【Yechiu 交流专区】怡球金属熔化有限公司 (Yechiu)

khliew7 · 发表于 11-9-2007 07:28 PM

卖出LBALUM以后，就开始研究怡球金属熔化有限公司，因为两者都是与铝有关。以下是公司的简介(从网页抄下来的)：

Business Description
Ye Chiu Metal Smelting Berhad. The Group's principal activities are themanufacturing and trading of aluminium alloy. Other activities includeprocurement, trading and processing of ferrous and non-ferrous scrap metal andaluminium related products, manufacturing of aluminium ingot and investmentholding. The Group operates in Malaysia, China and the United States of America.

怡球主要业务是铝锭制造。怡球经过多年的努力竞争，已经成为亚洲最大的铝锭制造商。为了满足客户对于我公司产品需求量的日益增长.我们已经在中国江苏省太仓设厂，并且已经投入生产。预计我们的总产量可以达到：铝合金锭每月21000－24000吨，锌合金锭每月超过3000。

美国金属出口有限公司是怡球集团的采购分部，主要在美国负责金属原料和金属切片采购，为了满足马来西亚和中国两家公司每月生产20，000吨产品的原料需求，我们需要购买大量金属原料。

待续。。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 4-12-2007 03:46 PM 编辑 ]

khliew7 · 发表于 11-9-2007 07:40 PM

星洲日报刊登有关读者对怡球金属熔化的疑问：

讀者李志問：

（一）怡球金屬熔化（YECHIU，7463）是做何種生意，前景如何？

（二）該公司2006年每股淨利達33.20仙，本益比也只有4.51倍。近二個月來，其股價一直徘徊在1令吉40仙至1令吉50仙之間，值得買進嗎？

答：（一）該公司主要業務為製造、加工及進出口鋁合金錠、鋁合金產品，加工與進出口廢舊金屬產品。它將廢鋁製成鋁合金錠，以及鋁金屬處理，以供應給汽車、家電、電腦、及運動器材等工業領域。

業務前景良好，特別是中國市場對該公司產品需求殷切。

（二）值不值得買進，讓我們看看該公司的近年業績青表現作為評估考量。

最新公布截至2007年3月31日為止的首季淨利為937萬2000令吉，每股淨利為11.45仙，而營業額則激漲至3億1959萬5000令吉。同期間，每股淨資產則為1令吉88仙。

2006年3月31日為止首季的淨利則為527萬2000令吉，每股淨利為6.44仙，而營業額則為1億9370萬1000令吉。

該公司截至2006年12月31日為止財政年，全年每股淨利為33.24仙，而2005財政年則是15.59仙。而淨利也由2005年的1074萬4000令吉，增加至2720萬3000令吉。營業額也從6億2927萬9000令吉，增至9億6983萬8000令吉。

從2005年至2007年首季之間，該公司的業績表現可說是逐年獲得良好成長。

假設以2007年首季的每股淨利11.45仙為準，全年每股淨利預測則45.8仙。若以其今年7月28日為止的市價1令吉60仙為準，預測本益比僅為 3.49倍。又或是假設其2007年全年每股淨利，保持其2006財政年的33.24仙，使假設本益比也僅為4.81倍而已。

這些數據資料供你參考，值不值得買進，得靠你自己決定。（星洲日報/投資廣場•2007.08.05）

khliew7 · 发表于 11-9-2007 08:15 PM

由于在中国有设厂，所以产量应该会很大，成本会比较小。加上中国现在发展迅速，铝制品用量会很大，所以是很好的市场。在年报里，董事有说道，其中一个策略是价格策略，因此可以肯定在价格谈判有一定的优势。

美国金属出口有限公司是怡球集团的采购分部，主要在美国负责金属原料和金属切片采购，为了满足马来西亚和中国两家公司每月生产20，000吨产品的原料需求，我们需要购买大量金属原料。

美国是成品高消化的国家，所以制造的废料也比较多，因此原料可以轻易获得。加上环保意识的逐渐加强，要获得废料就更加容易了。

铝业算是蛮竞争的一个行业。尤其是中国，铝制品的生产量是很惊人的，所以在售价方面，企业一定要有谈判的本钱才行。

大股东的持票率很高，而且大股东也是董事，因此管理起公司必定更加用心。

khliew7 · 发表于 11-9-2007 08:26 PM

铝业是需要很大资本的一种产业，因此要进入此产业就必须有庞大的资本。至于技术方面，应该不会有很大的障碍，因为铝业也已经蓬勃发展了。只要有资本，要进入这产业应该不会太难。

在大马上市的铝业公司，就产量来看，怡球在大马应该是数一数二了。毕竟怡球在中国有厂，产量高是属于正常的。再加上在美国采购原料，原料的供应拥有一定程度的稳定性。

怡球很少见报，是一间很低调的公司。大股东兼董事长黄崇胜2006年掌控了集团的52.981%股权。单单30大股东就已经掌控了74。458％的股票。

管理层薪水是1，236，000。占了税后盈利的4。5％，应该属于正常吧 !

管理层和主要团队人员都不是很有名的人。但是，公司在近期的发展比较快。营业额在中国的自公司运作后有明显的增长，税后盈利也在增加。

在年报里，董事长总是谦虚地说下财政年是局挑战性的一年，但是却又取得好成绩。但是，对于下一个财政年，董事长则持有乐观的态度。

怡球的年报真的很简单。整份年报就只有不到70页。年报里没有图片，没有管理层的照片，只是简单直接的报道公司过去一年的状况。

怡球的地点分布也是很不错。美国的公司用于采购，中国与大马的公司用于生产。根据年报，大马占了总销售量的大概50％，而中国也后来赶上。在2006年，中国的营业额已经达到了大概40％。如果照现有的模式，相信很快中国的营业额就会超越大马。

怡球的股价一直在RM1.20 ～ RM1.60间徘徊。07年第一季的NTA是RM1.88，EPS是11.45分。目前的股价是RM1.47

Stanley投资 · 发表于 11-9-2007 09:15 PM

好久没有看到cari有这样的贴，难道熊市来了？

好贴。

有空我要援救下。。

mjchua · 发表于 11-9-2007 09:25 PM

Trade Receivables RM183m
Current Liabilities RM268m

太多了

mjchua · 发表于 11-9-2007 09:27 PM

原帖由 mjchua 于 11-9-2007 09:25 PM 发表
Trade Receivables RM183m
Current Liabilities RM268m

太多了

兩個 Quarter, Trade Receivables 由 RM89m 增加到 RM183m
好快的速度

mjchua · 发表于 11-9-2007 09:42 PM

原帖由 mjchua 于 11-9-2007 09:27 PM 发表

兩個 Quarter, Trade Receivables 由 RM89m 增加到 RM183m
好快的速度

又多一間公司可以研究一下了... 謝謝

sunday365 · 发表于 11-9-2007 09:48 PM

原帖由 mjchua 于 11-9-2007 09:25 PM 发表
Trade Receivables RM183m
Current Liabilities RM268m

太多了

哈哈见鬼怕黑..第一眼就盯上这个.

我也是酱.

veren · 发表于 12-9-2007 01:13 AM

RM 1.45 有点贵

还会在下吧

[ 本帖最后由 veren 于 12-9-2007 01:22 AM 编辑 ]

风起云涌 · 发表于 12-9-2007 01:37 AM

希望是我记错－－1995年上市－－基地在柔佛巴西古当－－当时我有六个朋友在里面做工－－内部分配股份没有人敢拿[其实当时是新股上市空前抢购的热潮期－－记得HICOM的新股申请书都断市那种－－搞到要决策能直接刊登在各大报章－－让市民方便－以往都是去银行拿正本的]－－因为里面的员工都知道老板涨水－内线黑暗－上市后收黑－－2000年时几乎已经没有开国元老[非亲戚]在里面。。。

希望是我记错

cct2048 · 发表于 12-9-2007 01:39 AM

可惜成交量太少

显示全部楼层 · 发表于 12-9-2007 01:59 AM

时机还没到.....在等等.....
谢谢...又有股玩了...

khliew7 · 发表于 12-9-2007 08:34 AM

昨晚放工后就offline了，现在把剩下的一些资料贴上：

五年平均ROE为11.52。三年平均ROE为13.52。ROE一直在进步，可能跟铝制品的需求量大增有关系。如果中国继续成长，未来铝制品的需求将会增加。

七年的营收成长率为30％。但是成长率每况越下，直到三年的平均营收成长率为13％。不过，2006年的营收成长率却高达54％。看过怡球第一季的财务报告后，有信心2007年的营收将会进一步的提升。单单第一季的营收已经是RMRM319，595，000了。只要保持一样的营收，2007年就可以达到RM1，278，380，000。

每股盈利成长率有逐步上升的现象，2006年更是上升了107％。2007年首季的每股盈利已经是RM0.1145。如果保持同样的盈利，那么2007年的每股盈利将会达到RM0.45。以目前的RM1.47的股价计算，本益比才3.3而已。

怡球在2003年和2004年分过红股，到2006年的每股净值为RM1.797。每股净值成长率有增长的现象。

根据2006年的年报，公司有现金RM59，907，761。如果除以81，830，267股的话，每股现金大概有RM0.73。

khliew7 · 发表于 12-9-2007 09:15 AM

原来大家的观点都一样。

根据数据的话，怡球也未免成长的太快了。难免会给人冠上做假帐的嫌疑。不过，大股东手上有～53％的股权，如果真的做假帐的话，看来他是想把股价炒高然后放票。暂时还没有大股东售票的现象。

怡球的成交量真的少得可怜。就算是在马股成交量达到10亿股，它也是文风不动。怡球的股票数量只有82M，一半以上已经在创办人手上，市场流动的股票也不会多到哪里去。如果真正的价值被释放的话，股价上涨的速度应该会蛮快。

根据2006的年报，一些基金已经开始买进怡球的股票。应该是好预兆吧。

khliew7 · 发表于 28-11-2007 07:13 PM

YE CHIU 第三季的季报已经出了,EPS是11.23仙.

这一季的inventories和Trade Receivables都增加了.Inventories增加了29%,而Trade Receivables也增加了28.3%(整整70million).Short Term borrowing也增加了29%.

这一季的现金流减少了48million,只剩下35million.

http://announcements.bursamalays ... 33A1EE?OpenDocument

阿来 · 发表于 28-11-2007 08:20 PM

Yechiu 和 MEGAN 有点相似，债务也很高，Yechiu没记错的话，应该有1亿多吧！
最近股票疲惫不堪的原因应该和这些有关

1 老板上星期瓜了
2 主席梅格朱尼好像时日不多了，目前在SJMC急救着

khliew7 · 发表于 28-11-2007 08:29 PM

原帖由阿来于 28-11-2007 08:20 PM 发表
Yechiu 和 MEGAN 有点相似，债务也很高，Yechiu没记错的话，应该有1亿多吧！
最近股票疲惫不堪的原因应该和这些有关

1 老板上星期瓜了
2 主席梅格朱尼好像时日不多了，目前在SJMC急救着

YECHIU的老板去世了?

市场上一点新闻都没有....

阿来网友可以提供有关资料吗?
谢谢..

阿来 · 发表于 28-11-2007 08:39 PM

原帖由 khliew7 于 28-11-2007 08:29 PM 发表

YECHIU的老板去世了?
市场上一点新闻都没有....

阿来网友可以提供有关资料吗?
谢谢..

你可以在大概是十几天前的星洲日报挽词广告中找到，而且登蛮大张

小股民 · 发表于 28-11-2007 08:47 PM

我又来了(以前ASIAEP吿密,现在YECHIU):

YECHIU 的坏:

1. Company earn a lot, recievable very high, 没dividend = 将来的假帐.
2. Management 对staff 不好 ( 我又有朋友在),
3. 公司对share holder 不好 (三没), 没消息,没红股, 没dividend.

我只是跟大家分享, 希望大家可以避免 YECHIU

[ 本帖最后由小股民于 28-11-2007 08:54 PM 编辑 ]

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