导致客户延迟购买。

尽管如此，柏马汽车仍继续现有策略，预计明财年推出的新车款，能缓解影响。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Apr 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Apr 2017	30 Apr 2016	30 Apr 2017	30 Apr 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	354,032	534,712	1,659,502	2,095,391
2	Profit/(loss) before tax	32,640	73,269	176,570	278,257
3	Profit/(loss) for the period	25,651	55,781	133,460	210,360
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	22,211	51,618	119,054	197,629
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.93	4.51	10.37	17.32
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	3.15	10.00	11.65	16.90
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.3861		0.4639

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EX-date	07 Jul 2017
Entitlement date	11 Jul 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	Fourth interim single-tier dividend of 3.15 sen per share
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	BERJAYA REGISTRATION SERVICES SDN BHDLot 06-03, Level 6, East WingBerjaya Times SquareNo. 1, Jalan Imbi55100Kuala LumpurTel:0321450533Fax:0321459702
Payment date	26 Jul 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	11 Jul 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.0315

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release on Fourth quarter results ended 30 April 2017
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5459685

Attachments BAuto Q42017 press release.pdf

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柏马汽车
菲业务上市有望派息

2017年6月15日

分析：达证劵
目标价：2.37令吉

最新进展

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）截止4月杪末季，净利按年挫57%，至2220万令吉，全年核心净利1亿1910万令吉，相比去年跌39.8%。

末季营业额按年降33.79%，录得3亿5400万令吉。全年则跌20.8%，报16亿5950万令吉。

行家建议

柏马汽车末季和全年业绩符合我们的预期，但仅占市场预期的86%。

汽车领域销售疲软，导致全年销售额按年挫26.1%，影响营业额表现。不过，我们预计2018财年可取得20%的销量增长，归功于CX-5和CX-9本地组装（CKD）的新款汽车，以及菲律宾市场增长。

但是，令吉兑日元汇率持续走低，将加剧原料成本负担，从而影响盈利。

整体而言，我们将2018和2019财年净利预估，分别上调0.5%和0.7%，预计2020财年可净赚2亿1960万令吉，增长6.3%。

该公司目前手持现金约2亿令吉，考虑到资本支出较少，相信会维持慷慨派息作风。

此外，菲律宾业务料在2018财年下半年上市，届时有望派出特别股息。



【e南洋】

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柏马菲律宾子公司展延上市

2017年6月28日
（吉隆坡28日讯）柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）子公司因需呈交额外资料，因此展延菲律宾上市计划。

柏马汽车今日向交易所报备，菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP）本月27日，接获来自菲律宾交易所信函，要求呈上最新审计财政报告及其他额外资料。

不过，柏马汽车没有提到展延后的预计上市日期。

BAP于2016年12月13日，向菲律宾证券及交易委员会提出上市申请，在菲律宾交易所主板上市。

于2012年8月10日成立的BAP，建议进行首次公开募股（IPO）活动，总共售股1亿5500万股，包括发售8343万股新股，及献售7157万股，但未定下每股发售价。

持股将降至52%

一旦上市，柏马汽车在BAP持股率将从60.4%减少至52%。

BAP上市所筹得的资金将用于兴建仓库、车身维修和喷漆厂、成立一家汽车维修和服务培训学院，及兴建Mazda陈列室和分行。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	BERMAZ AUTO BERHAD (FORMERLY KNOWN AS BERJAYA AUTO BERHAD) ("BAUTO")PROPOSED LISTING OF BERMAZ AUTO PHILIPPINES INC. (FORMERLY KNOWN AS BERJAYA AUTO PHILIPPINES INC.) ("BAP"), AN INDIRECT SUBSIDIARY OF BAUTO, ON THE MAIN BOARD OF THE PHILIPPINE STOCK EXCHANGE, INC.  ("PSE") ("PROPOSED LISTING")
We refer to our earlier announcements in relation to the Proposed Listing, the latest of which is dated 14 March 2017. On behalf of the Board of Directors of BAuto, Maybank Investment Bank Berhad wishes to announce that the PSE had, vide its letter dated 27 June 2017, taken note of BAP’s request to defer its listing application for BAP to address the additional information required by the PSE as well as to provide its latest audited financial statements to the PSE. An announcement will be made once BAP has re-filed the listing application with the PSE. This Announcement is dated 28 June 2017.

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柏马汽车
展延菲上市无损盈利

2017年6月30日

分析：大马投资银行
目标价：2.30令吉

最新进展

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP），因需呈交额外资料，因此展延菲律宾上市计划。

本月27日，BAP接获来自菲律宾交易所信函，要求呈上最新审计财政报告及其他额外资料。

接下来，柏马汽车将重新向菲律宾交易所呈交BAP的上市申请，并向大马交易所做出相关宣布。

行家建议

菲律宾交易所要求BAP需呈交额外资料，相信是因为其业务性质，汽车经销业务对该交易所来说相对新颖 。

我们维持BAP的销售预测，按年增长20%至5000辆，不过，上调2019财年后对盈利的贡献，从早前的40%升至48%。

我们对BAP的菲律宾上市计划被展延保持中和态度，因为上市计划对柏马汽车的盈利与额外收益率影响不大。

我们相信销量会好转，因为将在下个月及9月推出的新车款，再加上4月已推出的车款及调整售价改善赚幅。

此外，从今年8月起，CX-5也将出口自东南亚其他国家（越南除外），将促使联号公司净利增加。

综合以上原因，我们重申业绩在2018财年将会改善。



【e南洋】

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Date of change	03 Jul 2017
Name	MR TAN LAY HIAN
Age	55
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Resignation
Designation	Chief Financial Officer
Reason	To pursue other personal interests
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	N/A
Working experience and occupation	N/A
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	N/A
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	N/A
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	Holds 160,000 ordinary shares in Bermaz Auto Berhad (Formerly known as Berjaya Auto Berhad)

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Date of change	03 Jul 2017
Name	MR CHONG BOON KIAN
Age	38
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Type of change	Appointment
Designation	Chief Financial Officer
Qualifications	1. Member of Malaysian Institute of Accountants2. Fellow Member of Association of Chartered Certified Accountants (FCCA)3. BA (Hons) Accounting & Finance, Middlesex University, United Kingdom
Working experience and occupation	Mr Chong started his career in audit with accounting firm, KPMG in 2000 and subsequently joined PricewaterhouseCoopers (PwC) in 2003. He was an Audit Executive Senior in PwC before he left in 2006 to join Cycle & Carriage Bintang Berhad (CCB) as an Accountant. He has been with CCB for more than 10 years and held the position of Chief Financial Officer before he left in October 2016.

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待税务明确再申请
柏马汽车展延上市菲律宾

2017年8月6日
（吉隆坡5日讯）由于菲律宾汽车税不明确，柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）子公司原本在上半年的首次公开募股（IPO），将展延至到本财年下半年，即11月至明年4月之间。

柏马汽车执行董事拿督李国全接受《The Edge》财经周刊访问时指出，原本计划将持股60.4%的菲律宾柏马汽车分拆，上市当地交易所主板。

不过，因为公司需要处理有关当局所要求的一些额外资料，包括菲律宾当地的新汽车销售，因此决定展延。

他计划，会在本财年下半年，也就是11月至明年4月进行IPO。

上周三，ABS-CBN新闻网的报道指，若提高汽车税，当地的汽车制造商预计国内的汽车需求将下跌10至20%。

李国全说：“预计新汽车税将会在明年初实施。所以，我们决定展延上市计划；一旦汽车税课题在未来几个月变得更明朗时，我们就会提出申请。”【e南洋】

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Bermaz Auto净利为2013年11月上市以来最低水平
Sulhi Azman/theedgemarkets.com
September 11, 2017 19:56 pm MYT

（吉隆坡11日讯）Bermaz Auto Bhd截至2017年7月31日止的财政年首季（2018财年首季）净赚2021万令吉，此为该集团自2013年11月上市以来所录得最低的季度盈利。

相较于2017财年首季的净利4111万令吉，该集团2018财年首季净利按年跌挫50.85%。

这家大马与菲律宾的马自达（Mazda）轿车经销商将净利跌挫的原因归咎于销量下滑、总盈利赚幅萎缩，而竞争激烈和联号公司大马马自达（Mazda Malaysia）的盈利进账较低也有所影响。

Bermaz Auto 2018财年首季营业额按年下跌20.74%至3亿9123万令吉，上财年同期则录得4亿9362万令吉。

同时，该集团献议，派发每股1.5仙的首次中期股息，低于去年派发的每股3仙，派息日定于10月27日。

Bermaz Auto表示，营业额下滑是因为本地销量下降，尤其是CX-5停产车款和Mazda-3的旧车款面临其他类似品牌的新车型的激烈竞争。

“然而，上述影响却为菲律宾业务的销售业绩走好被部分抵消。”

至于前景方面，尽管今年首7个月的汽车总销量微升5%，但Bermaz Auto表示，鉴于本地和全球经济的不确定性，加上贸易环境竞争激烈，以及消费者情绪疲软，市场交易条件依然充满挑战性。

“虽然今年首7个月的汽车销量按年下降，但本集团仍保持纪律，并将着重于推高销量。本集团乐观认为，将于2017年10月推出的CX-5新车款，将有助于提高销量和联号公司下半财年（截至2018年1月）的盈利进账。”

至于菲律宾业务，Bermaz Auto预计，该国的经济表现将带动轿车需求及联号公司的盈利，2017和2018年料保持6.4%的经济增长。

“然而，本集团也对即将在2018年初期实行的新国产税潜在影响抱持谨慎态度，惟日本马自达（Mazda Japan）估计在2018年1月1日前推出CX-5和CX-9，在一定程度上料可减轻这方面的影响。”

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Jul 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Jul 2017	31 Jul 2016	31 Jul 2017	31 Jul 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	391,228	493,616	391,228	493,616
2	Profit/(loss) before tax	31,723	58,573	31,723	58,573
3	Profit/(loss) for the period	23,158	44,249	23,158	44,249
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	20,207	41,111	20,207	41,111
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.75	3.59	1.75	3.59
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	1.50	3.00	1.50	3.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.3698		0.3849

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release on First quarter results ended 31 July 2017
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5540493

Attachments BAuto Q12018 press release.pdf

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EX-date	09 Oct 2017
Entitlement date	11 Oct 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	First interim single-tier dividend of 1.5 sen per share
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2018
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	BERJAYA REGISTRATION SERVICES SDN BHDLot 06-03, Level 6, East WingBerjaya Times SquareNo. 1, Jalan Imbi55100 Kuala LumpurTel:0321450533Fax:0321459702
Payment date	27 Oct 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	11 Oct 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.015

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首季净利腰斩　BERMAZ次季料转佳

財经 最后更新 2017年09月11日
（吉隆坡11日讯）BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）今日公佈首季业绩（截至7月31日止），该公司净利从4111万令吉，按年大跌50.85%，至2021万令吉，营业额也从4亿9362万令吉，下挫20.74%，至3亿9123万令吉。

该公司建议派发1.5仙的中期股息，低於去年同期的3仙，除权日落在10月9日。

该公司表示，在剧烈的竞爭下，本地汽车销售大幅减少，所幸菲律宾的销售表现佳，稍微挽回营业额下滑的颓势。营业额减少，加上联號公司--马自达大马私人有限公司的贡献减少，导致公司首季的盈利减低。

该公司也指出，新CX-5车款在10月推出，料带动次季销量；加上，菲律宾业务持续成长，將可支撑BERMAZ汽车，今年的表现。

新出炉的业绩也印证兴业银行今早在报告指，由于季度销量疲软，BERMAZ汽车2018財政年首季业绩难有作为的预期。

新车款推动盈利

虽然如此，分析员认为，隨著全新的马自达（Mazda）CX-5型號休旅车在末季推出，BERMAZ汽车的业绩將从次季开始走高，因此，继续看好其前景，並上修投资评级至「买进」。

兴业投行分析员预测，BERMAZ汽车即將推出的全新马自达CX-5型號休旅车，相信可以使盈利从次季开始攀升。

目前，CX-5车款是马自达在大马最畅销的车款，在2016和2017財政年分別销售5594辆和4547辆，各佔总销售的37.2%及43%。

他表示，CX-5车款以混合风格和实用性而引人注目，在其他国家的评价亦相当正面，同时修订版车款也新增安全性能和提升细节装置，因此相信以全散件组装（CKD）模式推介的CX-5车款，能推高次季的盈利。

此外，分析员称，大马马自达公司近期提升Inokom装备厂，有意扩大CX-5车款的出口，以及进军至其他东盟市场（除了越南和新加坡）。

以往，CX-5车款只出口至泰国，而管理层期望CX-5车款在2018年与2019年的销量，分別提高至1万7000辆和2万5000辆。

同时，Bermaz汽车分別透过持有大马马自达和Inokom公司的30%及29%股权，从汽车製造业中取得较高的联营盈利。

另一边厢，管理层预测，菲律宾BERMAZ汽车（简称BAP）將在2018年4月完成首次公开售股（IPO），料会派发额外的每股2仙股息，有助进一步推高週息率。

目前，BERMAZ汽车的週息率预测为5.8%。

分析员认为，Bermaz汽车2017至2020財政年的盈利复合年均成长率（CAGR）有望达20%，因此將该股的投资评级从「中和」上修至「买进」，目標价也上调至2.30令吉，之前所给的目標价为2.15令吉。

同时，该分析员在调高了国內外的汽车销量预测之后，也將该公司2018財政年的盈利预测上调11.4%，至1亿6900万令吉。【东方网财经】

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首季业绩虽未达标．成功汽车4利好催化前景

（吉隆坡12日讯）成功汽车（BAUTO，5248，主板贸服组）2018财政年首季净利按年减半，惟分析员大致认为仍符合预测，主要是未来数季将获得4大利好支持，特别是推出CX5新车款带动，普遍维持财测与评级。

财测评级不变

MIDF研究指出，成功汽车2018财政年首季净利2000万令吉，虽然仅占该行及市场全年预测10%及11%，不过仍视为符合预测，因未来季度表现更佳，特别是预期次季杪将推出CX5新车款推动。

该行认为，成功汽车未来数季的4大利好催化因素，包括预期2018年次季推出CX5新车款推动销售量、减少CX5旧车款将降低售价折扣及新车款赚幅将从第三季起走高、从次季开始出口CX5新车款至东盟市场（除越南外）、次季新车款的产量将刺激联号公司——如马自达大马及Inokom的盈利。

该行指出，成功汽车股价未来12个月潜在推动力，包括2018财政年的马自达汽车销售量按年增长30%、马币兑日圆汇率扬升、联号公司盈利增加逾倍、具吸引力的6.3%周息率、及成功汽车（菲律宾）上市将释放价值等。

兴业研究表示，成功汽车2018财政年首季净利，占该行全年预测的12%，不过该行视为符合预测，主要是预期下半年业绩表现将更为强劲，受即将在国内外推介全新CX-5运动休旅车（SUV）所推动。

联昌研究将成功汽车2018至2020财政年每股净利下调3至8%，以反映激烈市场竞争侵蚀赚幅。不过，预料下半年盈利表现，将受到推出CX-5新车款利好而出现更强劲复苏。2015至2017财政年，CX-5车款平均销售量占其35%份额。

达证券预料成功汽车的2018财政年业绩表现将显著改善，预期在次季推出的CX-5新车款，将使总销售量增加20%，不过日圆兑马币汇率走高将提高生产成本。

肯纳格研究在成功汽车首季业绩出炉后，将其2018财政年财测保持不变，惟将其2019财政年净利预测上调7%，主要是预期其国内组装车款将作出更高盈利贡献。

肯纳格研究认为，该公司预期7%周息率、资产负债表良好及强劲营运现金流等利好，料良好支撑其股价表现。惟主要潜在利空，包括汽车销售量比预期低及汇率波动不靖等。

料续派高息

达证券预料成功汽车将持续派发高股息，因资本开销有限、手握约2亿令吉现金及菲律宾公司上市后有望派发特别股息。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：李文龙‧2017.09.12

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柏马汽车
新车款需求强劲

2017年10月13日

分析:联昌国际投行研究
目标价：2.30令吉

最新进展

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）昨日推介全新的万事达（Mazda）CX-5运动型多用途车款（SUV）。

2升及2.5升款仅有前轮驱动型号，价格分别从13万4205令吉5起及16万596令吉起；而2.2升柴油款则有二轮驱动及全轮驱动型号，价格从16万4179令吉10仙起。

行家建议

柏马汽车放眼CX-5车款，可以再截至明年4月的财年内，卖出5000至6000辆，我们觉得这目标可期，因为自9月预先推介以来，该公司已经获得超过700辆的订单，并在过去2周交货200量。

再者，居林的工厂正在提高产量，从9月的每月600辆，提高至1500辆。

我们仍担心本田CR-V这同样级别的车款，所引发的竞争。据了解，本田自7月推介该车款后，已经接收超过5000辆的订单，并在过去3个月交货逾3000辆，强劲的需求已经超越该公司每月700辆目标销售辆。

不过，本田的消费者可能要等5个月，才能取得CR-V最受欢迎的1.5公升涡轮增压汽油车款，不排除会转向CX-5。

CX-5的成功推介，加上诱人的派息率，以及菲律宾臂膀即将上市，都是柏马汽车的利好因素，建议增持该股。



【e南洋】



新款CX5上市加速外销东盟．成功汽车前景乐观

（吉隆坡12日讯）成功汽车（BAUTO,5248,主板贸服组）昨日正式推出新款马自达CX5休旅车（SUV），分析员看好该款汽车将受市场欢迎，并认为该公司受到高周息率、马币走强以及菲律宾子公司上市释放价值等利好支持，前景乐观。

MIDF研究指出，根据该公司管理层说法，该款汽车反应不俗，上个月起至昨日，共获得高达1000辆的“软订单”，这与该公司每月400至500辆汽车销售目标一致。

该公司放眼在2018财年第四季之前售出5000至6000辆汽车，目前已经交付200辆车予早前的预订客户。

联昌研究也指出，据了解该公司居林厂房也正在加速扩产动作，希望能达到每月组装1500辆汽车目标，截至9月为止该公司每月仅组装600辆。

关于新汽车售价情况，联昌表示，新款2公升排量汽车价格，比旧车款高出3000令吉或2.4%至13万4000令吉。同时，成功汽车也维持2.2公升柴油价格在16万4000令吉，与过去的价格相差不大。

市场受丰田CR-V挑战

虽然成功汽车新车款市场反应不错，不过该公司受到丰田推出CR-V休旅车的挑战，根据联昌调查，目前丰田汽车已经收到超过5000辆汽车订单，并在过去3个月内交付了3000辆汽车，远远超过该公司每月700辆车目标。

不过，丰田CR-V款式1.5排量汽油车可能需要等待5个月以上，消费者可能会转为投向马自达怀抱。

除本地销售看俏外，联昌预料该公司获利也受到持股30%联号公司——大马马自达制造业有限公司（MMSB）出口CX-5车款所提振。

后者正放眼新东盟市场如：印尼、缅甸、菲律宾以及柬埔寨等国家，目标为2018财年出口1万5000辆汽车，相比2017财年为1万1000辆。

MIDF研究认为，该公司股价未来12个月的催化动力包括：马自达销售在2018年增长30%、马币对日圆走强、联号公司的盈利贡献增加逾一倍、以及成功汽车目前为净现金公司，其现金流模型（FCFE）回酬率也企于7%左右，预测该公司今年周息率将企于6.5%，而菲律宾子公司一旦上市，则可释放价值。



文章来源：
星洲日报／财经 ‧ 报道：傅文耀 ‧ 2017.10.12