稳定币：美元地位再延长，或成为世界元

tuaceng

稳定币可能在2028年前超越中国成为美国国债持有量第一吗?

美国财政部一个有影响力的顾问小组认为，稳定币正成为政府债务需求的重要新来源。预计到2028年，稳定币市场规模将达到2万亿美元，其中几乎全部以美元计价。在最近一次会议上，由黑石集团、摩根大通等主要金融机构高管组成的财政部借款咨询委员会——该委员会直接向财政部长斯科特·贝森特汇报——强调了稳定币市场作为推动新财政部需求快速扩张的强大力量。其含义不言而喻：当前的监管提案可能使稳定币储备流入美国国债的规模超过中国目前持有的规模。

尽管该委员会未直接进行比较，但其分析表明，若预期增长成真且《GENIUS法案》等立法获得通过，稳定币需求可能与传统主权债权人需求相媲美。

随着《GENIUS法案》预计于今年8月出台，美元稳定币发行方如Tether和Circle将被要求持有储备——包括美国国债——这将使它们成为主要机构买家。这种需求可能超过中国目前持有的7840亿美元，重塑美国债务融资方式。

这不仅仅是监管常规操作——这是战略性财政架构的构建。“稳定币的最终设计与采用将决定其对美国国债需求的影响程度，”TBAC在会议纪要中写道。

通过将期限不足93天的国债指定为合格储备，拟议规则将使稳定币发行方成为收益率曲线前端的关键参与者。GENIUS法案更进一步，允许这些国债用作回购抵押品，使其作为稳定币背书的吸引力进一步增强。

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外国债权人 vs. 稳定币
日本和中国——美国国债的两大外国持有者——目前分别持有$1.13万亿美元和$7840亿美元。两者合计仍低于2028年稳定币预计$2万亿美元的市值。

得到华盛顿特区支持
稳定币发行方已开始像机构投资者一样购买美国国债。目前，有超过1200亿美元的短期国债为稳定币提供支持，另有900亿美元的货币市场基金。与银行不同，银行采用部分准备金制度，而根据拟议中的美国规则，稳定币发行方将持有全额准备金，这使它们成为美国国债需求稳定且透明的来源。

这一转变已获得高层支持。财政部长斯科特·贝森特将稳定币称为“战略需求的新渠道”，称其不仅扩大了美元的可获得性，还“支持了对美国国债的持续需求”。

美联储理事克里斯托弗·沃勒支持稳定币在全球范围内扩展美元可获得性的作用——尤其是在高通胀国家和银行服务有限的地区。“美元稳定币可能特别吸引高通胀国家或无法轻松获得美元现金或银行服务的人群，“沃勒表示。”我认为稳定币有潜力维持并扩展美元的国际角色。”

已处理数万亿美元
根据风险投资公司a16z的报告，稳定币是加密货币的第一个“杀手级应用”。2024年，稳定币促成了$15.6万亿美元的转账——大致相当于Visa的年度交易量。报告指出，仅3月份，稳定币交易就创下$1.82万亿美元的纪录。尽管其中大部分是金融流动而非零售支付，但这凸显了稳定币在全球金融中的快速采用。

中国退让——稳定币接棒
随着中国逐步减少对美国国债的持有量（从2013年的1.32万亿美元降至7840亿美元），华盛顿面临一个问题：谁来填补这一缺口？TBAC认为稳定币可能是答案。

随着相关立法预计于8月出台，美国可能很快建立一个框架，将稳定币从加密货币的边缘领域转变为财政基础。麦肯锡估计全球银行存款总额为117万亿美元；若其中不到8%流向美元挂钩的稳定币，其规模将超过所有外国持有的美国国债总额。

若当前预测成立且监管进展顺利，未来美国国债的最大买家可能不是中国或任何外国政府，而是一个全球性的美元挂钩稳定币网络。

Jon Helgi Egilsson2025年5月5日福布斯

tuaceng

贝森特：加密货币对美债存在高达2万亿美元的需求

美国财长贝森特暗示加密货币市场可能成为美债的重要买家，预计未来几年将带来高达2万亿美元的需求。

美东时间周三，媒体报道称，美国财政部长贝森特在众议院金融服务委员会作证时，围绕加密货币监管的讨论占据主导地位。贝森特表示加密货币是推动美元在全球使用的重要创新来源。他特别指出：

华尔街见闻此前报道，截至去年底，预计约有1140亿美元的美国被用作稳定币的储备，虽然仅占流通总量的不足2%，但增长速度惊人。对于寻求支撑政府债务的贝森特来说，稳定币的快速增长提供了一个解决美债需求不足问题的潜在途径。

祈s

你应该宣扬马来西亚rm币才是，真是个败家子，谁还会相信你每天都为马来西亚好，得个毛线。。

Mr.Bean

不是我要故意踩, 现在的美国什么财长什么部门的发言人都好, 都是嘴炮王! 他们讲的东西都是夸大其词的, 跟实际情况是相差甚远的, 现在的美国人讲话已经没有可信度的了。👎👎👎

tuaceng

以前大家要搞黑市交易，要逃税，要洗钱等等，如果用正常美元转账，要swift code，还要有各种交易记录，很是麻烦。
一些国家如俄国，伊朗，朝鲜，叙利亚，缅甸等国家，要用美元就很难。
还有一些落后地区如非洲等，要用美元交易，但是各种银行的facility都没有，结果都没办法交易。
大部分的国家，就算本国货币还是很不稳定，但是政府施行外汇管控，也强制人民用本国货币经济活动。


还有，如果用普通虚拟货币交易如bitcoin，这些加密货币很不稳定，大起大落，而且很多虚拟货币不过作为炒作的金融产品，随时会变成废纸。
于是稳定币stablecoin出现了。这个稳定币就厉害了，一边可以具备加密货币的功能，而且又锚定资产，那么这样的稳定币可以具备虚拟货币的功能，又可以有资产支撑。


稳定币每买一元美国国债，才发布一枚稳定币。当你买了稳定币，是可以转换成美元的，不用怕有天稳定币变成废纸。（当然这些正在立法当中）
于是就形成win-win的结果。

这就是让虚拟货币变成了具备美元的地位了。

然后，你在全世界，不管那里都可以用美元了。
比如今天一个非洲的富商要买10万美元的房子，又不想留下交易记录，怕等下政府查账逃税，于是非洲的富商过账10万稳定币给房地产公司。然后房地产公司的员工们用稳定币在网卖网站买各种用品。
看似所有活动都在非洲的一个城市内的交易，但是同时远在美国，稳定币必须购买10万元美债。而美国在卖出了新美债，又可以发行新美元来赎回到期的旧美债债卷。

这个就变成了：
全世界的平民，一起间接买美债！
全世界的平民，一起间接的用美元交易。

稳定币，又让美元坚挺至少多10年啦！

tuaceng

祈s 发表于 13-5-2025 02:56 PM
你应该宣扬马来西亚rm币才是，真是个败家子，谁还会相信你每天都为马来西亚好，得个毛线。。 ...

稳定币可以同时pegged to MYR的。


那么不就是为马来西亚好了。

tuaceng

Mr.Bean 发表于 13-5-2025 03:14 PM
不是我要故意踩, 现在的美国什么财长什么部门的发言人都好, 都是嘴炮王! 他们讲的东西都是夸大其词的, 跟实 ...

问题是，当全世界的平民每换一元Tether稳定币的时候，就是同时在购买一元的美债。

这个是实打实的真金白银。

只要1天有黑市交易，不记录交易的需求，就1天有稳定币的需要，就1天有购买美债的需求。

tuaceng

爆炸性预测！稳定币3年内狂飙至2万亿美元，美国国债将"被买爆"！
        
渣打银行最新报告指出，若美国今年通过加密货币新规，稳定币市场规模可能在2028年突破2万亿美元，直接引爆1.6万亿美元的美债购买狂潮！

        目前稳定币总市值约2300亿美元，主要锚定美国短期国债。渣打分析师杰夫·肯德里克预测，新法规落地后，稳定币发行方每年将吞下4000亿美元美债——这个数字足够消化美国政府同期发行的全部短期债券。

美债最大"接盘侠"即将易主
报告显示，稳定币将超越外国投资者，成为美债市场的头号买家。与分散投资的外资不同，稳定币发行方专注短期国债，完美匹配其安全性和流动性需求。

美元霸权的新支柱
这种需求正在重塑全球金融格局：
- 稳定币储备每增加1美元，就意味着多1美元流入美债市场
- 有效对冲贸易战对美元的冲击
- 进一步巩固美元在数字货币领域的统治地位


今年稳定币市值已上涨11%，头部玩家Tether和USD Coin持续领跑。随着《天才法案》和《稳定法案》推进，监管明朗化将加速行业爆发。
        
肯德里克特别指出："当稳定币让美元变得更易用时，对美元资产的需求就会像滚雪球般增长。数字货币的网络效应，将让美元的王座更加不可撼动。"

终极悖论
        最具讽刺意味的是：越是追求去中心化的加密世界，反而越深度绑定了美元体系。稳定币在DeFi和支付领域渗透得越深，需要的美元储备就越多——这场游戏的最大赢家，终究还是美元。

之前是美元如何如何不好，美国经济很差，还不起债务，美债没有人买。
虚拟货币如何如何不好，大起大落，无法作为货币来作为经济贸易用途。
但是如果美元和虚拟货币挂钩，那就是天下无敌了。
美元通过稳定币，直接成为落地的应用。
全世界的人民和企业，可以跳过国家的监管，跳过银行的监管，直接用一个稳定的虚拟货币来进行各种经济活动。
如果各国的人民和企业都这样玩，那么各国的本国货币的需求就会降低，变得越来越弱。

全世界的人民，每用换一元Tether 稳定币，就等于买一元的美债。而美国政府又可以发行新美元，用美元来做各种用途。

所以，接下来，不是美元慢慢的被抛弃，反而是美元通过稳定币一次性横扫全世界，打击全世界的各国货币。
还成为一个比以前大得多的巨无霸：无国界的世界币
各国的政府，除非学中国那样建立网络防火墙，或者自己也设法把本国货币和稳定币挂钩，否则，根本无法和美元+稳定币的组合对抗。

tuaceng

世界元

世界元是一个金融术语。未来的金融体系将是一体的，而不是多元的，未来全球将有唯一的一种货币，而不是象这样美元、欧元、人民币等各种货币共同存在。从金钱发展的过程来看，在相对封闭的一定的经济活动范围内，金融体系总是稳定的，同一地区内只保留一种货币的好处是显而易见的。随着生产力的提高、经济全球化的发展，全球各经济单位之间的经济联系越来越紧密，成为不可分割的一个整体。也就是说，未来的全球相当于一个地区，“地球村”越来越成为一个现实，这样来看，未来金融体系的统一则是必然的，因此有人提出“世界元”概念。

lcw9988

tuaceng 发表于 14-5-2025 02:03 PM
之前是美元如何如何不好，美国经济很差，还不起债务，美债没有人买。
虚拟货币如何如何不好，大起大落， ...

请问USDT 是 Tether 稳定币吗? 我有收一点USDT.