鹰派美联储支撑美元 黄金成关税避险核心

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Ultima Markets 每日市场洞察 – 2026年2月25日

当前市场正陷入货币政策现实与地缘政治焦虑之间的拉锯战。昨日，美联储官员释放强硬信号：对抗顽固通胀仍是首要任务，几乎彻底打消了市场对短期降息的幻想。

尽管鹰派言论为美元提供支撑，但并未阻止避险资金流入。黄金虽出现回调，却在关键支撑位上方稳固企稳，反映出投资者依然处于高度警惕与风险厌恶状态。

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鹰派美联储提振美元 “高利率更久”成主轴

“更高利率维持更久”的叙事占据主导地位，多位美联储官员立场明确。通胀冲击与新关税政策带来的不确定性，使美联储政策空间受限。

官员重点发言：

• 芝加哥联储主席古尔斯比警告，当前 3% 通胀 仍不可忽视，直接反驳市场对短期降息的押注。
• 苏联储理事丽莎·库克指出，人工智能可能对劳动力市场造成结构性冲击。
  
  

核心信息十分清晰：

“更高更久”已成现实。

关税驱动的通胀风险，使短期内降息可能性显著下降。

在鹰派立场推动下，美元指数再度上行，测试 97.80 阻力区域。

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美元技术展望：98.00 关卡决定方向

USDX，H4 图 | Ultima Markets MT5

USDX，H4 图 | Ultima Markets MT5

尽管美元重新测试 97.80，但 98.00 心理关口 仍构成明显阻力。

关键区间：

• 上方阻力：97.80–98.00
• 下方支撑：97.00
  
  

多头若要掌控局势：

• 需日线有效突破 97.80–98.00
• 确认看涨反转
• 摆脱近期震荡整理格局
  
  

若无法突破，美元可能继续在 97.00–98.00 区间震荡，等待市场重新评估宏观方向。

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黄金：终极关税对冲工具

通常情况下，美元走强与鹰派美联储会对黄金形成压制。然而本轮市场并未完全遵循传统逻辑。

新一轮 15% 全球关税威胁 所带来的不确定性，营造出纯粹的“风险厌恶”环境。

资金正在：

• 撤离工业与科技板块
• 增持实物资产
• 将黄金视为滞胀与贸易战风险的核心对冲工具
  
  

黄金更多交易于“政策与地缘风险”，而非单纯利率环境。

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黄金技术结构：5,100 成关键防线

XAU/USD，H1 图 | Ultima Markets MT5

XAU/USD，H1 图 | Ultima Markets MT5

黄金持续获得强劲买盘支撑，稳守 5,100 美元 关键区域。

技术重点：

• 突破并回踩 5,100 后反弹
• 结构明显偏多
• 上方目标：5,240
• 次要目标：5,300
  
  

市场目前将 5,120–5,100 区域 视为“逢低布局”区。

唯有日线收盘跌破 5,100–5,000 心理区间，才会削弱当前多头动能。

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今日关注重点

1️⃣ 美联储官员持续发言

市场将观察是否有官员偏离昨日鹰派基调。
若出现对关税冲击的担忧，美元可能快速回落。

2️⃣ 英伟达财报

作为AI浪潮核心引擎，其业绩与前瞻指引将决定纳斯达克短期方向。

3️⃣ 关税相关消息

任何关于15%行政关税细节或他国报复措施的消息，都可能引发剧烈的日内波动。

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