小股东权益监管机构(MSWG)

icy97

本周重点观察股东大会及特大/MSWG

2017年6月27日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单,这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题。

JCBNEXT (股东大会)

●日期：29/06/17  

●时间：11am

●地点：Prescott Hotel Kuala Lumpur – Medan Tuanku,23 Lorong Medan Tuanku 1, KL

要点/课题：

如年报第16页的管理层讨论和分析所言，在线旅游的亚洲旅游领域，继续面对艰难的挑战。

董事会如何看待日益激烈的竞争？公司将采取什么策略与其他竞争业者区分开来？同时如何提高效率？

霹雳机构（PERAKCOR） (股东大会)

●日期：30/06/17   

●时间：4pm

●地点：Casuarina@Meru Hotel,No.1-C, Jalan Meru Casuarina, Bandar Meru Raya, Ipoh, Perak

要点/课题：

主席献词里提到，在集团管理和营运的两个港口的吞吐量适度增长的情况下，其港口和物流部门将维持表现，而提高效率，提高生产力和产能的努力已在进行。

请简报提高效率、生产力和产能的努力，以及进展和将达致的目标。

免责声明：

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

安联金融（AFG）股东大会/特大

2017年7月10日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。

安联金融（AFG）股东大会/特大

●日期：7月12日

●时间：10.30 am

●地点：InterContinental Kuala Lumpur, 165 Jalan Ampang, KL

要点/课题：

1.主席兼总执行长的报告提到，安联金融身为首3名金融集团之一，其股本回报率（“ROE”）表现为10.5%和中小企业贷款增长为9.3%。

(a)董事部对转移大马安联银行取代安联金融的上市地位有什么战略要求和关键绩效指标？未来集团如何在金融服务领域的所有市场变化中，加强及进一步改善现有的业务？

(b)基于集团在未来3至5年加速发展的前景和远见，集团拥有强大的利基和业务连接，以提供客户解决方案和功能联系；与其他银行同业的经济规模、存款利率及竞争优势相比，董事部主要关注的是什么？

2.请董事部澄清和阐述以下事项：

(a)短期措施“解决现状”对集团的资产效率、资金组合、风险管理、企业管理与控制、运作过程以及在长期措施“建设未来”推出的各种计划下，建立集团的新目标和新品牌架构，两者之间的最佳平衡和策略？

(b)这些短期和长期措施所需的的时间，以及为新品牌架构需要多少资本支出以确定每个产品、服务或主张价值在推出给集团目标客户前必须确保成功。

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：

mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

审计师素质待加强

2017年7月17日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

MSWG之声

随着证监会对审计师的工作，表示关注及最近提出的关于审计质量的问题，并敦促审计师提升服务，显示大马正在持续快速发展市场基础。

我们欢迎审计监管部，点出审计师在营收、库存、集团审计和相关人士交易方面的审计效率低下，可能危及本地资金市场诚信；同时，我们也对该部门致力指导和监督相关补救措施方式，感到鼓舞。

这也为审计监管部带来推出新监管方法的机会，例如改善关键审计事项的信息披露，以提供更多信息和针对个别公司情况来制定报告，而不是按照目前的样板做法。

监管单位刚刚实施关键审计事项，这做法相当重要，特别是对投资者来说，能够借此衡量这些所提出的事项是否有用，或对审计财报是否能增值。

当企业结合高素质的外部审计师和严格的内部审计，既能很好地探测企业财务和营运的异常情况，进一步有效地遏制潜在损失，同时能长期保护股东利益。

从宏观到微观层面，大马交易所发函予华运控股（MSPORTS），警告该公司接下来可能被除牌。

警告华运控股

对于不断且顽固地错过呈交财报最后期限的公司，前线监管机构的处理方式，无疑是一记有效的电击棒。

华运控股自2015年起，一致无法发表财报，且延续到去年的几个季度。

上市条例当中，列明了这类遗漏申报的处置方式，但在真正采取行动时却非常困难。

如今，交易所对该公司说：“不再延长期限”，就代表决定了华运控股的命运。

未来，交易所可能在这方面更坚持自我立场，促使其他“流氓公司”避免触犯同样的违规行为，遵守上市条例。

慎防银行合并后遗症

兴业银行和大马银行的股东正在等待当前合并洽商的主要发展，但我们的焦点，集中在“联姻”后的企业监管成果。 我们担忧，员工流失、分行关闭及可能违反反竞争条例，或许造成业务中断，特别是在东马等地的乡村地区，或许会不见银行分行。

随着监管单位推动大型且强稳（但更少）的银行集团，会否会导致我们重要的体系、大到不能倒的银行集团，重演全球金融危机时华尔街银行的下场？

公务员退休基金（KWAP）有意收购澳纽银行在合并后银行的持股权，但基于是机构投资者守则（IIC）的会员，可能会出现一些困难。

IIC的企业监管最佳实践指南，我们将关注公务员退休基金，在企业监管和平衡方面，是否扮演着举足轻重的角色。

企业发展快讯
中国中治取消吉申合约

吉申（JETSON，9083，主板建筑股）在上月29日宣布，子公司吉申建筑获得中国中冶大马私人有限公司颁发分包合约。

但在本月3日，吉申建筑收到中国中治大马的信件，单方面解除该合约，并指责吉申建筑没有先行披露，公司其中一位大股东，在该工程所聘请的第三方顾问公司中，担任董事。

吉申强调，中国中冶大马公司并没有给予公司回应的机会，同时也否认相关指控，认为撤销合约是对方错误的决定。

目前，吉申建筑正寻求法律咨询，并将适时采取适当的行动。

资料来源：吉申6月29日和7月4日在大马交易所的文告

评论：

随着吉申宣布中国中治大马颁发工程给吉申建筑，股价上涨27%至50仙；在取消合约后，股价大跌35%，至32.5仙。

如果股东跟随公司的宣布买入，可能蒙受巨大亏损。因此我们希望执法当局要求吉申和吉申建筑解释。

免责声明：

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

雅饰可成前车之鉴

2017年7月23日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

企业活动快讯

吉隆坡法院判决和监禁雅饰集团（Axis Corporation Bhd）两名前执行董事，因为他们向大马交易所提供虚假陈述声明。

李汉文（译音）和赛布丁林阿都拉对向交易所提供有关虚报雅饰集团收入9131万令吉资料认罪。

其中5150万令吉是在2008年3月31日末季作假。两人也面对四个关系到雅饰集团于2007年4个季度的综合收入报表的相同罪行。 现年36岁的李汉文，是雅饰集团的前大股东和执行董事，被判坐牢7个月和罚款20万令吉。58岁的赛布丁也是雅饰集团前大股东和执行董事，被判坐牢12个月。

2人的审讯在2015年开始。之后会继续起诉另两名人士许迪景和李君发（人名皆译音）；他们面对和前两者相同的提控。

资料来源：2017年7月10日在证监委员会网站的媒体发布

评论

对于发生在2007年的欺诈案件，两名雅饰集团前董事的判决经过冗长的审讯，相隔已近10年。

我们想要强调的是，雅饰集团因为不见了许多公司文件和记录，必须注销巨大的资产；同样的事情最近也发生在一家上市公司——WINTONI（WINTONI，0141，创业板）。

WINTONI目前正进行大马交易所的除牌过程及被清盘。

我们希望雅饰集团案件是个严厉的警告，因为它可以阻止董事刻意销毁证据，以避开对董事欺诈案件调查。

本周重点观察股东大会及关注重点：

沙布拉能源（SENERGY）股东大会

●日期：25/07/17●时间：10.00 am

●地点：The Mines Resort City Seri Kembangan

要点/课题

沙布拉能源随着SK310 B15的发展如期进行，在2017年第三季之前将获得第一批天然气，勘探与开发团队现在专注于为SK408领域制定进一步商业化的计划。这部门对集团的财务表现有什么显著的贡献？前景如何？

锦隆资源（KMLOONG）股东大会

●日期：25/07/17●时间： 10.30 am

●地点：Holiday Villa Johor Bahru City Centre

要点/课题

锦隆资源在管理层讨论和分析里报告，今年原棕油的生产成本增加21%，至每公吨1460令吉。

该增幅主要是较低榨油率和鲜果串生产量，及营运成本增加。

(a)我们发现今年的榨油率是自2013年起，过去5年最低的。请问是什么原因？

(b)除了劳工成本，什么是导致今年营运成本增加的主要开销？

(c)令吉疲弱对营运成本有什么冲击？

吉星（Cresndo）股东大会

●日期：25/07/17

●时间：02.00 pm

●地点：Holiday Villa Johor Bahru City Centre

要点/课题

关于公司的产业发展活动，请董事部提供今年推出的计划的售出率，及最新未进账的销售额。

常青油棕（RSAWIT）股东特大

●日期：27/07/17

●时间：11.00 am

●地点：Menara Rimbunan Hijau, Sarawak.

要点/课题

常青油棕Lundu炼油厂在2006年3月投入生产。在致股东通告里A部分提到，RSAWIT打算通过替换旧机器来改善过程的一致和可靠，得到更高的生产效率以极大化Lundu炼油厂的产能。

(a)替换机器后产能预测是多少？资金预算是多少？

(b)除了替换旧机器，对这已经生产超过10年的炼油厂，有任何资本开销预算吗？

马资源（MRCB）股东特大

●日期：28/07/17

●时间：10.00 am

●地点：Connexion @ Nexus, Bangsar South City

要点/课题

对比马资源的大约1.10令吉理论除权价，附加股的凭单行使价是1.40令吉，溢价27.27%；而附加股的发行价是0.85令吉，折扣22.73%。

(a)发行价的折价是合理的基础，请董事部解释凭单1.40行使价的基础？

(b)考虑到未来的表现、赚益、盈利和每股预期股息都可以导致马资源股票增值到高于1.10令吉，如果大股东或小股东觉得1.40令吉的行使价在中长期不吸引人，董事部将会采取什么对策？

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询：www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

马股流失高增长好公司

2017年7月31日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

虽然今年综指上涨了约7%，乐天大腾（LCTITAN，5284，主板工业产品股）贵为2012年起我国最大的新股，表现仍达不到预期。

即使得到其价格稳定经理(马投资银行)的扶持，它在调低了参阅价至6.50令吉后，依然向下调整，明显受到股票和化学市场疲软的情形欺压。

乐天大腾的业主应该关注，他们认为马交易所缺少大型新股而需求殷切，是错误解读了市场，同时，也不能和全球竞争对手一同扩大产能。

但是，执法单位也应该关注，因为乐天大腾不是交易所新兵，它曾在6年前除牌。

乐天大腾也成为今年第二家以低于发售价收市（在KIP产托之后）的新股，这对马交所的声誉不好。

投资者可能会问：那些高素质，具有良好区域前景的高赚益业务，及有价值的智慧产权去了哪里？

看来马交所正失去那些优秀且高增长的公司，它们都去了英国、新加坡和澳洲；同时，马股较大及成熟的公司，要不是继续私有化，就是利用其他方式筹资。

它似乎是依赖政府合约增长的业务（如油气业服务）的公司，虽不是坏事，但交易所需要的更多，不止是发展区域竞争的广度和深度而已。

经过多年重组，我们可能会有一个健全的监管理架构。但是，如果我们无法为优质公司筹集提供有利环境，那将是无可奈何。

LEAP监管难平衡

说到新股上市，我国这个月正式推出“第三板”LEAP（杰出企业家加速平台），这将专注刚创立和较小公司（不符合创业板要求）的中小企业资金市场。

概念上，这是个很好的平台，因为中小企业指97%商业是小企业，肩负了国内近36%的国内生产总值、全国就业人口65%及国家出口的近18%比重。

但是，这将是一项艰难的平衡任务。

一方面，监管单位应该意识到，近期在像香港创业板市场和中国的ChiNext市场这样的初级交易所的崩溃，那些低公众持股、被市场操纵和相关空壳业务等，造成了疯狂的单日价格波动和数十亿市价损失。

繁文缛节太多

另一方面，监管单位也要小心，不能过度监管LEAP，导致中小企业因为繁重的细节和过多的官僚主义而被阻止上市。这是一些SPAC（特殊用途收购公司）在最初行业设定时所投诉的情形。

虽然如此，其中一件持续乐观的事，是交易所关注的良好企业监管，因此，适当的内部控制是其中一个考虑范围。

负责任投资改变社会

我们认为，正在进行关于良好监管和内部控制的讨论，是一个受欢迎的发展。

这些举措与目前全球朝向社会责任投资（SRI）的趋势一致，而只有这样，公司股东才能在更广泛的影响力下受益。

总之，负责任的投资（也称为可永续的社会意识、“绿色”或道德投资），是考虑到财务回报和社会利益的投资策略，从而带来积极的社会改变。

吉隆坡在7月14日主办了2017年ICGN年会，正式讨论了这问题。

投资者和监管专业人士，都集中在重新诠释资本主义，以实现更永续的全球经济，同时也探索亚洲所有主要市场的监管。

在这个论坛，我们很自豪地说，公司和投资者之间进行了出色的讨论，同时，我们希望看到更多公司在未来做出承诺。

MSWG团队本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。



免责声明●
小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。
●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。
●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。
●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。
更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：
mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

本周重点观察股东大会及关注重点

2017年8月7日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构（MSWG）的观察名单：这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站，www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题。

东家（E&O）（股东特大）

●日期：07/08/17

●时间：10 am

●地点：TPC Kuala Lumpur (formerly known as KLGCC), Off Jalan Bukit Kiara, KL

要点/课题

东家特大通告第5页里指出，该脱售比估价低了2677万令吉或3.4%。请问折价的原因？

砂拉越油棕（SOP）（股东特大）

●日期：09/08/17

●时间：10am

●地点：Imperial Hotel, Jalan Pos, Miri, Sarawak

要点/课题

砂拉越油棕致股东通告的第2.1.2部分说明，在今年6月22日，公司尚未确定该计划的目标/表现评估及履行期。

至今为止，公司已经确定相关目标或履行期了吗？如是，请董事部分享详情；反之，也请董事部报告该计划有何进展和何时定案？

世华媒体（MEDIAC）（股东大会）

●日期：11/08/17

●时间：10 am

●地点：Sin Chew Media Corporation Berhad, Cultural Hall, No. 19, Jalan Semangat, PJ

要点/课题

世华媒体截至3月底的2017财年，大马出版和印刷营运从2016年的1.864亿美元（7.98亿令吉），按年下降了13%，而数码业务则比2016年的销售增长双位数。

1.请问今年的数码业务和传统印刷媒体的营业额比例是多少？未来，预料数码业务的营业额可以提升到多少？

2.除去非营运调整如汇率的拨备等，请问在未来3至5年内，数码业务的增长可以缓解传统印刷媒体业务的下跌吗？

免责声明:

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

【e南洋】

icy97

森那美业务分拆展望正面/前线把关

2017年8月13日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

森那美宣布其三个独立单位的新领导团队，即森那美、森那美种植和森那美产业，在许多方面是积极正面的。

第一，时机。 在他们年尾上市的几个月前通知市场。股东有足够时间来了解该信息，也让相关管理层有时间来适应他们的新角色。

其次，确定。 该委任将解开谁将管理森那美，森那美种植和森那美产业的疑惑，及设立了清楚的报告架构。

其三，监管。 作为国民投资机构（PNB）的领头公司，森那美向市场传达一个明确的信息，即它对多元化是认真的。提及的名字代表了大马公民，不管是种族和性别，都同样有能力来治理一个如森那美这样的大集团。 同样，我们希望，在所有三家公司指定和提名的董事会成员里，森那美同样确认拥有来自不同背景，性别和种族组成的经验丰富和有能力的人士。

这样的倡议，从森那美开始，强化了这一点：当提名高级人员成为公司管理层和董事部时，优点和能力应该成为主要的考虑因素。

奖励，而非强制

在最近的投资大马大会，政府打算在2018年，还没有女性董事的上市公司名字提出和公开羞辱，以达到在2020年上市公司的董事部有30%是女性的目标。

这种沮丧的感觉确实是可以理解，但吸引顶尖女性人才留在劳动力中，并登上最高角色的其他措施也值得考虑。 如果大马企业认真对待董事部层面的性别不平衡，强制减低男女之间的工资差距，灵活的工作时间表和更慷慨的产假/陪产假，可能是结构的起点。

培育，而非淘汰

在同样的论坛，我们也发表对机构投资者和基金经理在不符合预期的情况下，脱售表现不佳公司的趋势表示关注。

虽然减少损失或保留上述投资的决定是由一些重要因素组成的，但我们观点独特，同时专注在最佳守则和良好企业监管的原则：没有投资是完美的，也不应该有这样的期望。 签署了马来西亚机构投资者守则的名单持续增加，意味着基金经理应该利用其广泛的资源、经验、指导和管理，使公司受益。

脱售是一个简单的解决方案，但如果使用惯了，有危险。可能导致基金经理随便脱售，长期来说，更有效的解决方案是栽培、培育和帮忙投资公司，解决他们所面对的任何问题。 问题是如果机构投资者和基金经理真的相信良好的企业监管，那么他们是否有花足够的努力，来说服相关的投资利益并赢得信任？

投资者可能不愿意投资在具有良好财务状况，但监管有问题的公司，这一点也不过份。这就是为何机构投资者和基金经理的角色变得越来越重要——良好监管，可能会推动企业走向高峰，及股价表现更好。

机构投资者和基金经理不应该太早放弃！

股东大会注意事项

最后，来自我们的一个温和的提醒：为了我们的年度东盟CG评分卡，请尽快上载您的股东会议记录，以便纳入和评估。

如您所知，为股东大会披露有意义的会议纪录是评估的一部分，所以请尽快，在不迟于股东大会日期后的两个月内尽快上载。不要忘记——会议的简要记录信息披露也是一项上市规定。

MSWG团队企业快讯

乐天大腾管理层
应加强精密审核

乐天大腾化学在2017年7月4日将它上市价钱从8令吉修改成6.50令吉，最终在2017年7月11日上市。不过，股价宣布2017年次季业绩后由6.50令吉大跌36.3%至4.14令吉。

乐天大腾化学盈利从一年前的4.043亿令吉下跌了71.8%至1.1361亿令吉。营业额也从19.9亿令吉下跌11.1%至17.7亿令吉。

财政状况恶化的主要原因是在2017年4月的柔佛水供短缺干扰，导致产量下跌而销售额也跟着下跌，及2017年6月因为佳节的关系使销售减少。

资料来源：乐天大腾化学6月16日，7月4日和7月31日的文告。

评论

我们注意到乐天大腾化学的招股书里，确实有声明11天的水供问题，导致生产量损失7万5000吨。不过，没有对其潜在财政冲击的信息披露，因为乐天大腾化学辩称它不能预测该冲击，也没有对该水供问题如何直接和间接影响其业务做出任何披露。基于乐天大腾化学自1990年代已经经验其石化业务，而且它在2014年也曾面对工厂紧急停工达38.3天的情形，管理层应该有足够的经验来提供水供短缺对其财务影响的信息。

我们也注意到，其他复合因素如衍生产品的合理价损失、物业的注销、工厂和设备的损失及其联营业务影响了整体的业绩。我们认为，公司应该采取更深的精密审核来报告季对季的业绩。对此，管理层需要行使必要的资格来披露“那些监管的事项”的影响和检阅，以保护投资大众的利益。

我们获悉当局正调查这案件，我们等待调查的结果。

通用冻结董事职务冗长

通用控股宣布董事部已决定延长冻结陈邱华（译音）的职务两个月直至2017年9月28日。

律师尚未完成调查报告，因此董事会需要更多时间来做出决定。

资料来源：通用控股7月27日在马交易所网站的文告。

评论

自2016年11月28日起，陈邱华冻结职务已经第4次延长。我们觉得对股东选出来的董事被阻止执行任务，冻结的情形过于冗长。我们希望公司应该尽快设定披露调查报告的期限。

马拉卡电厂纠纷解决利业绩

马拉卡宣布持股90%的子公司丹绒宾（Tanjung Bin）发电厂与日本IHI企业、ISHI能源私人有限公司、IHI能源系统（大马）私人有限公司、日本住友商事企业（Sumitomo）、吉朗控股（大马）私人有限公司和住友大马电力私人有限公司签署了合约，（TBP， 诉讼受理人和仲裁受访者一起统称为有关方面）以解决有关方面在合约条款的纠纷。

签署合约预料将为马拉卡集团2017财政年的盈利和净资产带来正面的效应。

资料来源：马拉卡8月4日在马交易所网站的文告。

评论

MSWG欢迎各方在和马拉卡的纠纷上达到共识。我们希望当马拉卡和各方在合约的最终决定和实施时，可以向马拉卡的股东披露更多信息，包括合约赔偿的条款等。

马化工可精简业务

马化工的董事部宣布公司打算进行以下建议：
(i) 建议私下配售马化工的10%发行股票；

(ii)建议以1.9亿令吉脱售三片约70.93依格的租赁土地予GBA机构有限公司 :
(a)位于雪兰莪八打灵莎阿南第16区的Pn 112585 Lot 818地段（除了已被雪兰莪发展局收购的11655平方米的部分）;
(b)位于雪兰莪巴生莎阿南第16区的Hs(D) 135878, Pt 和
(c)位于雪兰莪巴生莎阿南第16区的Hs(D) 135879, Pt (上述地段统称为“莎阿南土地”)

(iii)以削减资本方式建议分派马化工药业的股权给马化工股东；

(iv)建议马化工股票整合3变1。(统称为“建议”)

资料来源：马化工8月2日在马交易所的文告。

评论

可能是小股东不喜欢该建议，马化工的股价从1.69令吉跌了8.2%至1.55令吉。不过，MSWG认为该建议大致上对所有股东有利，因为马化工将可以通过脱售计划来募集更多资金以减少负债，也精简化它的业务，更集中在其化学和聚合物部门，同时释放马化工药业价值来奖励股东。我们希望，董事部将认真选择了解公司核心业务和发展潜力的策略性投资者，这将有助于公司扩充化学和聚合物的行业。

本周重点观察股东大会及关注重点：

ATTA全球（ATTA）(股东特大)

●日期：16.08.17●时间： 11.30 am

●地点：Iconic Hotel, Jalan Icon City, Icon City,

Bukit Mertajam, Penang.

要点/课题：

在通告第8页里报告，集团有七台捆机和七台挖掘机，生产量大约是每个月3600公吨。在最少的情况下，集团将收购8台新器材/机器，而最多将购买20台。

(i)请问目前集团生产量的要求是多少？

(ii)如果在最少情况，最多情况1和最多情况2之下，对营运有什么影响？

(iii)现有机器有多可靠？

ATTA全球（ATTA）(股东大会)

●日期：16/08/17 ●时间：2.00 pm

●地点：Iconic Hotel, Jalan Icon City, Icon City,

Bukit Mertajam, Penang

要点/课题：

1. ATTA全球取得税后盈利1802万令吉，比较去年的税后亏损243万令吉。转亏为盈主要是较好的赚益和较高的其他收入。公司在2018财政年能否维持目前的赚益？

2. 根据马来西亚钢铁协会（MSI），2017的增长动力将持续微弱，反映了持续的进口渗透率，国内高生产成本和高质量人力资本。请董事部分享集团有什么关键措施克服上述风险？

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询：www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

bingodailylife

非常赞同

icy97

MSWG:无意实施是好事
马交所避开双层股权风险

2017年8月19日
（吉隆坡19日讯）随着大马交易所澄清，没有计划实行双层股权架构制度后，让小股东权益监管机构（MSWG）松了一口气，因避开了潜在风险。

MSWG在最新一期的快讯中指出，若是实行这项架构，等同于否决了资金市场内其中一项中心原则，即是“一股一票”的制度。

“简单地说，交易所做了对的事，没有允许上市公司采取双层股权架构，因为长期来看，这项架构可能会影响市场诚信及投资者保护。”

或引发管理滥权

双层股权架构将引发管理权力的滥用，包括不利的内部贷款、并购及相关人士交易，这全都会以“持有人最了解公司”为借口及获得掩饰。

据他们所知，会有不同的方式，通过公司谋取私利。

该机构点出，虽然其他国家允许采用双层股权架构，特别是美国、巴西、加拿大、法国、意大利、瑞典、瑞士、丹麦、俄罗斯及芬兰，但所引发的风险则有目共睹。

MSWG以美国为例子，即使美股指数成为大企业的首选上市市场，包括阿里巴巴、谷歌及Snap，但监管超过23兆美元（约98.67兆令吉）管理资产规模的机构投资者委员，也呼吁禁止双层股权制度。

早前，彭博社报道引述交易所指出，正考虑是否可在我国市场采用双层股权架构，若实行，将成为自新加坡及香港之后第三个密切探讨该项架构的亚洲国家。

针对上述传言，交易所本月初澄清，目前没有打算允许上市公司采用双层股权架构制度，也反驳了彭博社的报道。【e南洋】

icy97

双层股权制带来风险

2017年8月20日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

大马交易所澄清，没有计划要进行双层股权架构，让我们（MSWG）松了一大口气。

一股一票的方式，向来是资金市场的核心原则之一。虽然其他国家确实允许，特别是美国、巴西、加拿大、法国、意大利、瑞典、瑞士、丹麦、俄罗斯和芬兰，但大家都可以看到它的风险。

这些行为滥用管理权力，包括公司之间的贷款偏差，合并/收购和相关交易，都是以“业主知道最好”为幌子。据我们所知，许多只是为了个人利益而掠夺业务的不同方式。

在美国，要避免这些风险，监督管理资产超过23兆美元（约98.67兆令吉）资产的机构投资者理事会成员，希望从股票指数中禁止无表决权股票，即使美国股票指数已经成为阿里巴巴、谷歌和Snap在内公司的上市首选地点。

简单来说，大马交易所已经做了正确的事情，并阻止了双层股权架构机制，因为双层股权架构的好处——最多是吸引有野心的公司来上市——在长期里将会因为违反市场诚信和投资者保护而被抵消了。

施压狮城令吉期货争议

国家银行是否有权追究新加坡证券交易所（SGX）和其洲际交易所（ICE）推行令吉期货合约？ 这要看什么情形!

虽然中央银行的主要功能，是制定和实施货币政策，以提供持续增长和就业机会，同时促进国家金融系统的稳定，它是否有权利和特权，对其他国家施加压力，是有争议性的。

某种程度上，马来西亚的管理中，非国际化货币迫使国家银行被绑手绑脚。 这种情况迫使国内市场的现金交易者，透过无本金交割远期外汇（NDF）市场进行护盘，使岸外市场决定了令吉上升或下跌。

纠正这种有时波动激烈的情形，近来已经成为国家银行的优先事项，糟糕的是，令吉的价值常常反映出情绪而不是经济基本面，这使我们的政策制定者感到沮丧。

也就是说，令吉依然是一个国内问题——因此带出的问题是，我们是否有权质问另一个国家决定推出一个可以威胁到我国政策的产品，尤其是它来自一个可能只是响应市场需求的金融中心。

虽然新加坡的举动，理论上侵犯了马来西亚主要的政策，更广泛的问题是，本地货币是否以目前的形式保持有效，或者更好的情形是完全可以在国际上交易，这种状况需要进行结构性改进。

MSWG企业活动快讯：

确保除牌公司符合条规

根据加金（GPLUS，2968，主板产业股）在大马交易所的最新文告，公司在2016年4月19日被除牌。

评论：

加金被除牌的原因，是它不能发布2010年12月31日已审计年度账目和年报，以及所有及后续的季度报告和已审计年度账目。

公司最后在2017年8月18日，发布了过去5年的已审计年度账目和报告，以及2017年8月18日在亚庇召开了股东大会。

没收到股东大会通知

MSWG是加金的股东，但是，我们没有收到任何关于股东大会的通知，直到一名加金股东在股东大会进行的前几天通知我们。

有鉴于此，我们关注这股东大会是否适当的通知所有股东。我们也注意到开会地点和往常在吉隆坡（即公司的业务和主要股东所处于）的地点不同。

新地点的选择对股东造成不便，显然不鼓励股东出席和行使股东权力。

我们呼吁执法单位，包括马来西亚公司委员会，紧密监管除牌公司以确保他们符合所有的条规及不忽视股东利益。



免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

企业快讯:史格米整合利大于弊

2017年8月28日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

史格米（SCOMI，7158，主板工业产品股）的董事部宣布公司呈交了一项建议给：

1.史格米能源服务（SCOMIES，7045，主板贸服股）的董事部，关于两家公司合并的建议。

2.史格米工程（SCOMIEN，7366，主板工业产品股）的董事部，关于两家公司合并的建议。

建议将通过2016年公司法令第366节的股东合并方案来进行。

史格米能源服务和史格米工程的董事部，需要在2017年10月10日针对该合并建议给予回复。此外，公司也建议以下事项：

1.建议把公司股票整合2股为1股。

2.每10股整合后的股票派送7股凭单，总共是671,128,549股。

建议:经过深思熟虑有关史格米集团的差劲表现，我们同意公司所说的理由和好处。

我们希望经过这次合并，史格米集团可以整合和精准化其组织结构，以让它能够找到新的合作伙伴和资金，帮助它的业务尽快转亏为盈。

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。

诚信（RPB）(股东大会)

●日期：8月28日

●时间：10am

●地点：Avillion Port Dickson.

要点/课题：

请董事部分析公司克服过去5年营业额不停下滑的关键措施？

WCE控股(股东大会)

●日期：8月28日

●时间：2:30pm

●地点：Holiday Villa Hotel & Suites Subang, 9 Jalan SS12/1, Subang Jaya.

要点/课题：

西海岸大道剩下两个配套（即第七配套和第十一配套）的招标过程，预料在9月完成。

1.有鉴于第7和第9配套将在2017年9月短期内开始，对于在2019年第4季完成所有工程的5年期限是否要担心呢？

2.如果集团不能在2019年第4季完成所有工程，将面对什么惩罚？

安卓（Anzo）(股东大会)

●日期：8月29日

●时间：9am

●地点：Tree Café, Kawasan Perindustrian Temasya, Shah Alam.

要点/课题：

主席献词里说道，2017年5月，经过16个季度亏损以后，公司宣布恢复盈利。

1.请问在2018财政年可以持续赚钱吗？

2.木材部门的未来展望如何？

MMAG (股东大会)

●日期：8月29日

●时间：10am

●地点：Tropicana Golf & Country Resort, Jalan Kelab Tropicana, PJ.

要点/课题：

集团过去3年都蒙受税前亏损，在管理层讨论和分析中，2017年的税前亏损主要是较高的折旧和摊销费用、坏账拨备、减值拨备以及年度确认的库存减值拨备。

1.董事部对改善集团表现的主要措施是什么？

2.董事部预测公司何时可以转亏为盈？

环城控股（LITRAK）(股东大会)

●日期：8月29日

●时间：2pm

●地点：Kota Permai Golf & Country Club, Kota Kemuning, Section 31, Shah Alam.

要点/课题：

在2016年柯拉娜再也和安邦轻快铁（LRT）延长线完成，以及2016年12月双溪毛糯-加影第一期捷运营运以后，董事部如何评估中长期对交通流量的冲击？

多元重工（DRBHCOM）

(股东大会/特大)

●日期：8月30日

●时间：9am

●地点：Holiday Inn Kuala Lumpur Glenmarie, Shah Alam.

要点/课题：

集团成功把2016年的8.221亿令吉税前亏损，减少到2017年的2.222亿令吉。

预测公司何时可以转亏为盈或恢复盈利？

AM产业（AMPROP）(股东大会)

●日期：8月29日

●时间：9am

●地点：Tropicana Golf & Country Resort, Jalan Kelab Tropicana, PJ.

要点/课题：

集团继续和Grosvenor的合作以进驻两个环球大城市——西班牙的马德里以及香港。

请董事部分享对这两个城市的展望？

PANAMY (股东大会)

●日期：8月30日

●时间：10:30am

●地点：IDEAL Convention Centre Sdn Bhd Corporate Tower, Shah Alam.

要点/课题：

年报第7页说明公司的家电业务部门的营业额，在2017年稍微成长，但是税前盈利稍减到5910万令吉，主要是因为一些较高赚幅的产品的销售量减少。

公司有何对策以确保较高赚幅产品的销售持续性？

友联工业（YLI ）(股东大会)

●日期：8月30日

●时间：11.30 am

●地点：Concorde Hotel, KL.

要点/课题：

关键审查事项——产业工厂和器材（PPE）（注11(d)） 在上个财政年，集团检讨了进行中工作的可收回金额，结果对在进行中的约890万令吉的工厂和器材，确认减值损失58.5万令吉。在2017财政年，集团预测正在进行中工作的可收回金额是820万令吉。

董事部预料在2018财政年会再减值损失吗？请解释对预测可收回金额的可靠性？

双威（Sunway）(股东特大)

●日期：8月30日

●时间：3pm

●地点：Sunway Resort Hotel & Spa, Persiaran Lagoon, Bandar Sunway, Subang Jaya

要点/课题：

考虑到持续的表现，每股净利和股息预期可以导致股价上涨到超过公司每股资产1.55令吉，管理层是否考虑对凭单转换施加溢价，以吸引小股东在中长期转换成母股？

免责声明:

小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

兴业大马银行合并破局/前线把关

2017年9月3日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）宣布无法在建议中的合并计划取得共识，因此决定中止自2017年6月1日开始的合并洽谈。

(资料来源：兴业银行和大马银行B2017年8月22日在马交易所网站的文告)

评论

我们相信双方经过详细洽谈以后决定放弃合并，未来将继续专注在各自的商业计划。不管因为任何理由而中止洽谈是正面的，这将使管理层可以在不受到无谓的干扰之下继续进行他们的计划。

本周重点观察股东大会及特大

MTD混凝土（MTD ACPI）

(股东大会)

●日期：9月7日

●时间：9.30am

●地点：1, Jalan Batu Caves, Batu Caves, Selangor

要点/课题：

管理层讨论和分析里报告，制造部门过去5年面对营业额下滑，主要是标得的工程延迟开工，影响了该部门计划的生产和递货表现。

(a)鉴于制造部门的订单有1.136亿令吉，董事部如何确保制造部门的营业额和利润的持续性？

(b)在管理层讨论和分析里报告的风险和对策下，制造部门的复兴计划，改进措施以及前景如何？

(c)在面对中国公司的激烈竞争之下，董事部队制造部门的铁路相关产品、工业建筑系统（IBS）、预制产品和其他基建工程产品有何策略和方向？

富科士（Focus）(股东特大)

●日期：9月7日

●时间：10.00am

●地点：Menara Lien Hoe, No. 8,

Persiaran Tropicana Tropicana Golf & Country Resort, PJ

要点/课题：

不可赎回可转换优先股（ICPS）的条款写明，其持有者在10年期内不享有股息，而凭单D则是5年期限。

(a)建议的ICPS没有股息，那么董事部如何评估该ICPS对小股东是具有吸引力的？

(b)董事部对凭单转换价有何意见？是否对目前市场溢价更有吸引力以鼓励凭单持有人转换？

(c)为什么ICPS的建议期限是10年却没有股息，而凭单则是5年？请董事部解释。

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询：www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

改上市条例加强监管/MSWG

2017年9月10日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

大马交易所正咨询大众关于一些修改主板和创业板的上市条例的回应。其目的是进一步将这些协议和2017年4月由证监会发布的新大马公司企业监管准则（MCCG）保持一致。

至今，证监会已修改了企业监管手册，加入了MCCG的新措施，例如理解、应用和报告（CARE）方法，将责任从“符合或解释”转为“应用或解释替代方案”，和对不同规模和复杂程度的上市公司，采取有区别和适度的方法。

他们也更强调专注和实现所预期成果，而不是逐项检查打钩，以及推荐“加强”做法来鼓励公司进一步实现企业卓越。

因此，大马交易所必须开始审查上市条例，以反映这些变化。虽然表面上显得相当繁重，但目标其实非常简单。

表现好能更快公布文告

大马交易所希望提高企业监管披露的质量、要求独立的企业监管报告来提高透明度，并让股东更加了解财年内如何根据MCCG来进行企业监管。关键的是，这些建议还包括增强审计委员会对内部审计功能的监督。

在这个时刻，这些举措似乎是企业监管正确发展的进一步步骤。

有趣的是，交易所也对大部分符合企业监管的上市公司，开除口头支票，我们不确定这是不是亚洲的首例。

交易所这一项被称为“绿色通道政策”的激励措施，针对前30名上市公司，若具备良好的企业监管和披露标准，就可享受这项福利。

这些优待包括更快地向股东发出通告，也就是能更快底将企业建议公布给市场，达到更好的资讯披露，长期而言可进一步强化股东价值。

也就是说，交易所将不再事先检验通告，除非有关献议较复杂，如重大脱售、私有化、相关人士交易，以及涉及矿物、油气资产的交易。

与大多数商业条款一样，我们希望能在执行后定期评估，也许会扩大合格标准，允许更多上市公司被例如其中，但必须不影响监管目标。

应规定30%女董事比例

董事部的性别多元性，是一个长期存在的问题，但是首相拿督斯里纳吉已经宣布，将“提名和羞辱”不符合规定的公司，更可能会甚至可能会收回政府合约，以达到他在2020年时，董事部需要有30%女性的目标。

他虽然没有说出公司名字，但透露“不幸的是”，在百大上市公司中，有17家没有女董事。

我们会用“不幸”来形容，是因为我国企业一开始是出于自愿来多元化董事成员，但却无法达到目标。这显示，我们可能需要一个更稳定、从上至下的措施。

事实上，我国不是唯一无法达致这目标的国家。德国、法国、比利时、冰岛和意大利这几个经合组织（OECD）成员国，也因为无法达到同样目标，而推介强制固打政策。

反观美国，既没有自愿也没有强制性目标，很明显看见缺乏女董事的结果。

标准普尔500指数的企业中，女董事的比例在18.7%，过去十年来并没有大幅增长。【e南洋】

icy97

本周重点观察股东大会及特大

2017年9月18日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。

读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。

东家（E&O）(股东大会)

●日期：9月19日

●时间：10am

●地点：Sime Darby Convention Centre, 1A Jalan Bukit Kiara 1, KL

要点/课题：

在管理层讨论和分析里提到，即将完成的产业发展计划——Andaman 18 East 和STP的 Andorr，以及英国的Princes House——没有卖出去的单位成本，已经从产业发展成本改去存货。

我们也注意到，年报第211页注23里提到，已完成的产业从2.106亿令吉，增加到4.304亿令吉。

1.请董事部提供最新的已完成产业的销售额？

2.2018年打算推出什么计划？

柏年控股（Brem）(股东大会)

●日期：9月20日

●时间：10:30am

●地点：Crystal Crown Hotel,  Off Jalan Utara, PJ

要点/课题：

在2018财政年里，产业发展、投资和投资控股部门，采用了激进的销售策略以增加销售额和改善其零售和办公室的出租率。

1.请董事部解释销售策略，并对2018年的产业销售及出租率有多大的改善？

2.2017年联营和合资的业务亏损达170万令吉（2016：164万令吉）以及72297令吉（2016：零）。

请问董事部打算如何改善业绩？

启顺造纸（NTPM）(股东大会)

●日期：9月21日

●时间：9:30am

●地点：Bukit Jawi Golf Resort, Seberang Perai Selatan, Pulau Pinang

要点/课题：

1.我们注意到集团目前的工厂使用率正趋向80%。为了应对增长中的需求，集团打算在大马和越南的工厂，增加新的纸巾机器来提高生产率。请问2018年目标中的最佳生产使用率是多少？

2.我们注意到2017年年报的注8里，2017财政年坏账注销是41万9981令吉，比较2016财政年的12万1390令吉。请解释为何坏账注销增加245.9%？公司对注销坏账有何政策？

免责声明:

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询：www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

商峰全购Triplc利中长期/前线把关

2017年9月25日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）向交易所报备，证监会已在本月12日的信件里，批准以2.1亿令吉向Pimpinan Ehsan有限公司，收购Triplc（TRIPLC，5622，主板建筑股）全部股权的申请。

（资料来源：商峰9月13日在大马交易所的文告）

评论

我们觉得商峰的股东将从此收购中长期获益。

根据我们对商峰在去年12月16日所披露的讯息所做出的分析，2.1亿令吉的收购价，较TRIPLC的净资产3.6亿令吉折价。

黄金油棕种植付不出利息未妥善考虑生产成本

根据黄金油棕种植计划网站所发布的消息，管理层将在下月2日举行投资者会议，以决定该油棕种植计划的未来。

在会议通知书里，管理层寻求参与者批准以下两个议程：

(i)管理层希望能有12个月时间，洽谈脱售该种植园地的最佳价钱

(ii)马上脱售园地，但可能导致脱售价被压低

(资料来源：黄金油棕种植计划网站的文告)

评论

我们又看到另一个分利计划，在第二期9%分红时宣告失败，即使今年的每公吨棕油价钱平均超过1500令吉。

我们相信该计划的推荐者没有考虑到油棕种植所增加的生产成本，打击财务状况，导致该计划无法支付利息。

我们现在正和执法当局、公司管理层和投资者接洽，以取得他们对各个问题的解释。

我们将会举办一个论坛，讨论这项计划，诚意邀请所有该计划投资者出席，日期如下：

日期：26/09/2017（星期二）

时间：10.30 am

地点：MSWG Training Centre, Minority Shareholder Watchdog Group, 11th Floor, Bangunan KWSP, No.3, Changkat Raja Chulan, Off Jalan Raja Chulan, 50200 Kuala Lumpur.

有兴趣者可以浏览www.mswg.org.my，也可以致电或电邮至03-20709090和watchdog@mswg.org.my

本周重点观察股东大会及特大

海鸥（HAIO）（股东大会）

●日期：25/09/2017 （星期一）

●时间：11.30 am

●地点：The Federal Hotel Kuala Lumpur, No. 35, Jalan Bukit Bintang, KL

要点/课题：

1. 集团通过“Infinence”投资于时装和美容护理，扩充多层行销（MLM）业务。请向股东简报新品牌的情况和对公司业务带来的预期回酬。

2. 请向股东分享其他业务的生产活动：

(i)制造工厂用了多少资本开销？

(ii)工厂的使用率是多少？

(iii)工厂对集团MLM和零售业务生产活动的目前情况、前景和未来发展如何？

PLS种植（PLS）（股东大会）

●日期：27/09/2017 （星期三）

●时间：10.30 am

●地点：Sri Damansara Club, Lot 23304, Persiaran Perdana, Bandar Sri Damansara, KL.

要点/课题：

1. 在2017财年，建筑业务对集团的税前盈利贡献最大，达1550万。基于集团没有获得新的计划，请董事部分享建筑业务2018财年的前景？

2. 独立审查报告提出公司继续营运为关键审查课题。报告里对集团继续营运的能力表示关注，也需要董事判断对现金流、营业额和盈利的预期。请董事部分享在评估公司能否继续营运时，对未来12个月营业额、盈利、原产品价钱等的预测？

丽鸿（LAYHONG）（股东大会）

●日期：28/09/2017 （星期四）

●时间：11.30 am

●地点：Premiere Hotel, Bandar Bukit Tinggi 1/KS6, Jalan Langat, Klang.

要点/课题：

1. 在截至3月31日的2017财年，产量达410万公斤，胜于前一年的368万公斤。集团将采取什么措施来维持及增长势头？

2. 请董事部分析开设新店面的资本开销、收支平衡点和营运于关闭店面的总营运成本。

免责声明
●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。
●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。
●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。
●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。
更多详情可查询：www.mswg.org.my
欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

马化工（CCM）股东特大

2017年10月2日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

本周重点观察股东大会及特大：

这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站，www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题。

马化工（CCM）股东特大

●日期：10月3日（星期二）

●时间：10.30 am

●地点：Sime Darby Convention Centre, 1A Jalan Bukit Kiara 1, KL

要点/课题：

1. 完成献议的股票整合和派股以后，集团负债比相当高，约是1.51倍：

(i)请问献议中的CCMC收购对集团负债比有何冲击？

(ii)化学和聚合物业务的资本开销将进一步提高集团的负债比例吗？

(iii)在完成建议以后，集团的最佳或负债比例目标是多少？

2. 在给股东的通告中，董事部建议把每三股整合为一股。 这项股票整合计划对股东，尤其是小股东，能带来什么利益？

【e南洋】

icy97

本周重点观察股东大会及特大

2017年10月9日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题。

成功多多（BJTOTO） (股东大会)

●日期：10月11日

●时间：10am

●地点：Bukit Jalil Golf & Country Resort, Jalan Jalil Perkasa 3, Bukit Jalil

要点/课题：

1.基于博彩供应商对消费税法令（GST）有不同的诠释，集团在2017财政年调整了高达1560万令吉的消费税。

●请向股东解释大马税收局预测公司消费税付款的方法。

●消费税付款的差异将致使公司被罚款吗？

●2018年的消费税付款预测是多少？

●请问管理层考虑把消费税转嫁于消费者以维持公司的利润吗？

2.我们发现，菲律宾博彩管理机构和菲律宾福利彩票公司的中期调解协议，将在2018年8月21日到期。请董事部评论仲裁程序的处境？

免责声明:

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

【e南洋】

icy97

国行加强执法举措正面/前线把关

2017年10月16日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

国家银行总裁丹斯里慕哈末依布拉欣在2017年金融罪案和恐怖主义融资活动国际会议上致辞：保证未来的合规性：责任和反应能力。

重点如下：

●概述“保证未来”的合规情况，考虑到激励措施、道德操守、专业行为以及相辅相成的伙伴关系，以持续实现金融机构为社会福祉作出贡献的责任

●金融行业需要成为主动和有责任的伙伴，国行将继续坚定不移地保证金融体系的有秩序运作。在2015年至2017年6月期间，违反条规及影响金融系统诚信的罚款及处罚共达1.158亿令吉；

●自2018年1月起，国家银行将对金融机构和中介所不遵守规章制度者采取执法行动。这样做的目的是进一步加强执法行动的影响，作为可信的威慑；

●使用条规来支持新兴技术和不断变化的业务和营运模式，以对金融体系和经济带来明显收益，及充分理解和管理风险。例如，最近回应行业所发布的e-KYC解决方案的新要求；

●继续与各方面进行建设性的合作，包括通过我们加入金融行动特别工作组（FATF）来维护全球金融体系的诚信。

（资料来源: 国家银行2017年10月4日在网站的媒体发布）

评论

国行公开对金融机构的执法行动，是一项正面的举措，以通知大众国行对这些金融机构罪魁祸首所采取的行动。虽然这是国行正在进行的活动的一部分，但这一举措意味着犯罪者的身份现在将被公开，而国行在对付这些机构绝不手软。

企业发展快讯：

乐天大腾运作干扰损形象

乐天大腾化学宣布，环境部在10月1日对TE3项目的KBR催化烯烃技术催化反应器厂房发出停工令，要求降低臭味和油污。这项停工令从当时生效，直到环境部宣布解除为止。

该公司预测，在改善措施完成后，停工令将解除。该停工令对营运不会造成影响，因为TE3工厂还没开始运作。TE3工厂预料在末季才开始营运。其他工厂营运正常。

（资料来源：乐天大腾化学10月2日和4日在大马交易所的文告）

评论

自公司在7月上市以来，这已是在过去3个月里发生的第三件干扰运作的事项。我们相信，就算公司已经发出澄清文告说明上述事项影响不大，事实上破坏已经造成，而这些事项足以影响投资大众的信心。我们希望公司做好营运风险管理以减低对公司形象和财务事项的打击。

本周重点观察股东大会及特大：

GFM服务（GFM）（股东特大）

●日期：17/10/2017 （星期二）

●时间：10 am

●地点：Hotel Bangi  Putrajaya, Off Persiaran Bandar, Bandar Baru Bangi, Selangor.

提出的要点/课题：

1. 公司所献议的雇员认股计划，将由委员会执行和监督。请问委员会的结构和成员是谁?

2. 请董事部提供关于股票发行的更多详情？

【e南洋】

icy97

普腾新管理层扭转颓势/MSWG

2017年10月22日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

在委任公司的新总执行长李春荣以及前斯柯达（SKODA）主席兼总执行长范安德（Winfried Vahland ）加入董事部，我们对普腾未来的发展深感兴趣。

李氏的委任非常有趣，这代表了大马在总执行长的人选和国籍（历史上）发生了重大转变。

近来的新闻都围绕着中国汽车制造商在普腾的主要角色，包括吉利集团如何整合普腾产品（混合动力、插电式混合动力和电动），每年至少推出一个新款式和技术配件转移，包括变速箱——全部不需普腾出钱投资——这也看出李氏一哥的地位。

此外，由于范安德在福士伟根的丰富经营，他的出现将为普腾带来极大好处。

还有他所管理的斯柯达，这家之前和普腾处境相似的捷克汽车制造商，被福士伟根在1991年收购之前，基本上是没有方向和品牌的，后来慢慢地看到其质量、品牌，和最后的销售都有所改善。

对大马人民来说，随着两个私人集团吉利个多元重工（DRBHCOM）完全持有普腾，希望政府的资金援助最终告一段落；以及对普腾的11亿令吉用以研发计划最后可以偿还。

土展创投纠纷落幕

对被停职的总执行长拿督查卡利亚的回归，从领导角度来看，或者对于土展创投（FGV）都是好消息。

我们很高兴看到纠纷落幕，同时，希望查卡利亚将集中在完成土展创投2020策略以恢复其表现，及解决和Safitex Trading LLC的长期债务。

我们也希望在新的土展创投主席领导之下，公司继续改善自从上市以后不断被侵蚀的股东价值和内部监管。

马交所修正监管指南

随着大马交易所要求市场回应以改善上市条规，现在也要求对企业监管指南的回应。

在修正建议里，交易所以良好的企业监管和利益相关者沟通的方式，更亲善和相关的方式向股东和公司传达其好处。

如果可以的话，请腾出时间来阅读这份新指南，虽然它很冗长，因为交易所为了所有市场参与者的利益，花了很多时间和精神来完成。

我们确信，所有市场反馈都将受到关注。

MSWG企业发展快讯：

星河现金丰又私配星河控股（XINGHE，0095，创业板）董事部建议进行私下配售10%股份与指定投资者。

董事部也宣布，公司在2017年10月16日和Jefi Aquatech Resources私人有限公司 (“JAR”) 签署合作协议，成立一家名为“XingHe-Jefi私人有限公司”或经两者同意及大马公司委员会批准的新公司，以探讨金枪鱼和其他海鲜加工的业务。

评论：

基于两个消息即私下配售和联营建议在同一天宣布，我们有理由相信，私下配售是为了发行新股票给新发联营伙伴，即JAR。

我们也发现，至2017年6月30日，星河控股有一笔高达2.596亿令吉的现金（根据2017年第二季度报告），而且负债比超低，才0.05倍（如文告所言）。

我们对“建议的私下配售将为公司快速募集资金，以达到吸引未来投资或商业计划的资本需求，而无需通过银行借贷导致利息开销”的理由感到不合理。

以私下配售来募集资本并影响股东成本之前，董事部应该先考虑充分利用公司的2.596亿令吉现金。

本周重点观察股东大会及特大：

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题。




免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：mswg.ceo@mswg.org.my

【e南洋】

icy97

本周重点观察股东大会及特大

2017年10月30日

前线把关●MSWG
总执行长·丽塔

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。

IOI集团 (股东大会)

●日期：10月30日

●时间：10am

●地点：Putrajaya Marriott Hotel, IOI Resort City, Sepang Utara

要点/课题：

2017年资源为基础制造业的营业额和营运盈利，分别是138亿令吉以及2.92亿令吉。请问炼油、化学油脂合特别油脂分部门的营业额以及盈利是多少？

合成（CIHLDG） (股东大会)

●日期：10月31日

●时间：10am

●地点：InterContinental Kuala Lumpur, 165, Jalan Ampang, KL

要点/课题：

公司将采取什么措施来改善过去5年日益恶化的赚幅？

Edgenta (股东特大)

●日期：11月2日

●时间：10am

●地点：Menara Korporat, Persada PLUS, Persimpangan Bertingkat Subang, KM15, NKVE, PJ

要点/课题：

通告里声明收购者将不承担负债，包括局部负债合担保。在脱售完成以后，OIC集团的负债，将综合入WSP环球的账目。

鉴于OIC集团已经向NZX公布商业合同的知识，请董事部澄清该声明。

合营钢铁业（AISB） (股东特大)

●日期：11月2日

●时间：2:30pm

●地点：Boardroom, No. 24-7, Level 7, Subang Business Centre, Subang Jaya

要点/课题：

收购Parkwood Sdn. Bhd 以后，未来几年合营钢铁业的预测盈利成长如何？

富达置地（Dutalnd） (股东大会)

●日期：11月2日

●时间：2:30pm

●地点：Hotel Istana Kuala Lumpur

要点/课题：

我们注意到鲜果串的生产量在过去三年一直下跌，改善之前声明随着聘请外部顾问以研究和改善园地的管理，2017年鲜果串的生产量预计会较高。

请问是什么原因导致鲜果串生产量在2017年继续下跌，而不是增加？

免责声明:
小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。
本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。
我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。
内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

【e南洋】