FOMC 会议纪要：揭开“偏鹰式降息”的真相

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【2025 年终深度解析】FOMC 会议纪要揭露联储局“深层分歧”！2026 年初降息路径恐生变，美元底部隐现引发全球资产重新定价。

昨日公布的 12 月联储局（Fed）会议纪要，无疑为市场激进的降息预期浇了一盆冷水。纪要显示内部矛盾比预期更为剧烈，2026 年的降息之路恐将更加平缓且曲折。

• 罕见的决策分裂（9-3）：纪要显示内部出现罕见的 9-3 分裂。鹰派与鸽派在通胀风险与就业疲软之间激烈拉锯，降息决定并非一帆风顺。
• “暂停降息”信号浮现：关键在于“部分委员”认为，在 12 月降息后，有必要在一段时间内维持利率不变。这表明自动化的宽松循环已结束，1 月或 3 月的降息并非理所当然。
• 市场解读：这是一次典型的“偏鹰式降息”。美联储正释放信号：未来的降息将严格取决于数据表现，这与市场积极押注年初降息的预期明显不符。
  
  

资产表现：美元获得支撑，股市获利回吐

• 美元 (USDX)：偏鹰语气为美元提供了底部支撑。美元指数在 97.5 – 97.8 区间反弹，若“暂停降息”叙事持续，美元有望测试 98.40。
  
  

USDX，H2 图表 | Ultima Markets MT5

• 美股连跌：标普 500 与纳斯达克连续第三日收低。会议纪要强化了科技与 AI 板块的获利回吐，投资者在年底流动性稀薄之际表现得更加谨慎。
  
  

XAU/USD，H2 图表 | Ultima Markets MT5

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