贸易缓和推动黄金暴跌，日本大选压制日元

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美中关系缓和、风险偏好回升，黄金暴跌逾6%，白银回落；日本政治预期打压日元。关注黄金4000美元、白银47.50–50.80美元、美元兑日元站稳150上方。

市场以略微改善的风险基调开局，美中贸易紧张关系出现缓和迹象 。

• 外交进展：美中官员确认下周将在马来西亚会面，继续谈判以避免关税争端进一步升级 。
• 特朗普语气缓和：美国总统特朗普重申“有望达成公平协议” ，尽管11月1日100%关税的威胁仍在 。
• 市场反应：投资者欢迎积极信号，股市小幅反弹，避险需求相较前期明显降温 。
  
  

尽管市场情绪改善，但谈判的脆弱性意味着，一旦谈判停滞或言论转硬，波动性可能迅速回升 。

黄金与白银：触顶回落，短期转入调整

黄金价格周二大幅下挫，创下自2013年以来最大单日跌幅 。在上周创下历史新高后，金价当日暴跌超过6% ，主要由于获利了结潮和地缘政治紧张局势缓和，引发了市场的大规模抛售 。

造成这波下跌的关键因素包括：

• 避险需求减弱：市场对美中贸易紧张关系可能降温的乐观情绪，以及全球风险偏好回升，削弱了黄金作为对冲工具的吸引力 。
• 大量获利了结：在数周持续上涨之后，许多投资者选择兑现利润，导致卖压集中释放 。
• 美元走强：美元指数反弹，为金价带来额外下行压力，使得美元计价黄金对海外买家吸引力下降 。
  
  

XAU/USD，2小时图｜来源：Ultima Market MT5

XAU/USD，2小时图｜来源：Ultima Market MT5

从技术面看，金价跌破4200美元关键支撑位，并形成双顶形态，基本确认短期进入看跌调整阶段 。市场焦点将集中在4000美元这一关键支撑水平上：

• 若4000美元支撑企稳，金价可能进入震荡整理的修正阶段 。
• 若失守该位，则可能进一步下探下方支撑 。
  
  

XAG/USD，2小时图｜来源：Ultima Market MT5

XAG/USD，2小时图｜来源：Ultima Market MT5

与此同时，白银（XAG/USD）走势亦同步回调，此前的强劲涨势被急速逆转 。

• 从技术角度来看，白银在2小时图上形成了头肩顶形态，并且已经跌破50.80美元颈线支撑位，显示短线趋势已转为看空 。
• 下方48.50–47.50美元区域将成为关键支撑区间 。若该区间支撑有效，短期有望出现反弹 。
  
  

日本政治进展令日元持续承压

日元持续走软，市场焦点转向日本国内政治局势 。日本首位女性首相高市早苗上任后，市场预期财政刺激力度将进一步加大，这可能推迟日本银行进一步收紧政策的时间，从而对日元造成下行压力 。

USD/JPY，日线图｜来源：Ultima Market MT5

USD/JPY，日线图｜来源：Ultima Market MT5

目前，美元兑日元汇率持续维持在150关口上方，技术面维持多头结构 。若价格继续稳守150上方，美元兑日元的上行趋势料将延续 。美中贸易紧张情绪缓和削弱了避险买盘，同时日本政治局势强化宽松预期，进一步打压日元走势 。

风险警示：交易杠杆衍生产品涉及高风险，可能导致资本损失 。

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