顺势操作 － 基金投資有風險 就算是長期投資 3 年到 5 年也不能夠保證就一定不會虧損

江百虎

〈分析〉消費信心指數普遍低落？別灰心 這是經濟回春訊號！

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080730/2/12kar.html

2008/07/30 21:00 鉅亨網

【鉅亨網程宜華．綜合外電】 昨夜在市場矚目下，美國工商協會(Conference Board) 公佈了 7月份消費者信心指數為51.9，出乎意 料地呈現上升的狀態。 6月份的數據為51.0，當時還被工商協會指出是個「非常悲觀的數字」。但是消費者信 心指數到底有多麼重要？投資人需要這麼關心嗎？

《CNNMoney》總編輯Paul R.La Monica指出，在景 氣不佳時，消費者信心指數往往成為市場最受注意的指 標。不過這種衡量信心與情緒的數字，其實是模糊又主 觀的。人類的信心單純只是情緒的一種類別，怎可用數 字來衡量出一個結果？

好吧，也許市場會認為站在經濟最前線的消費者， 他們的感受是很重要的，但是數字卻顯現不出他們到底 有沒有消費。消費支出才是驅動經濟的主要力量，並非 情緒。就算油錢變貴、物價上漲，只要美國人仍然一定 的消費習慣，這才是真正重要的因素。

根據最新的美國國內生產總值報告，第 1季的個人 消費支出成長了1.1%，不少經濟學家預估在退稅刺激下 ，第 2季將會出現更大的成長幅度。

美國名校西北大學的管理學院教授Jonathan Parker 也指出，零售業銷售數據還不錯，但消費信心卻屢創新 低，這實在是個頗耐人尋味的現象。

事實上，如果仔細觀察消費者信心指數，你甚至可 以拿它當成反向操作的指標。

美國工商協會上個月公布 6月份的數據時指出，這 是自1992年以來最低的水準。但試著回想，在1990-1991 年間其實美國經濟早已經走出衰退，準備重振旗鼓再度 稱霸全世界。只是消費者並沒有感受到，因為他們正為了房市危機大傷腦筋，當時的油價也一直上漲，又正逢 總統大選年。(聽起來和今年有點像？)

但是，不管消費者信心如何，美國到1993年時並無 出現衰退跡象，股市開始反彈正常運作，經濟成長狀況 良好。 S& 500指數當年還上漲了7%之多，道瓊和 Nasdaq則雙雙大漲15%。

從這樣的歷史事件我們學到了什麼呢？有時候，當 市場都在恐懼時，就是你要勇敢的時候，巴菲特一定也 很清楚這個道理。

「情緒是一種可怕的東西。消費者信心處於低點， 但如果投資人想等到一切都海闊天空，好消息充斥各大 媒體的那天再來投資，那就太晚了！」理財機構 Haverford表示。

相對地，消費者信心太高，更是一種反向指標。

記得2000年 1月美國消費者信心指數飆上新高，沒 人擔心科技股腳下踩的穩不穩，他們只看到這些公司每 天股價都在創新高。但之後科技股泡沫宣告破裂，整個 美國經濟宣佈走入衰退。

同樣地，如果你印象猶新的話，去(2007)年 7月消 費者信心指數也創了多年來新高，道瓊工業指數攀上 14000點，消費者對於金融業的貪婪和通膨毫無感覺。

現在呢？

《CNNMoney》總編輯Paul R.La Monica表示，消費 者信心指數不全然是個正確的未來指標，而且現在景氣 這麼差，媒體又整天報導房市危機、油糧上漲、經濟差 …，在每天悲觀訊息的轟炸下，也無怪民間信心會普遍 低落。

基金公司(Toreador Large Cap Core Equity Fund) 的經理人 Rafael Resendes則認為，其實現在有不少經 濟回春的線索可循，如果油價持續下跌，就像是讓消費 者拿到退稅支票一樣令人鼓舞，經濟將有機會出現反彈。根據這位基金經理人透露，他已經看好一些股價跌深 的零售業者，正悄悄地佈局消費產業類股。

至於為何消費者指數總是無法預知即將發生的危機 ？那是因為這個數字只顯示了目前的狀況，最多只能反 應最近的經濟狀況罷。因此消費者信心指數無誤地對映 出現在大家所遇到的困境，但它卻不能當成看到未來的 一顆水晶球，投資人更不能被它所左右。

「消費者信心指數是個落後的指標，當信心普遍低 落時，這可能表示底部已經不遠。」理財機構Haverford 的首席投資長Henry Hank Smith表示。

穆迪等三家信評公司可能被美國檢察官起訴

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080730/1/12kc3.html

2008/07/30 22:39 中央社  
（中央社台北2008年7月30日電）康乃狄克州檢察官Richard Blumenthal計畫在今天召開記者會，宣布對三大信評公司提出法律行動。
根據這位檢察官辦公室所發布的電子郵件內容，他們指稱穆迪信評 (Moody's）、標準普爾信評(Standard& Poor's)以及惠譽信評 (Fitch Ratings)從事「假象及不公平的操作，讓納稅人損失不貲。」








[ 本帖最后由 江百虎 于 30-7-2008 11:19 PM 编辑 ]

江百虎

傳奇基金經理人米勒：所見過最難操作的市場

http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080731/2/12mp8.html

2008/08/01 00:23 鉅亨網

【鉅亨網編譯郭照青．綜合紐約外電】 受創的Legg Mason價值信託共同基金的投資人想要 在經理人米勒(Bill Miller)第二季致投資人信函內找 個交代，恐怕得大失所望了。

米勒曾因連續十五年打敗 S & P 500指數而聲名大噪， 直至2006年始不慎失手。在最近提供給投資人的報告中，他喟嘆指出，市場的情況持續在懲罰價值型投資人， 但他並未檢討操作策略。自去年7月以來，他的一檔資產達97億美元的LMVTX基金跌價了34%，而同一期間， S &P 500僅下跌了12%。在金融股重挫的拖累下，米勒慘 遭過度損失。

今年上半年，投資人自該基金贖回了24億美元。甫 於上周宣布第二季虧損的Legg Mason公司渾身上下都感 受到了衝擊。

米勒不只是該公司的明星經理人，還是旗下負責股 票投資的Legg Mason資金管理部門總裁兼投資長。

但是除了提醒投資人，最困頓時期正是購買該基金的最佳良機外，米勒完全沒有提出反敗為勝的計劃。

付出代價

第一季結束後，米勒曾發布報告指出，在Bear Stearns銀行倒閉後，最壞的情況已成過去。但是這次他不再暗示股市低點已至，只說房利美與房地美的危機 ，讓他相信這個市場是他所面臨過最兇險的市場。

有批評者認為他對房市與銀行股的不入流預測早可預見，並抱怨他應該預測到中國與印度經濟成長足以帶 動商品的榮景。但是他對這些批評均嗤之以鼻。

他指出：「我不認為某些事情是顯而易見的，」意指信用與房市危機結束，美國消費者與經濟的長期強勢重返。

他在報告中對市場的唯一預測是「顯然，股市未來 將會比現在高。」

價值型投資人--購買因市場誤判而跌深的股票--今 年紛紛受創，米勒受的傷較他人更重。自去年7月以來， 大型價值型基金平均跌價了16%。

LMVTX 是該公司旗下的一檔大型基金，由於投資焦點 集中，目前僅投資35檔股票，因而受創嚴重。當押注失 準，整體投資組合都將受到壓力。米勒的二檔持股 Unitedhealth Group ( UNH(US) )與Aetna今年股價分別下 跌了51%與29%。

米勒虧損超過了其他價值經理人，原因之一就在於 ，他從不遵守傳統的價值線，只大買高獲利股票，如 Ebay與Google。

但今年以來，Ebay股價下跌了18%，Google跌幅更達 26%。

Legg Mason公司持續遭遇壓力，米勒最新的致股東 信件，有許多事均未交代。米勒本人也是一樣，他對周 三被要求發表談話一事，也未提出交代。

[ 本帖最后由 江百虎 于 1-8-2008 12:54 AM 编辑 ]

江百虎

這里有一個有趣的小發現。。。是關于切入時間點的問題。。。

當股市的波動太過于激烈的時候。。。即使是只進慢了一天。。。也很可能會招致損失的。。。

這非常的重要。。。不過也有點繁瑣。。。要好好的解釋羅。。。





未完。。。待續。。。

[ 本帖最后由 江百虎 于 1-8-2008 01:08 AM 编辑 ]

小魔星

哇~~這個貼很讚~！！謝謝樓主的分享~~~我是初學者~！

lowcs1

原帖由 alexleong 于 23-7-2008 05:01 PM 发表
最近PCSF的10日漲幅趋向强势，不知道百虎兄有什么看法？

其实最强势的基金不是PCTF(Public China Titan Fund)吗？在7月31日的时候PFEPRF最强了但是我不看好PFEPRF。PCSF也有转强但是不够PCTF强。

江百虎

原帖由 lowcs1 于 3-8-2008 01:15 PM 发表
其实最强势的基金不是PCTF(Public China Titan Fund)吗？在7月31日的时候PFEPRF最强了但是我不看好PFEPRF。PCSF也有转强但是不够PCTF强。

原來如此。。。

那有賺到嗎？。。。

我已經沒有玩 PM 的基金很久了。。。

江百虎

來比較一下本地的基金公司和新加玻的基金公司的最近 10 天的成績。。。

本地基金公司 MAAKL 漲的最好的是 Eagle Fund。。。是投資在亞太地區的基金。。。10 天的回酬是 3.39%。。。另外一個是 Growth Fund。。。是投資在馬來西亞的基金。。。10 天的回酬是 3.29%。。。

新加玻的基金公司 Lion Global 漲的最好的是 Phillippines Fund。。。是投資在菲律賓的基金。。。10 天的回酬是 11.48%。。。另外一個是 IndiaFund。。。是投資在印度基金。。。10 天的回酬是 10.94%。。。

重點是可以看到 Lion Global 的中華基金 10 天的回酬是 3.75% 。。。Lion Global 的馬來西亞基金的回酬是 3.63%。。。可是還是比不上印度和菲律賓基金 10 天的回酬。。。而因為馬來西亞的基金公司的選擇太少。。。所以投資人賺更多錢的機會就白白的錯過了。。。那可是非常的可惜的哦。。。

可以看到有做功課的話。。。不愁沒錢賺的。。。呵呵。。。







[ 本帖最后由 江百虎 于 3-8-2008 05:15 PM 编辑 ]

江百虎

《基金》股票基金，7月獲利大逆轉
時報資訊
( 2008/08/03 17:00 時報資訊 )

【時報-台北電】今年投資股票基金想賺錢確實不容易！以7月績效表現來看，沉悶許久的印度、台灣和美國股票型基金明顯勝出，印股基金甚至成為唯一正報酬的股票型基金；至於上半年風光勝出的東歐、拉美基金，7月單月幾乎吃掉年來獲利，和泰國股票基金並列三類墊底股票基金！

富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼分析指出，美國相對全球其他國家，由於結構性的差異，食品和能源價格占物價比重不高，而且無工資走升的壓力，在物價方面最具控制實力，整體社會狀況有機會較為穩定，可由美股近來相對全球各國反而跌勢較輕的態勢看來，因此成為資金的避風港。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人鍾兆陽表示，由於台股指數跌幅已深，技術指標仍在相對低檔區，融資餘額減幅已接近指數跌幅，籌碼相對穩定，加上在週五時，出現708.67億元的急凍量，為今年以來新低量，指數在低檔區呈量縮有利指數的落底，也讓8月份台股反彈行情不看淡。(新聞來源：工商時報-記者陳欣文台北報導)



[ 本帖最后由 江百虎 于 3-8-2008 05:49 PM 编辑 ]

lowcs1

原帖由 江百虎 于 3-8-2008 01:53 PM 发表


原來如此。。。

那有賺到嗎？。。。

我已經沒有玩 PM 的基金很久了。。。

[url=][/url]

到目前为此。我在PCTF中赚到一点点啦！我才转10千在这个基金因为最近的局势好像不是很稳定。但是还是你的赚比我多。你投资新国的哪个公司的基金？

请问，如果要转进Equity的话，是否看，当10日线转为正数就可以开始转移进Equity，当10日及5日都是负数的时候，就是要开始转移出去PMMF了？

[ 本帖最后由 lowcs1 于 3-8-2008 08:06 PM 编辑 ]

江百虎

原帖由 lowcs1 于 3-8-2008 08:05 PM 发表
到目前为此。我在PCTF中赚到一点点啦！我才转10千在这个基金因为最近的局势好像不是很稳定。但是还是你的赚比我多。你投资新国的哪个公司的基金？

请问，如果要转进Equity的话，是否看，当10日线转为正数就可以开始转移进Equity，当10日及5日都是负数的时候，就是要开始转移出去PMMF了？

看的出來中國的基金是比較強勢的。。。有做功課的話就會知道自己的錢應該放在那一個基金了。。。

我只是在網上開了戶口。。。錢還沒有匯過去。。。所以還不能夠開始買進新加玻的基金羅。。。要不然早就賺死了。。。

你可以自己設定自己的規則。。。最重要的是一定要確實的遵守自己的規則。。。不要貪心也不要害怕羅。。。會擔心的話就只拿一部分的資金出來投資。。。例如任何時候都只拿 50% 的資金出來投資股票型基金也是一個好辦法。。。

轉進。。。當 5 日和 10 日都已經是由負數轉為正數的時候。。。

持有。。。5 日和 10 日都是正數。。。或者一個是正數一個是負數的時候。。。

轉出。。。當 5 日和 10 日都已經是由正數轉為負數的時候。。。

很簡單羅。。。老實的跟着做的話。。。會比自己隨便預測來的好的。。。



[ 本帖最后由 江百虎 于 3-8-2008 08:23 PM 编辑 ]

lowcs1

原帖由 江百虎 于 3-8-2008 08:21 PM 发表


看的出來中國的基金是比較強勢的。。。有做功課的話就會知道自己的錢應該放在那一個基金了。。。

我只是在網上開了戶口。。。錢還沒有匯過去。。。所以還不能夠開始買進新加玻的基金羅。。。要不然早就賺 ...

听你这么说，我不是有点做错了呢？我大胆的在7月18日转进PCTF，一直持有到现在。我第一次用10日均操作所以还有很多要跟大大学习的。不过PM的限制是21日，真的要很小心。没有办法啦！我是PM的agent。

坦白说如果没有10日线真的很难自己预测。我之前就是自己预测结果亏钱比人多咯！

江百虎

原帖由 lowcs1 于 3-8-2008 08:45 PM 发表
听你这么说，我不是有点做错了呢？我大胆的在7月18日转进PCTF，一直持有到现在。我第一次用10日均操作所以还有很多要跟大大学习的。不过PM的限制是21日，真的要很小心。没有办法啦！我是PM的agent。

坦白说 ...

應該還是 OK 的。。。5 日和10 日的聯合在一起來看就是要同時看短期和長期的。。。會比較準確一些羅。。。

買 MAAKL 或是新加玻的基金羅。。。新加玻的基金是最好的拉。。。同一間基金公司的轉換免費。。。又可以含蓋全世界的單一國家。。。還有商品。。。可以一年賺到完哦。。。呵呵。。。

我自己預測的結果也是虧錢的。。。不要以為自己那么利害。。。還是跟着數字來走就比較好羅。。。

[ 本帖最后由 江百虎 于 3-8-2008 09:11 PM 编辑 ]

江百虎

fundsupermart 的資料。。。

最近這麼爛的市場 1 個月的回酬還可以超過 10 ％ 。。。

夠力。。。

jbsimtl

江兄,
请问你的最新excel档案(30/7), 为什么Lion Global和MAAKL的10 日涨幅%的方程式不同?

江百虎

原帖由 jbsimtl 于 9-8-2008 10:02 PM 发表
江兄,
请问你的最新excel档案(30/7), 为什么Lion Global和MAAKL的10 日涨幅%的方程式不同?

那是因為 Lion Global 的每日價格有時候會有一些沒有 Update 。。。

很麻煩。。。就直接拿 2 個 5 天的加起來。。。

現在已經沒有算 Lion Global 的了。。。就直接看國際指數。。。再看他的網上的分析就可以了。。。

雁风

原帖由 江百虎 于 9-8-2008 10:33 PM 发表


那是因為 Lion Global 的每日價格有時候會有一些沒有 Update 。。。

很麻煩。。。就直接拿 2 個 5 天的加起來。。。

現在已經沒有算 Lion Global 的了。。。就直接看國際指數。。。再看他的網上的分析就可 ...

哪里看国际指数？yahoo的好像没有菲律宾的耶。
有记录过去的指数吗？

江百虎

原帖由 雁风 于 10-8-2008 08:26 PM 发表
哪里看国际指数？yahoo的好像没有菲律宾的耶。
有记录过去的指数吗？

菲律賓的是 ^PSI

在 Yahoo!Finance 里面可以看到的。。。

jbsimtl

原帖由 江百虎 于 10-8-2008 10:23 PM 发表


菲律賓的是 ^PSI

在 Yahoo!Finance 里面可以看到的。。。

那么越南和泰國的呢？

江百虎

原帖由 jbsimtl 于 14-8-2008 01:00 AM 发表
那么越南和泰國的呢？

越南和泰國的要看 http://www.stockq.org/ 才可以。。。

yahoo finance 不支援這兩個國家的。。。

jbsimtl

谢谢
你回复得很快