PCE 数据引发美元抛售，黄金逼近 $5,000

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Ultima Markets 每日市场洞察 – 2026年1月23日

格陵兰危机（Greenland Relief）已演变为全面的“货币盛宴”。昨日发布的关键美国经济数据为市场提供了几乎完美的“软着陆”确认信号。通胀（PCE）降温速度超出预期，GDP保持稳定增长，联邦储备因此获得了更加明确的政策宽松空间。

围绕 PCE 与 GDP 的“软着陆”叙事，引发了美元的大规模抛售，黄金与股市在美元走弱的情况下强势上涨，尽管地缘政治风险已大幅下降。

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美国数据回顾：“美联储转向”预期加深

昨日发布的数据彻底瓦解了“高利率长期维持”支撑美元的逻辑。

• 核心 PCE 物价指数（联邦储备偏好通胀指标）：年增率 2.8%，月增率 0.2%，符合预期；整体 PCE 低于预期，年增率为 2.7%。
• GDP（第三季终值）：最终值为 4.4%，高于前值与市场预期的 4.3%，显示经济增长依然健康。
  
  

尽管市场基本已排除了第一季度降息的可能性，这组数据进一步强化了“软着陆”叙事。然而，美元的下跌并非仅由此推动，避险需求下降、黄金上涨以及日本国债波动的外溢效应共同导致了美元的广泛抛售。

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黄金历史性暴涨：美元走弱助推

黄金让许多空头感到措手不及。通常情况下，随着地缘政治紧张（格陵兰事件）降温，黄金应当回落，但事实恰恰相反——黄金昨日强势飙升至 $4,900，今天亚洲时段进一步突破至 $4,966。

• “美元反向交易”成为主要推动力：美元走弱使黄金对外国买家（如中国、印度）更具吸引力，实物需求显著放大。
• 技术性突破：突破前高 $4,880 后，黄金进入“Gamma 挤压”阶段，迫使空头回补并将价格推至心理关口 $5,000。
  
  

XAU/USD，H2 图表 | Ultima Markets MT5

【XAU/USD，H2 图表 | Ultima Markets MT5】

技术上，随着 $4,880 的突破，$4,880–$4,800 区间已成为黄金上涨过程中的坚实支撑区。在动能持续积累的背景下，向 $5,000 的心理冲击仍是高概率的情景。

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今日关注：日本央行的波动风险

今日的主要市场风险事件，集中在日本央行（BoJ）的决策后续影响。

预计日本央行将维持利率在 0.75% 不变。

如果日本央行发布“鸽派维持”或者缺乏清晰的政策指引，与先前的立场相悖，可能进一步压制日元，尤其是美元走弱、欧元与英镑相对走强的环境下。

USD/JPY：如果汇价再次测试 159.00，这可能触发东京方面的干预，迅速波及美元与黄金市场。然而，如果缺乏进一步的政策行动，影响可能仅是短期的。

USDJPY，H4 图表 | Ultima Markets MT5

【USDJPY，H4 图表 | [size=14.6667px]Ultima Markets MT5】

技术上，159.00–160.00 区间仍是美元/日元的重要“天花板”。如果汇价无法重新站稳近期支撑的 158.00 水平，可能会导致更大的回调。

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今日关注重点

• 美国数据：市场聚焦今日发布的 CPI 数据，CPI 能否支持美元进一步反弹。若数据超预期，美元可能走强，黄金面临压力。
• 比特币与以太坊：关注加密市场对监管动态的反应，美元走弱仍为比特币带来更多资金流入。
• 美联储讲话：重点关注美联储官员是否提及宽松政策可能性，影响市场对美联储未来政策的预期。
  
  

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