BOX:上市公司營收及盈餘成長率
自己動手輕鬆查 營收及盈餘會受市場因素干擾,上下波動是正常的,但是趨勢線可以過濾掉波動,顯示隱含的趨勢走向,在此提供一個超好用的Excel檔案,可以快速觀察上市公司營收以及盈餘趨勢成長率,只要鍵入股票代號,就會立即上網將最新資料載入,顯示營收以及盈餘的成長率是多少。 1.啟用資料連線 首先,必須啟用資料連線,這個Excel檔才可以正常運作。只要點選安全性警告後面的「啟用內容」即可。 如果安全性警告後面是出現「選項」,點選後會出現如右圖的子視窗,點選「啟用這個內容」的選項,再按確定就可以了。這時安全性警告就會消失,代表啟動正常。 每次開啟這檔案,都需要執行這個開啟動作;而且執行時,Excel會到網外去抓資料,使用時電腦必須可以連線上網,才能得到營收及盈餘的資料。
2.輸入股票代號,並檢驗資料擷取是否正確 只要在黃底色的B1儲存格輸入股票代號,然後按Enter鍵,該檔案就會自動載入營收及盈餘的資料。橘色的儲存格B25及F25,是資料擷取的檢驗點,顯示目前抓到的資料是哪一家公司。例如檔案開啟時,B1儲存格是“2330”,所以B25儲存格顯示:【營收】台積電(2330),F25儲存格則顯示:【季盈餘】台積電(2330),代表資料抓取正確。 如果想要看遠傳的資料,只要在B1的儲存格輸入股票代號4904後按Enter鍵,幾秒內就可以將資料抓進來了,確認方式是看B25及F25是否顯示遠傳的字樣。因為是即時網外擷取,所以都是最近4年的資料,非常具有即時性。 3.2大圖表觀察月營收與季盈餘走勢 擷取資料經過確認後,在上方有兩大圖表,「月營收」顯示最近4年來每月的營收圖,「季盈餘」顯示4年來每季的盈餘,紅線部分代表這4年的趨勢線。 通常每月的營收會在趨勢線上下波動,以遠傳營收來看,這4年來是非常穩定的,因為幾乎跟著趨勢線走,但盈餘卻是呈現下降的趨勢。 下圖為遠傳從民國97 年8 月到101 年8 月的營收及盈餘圖形,可以看出月營收是穩定上升,然而盈餘卻穩定衰退;通常若不是毛利率降低,就是費用過高的原因。
4.觀察近1、3、4年營收與盈餘成長率 除了可以看出營收以及盈餘的趨勢之外,投資人還要知道,如果是成長,那麼成長的力道有多大?也就是每年的成長率是多少;即便是衰退,衰退率又是多少。 從這個Excel檔可以看到趨勢線的成長率或衰退率,因為資料涵蓋最近4年,所以試算表同時也列出了最近1、3、4年的成長狀況,也就是短、中、長期的成長情形。 試算的結果分別列在下表所示的儲存格上,營收的成長率就是在B 欄的21 ~23 列。每季盈餘的成長率是放在C 欄的21 ~23 列。D 欄的21 ~23 列則是綜合評判所使用的權重,詳如下表:
下圖是遠傳的例子,可看到營收及盈餘最近一年都成長強勁,營收成長將近15% ,盈餘也成長了13.32% 。但若拉長時間來看,近4 年營收只有成長9% ,盈餘的成長不到1% 。整體來說,最近一年的成長率最高,最近3 年的成長率次之,最小的是最近4 年。
投資者看完這些成長率之後,也實在很難判斷好還是不好,如果說短、中、長期的成長都很不錯而且一致,那當然就很容易判斷了。如果不是,就得看短期的成長重要,還是長期成長重要。這時候需要將不同期間的成長率賦予不同的權重,就可以給一個綜合評斷了,通常法人研究機構會給予愈近期的資料較高的權重。 右欄3個黃色儲存格代表權重,3個相加為100%,檔案開啟時的預設值如上表所示,也就是說最近一年的表現占了40%,最近3年占30%,4年也占了30%,綜合評判的結果請見B2(營收年成長率)以及B3(盈餘年成長率)的儲存格。 5.綜合評判企業營收與盈餘成長潛力 下圖就是經過權重運算過的綜合評判,意思是未來一年,遠傳的營收最有機會以11.5% 成長,盈餘是以6.71% 成長。
http://smart.businessweekly.com.tw/event/2012/books/statements/pg5.html
本帖最后由 vheng 于 15-12-2012 10:23 AM 编辑
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