现代金融市场不同传统书本所说的那样.

hoollly

美国有两个大型担保机构,一个是ambac,一个是mbia,这两家股价跌到很夸张,但是还没有破产.
如果这两家公司破产,会有什么影响?

那么就会造成数千亿美元的资产减值(如果银行确实照着US GAAP或者IFRS去写的话.)

而lehman的破产保护申请,导致其在市面上的所有对手仓位失效,也就是之前和他建立买卖合约关系的机构全部都交易不了.

AIG之所以陷入资金紧张危机,其中一个原因就是因为其庞大(好象是世界最大)的credit default swap仓位大量亏损.

credit default swap简单来说,就是如果那个贷款没人还钱,AIG要代还,而作为代价的就是之前每年的"保费".

第一个是涉及评级机构如何评级.
第二个涉及counterparty risk.
第三个涉及credit default swap等credit insurance.

这些都快成为过去了,目前市场上面最严重的问题是银行体制内的money creation process接近停顿.

假设money creation process真的是停顿了的话,那么这个近代经济社会的次序将完全改写.

因为在money creation process停顿的情况下,一般人无法借贷买房,无法买车,无法得到个人贷款.
而利息也将会大量升高,进而打击当前依赖贷款生存的企业.

这也是为什么之前bernanke含蓄的说:"几天内就可能爆发大规模的倒闭潮，而且会由银行体系扩及高知名度的大企业。"

为什么可能会有破产潮?因为货币供应体系可能崩溃.

股友

虽然不是很明白，但好像很可怕的样子。对了，现在我们该做些什么准备？投资金块还是什么的？

hoollly

我也不清楚,就等着事情发生吧.
反正不管怎么做,事情都不太吉利.

不过可以肯定的是,不要做亏损项目就是了.当前社会,让钱增值复杂,只要不让自己的钱贬值,那么自己钱的相对价值就会增加.

简单来说,在当前投资房地产,股市,共同基金,甚至卖空者惨重亏损的情况下,即使一毛钱都没有赚进,只要不亏,相对财富就会上升,购买力就会加大.

用台湾一个人的话:
"守住的才是财富,握着的才是幸福."

相对论

原帖由 股友 于 23-9-2008 09:25 PM 发表
虽然不是很明白，但好像很可怕的样子。对了，现在我们该做些什么准备？投资金块还是什么的？

看戏好了

想投机赚钱就买黄金    预计可以上超过USD4000以上如果美元崩溃

90765119

原帖由 hoollly 于 23-9-2008 09:19 PM 发表
美国有两个大型担保机构,一个是ambac,一个是mbia,这两家股价跌到很夸张,但是还没有破产.
如果这两家公司破产,会有什么影响?

那么就会造成数千亿美元的资产减值(如果银行确实照着US GAAP或者IFRS去写的话.)

而 ...

credit default swap简单来说,就是如果那个贷款没人还钱,AIG要代还,而作为代价的就是之前每年的"保费".
AIG一定要代还的吗？
不是取消了就行吗？

而lehman的破产保护申请,导致其在市面上的所有对手仓位失效,也就是之前和他建立买卖合约关系的机构全部都交易不了.
这个不明白~

那么就会造成数千亿美元的资产减值
请问ambac跟mbia全名是房里美，房地美？这个是根据它们担保房屋的市价来计算的？

hoollly

原帖由 90765119 于 23-9-2008 09:43 PM 发表


credit default swap简单来说,就是如果那个贷款没人还钱,AIG要代还,而作为代价的就是之前每年的"保费".
AIG一定要代还的吗？
不是取消了就行吗？

而lehman的破产保护申请,导致其在市面上的所有对手仓位失效 ...

fannie和freddie已经被政府接管了.
mbia和ambac是率先股价大跌,但是直到今天还没有破产的公司.

如果一个机构和lehman订立合约,说我2008年能以700美元买进1公吨黄金.
虽然目前金价是900美元,但是由于lehman申请破产保护,所以这个合约就等于没有了,多出来的200美元盈利也没有了.
如果机构不高兴,要向法庭申请清偿lehman资产,但是由于lehman破产保护了.所以也做不到.简单来说,就是和lehman有交易的人都要一定程度见财化水.

股友

去年年尾和今年年头hoolly哥发表了一系列的金融文章说准了今次的金融风暴。如果您有预测到最近的毒奶风波就叫人服到贴地。

flyingfish

抛砖引玉一下：
credit default swap:
http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_default_swap
注意底下external links那里有Hull, JC & A White的link,
有教如何valuing CDS，
还有beginner's guide.(蛮难的)
有兴趣的网友可看看。

蛮旧的file,
hoollly兄懂的，会是最updated的知识。

tan81

你没有去Thermofisher 的专区？
他预言了毒奶风波。

ThermoFisher

陈总，你就放过我吧。。。

蜜瓜仔

原帖由 tan81 于 23-9-2008 22:56 发表
你没有去Thermofisher 的专区？
他预言了毒奶风波。

thermofisher预言的真准~难道毒奶跟鱼兄有关？

股友

信貸違約掉期是信貸衍生工具之一，合約由兩個法人交易，一個稱為買方（信貸違約時受保護的一方），另一個稱為賣方（保障買方於信貸違約時損失）。
當買方在有抵押下借款予第三者（欠債人），而又擔心欠債人違約不還款，就可以向信貸違約掉期合約提供者買一份有關該欠債人的合約／保險。通常這份合約需定時供款，直至欠債人還款完成為止，否則合約失效。倘若欠債人違約不還款（或其他合約指定情況，令人相信欠債人無力或無打算依時還款），買方可以拿抵押物向賣方索償，換取應得欠款。賣方所賺取的是倘若欠債人依約還款時的合約金／保險費。
有些信貸違約掉期合約不需要以抵押物便向賣方索償（理賠金額與保險費成正比），只需要欠債人破產（或其他合約指定情況）即可。這些合約的功能不局限於風險轉移（對沖），而是具有投機性質，例如買方可以以合約賭博某家公司快會破產一樣，而他從未對該公司作出放債。

wikipedia中文的解释。大概明了。