衍生产品是如何定价的.

hoollly

假设我是个一考试就拿100分的人.
我一年只考一次试,一次就拿100分.

但是,好了,现在学校制度改了,要365天,天天考试.

结果我缺席了364天,都没有来考,因为缺席,得到了0分.
一次来就满分.

另外一个人,365天,天天来,每次拿都是10分.

现在,一年结束了.

你认为谁的学术水平比较高?

在金融市场里面.
比如一档股票,一年才交易10万股,卖100块,其余99.99%时候,没有真正的交易.
而有一个庄家,在那99.99%时候,每次都交易50块.

那么,那档股票到底50块买到,还是100块才买到?如果你也是要买10万股的话?

衍生产品也是如此,通过大量的对冲交易,庄家彻底用电子数据扭曲实际供需.
因为价格走势会影响群众购买方向.就好象第一个例子那样.
通过大量几千亿的交易.(你真的认为有人无聊到每天拿几千亿卖来卖去,嫌佣金开销不够多?)

扭曲了实际价格水平.
也就是说,如果第一个例子是以成绩来颁发奖学金的话,毫无疑问,每次拿10分那个会因为长年平均表现好,而拿到奖学金.衍生产品市场也是一个道理.